战略合作与RWA项目 - 公司与数字资产平台KuCoin签署战略合作意向书，共同推动中国内地首个以"创新药研发未来收益权"为基础资产的RWA代币化试点项目 [2] - RWA代币化借助区块链技术将现实资产转化为可流通数字代币，为投资者提供新的融资和资产变现渠道 [2][4] - 公司以GLP-1类多肽重磅药物的研发积累和管线作为底层资产，KuCoin提供链上映射、通证化及交易撮合支持 [4] 公司历史与业绩 - 公司成立于2003年，业务涵盖多肽制剂、原料药、小核酸及创新药CDMO，是国内少数实现多肽原料药规模化的企业之一 [7] - 2011年至2017年，公司营收从1.66亿元增至12.46亿元，净利润由8047万元增长至3.3亿元 [8] - 2018年国家集采导致公司五款制剂产品被纳入，当年亏损3.4亿元，此后持续亏损，营收从12.46亿元降至2023年的4.31亿元 [8] GLP-1领域布局与技术优势 - 公司是国内最早布局GLP-1领域的企业之一，掌握固相合成、液相合成和生物酶催化等核心技术，能高效合成利拉鲁肽、司美格鲁肽等GLP-1类似物 [8] - 2023年公司研发中心通过FDA现场核查，2024年武汉生产基地通过FDA cGMP标准，司美格鲁肽原料药已获美国DMF备案号 [8] - 公司能开发几乎所有已上市多肽原料药，并在长链多肽（30个以上氨基酸）合成方面具备独特优势 [10] 产能扩张与国际化进展 - 公司追加投资3亿元扩建武汉原料药生产基地，以提升产能至吨级 [11] - 2023年以来公司签订多笔海外GLP-1原料药订单，2024年四季度集中发货，国内仅四家企业实现司美格鲁肽原料药的中美"双报" [9] - 2024年12月公司利拉鲁肽注射液获FDA批准，成为首个获FDA批准的利拉鲁肽生物类似药 [11] 行业背景与市场需求 - GLP-1药物通过激活GLP-1受体以葡萄糖浓度依赖的方式增强胰岛素分泌，抑制胰高糖素分泌，延缓胃排空，达到降糖减肥效果 [20] - 市场需求高涨推动公司在GLP-1领域的快速发展 [8][11]

港股大盘表现 - 恒生指数全周上升2.8%，收报24,825点；恒生科指全周上升5.5%，收报5,538点；大市日均成交金额减少3.1%至2,466多亿港元；港股通全周净流入225亿港元[1] - 地产分类指数是上周唯一下跌的板块，医疗保健、可选消费、材料全周分别大升12.1%、6.1%及3.7%[1] 行业动态 - AI概念板块创新奇智周五拉升10%，第四范式完成配股集资13亿元[2] - 汽车板块长城汽车预计上半年收入同比增长1%，净利润同比下跌10.2%，近一个月上升约10%跑输同业[2] 医药行业 - 恒生医疗保健指数上周大涨11.9%，国家医保目录调整启动，优化集采规则，创新药与优质产品将获益[1][3] - 药品集采规则优化，预计降价幅度日趋理性，利于高品质产品终端销售[12] 新能源及公用事业 - 光伏港股普遍下跌1.6%-4.1%，电力设备板块上涨8.0%-11.0%，6月规模上工业发电量同比增长1.7%[4] 兖煤澳大利亚 - 25Q2权益煤炭产量同比增长15%，动力煤销量同比减少10%，冶金煤销量同比上升35%；动力煤及冶金煤平均售价分别同比下跌20%及38%[5] - 预计FY25全年动力煤销量同比下跌1.2%，冶金煤销量同比上升21.7%；动力煤及冶金煤平均售价料分别同比下跌7.1%及20.7%[6] - 上调FY25 - 26股东净利润预测5.6%及5.3%，目标价由32.70港元提升至38.55港元，对应20.7%上行空间[9] 重点个股 - 中国生物制药预计2025年产品销售收入稳健增长，收购礼新医药构成利好[13] - 信达生物玛仕度肽减重剂型已发货销售，预计销售收入快速增加，看好两款在研产品需求空间[14]