You won't need a huge amount of cash to invest in these great pharma stocks.Share price has nothing to do with whether a stock is fairly valued. However, it is nonetheless an important consideration for investors on tight budgets. With that in mind, three Fool.com contributors have identified what they think are magnificent pharmaceutical stocks under $100 to buy right now. Here's why they picked AstraZeneca (AZN 0.31%), Novo Nordisk (NVO -0.77%), and Pfizer (PFE 0.64%). AstraZeneca is a growth beast that a ...

股息收益率现状 - 当前股息收益率为7% 在医疗保健行业中属于较高水平 股价在过去五年下跌31% [1] - 季度股息为每股0.43美元 年化股息为1.72美元 以当前约25美元股价计算得出7%收益率 [4] - 公司已连续345个季度支付股息 并保持16年连续年度增长 但近期增幅仅2.4% [4] 股息支付能力分析 - 派息比率从疫情期间超过100%的高位回落至89%（基于追踪收益） [5] - 管理层预计2025年调整后每股收益为2.90-3.10美元 若达预期中值 派息比率将降至55%-59% [5] - 2010年威瑞并购整合期间曾冻结股息 表明管理层在必要时会优先考虑资产负债表健康 [4] 专利到期风险 - 关键药物专利将陆续到期：Ibrance（2027年）、Eliquis（2028年）、Vyndaqel（未来几年） [6] - 面临独占权损失的产品合计占当前年收入近30% 包括三大重磅药物及其他风险品牌 [6] - 72亿美元成本削减计划可提供缓冲 但难以完全抵消结构性收入损失 [6] 研发管线评估 - 430亿美元收购Seagen带来抗体药物偶联物技术 管理层预计2030年创收100亿美元 但华尔街预期仅为70-80亿美元 [7] - 自主研发管线表现疲弱：肥胖症药物danuglipron因肝毒性问题中止 错失2031年预计200亿美元市场规模 [8] - 新冠相关产品年收入稳定在50-60亿美元 但缺乏增长动力 FDA限制疫苗用于高风险人群进一步压制上行空间 [8] - 呼吸道合胞病毒疫苗、mRNA流感疫苗及联合疫苗处于后期试验阶段 但商业潜力仅属增量型 无法弥补专利到期损失 [9] 同业比较与市场定位 - 远期市盈率仅8.1倍 反映市场怀疑态度 华尔街预计至2029年收益年均下降3% [10] - 强生股息收益率2.9%且资产负债表稳健 艾伯维收益率3.1%已度过Humira生物类似药冲击期 默克收益率3.9%依赖Keytruda快速增长 [11] - 相较同业 公司提供更高收益率但股息安全性较低 [11] 中长期股息展望 - 基于当前现金流 股息支付能力可维持至2026年 [12] - 董事会可能维持象征性增长 但长期安全性存疑 股息削减非迫在眉睫但增长空间有限 [12][13] - 7%收益率实质是对专利悬崖、研发挫折、潜在高额收购及成本重组等多重风险的风险补偿 [13]

核心观点 - 强生和诺华虽面临专利悬崖挑战 但凭借多元化业务组合和持续创新能够有效应对并维持稳健业绩 [1][2] 强生公司分析 - 旗下免疫学药物Stelara面临生物类似药竞争 第二季度销售额同比下降42.7%至17亿美元 [4] - 公司整体营收仍保持增长 第二季度同比增长5.8%达237亿美元 并上调全年业绩指引 [5] - 制药业务拥有多元化产品组合 癌症药物Darzalex和Erleada及免疫药物Remicade成为主要增长驱动力 [6] - 新药Imaavy今年获批用于重症肌无力 TAR-200膀胱癌治疗药物正在等待监管批准 [6] - 医疗设备领域占据领先地位 机器人辅助手术系统Ottava正在美国进行临床试验 [7] - 连续62年增加股息支付 成为股息之王 [8] 诺华公司分析 - 心衰药物Entresto将于今年在美国面临仿制药竞争 该药物上半年销售额达46亿美元 其中52%来自美国市场 [9] - 公司维持全年高个位数营收增长预期 显示强劲经营能力 [10] - 拥有跨治疗领域的多元化产品组合 2025年前六个月已有7种药物销售额各超过10亿美元 [11] - 新药Vanrafia于4月获美国批准用于治疗IgA肾病患者蛋白尿 分析师预估峰值销售额可达15亿美元 [12] - 正在进行Entresto仿制药合法性的专利诉讼 若胜诉可能获得仿制药公司的赔偿 [13] - 连续28年增加股息支付 是蓝筹股股息投资者的优选标的 [14] 行业特征 - 制药行业经常面临重大挑战 专利悬崖是其中最显著的风险之一 [1] - 专利到期后更便宜的仿制药或生物类似药竞争会侵蚀市场份额 [1] - 部分公司能够有效应对这些挑战并保持相对良好的业绩表现 [1]

投资门槛降低 - 折扣券商取消交易费用 使小额投资与大宗交易获得相同回报成为可能 [1] - 100美元即可投资Healthpeak Properties和辉瑞等股息率超6%的标的 [2] Healthpeak Properties - 医疗地产信托 通过合并Physicians Realty Trust实现实验室与医疗办公楼资产组合多元化 医疗系统和医师集团贡献55%年化基础租金 制药公司占34% [4][5] - 最大租户HCA Healthcare贡献10.1%租金收入 第二大租户CommonSpirit Health占2.9% [6] - 2024年预期每股FFO为1.81-1.87美元 显著高于当前1.22美元的年化股息 净租赁模式下长期租约包含年租金递增条款 支撑股息持续增长 [7][8] 辉瑞 - 股价较2021年峰值下跌约60% 当前股息率达6.9% 且连续15年保持股息增长 [9][10] - 2026-2028年专利悬崖或导致170-180亿美元收入损失 但2023年62.5亿美元总销售额提供缓冲 [11][12] - 2023年获FDA批准9种新药 2024年超12项审批 2030年前新收购产品预计贡献200亿美元年收入 430亿美元收购Seagen获得抗癌疗法并计划内部生产提升利润率 [13][14] - 股息增速可能放缓但维持正向增长 [15]

股价表现与市场情绪 - 无论选择年初至今、过去12个月、过去三年、五年或十年 辉瑞股价均处于下跌趋势 [1] - 华尔街分析师平均给出19%的12个月上行目标价预期 25位分析师中仅1位给予"表现不佳"评级 [5] - 基于五年盈利增长预期的市盈增长比率仅为0.62 显示估值已充分反映增长前景 [8] 财务与运营状况 - COVID疫苗Comirnaty销售额从2022年378亿美元骤降至去年53.5亿美元 降幅达86% [2] - 公司预计到2027年底实现72亿美元净成本节约 运营效率提升推动盈利增长 [6] - 自由现金流足以覆盖股息支付 成本削减措施提供额外财务灵活性 [11] 产品管线与专利风险 - 2028年前将失去8种药物的专利独占权 包括Inlyta、Xeljanz、Prevnar 13、Eliquis、Ibrance等重磅产品 [3] - 其中5款药物去年达到重磅炸弹级别 Inlyta以9.78亿美元销售额接近该标准 [3] - 研发管线包含108个项目 其中30个处于后期开发阶段 今年预计获得4项监管审批结果 [7] 股息回报与估值 - 远期股息收益率高达7% 为投资者提供可观现金回报 [10] - 管理层多次重申维持并增长股息的承诺 股息可持续性强 [11] - 当前股价仅对应8.4倍远期市盈率 估值处于历史低位 [4]

核心观点 - 投资者面临高股息收益率与股息增长之间的权衡 辉瑞提供高股息但增长缓慢 而Prologis提供较低股息但增长迅速 [1][12] - 辉瑞股息收益率高达7.3% 但面临盈利收缩和专利悬崖风险 [4][5][6] - Prologis股息收益率为3.7% 但过去五年股息年增长率为11.7% 且行业地位稳固 [8][9] 辉瑞分析 - 股价较疫情高点下跌62% 但自2009年起每年增加股息 当前股息收益率达7.3% [4] - 2022年调整后每股收益为6.58美元 2023年因新冠产品需求下降降至3.11美元 [4] - 2025年预计调整后每股收益下降6.8% 管理层指引低点为2.80美元 当前年度股息为1.72美元 [5] - 关键产品Eliquis占收入14% 但2028年将面临仿制药竞争 另一增长驱动Vyndaquel面临竞品Attruby冲击 [6] - 研发管线丰富 去年获FDA十余项批准 有望维持股息增长 [7] Prologis分析 - 全球最大上市物流REIT 股价较3月高点下跌12% 当前股息收益率3.7% [8] - 过去五年股息年增长率达11.7% 按此速度投资者十年内可实现成本收益率超10% [9] - 前三大客户(亚马逊/家得宝/FedEx)仅占月租金收入的8.2% 客户分散度高 [9] - 信用评级优异(Moody's A2/S&P A) 债务加权平均利率仅3.1% 兼具物业开发和融资业务优势 [10] - 全球大部分物流地产仍由使用方持有 公司通过售后回租模式具备长期增长空间 [11]

核心观点 - 默克公司核心产品Keytruda的惊人增长推动公司近年业绩 但面临专利到期和生物类似药竞争的重大挑战 [1][2] - Keytruda占公司总收入的46% 这种单一产品依赖度带来显著风险 [2] - 预计Keytruda销售额将在2028年达到360亿美元峰值 随后可能快速下滑至150-200亿美元 [3] - 生物类似药进入市场后 原研药销售额通常会在2-3年内下降60%左右 [4] - 默克公司股价过去12个月已下跌40% 部分反映市场对未来的担忧 [6] 产品表现 - Keytruda销售额从2021年的170亿美元飙升至去年的290亿美元 增长72% [2] - 该药物过去三年推动默克实现两位数平均收入增长 [2] - 公司第二大产品Gardasil在中国市场需求放缓导致销售额下降 [6] 行业竞争态势 - 美国市场独占权将于2028年到期 生物类似药竞争不可避免 [3] - 类似案例显示：AbbVie的Humira在生物类似药进入后 销售额从2022年峰值210亿美元降至去年不到90亿美元 [4] - 罗氏的Herceptin在2019年失去独占权后 销售额从2018年70亿美元降至2020年37亿美元 [4] 公司战略挑战 - 默克需要在未来三年内找到替代收入来源 否则将面临增长放缓甚至下滑 [7] - 战略收购或有前景药物的许可协议可能改变局面 但难度较大 [5] - 当前估值已部分反映市场对未来增长放缓的预期 [6] 行业特征 - 制药行业存在明显的专利悬崖现象 会根本性改变公司财务前景 [9] - 成功药企往往面临核心产品依赖与专利到期的双重挑战 [9] - 行业变化迅速 但默克面临的Keytruda增长放缓趋势已较为明确 [5]

公司股息情况 - 股息收益率高达7.5%，年化股息为每股1.72美元，按当前股价计算季度支付为每股0.43美元 [2][3] - 公司连续16年增加股息，3年年化股息增长率为2.5% [3][4] - 基于现金流的股息支付率为47.69%，但基于过去12个月盈利的支付率高达124.64% [5][6] 财务表现与挑战 - 2025年第一季度总收入同比下降8%至137亿美元，主要因Paxlovid销售额骤降75% [7] - 关键药物专利到期风险：Eliquis(2028年)、Prevnar/Ibrance/Xtandi(2026-2027年)将导致2026-2028年间年收入损失170-180亿美元 [8] 战略转型措施 - 430亿美元收购Seagen强化肿瘤管线，2024年Seagen产品贡献34亿美元收入 [9] - 2025年5月与3SBio达成60亿美元潜在价值的全球授权协议，获得抗癌双抗SSGJ-707 [10] - 计划2030年前推出8款新肿瘤药物，近期Adcetris获FDA批准，Padcev/Talzenna临床数据积极 [11] - 非肿瘤领域Abrysvo疫苗在欧美市场扩展，但口服GLP-1药物danuglipron于2025年4月终止开发 [12] 市场预期与估值 - 当前股价23.34美元，12个月平均目标价29.17美元(潜在涨幅25.08%)，最高预测34美元 [13] - 市盈率16.54倍，显著低于行业平均水平 [1][13] 行业竞争动态 - 尽管公司股息吸引力显著，但分析师更推荐其他五只未披露的股票作为优先选择 [16] - 肿瘤治疗领域成为战略重点，抗体药物偶联物(ADC)和双特异性抗体布局加速 [9][10]