港股创新药板块表现 - 2025年上半年港股创新药板块在政策与产业催化推动下表现强劲 重仓该板块的主动权益类基金业绩突出[1] - 汇添富香港优势精选A基金上半年回报率达85.64% 长城医药产业精选A等多只基金回报率超60%[2] - 港股医药主题ETF包揽上半年涨幅前十名 涨幅均超50% 汇添富国证港股通创新药ETF资金净流入超60亿元 规模从6.53亿元增至78亿元以上[3] 个股表现 - 荣昌生物上半年涨幅达278% 信达生物 诺诚健华 科伦博泰生物涨幅均超100%[2] - 汇添富香港优势精选A前十大重仓股上半年平均涨幅超90%[2] 市场分析 - 创新药行情由市场流动性与产业逻辑共振推动 MNC大额BD推动创新药企海外业务价值重估[4] - 板块估值来到相对高位 短期事件性催化告一段落 短线资金可能获利了结[1][4] - 工银瑞信基金认为调整是短期涨幅较大后的自然现象 与行业基本面关系不大[4] 投资机会甄别 - 投资者需要认真甄别资产属性 重点考虑企业业绩兑现能力 找到真创新 识别伪科学[1][5] - 大部分涨幅较大公司在特定治疗领域有突破 基本面出现积极变化[4] - 创新药板块仍处于估值和基本面双重修复过程 重磅创新药的全球价值有待进一步挖掘[5] 政策支持 - 6月30日印发《支持创新药高质量发展的若干措施》 涵盖研发支持 医保准入 临床应用和支付能力等多方面[5] - 政策构建覆盖创新药全生命周期的系统性支持框架 打通研发 准入 支付与应用关键堵点[6] - 政策将提升创新药研发确定性 加速商业化回报周期 进一步支撑板块估值[6] 行业发展前景 - 中国创新药产业正迎来关键转折点 从技术跟随转向全球协同 有望孕育万亿市值巨头[7] - ADC与双抗技术凭借成本优势 临床效率和产业链协同三重优势 有望在全球免疫治疗市场占据重要份额[7] - 产品型公司开启新成长周期 包括走向全球市场的生物科技创新公司和创新转型成功的传统药企[6] 投资主线 - 关注硬科技 高增长和产业趋势三条主线 真正有能力出海的头部企业具有优势[6] - 具备阶段性优势的产品在爆发力 市场格局 价格优势等方面表现突出[6] - 国内企业在早期研发领域相比欧美大型药企具有更高的效率和临床优势[6]

巴克莱银行投资港股创新药ETF - 巴克莱银行持有华宝恒生港股通创新药精选ETF 2000万份，占总份额4.5997%，位列第一大持有人 [2][3] - 巴克莱银行曾于2024年底持有华泰柏瑞恒生创新药ETF 8500万份，占总份额42.02%，该基金成立以来收益率超56% [3][4] - 其他创新药ETF主要持有人包括券商、私募、个人投资者和企业年金，如东亚期货公司持有银华国证港股通创新药ETF 8.43%份额 [5] 创新药板块市场表现 - 恒生创新药指数2025年以来上涨近68% [7] - 创新药板块自2024年底起持续反弹，华泰柏瑞恒生创新药ETF收益率超56% [3][7] - 近期板块出现阶段性回调，主要受市场情绪和资金面共振影响 [7] 政策支持与行业前景 - 国家医保局等发布《支持创新药高质量发展的若干措施》，提出16条支持政策 [7] - 政策支持创新药研发、医保准入、临床应用和支付能力提升 [7] - 中国创新药产业或迎来关键转折点，ADC与双抗技术有望在全球市场占据重要份额 [8] - 创新器械领域如手术机器人存在进口替代与技术迭代机会 [8] 投资方向与关注重点 - 重点关注二代免疫药物、代谢类疾病及自免领域 [8] - 关注具备出海能力且临床数据优异的企业 [8] - 需警惕ADC赛道同质化竞争风险 [8] - AI在药物研发中仍属辅助工具，长期价值需数据验证 [8]

巴克莱银行投资港股创新药ETF - 巴克莱银行持有华宝恒生港股通创新药精选ETF 2000万份，占总份额4.5997%，位列第一大持有人[4] - 巴克莱银行曾于2024年底持有华泰柏瑞恒生创新药ETF 8500万份，占总份额42.02%，该基金成立以来收益率超56%[6][7] 创新药ETF持有人结构 - 银华国证港股通创新药ETF前十大持有人中券商占7席，东亚期货公司为第一大持有人，占比8.43%[8] - 易方达恒生港股通创新药ETF前十大持有人中个人投资者占6席[8] - 工银瑞信国证港股通创新药ETF前十大持有人中企业年金计划占9席[8] 创新药板块市场表现 - 恒生创新药指数2025年内上涨近68%[10] - 创新药板块自2024年底起反弹，半年多涨势显著[5] 政策支持与行业前景 - 国家医保局等发布《支持创新药高质量发展的若干措施》，提出16条支持政策[10] - 中信证券认为政策表明国家支持创新药全链条高质量发展，将提升市场空间[10] - 富国基金指出中国创新药产业迎来转折点，ADC与双抗技术有望占据全球重要份额[11] 机构观点 - 华宝大健康混合基金经理认为当前回调是市场情绪与资金面共振结果，机构持仓仍处历史中枢水平[10] - 富国基金建议关注二代免疫药物、代谢类疾病及具备出海能力的企业，同时警惕ADC赛道同质化竞争[11]