科创板表现 - 科创50指数上涨2%至1389.85点，涨幅显著领先其他主要股指 [1][2] - 芯原股份股价逼近20%涨停，成为科创板第13家市值突破千亿的公司 [1] 主要股指行情 - 上证指数报3826.33点，涨幅0.16% [2] - 深证成指报13114.62点，涨幅0.33% [2] - 创业板指报3088.43点，下跌0.08% [2] - 北证50指数报1593.77点，上涨1% [2] - 沪深300指数报4510.40点，上涨0.19% [2] - 上证50指数报2910.40点，微涨0.02% [2]

格隆汇9月4日｜A股主要指数走弱，创业板指下挫跌逾3%，沪指跌1.64%，深成指跌2.17%，科创50指 数跌近5%。算力硬件、军工、半导体等方向跌幅居前，沪深京三市下跌个股近2500只。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com (责任编辑：宋政 HN002) ...

主要股指表现 - 科创50指数涨幅达3.53% 收报1317.53点 单日上涨44.98点 [1][3] - 创业板指涨幅1.75% 收报2770.73点 单日上涨47.53点 [3] - 深证成指涨幅1.01% 收报12419.12点 单日上涨124.05点 [3] - 上证指数涨幅0.35% 收报3813.57点 单日上涨13.22点 [3] - 沪深300指数涨幅0.81% 收报4421.82点 单日上涨35.69点 [3] - 上证50指数涨幅0.55% 收报2934.54点 单日上涨16.16点 [3] - 北证50指数下跌0.32% 收报1545.46点 单日下跌4.97点 [3]

A股主要指数表现 - 创业板指上涨超过1% [1] - 沪指上涨0.24% [1] - 深成指上涨0.48% [1] 行业板块表现 - 算力、半导体芯片、稀土永磁、有色金属等方向涨幅居前 [1] - 沪深京三市上涨个股近2200只 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期杠杆资金持续流入，两融余额合计破2万亿，市场情绪偏乐观，但2万亿信号意义强于实际意义，可能触发反转交易削弱场内风险偏好；央行等七部门发文支持制造业发展，刺激银行板块反弹；美国就业数据暴跌使市场对降息押注增强，外资回补A股仓位支撑内地情绪；本周全A成交略有缩减，各宽基指数修复上周大部分跌幅，中小盘偏强；基差下方支撑减弱，品种间日内走势结构化分歧加大，期货市场风险偏好衰减，需防范指数上涨速率放缓或持续调整风险；本周模型对下周IH、IF、IC、IM基差运动方向判断分别为走强、走弱、走强、走弱 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 本周市场情况 - 近期杠杆资金持续流入，本周两融余额合计破2万亿，融资单项距2万亿一步之遥，融资与流通市值之比提升幅度有限，2万亿信号意义强于实际意义，可能触发反转交易削弱场内风险偏好 [2] - 央行等七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》，支持制造业发展，刺激银行板块快速反弹 [2] - 美国上周就业数据暴跌，市场对降息押注大幅增强，美元指数暴跌后持续走低至98附近，外资在降息预期下回补A股仓位，在A股指数回调后支撑内地情绪 [2] - 本周全A成交较上周略有缩减，单日成交在1.6万亿左右，各宽基指数修复大部分上周跌幅，中小盘继续偏强，中证1000涨超2%，携2000以及微盘股指数再创年内新高，大市值宽基指数本周涨幅略超1% [2] - 从期货与标的指数的日度联动来看，基差的下方支撑减弱，品种间日内走势结构化分歧加大，期货市场表现出的风险偏好已有所衰减，需防范后续指数上涨速率放缓甚至进入持续调整的风险 [2] - 截至本周五，各品种年化基差均基本与上周持平，IC和IM年化贴水仍在10%和11%左右 [2] 下周基差预测 - 本周模型对下周IH、IF、IC、IM基差的运动方向判断分别为：走强、走弱、走强、走弱 [4]

A股市场表现 - 沪指早盘持续走强并突破3600点 达到2024年10月8日以来次高位置 [1]

市场指数表现 - A股市场在证券行业拉升下快速修复昨日跌幅 但白酒行业依旧表现疲弱 [1] - 上证指数在3400点附近反复震荡 缺乏白酒和地产行业补涨的情况下难以突破 [1] - 当前大盘指数呈现震荡向上趋势 主要由权重行业推动而非中小盘股票或游资炒作 [1] 行业对比分析 - 5月份上证指数重返3400点主要依赖白酒、证券、地产、保险、银行等行业强行拉升 而当前属于普涨反弹 市场盈利效应存在本质差异 [3] - 地产行业呈现蓄势待发态势 若白酒和地产行业补涨将推动大盘指数进一步反弹 [3] - 保险、银行、煤炭、电力等行业若协同发力 指数可能突破3500点甚至挑战3674点 [3] 资金流动与持仓结构 - 大盘资金呈现净流入状态 主力资金以汇金为代表持续持有宽基ETF而非个股 [7] - 当前市场上涨收益主要体现在ETF持仓 个股表现与指数涨幅存在显著分化 [7] 市场结构特征 - 指数上涨期间中小盘股票涨幅微弱 且指数翻绿时易出现普跌行情 [5] - 上证指数报3400点 恒生指数报24000点 港股与A股同步上涨但个股跑赢指数难度较大 [5] 行业权重影响 - 白酒和地产行业未上涨反而成为市场站稳3400点的关键因素 抑制了做空动能 [3] - 指数行情与个股表现脱节现象明显 权重行业对大盘指数的支配作用持续强化 [1][3][5]

A股快回到3300了。 总有人对3300不服，认为A股上涨全靠国家队，感觉后面还会跌云云。 咱不靠感觉，聊点实在的数据。下图是中国全社会消费品零售（后简称社零）的历史增速，时间是从2019年至今。 你会发现，在2020年之前，中国社零增速是很稳健的，在7%左右。 可2020年起，在多次疫情的冲击下，中国社零增速的波动很大。 | | 指标名称 指标ID | | 社会消费品零售总额:当月 ... EMI00135328 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 频率 | 41 | 日 | | | | 单位 | | % | | | | 时间区间 | | 1995-01~2025-03 | | | 1 | 2025-03 | | | 5.90 | | 2 | 2024-12 | | | 3.70 | | 3 | 2024-11 | | | 3.00 | | 4 | 2024-10 | | | 4.80 | | റ | 2024-09 | | | 3.20 | | 6 | 2024-08 | | | 2.10 | | 7 | 2024-07 | | | 2.70 | | 8 ...