文章核心观点 - 摩根资产管理中国公司坚守主动投资理念，通过平台化、系统化的投研体系培养和保留具备“长跑”能力的基金经理[2][5] - “双十基金经理”（任职超过10年且年化收益率超过10%）是衡量基金经理长期投资能力的重要标准，在行业中极为稀缺，占比不到20%[1][2] - 公司通过差异化的业绩基准、跟踪误差控制、季度业绩回顾及基金经理分组等机制，确保投资风格的稳定性和长期超额收益的获取[8][9][14] - 公司致力于打造具有“复利效应”的投研团队，并通过全球化的智能投研平台和流程化的投资管理，提升投研效率和决策质量[17][18][21][22] - 公司长期看好并“做多中国”，在亚太地区业务规模快速增长，中国业务成为未来增长的关键贡献者[24][25] 基金经理长期投资能力 - 全市场任职超过10年的基金经理占比极低，仅为1.95%（487位），其中任职以来年化收益率超过10%的仅93位，占比不到20%[1] - 摩根资产管理中国旗下多只成立超过10年的主动权益基金实现了成立以来10%以上的年化收益率，例如摩根新兴动力混合A自2011年成立以来年化收益达16.58%，累计回报787.74%[5] - 公司过去20年年化股票投资主动管理收益率为13.50%，在行业中排名前10（7/29）[5] 主动投资管理体系 - 公司为不同投资风格的基金设定了差异化的业绩基准，例如杜猛管理的摩根新兴动力基金对标中国战略新兴产业成份指数，李博管理的摩根核心成长基金对标沪深300指数[8] - 对跟踪误差实施差异化控制：价值风格基金控制更严格，成长风格基金适度放宽；在超额收益显著阶段允许适度偏离以“进攻”，效果不佳时则提示“防守”[9] - 每季度由投资董事作为独立第三方与基金经理进行业绩回顾，涵盖定量业绩数据和定性持仓分析，以维持投资风格稳定[9] 投研团队建设与文化 - 公司推出“职业研究分析师”项目，使研究员可晋升至董事总经理职级，专注于研究，以保留研究员的超额认知[17] - 公司主动权益基金经理团队平均从业年限超16年，近70%的基金经理由公司自主培养[18] - 全球股票基金经理平均从业年限约20年，研究团队覆盖约4700家公司，过去一年完成近1.1万次公司实地考察与交流[18] 全球化与系统化投研平台 - 公司每年投入上亿美元研究费用，坚持打造领先的主动管理平台[21] - 全球分析师团队定期组织跨国调研，并通过智能投研平台实时共享调研纪要、研究报告和盈利预测[21] - 建立统一的股票研究评级体系和股票池模式（如Rank 1股票池），优化选股流程和投资决策效率[22] 中国业务战略与展望 - 摩根资产管理在亚太地区管理规模超过3000亿美元，是2019年的两倍，长期目标是将亚太区业务规模发展至1万亿美元[24] - 公司在中国权益资产规模达900.49亿元，其中主动权益规模538.97亿元，较上季度增长128.20亿元[25] - 公司在主动权益低迷期逆势扩张，新引进多位价值均衡风格基金经理，并预计未来继续增聘[25]

核心观点 - 摩根资产管理坚持主动管理策略 通过深度研究和长期投资文化实现卓越业绩 2024年主动管理资金流入量位居全球资管行业第一 [1] - 公司拥有经验丰富的投研团队 全球股票基金经理平均从业年限约20年 研究分析师覆盖4700家公司并完成1.1万次实地考察 [2] - 中国团队践行"长跑型"投资文化 近20年年化股票投资主动管理收益率达13.03% 行业排名前10 [3] 投研团队实力 - 全球500名研究分析师中包含15-20年以上经验人才 [2] - 中国主动权益团队近70%基金经理由公司自主培养 从研究员晋升 [11] - 通过"职业研究分析师"项目保留优秀人才 提供专业发展通道 [11] 长期业绩表现 - 7只"双十"基金成立时间均超10年且年化收益率超10% [3] - 摩根新兴动力混合A成立14年年化收益率15.75% 总回报691.24% [5] - 摩根中国优势混合A成立21年年化收益率13.51% 总回报1325.14% [5] 代表产品策略 - 摩根新兴动力基金聚焦新兴产业 重点布局电动车和人工智能产业链 [7] - 摩根核心成长基金采用GARP策略 挖掘低估值成长股 [8] - 摩根科技前沿基金精选行业龙头 注重回撤控制 [9] 规模与行业地位 - 7只"双十"基金管理规模占公司十年以上主动权益基金规模近2/3 [10] - 主动股票投资管理能力排名行业前10（前1/4） [3] - 依托全球研究平台 整合大中华区和亚太团队资源 [11] 行业发展趋势 - 证监会要求基金公司对基金经理考核以三年以上收益为主 权重不低于80% [12] - 主动管理策略在被动投资盛行背景下显现长期价值 [1] - 公募基金行业趋向长期主义投资文化 [12]

核心观点 - 摩根资产管理坚持主动管理策略 在全球资管行业2024年主动管理资金流入量位居第一 [2] - 公司通过深度研究、稳定团队和系统化流程创造持续稳健的长期业绩 旗下多只基金实现十年以上年化收益率超10% [2][5][6] - 依托全球研究平台和本土化投资智慧 形成独特的"长跑型"投资文化 [3][14] 团队与投研实力 - 全球股票基金经理团队平均从业年限约20年 500名研究分析师中多人具备15-20年研究经验 [3] - 研究团队过去一年覆盖约4700家公司 完成近1.1万次公司实地考察与交流 [3] - 中国主动权益团队近70%基金经理由内部培养 从研究员擢升 [14] - 通过"职业研究分析师"项目保留优秀人才 并与全球团队保持定期交流 [14] 长期业绩表现 - 近20年年化股票投资主动管理收益率达13.03% 主动股票投资管理能力排名行业前10（7/29） [5][17] - 7只"双十"基金成立时间均超10年 年化收益率均超10% [6][18] - 摩根新兴动力混合A（377240）成立14年年化收益15.75% 累计回报691.24% [7][9] - 摩根中国优势混合A（375010）成立21年年化收益13.51% 累计回报1325.14% [7] - 摩根核心成长股票A（000457）成立11年年化收益11.61% 累计回报255.77% [7][11] - "双十"基金管理规模占公司十年以上主动权益基金规模近2/3 [12] 代表产品策略 - 摩根新兴动力基金：聚焦新兴产业 基金经理杜猛连续管理同一基金超14年 早期布局电动车产业链和人工智能 [9] - 摩根核心成长基金：采用GARP策略挖掘低估值成长股 基金经理李博拥有16年投研经验 [11] - 摩根科技前沿基金：注重回撤控制 在成长行业中精选龙头公司 基金经理李德辉拥有12年投研经验 [12] 全球平台优势 - 中国团队可触达全球宏观经济数据、行业报告和企业调研信息 [14] - 整合大中华股票团队和亚太团队的研究资源 使A股投资兼具全球视野与本土实际 [14]