当地时间9月19日，美国国会参议院未表决通过众议院当天通过的临时预算案。 随着9月30日美国联邦财政年度结束的最后期限临近，美国政府部门停摆威胁剧增。 近日，国会两党加大了公开与私下的斡旋力度，以期在截止日期之前达成协议。 两党博弈 共和党控制的众议院近期通过了一项短期拨款法案，计划维持政府部门运转的现有资金水平至11月 21日，同时将增加8800万美元用于对政府高官、国会议员和最高法院大法官的安全保障。共和党领导层 希望这一项"干净"的法案（即不附带重大政策条款），可以为继续谈判全面年度预算创造时间窗口。 然而，国会参议院民主党人对此法案的接受程度非常低。他们反对这种几乎无条件的延拨资金，认 为共和党的方案中忽视了医疗保障方面的关键需求，比如延长《平价医疗法案》中的补贴，恢复对医疗 补助的资金支持，并希望在法案中加入一些限制特朗普政府部门财政权力的条款。 事实上，美国历届政府曾经多次面临停摆危机。 2018年—2019年那次停摆是持续时间最长的一次，共计35天，对美国经济造成至少110亿美元的直 接损失，其中约30亿美元被认为是"永久性损失"，即无法挽回的产出、信心或机会成本。此外，停摆导 致联邦员工与合同 ...

美股市场表现 - 美股周三收盘涨跌不一 道琼斯工业平均指数下跌24.58点或0.05%至45,271.23点 标普500指数上涨0.51%至6,448.26点 纳斯达克综合指数上涨1.03%至21,497.73点[1] - 科技股强劲反弹推动标普500和纳斯达克上涨 非科技股为主的道指收跌 能源与银行板块承压[1][5] - 中国金龙指数下跌14.76点或0.19%至7,939.19点 纳指100期货上涨180.75点或0.78%至23,455.75点 标普500期货上涨35点或0.54%至6,460.50点[2] Alphabet反垄断案件影响 - Alphabet股价单日飙升9.1% 联邦法官裁定谷歌可保留Chrome浏览器地位 但不得签署排他性搜索协议且必须共享部分搜索数据[2] - 司法判决避免核心业务拆分或市场份额严重限制的最坏局面 缓解监管担忧并为科技巨头估值修复提供新动力[1][2] - Evercore ISI认为这是"出清事件" 监管干扰告一段落后市场可重新关注基本面和吸引力估值[5] 科技股与相关公司表现 - 苹果股价上涨3.8% 因谷歌搜索继续作为iPhone默认引擎 苹果将持续获得可观分成[5] - 人工智能被法官视为创造更多消费者选择的原因 避免更激烈干预措施[2] - Wolfe Research指出人工智能投资预期是市场跨越9月弱势的关键 但高企预期对2026年构成风险[7] 债券市场动态 - 美国国债收益率全面下降 3个月期下降0.80bp至4.112% 10年期下降4.27bp至4.217% 2年期下降2.68bp至3.610%[2] - 美债期货小幅下跌 5年期下跌0.20bp至109'145 10年期下跌0.39bp至112'170 2年期下跌0.07bp至104'085[2] - 全球出现发债高峰期 美国27家公司发行433亿美元高级别债券 规模为史上第三高[10] 宏观经济数据与政策 - 7月职位空缺降至2020年以来少见低位 劳动力市场可能降温 8月非农就业报告成为检验经济韧性和美联储政策的关键考验[5] - 美国联邦债务达37.18万亿美元 国会需在一个月内就1.8万亿美元可自由支配支出达成一致以避免政府部分停摆[9] - 摩根士丹利警告9月降息非板上钉钉 强劲就业或关税推动通胀可能推迟降息 就业大幅下降可能迫使更快行动[14] 大宗商品与避险资产 - 黄金上涨0.74%至3,558美元/盎司 因政府停摆风险、关税不确定性和美联储独立性受威胁推动避险需求[3][9] 历史规律与机构观点 - 9月通常是美股表现最差月份 标普500自1950年以来9月平均跌幅为0.7% 波动性将显著上升[7] - 巴克莱建议采取"逢低买入"策略 寻找周期性和出口导向型落后板块机会 但警告股市面临"九月现实考验"[7] - 联邦上诉法院裁定特朗普政府时期部分全球关税非法 美国可能退还数十亿美元关税收入 加剧财政不确定性和推高长期借贷成本[6]

政治事件与市场反应 - 法国总理贝鲁宣布总统马克龙同意于9月8日召集国民议会对政府进行信任投票 以推进2026年预算工作[1] - 主要反对党派左翼和极右翼均表示不会给政府投信任票 加剧政府垮台风险[1] 股市表现 - 法国CAC 40指数26日开盘大跌1.51% 随后跌幅扩大至2.28%[1] - 法国巴黎银行股价下跌6.19% 法国兴业银行下跌6.31% 法国农业信贷银行下跌4.51% 安盛集团下跌6.45%[1] 机构观点与风险预期 - 市场预期国际信用评级机构将下调法国主权债务评级[1] - 法国国债收益率存在大幅飙升风险 可能超过意大利成为欧盟最弱势国家[2] - 经济部长警告不排除国际货币基金组织干预法国财政的可能性[2]

黄金价格表现 - 现货黄金价格位于3361.56美元/盎司 当日下跌0.57% [1] - 买家在20日简单移动平均线3296.00美元/盎司附近进行下行防御 [4] - 100日均线和200日均线保持强劲上升势头 技术指标在积极水平内坚定上行 [4] 技术走势分析 - 4小时图显示金价远高于所有移动均线 20周期SMA在较长期移动均线上方获得上行牵引力 [4] - 技术指标失去向上力量但保持较高位置 暗示金价在下一次方向运动前将进行盘整 [4] - 日线图技术指标支持金价出现又一波涨势 [4] 地缘政治与贸易因素 - 美国总统特朗普宣布从6月4日起将钢铁和铝关税从25%上调至50% [3] - 欧盟委员会对提高关税表示强烈遗憾 准备实施反制措施 [3] - 乌克兰周末对俄罗斯腹地发动袭击加剧地缘政治风险 [3] 市场情绪与避险需求 - 新的贸易战担忧 财务不确定性及美国债务上限问题使市场环境容易出现波动 [3] - 避险情绪和财政不确定性背景对黄金预测极为有利 [3] - 低利率环境和地缘政治紧张时期黄金往往会受益 [3] 重要经济数据关注 - 北京时间周二22:00美国劳工统计局将公布JOLTS职位空缺数据 [1] - 该重量级就业数据预计将引发金价大行情 [1] - 本周投资者将密切关注美联储政策制定者评论以寻找美国利率走势线索 [3]

黄金价格驱动因素 - 特朗普计划将钢铁和铝关税提高一倍至50%引发避险情绪 [3] - 乌克兰对俄罗斯腹地袭击加剧地缘政治风险 [3] - 避险资金涌向黄金推动价格单日暴涨近3% [3] - 美元重挫进一步支撑黄金走强 [3] 黄金技术走势分析 - 金价周一开盘暴涨至3392一线 [5] - 3390成为日内关键阻力位决定波段方向 [5] - 3350被突破后成为趋势反转关键支撑位 [5] - 3350-3390区间构成短期多空分水岭 [5][7] 黄金交易策略 - 反弹至3390做空 防守3400 目标3360-3350 [7] - 回撤至3350做多 防守3342 目标3380-3385 [7] - 3350支撑有效性决定后续多单跟随机会 [5][7]