又一A股公司被立案！ 9月26日晚间，富煌钢构公告称，公司因涉嫌信息披露违法违规，遭证监会立案。 同日，上交所发布沪市市场运行情况表示，本周对天普股份、上纬新材等波动幅度较大的股票进行重点监控。 深交所发布深市监管动态称，本周持续对"*ST宇顺"进行重点监控。 另外，北交所公告，本周继续将退市风险警示股票"*ST云创"列为重点监控股票；对10起证券异常交易行为采 取自律监管措施。 来看详细报道！ 富煌钢构涉嫌信披违法违规 富煌钢构在深交所公告称，公司于9月26日收到证监会对公司送达的《立案告知书》，公司因涉嫌信息披露违 法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，证监会决定对公司进行 立案。 今年5月份，富煌钢构披露了发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书，中科视界100% 股权的交易作价合计为11.4亿元。 不过，今年6月19日，富煌钢构公告，考虑到当前市场环境、交易周期及二级市场等因素较本次交易筹划初期 发生变化，经公司与相关各方充分沟通及友好协商，基于审慎性考虑，公司拟终止本次交易事项。富煌钢构表 示，本次交易终止不存在公司及相关方需承担相关违约责任的情 ...

香港联合交易所有限公司(联交所)首次因一家上市公司的两名前任董事均未有配合联交所与证券及期货 事务监察委员会(证监会)的调查，而对其采取纪律行动。 根据《上市规则》，上市发行人的每名董事均有责任配合上市科或证监会进行的任何调查，即使个别人 士不再担任发行人董事，此责任仍然持续。经考虑相关证据后，上市委员会裁定马女士及金先生均违反 了此规定，且属严重违规。 香港交易所上市监管及规则执行主管 严玉瑜表示：「发行人及其董事与联交所及证监会通力合作，对 维护证券市场运作公平有序、信息灵通至关重要。联交所致力维持发行人及市场质素，保障公众投资者 的利益。我们对不配合调查的行为持零容忍态度。不配合调查属严重不当行为，我们定会对不合作董事 作出适当制裁。谨此提醒发行人和董事务必全面配合上市科及证监会的调查，并及时提供准确完备的最 新资料。」 这次行动突显出联交所与证监会之间的策略性合作，通过联交所在《上市规则》下的纪律处分权力，提 升调查及执行程序的效率，并实现公平的监管成果。 在其纪律行动中，联交所公开谴责 万马控股的前执行董事马小秋女士及前独立非执行董事金来林先 生。联交所表明，马女士、金先生均不适合担任万马控股或其任 ...

监管措施执行情况 - 上交所对270起证券异常交易行为采取书面警示和暂停交易等监管措施 [1] - 重点监控对象包括*ST亚振等异常波动风险警示股票以及上纬新材、西藏旅游、南方路机等严重异常波动股票 [1] - 对18起上市公司重大事项进行专项核查并向证监会上报2起涉嫌违法违规案件线索 [1]

监管处罚案例 - 广道数字因2018-2024年上半年财务造假被顶格处罚 虚增营收14.65亿元(占各期营收超85%) 虚增成本7.54亿元 公司罚款1000万元(法定上限) 实控人金文明罚款1500万元并终身禁入 财务负责人赵璐罚款500万元并终身禁入 其他责任人罚款50万-250万元 公司已披星戴帽(*ST广道) 或成北交所首家因重大违法强制退市公司 [2] - 东旭光电因2015-2022年虚构业务向大股东输送资金95.95亿元 利用虚假财报骗取75.65亿元再融资 实控人及控股股东东旭集团各罚3.78亿元(募资额5%上限) 公司2024年已因面值退市 此次为退市后追责 [2] 监管趋势变化 - 当前处罚力度显著大于以往 过去类似违规通常仅处罚责任人30万-50万元并禁入市场若干年 上市公司罚款金额有限 [3] - 监管层通过顶格处罚释放对证券市场违法零容忍信号 体现打击财务造假的决心 [3] 处罚效果分析 - 现有处罚力度与造假危害不完全匹配 广道数字虚增14.65亿元仅罚1000万元 东旭光电挪用95.95亿元仅罚3.9亿元 [3] - 广道数字保荐机构五矿证券设立2.2亿元赔付基金 仍未能覆盖股民全部损失 [3] 市场信心建设 - 提升上市公司信息透明度与真实性是挽回股民信心的关键 [4] - 需建立民事索赔与刑事追责相结合的立体化惩戒机制 实现高效追责与低成本赔偿 [4]

监管处罚案例 - 广道数字因2018-2024年上半年财务造假被顶格处罚 虚构营收14 65亿元占各期营收超85% 虚增成本7 54亿元 公司罚款1000万元 实控人金文明罚款1500万元并终身禁入 财务负责人赵璐罚款500万元并终身禁入 公司已披星戴帽或成北交所首家因重大违法强制退市企业 [1] - 东旭光电因2015-2022年虚构业务向大股东输送资金95 95亿元 利用虚假财报骗取75 65亿元再融资 实控人及控股股东各罚3 78亿元（募资额5%上限） 公司2024年面值退市后追责 [1] 监管趋势分析 - 当前处罚力度显著加强 过往类似违规仅处罚责任人30-50万元并短期禁入 上市公司罚款金额有限 现顶格处罚释放零容忍信号 [2] - 处罚金额与危害程度仍不匹配 广道数字虚增14 65亿元仅罚1000万元 东旭光电挪用95 95亿元罚3 9亿元 保荐机构五矿证券2 2亿元赔付基金未覆盖股民全部损失 [2] 市场信心重建 - 提升上市公司信息透明度与真实性为关键 需结合民事索赔与刑事追责构建立体化惩戒机制 实现高效追责与低成本赔偿 形成"不敢假、不想假"的监管链条 [3]

核心观点 - 两家公司因财务造假受到监管顶格处罚，东旭光电已退市，广道数字或成北交所首家退市公司 [1][13][15] - 监管部门对财务造假采取"零容忍"态度，体现从严监管决心 [16] 东旭光电违规详情 - 2015-2019年通过虚构业务进行财务造假，2015-2022年向控股股东提供非经营性资金95.95亿元 [5] - 2017年非公开发行股票募资75.65亿元时存在欺诈发行行为 [5] - 未在法定期限内披露2023年年度报告 [6] - 因连续20个交易日股价低于1元，已于2024年10月11日退市 [14] 广道数字违规详情 - 2018-2024年上半年通过虚假合同等方式虚增营收，最高虚增比例达99.39% [6][7] - 具体虚增金额：2018年1.43亿元至2023年2.83亿元，2024年上半年7164.61万元 [7] - 2024年审计报告被出具无法表示意见，股票被实施退市风险警示 [15] 处罚措施 - 东旭光电被罚3.9亿元，实控人及控股股东各罚3.78亿元（募资额75.65亿元的5%） [9][10] - 广道数字被罚1000万元，实控人金文明被罚1500万元并终身市场禁入 [11] - 财务负责人赵璐被罚500万元并终身市场禁入，其他责任人罚款50-250万元不等 [11]

中经记者 郭婧婷 北京报道 近日，中国证监会公布了对知名"牛散"（个人投资者中的超级大户）屠文斌操纵证券市场行为的行政处 罚决定。经查，屠文斌通过多种违法手段操纵股票价格，获利巨大，最终被证监会没收违法所得并罚款 近7700万元。 受访人士表示，操纵证券市场的行为通常包括但不限于连续交易、拉抬股价、打压股价、虚假报撤单等 手法。屠文斌通过控制多个账户实施连续交易、拉抬股价、大额封涨停以及虚假报撤等手段，这正是典 型的市场操纵行为特征之一。其操作方式不仅扰乱了正常的市场秩序，还损害了其他投资者的利益，具 有较高的典型性。 记者注意到，近年来，证券市场对于市场操纵等违法行为监管呈现高压态势。记者根据公开信息统计， 2025年以来，证监会公布的涉及操纵股票的行政处罚案件，罚没总额已经超过15亿元，不仅开出罚单的 数量明显增加，单案处罚力度也显著增强。 操纵多只股票获利超3600万 根据证监会调查，屠文斌在涉案期间控制使用其个人普通证券账户、信用证券账户及多个他人账户。涉 案期间，屠文斌所控制的账户组资金优势显著，采取连续交易、拉抬股价、大额封涨停、虚假报撤单等 手法，影响多只股票的交易价格和交易量，违法所得共计36 ...

中国资本市场奠基人刘鸿儒的生平与贡献 - 刘鸿儒是中国证监会首任主席（1992年10月12日至1995年3月30日），被誉为中国资本市场发展的奠基人之一 [1][3] - 在任期间推动《股票发行与交易管理暂行条例》《证券交易所管理办法》等关键法规出台，为证券市场规范发展奠定基础 [3] - 提出股市发展四大原则：立法严格执法、提高上市公司质量、发展机构投资者、规范市场运作 [3] 中国证券市场早期发展关键事件 - 1994年7月30日推出三项救市措施：暂停新股发行、控制配股规模、扩大入市资金范围，上证指数一个月内从325点涨至1050点，涨幅达323% [4][6] - 1995年爆发"327国债期货事件"，导致国债期货市场关闭，刘鸿儒指出这是引进国际做法过程中出现的偏差 [7][8][9] 学术与教育领域成就 - 1980年创立中国人民银行研究生部，1987年创办中国金融学院并担任院长至1992年 [9] - 著有《中国金融体制改革问题研究》《突破——中国资本市场发展之路》等9部专著，主编著作20多部 [9] - 2012年任清华大学五道口金融学院理事会名誉理事长，1997年获香港城市大学工商管理名誉博士学位 [9]