【导读】机构解读《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》 机构解读《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》：破解"重规模、轻 收益"顽疾 培育资本市场"长钱、稳钱" 中国基金报记者 李树超 张玲 盈米基金认为，将业绩跑赢基准、投资者盈亏等关乎投资者切身利益的指标纳入基金管理人 考核体系，督促基金公司从 " 重规模 " 向 " 重回报 " 转变，这或将深刻影响公募基金行业 日前，中国证券投资基金业协会下发《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》 （以下简称《指引》）。 业内人士表示，《指引》对公募基金行业意义重大且影响深远，通过利益绑定、考核重构等 措施解决 " 重规模、轻收益 " 问题，强化长期导向，培育长期资金，改善投资者体验，全面 推动公募行业的高质量发展。 全面推动公募行业高质量发展 《指引》对基金行业薪酬结构、绩效考核、薪酬支付、内控管理、自律管理等提出了具体要 求，将全面推动公募行业高质量发展。 华南一家公募基金表示，《指引》通过长周期考核、强制跟投、薪酬递延等方式，加强利益 绑定和风险约束，引导行业聚焦长期投资，提升主动管理能力。同时，《指引》传递出行业 加强内部治理、回归本源的 ...

2025年11月公募基金市场概况 - 截至2025年11月，全市场公募基金资产净值合计为36万亿元，环比微降0.06% [1] - 全市场公募基金总份额为31.36万亿份，环比增长0.37% [1] - 权益型基金总份额为6.5万亿份，环比增长1.55% [1] - 债券型基金总份额为9.15万亿份，环比增长0.21% [1] - 货币型基金份额为14.61万亿份，环比下降0.44% [1] 新发基金与存量基金资金流 - 2025年11月全市场新发基金945.67亿份，环比大幅增长30.81%，占当月公募基金份额总增量的82.64% [1] - 权益类新发基金546.69亿份，环比增长42.27% [1] - 债券类新发基金216.66亿份，环比增长49.2% [1] - 全市场存续基金份额的留存率为100.06%，显示存量基金整体实现净流入 [1] - 权益类存续基金份额留存率为100.69%，债券类存续基金份额留存率为99.97% [1] 投资者行为与偏好 - 个人投资者风险偏好略有好转，普通股票型、指数增强型及混合型基金份额环比分别增长0.18%、3.62%、0.41% [2] - QDII和FOF基金持续净流入，份额环比增速分别为3.97%和8.88% [2] - 机构投资者在利率波动环境中寻求收益增厚，资金主要流向二级债基和REITs，份额环比分别增长0.50%和1.10% [2] 市场环境与产品趋势 - 10年期国债收益率向上波动，债券市场行情震荡，增大了资本利得获取难度 [3] - 新发固收产品转向收益更具吸引力的“固收+”产品 [3] - 权益市场虽有波动，但居民风险偏好略有好转，存量权益产品实现净流入 [3] - 混合型FOF产品新发规模持续环比增长，成为新发产品的重要方向 [3] - 招商银行“TREE长盈计划”联合公募基金打造一站式资产配置解决方案，通过优选FOF标的实现多资产配置，助推了多只规模较大的FOF发行 [3] 行业监管动态 - 《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》已下发，旨在实现基金管理人任职人员与投资者利益的深度绑定，行业更加关注投资者体验 [3] 投资建议 - 推荐机构服务能力与投顾业务能力更强的券商 [4]

2025年11月公募基金市场概况 - 截至2025年11月，全市场公募基金资产净值合计为36万亿元，环比微降0.06% [3] - 全市场公募基金总份额为31.36万亿份，环比增长0.37% [3] - 权益型基金总份额为6.5万亿份，环比增长1.55% [3] - 债券型基金总份额为9.15万亿份，环比增长0.21% [3] - 货币型基金份额为14.61万亿份，环比下降0.44% [3] 新发基金与存量基金表现 - 2025年11月全市场新发基金945.67亿份，环比大幅增长30.81%，占当月公募基金份额增量的82.64% [3] - 权益类新发基金546.69亿份，环比增长42.27% [3] - 债券类新发基金216.66亿份，环比增长49.2% [3] - 2025年11月全市场存续基金份额的留存率为100.06%，其中权益类存续基金份额留存率为100.69%，债券类为99.97% [3] 投资者行为与风险偏好 - 个人投资者风险偏好略有恢复，普通股票型、指数增强型及混合型基金份额环比分别增长0.18%、3.62%、0.41% [4] - QDII和FOF基金持续净流入，份额环比增速分别为3.97%、8.88% [4] - 机构投资者在利率波动环境中寻求增厚收益，资金主要流向二级债基、REITs等，份额环比增长0.50%、1.10% [4] 行业发展趋势与产品动态 - 10年期国债收益率向上波动，债市行情震荡，增大了资本利得获取难度，新发固收产品转向收益更具吸引力的固收+产品 [5] - 权益市场虽有波动，但居民风险偏好略有好转，存量权益产品实现净流入 [5] - 混合型FOF产品新发规模持续环比增长，成为新发产品的重要方向 [5] - 招商银行“TREE长盈计划”联合公募基金打造一站式资产配置解决方案，通过优选FOF标的实现多资产配置，控制风险并追求稳健收益 [5] 行业监管与绩效考核新规 - 《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》已经下发，旨在实现基金管理人任职人员与投资者利益的深度绑定，更加关注投资者体验 [5] - 行业推荐机构服务能力与投顾业务能力更强的券商 [5]