价格走势 - 纯苯期货2603合约自8月下旬由区间震荡转为单边下行 连续下跌7个交易日 期价从6200元/吨开始下跌并失守6000元/吨整数关口 [1] - 基本面偏弱导致纯苯期货主力合约易跌难涨 [1][4] 进口供应 - 2025年1-6月韩国纯苯对美国出口量减少45万吨(降幅90%) 对中国出口量增加62万吨(增幅79%) [2] - 上半年中国纯苯累计进口量273.06万吨 同比增长56.19% 其中韩国纯苯进口量140.92万吨(占比51.61%) 同比增长78.76% [2] - 7月单月进口量重回50万吨 预计8-10月进口量逐月递增(8月40万吨/9月45万吨/10月50万吨) 全年进口量或超500万吨 [2] 国内生产 - 上周纯苯生产利润671元/吨 环比下跌36元/吨但同比增长5.09% [3] - 石油苯产能利用率79.18%(环比上升0.19个百分点) 产量45.19万吨(环比增加0.11万吨/增幅0.24%) [3] - 9月无新增大型检修装置且吉林石化新装置有望投产 供应压力持续偏大 [3] 下游需求 - 纯苯五大主力下游(苯乙烯/苯酚/己内酰胺/苯胺/己二酸)均维持亏损状态 加权平均亏损幅度缩小 [4] - 苯乙烯和己内酰胺由盈转亏 苯酚和苯胺亏损加剧 己二酸亏损改善但仍处严重亏损 [4] - 下游装置检修计划(镇海利安德/中石油揭阳炼化)对纯苯消费产生负面影响 9月或结束连续8个月去库状态重回累库周期 [4] 供需格局 - 韩国纯苯大量进入中国市场导致进口骤增 国内产量延续增长 整体供应有增无减 [2][3][4] - 终端需求不足导致下游延续亏损态势 库存压力回升 [4] - 基本面乏力使期货合约易跌难涨 [1][4]