近日，"电力市场建设助力高比例可再生能源发展——迈向低碳未来"学术研讨会在清华大学举行。会议 聚焦电力市场建设与能源低碳转型、电力市场与碳市场、新型辅助服务体系等核心议题，深入探索高比 例可再生能源发展与电力市场机制协同创新路径。 专家普遍认为，构建全国统一电力市场体系是我国的必然选择。应?这一过程中应注重省间差异协调， 进一步提升省间交易灵活性，加强省间与省内交易的有效衔接，推动二者逐步融合，探索"统一报价、 协同出清"模式，统筹解决分省平衡与区域电价差异问题。 在容量机制方面，中国电力企业联合会副主任韩放建议采取"三步走"策略：现阶段以容量补偿为主，中 期试点容量市场，远期探索稀缺电价。 在价格管理方面，专家认为需研究差异化分区、分类价格上限管理机制。对发电侧，可依据是否获得容 量补偿、容量补偿额度及规定的收益率范围等，设置不同的价格上限；对用电测，建立基于用户负荷类 型或风险承受能力的分类限价方案。 在辅助服务方面，针对当前品种过于单一、补偿价格与实际成本不匹配、成本传导机制不顺畅等问题， 专家建议，现阶段应根据能源转型的需要，科学设计辅助服务品种，完善补偿水平，建立合理的成本传 导机制。引入辅助服务新 ...

电力现货市场建设进展 - 2025年在政策推动和市场需求双重动力下国内电力现货市场建设大幅提升 [1][10] - 2024-2025年山西广东山东甘肃蒙西湖北浙江七省区现货市场转入正式运行南方区域市场和八省现货市场转入连续结算试运行 [2] - 2025年底前其余省区市现货市场将陆续转入连续结算试运行预计现货市场基本实现全覆盖 [2] 江苏电力市场现状 - 2024年江苏全社会用电量达8486亿千瓦时在国家电网经营区排名第一全国排名第二全年外购电2000亿千瓦时 [7] - 2024年江苏月度电力集中竞价成交价均超过0.412元/千瓦时2025年1至5月份在0.400元/千瓦时左右 [7] - 江苏国网代理购电价格长期在0.420元/千瓦时以上高于电力市场价格选择参与市场可省0.01元/千瓦时 [7] 市场结构与交易机制 - 电力市场分为现货市场中长期交易市场和辅助服务市场现货市场按分钟小时天结算中长期按月年结算 [10] - 日滚动交易是最短周期中长期交易类似电力期货交易市场主体通过预测价格和发用电量赚取差价 [6] - 省间市场以资源配置型为主省级市场以电力平衡型为主目前5家省级现货市场正式运行8家进入连续结算试运行 [12] 政策与规则体系 - 国家形成以电力市场运行基本规则为核心的1+N全国统一基础规则体系涵盖中长期现货辅助服务信息披露等领域 [14] - 江苏电力交易中心规范零售市场要求零售用户正价差分成比例不宜低于50%负价差分摊比例不宜高于50% [8] - 各省份陆续发布政策文件限制售电公司在批零价差上的无约束获利预计这类政策将在各省普及 [8] 市场挑战与发展方向 - 省间市场存在计划与市场双轨制矛盾跨省送电以政府间框架协议为主导挤压市场化交易空间 [17] - 各省区域电力市场的框架规则交易品种存在差距需平衡统一规则与地方差异化需求 [16] - 建议加强市场化输电权交易建立跨省调节性资源市场采取区域联合出清探索绿色金融工具 [17] 市场主体能力要求 - 电力现货市场中利润与电量不一定成正比更考验市场主体交易水平 [7] - 各类主体需提高解读政策和参与市场竞争的能力才能获得理想收益 [8] - 传统火电企业和新能源企业在现货市场推开过程中运营和收益方式将出现巨大变化需要新的能力建设 [8]

电力市场体系建设优化 - 加强中长期与现货市场交易机制衔接 动态调整中长期交易签约比例要求并完善限价机制 减少趋势性价差影响市场公平交易[3] - 加强电能量与辅助服务市场衔接 推动调频备用等辅助服务与电能量市场联合出清 提升电力系统整体运行经济性[4] - 加强批发与零售市场衔接 通过线上交易平台和零售套餐优化 实现改革红利向终端用户有效传导[4] - 完善新能源入市机制并推动新型主体参与市场 建立可靠容量补偿机制 挖掘各类资源调节潜力服务新型电力系统建设[5] 市场运营管理强化 - 规范市场运营机构信息披露机制 建立全流程标准化管理 强化技术支持系统承载能力[6] - 规范市场干预机制 明确干预启动条件实施主体和处置流程 提升干预透明度减少不合理干预[7] - 强化市场秩序监管 应用穿透式数字化监管方式 维护公平竞争环境保护经营主体权益[7]

电力现货市场建设指引核心观点 - 全国首个指导电力现货市场连续运行地区电力市场建设工作的政策文件 标志着电力市场建设进入常态化、规范化新阶段 [2] - 围绕八个主题提出市场建设要求 旨在建成统一开放、竞争有序的电力市场体系 [2] - 基于南方区域电力市场建设及运营经验进行亮点解读 [2] 现货市场职能统一 - 首次明确可靠性机组组合环节及日前市场环节定位 统一保安全稳定与价格发现两项职能 [3] - 日前市场形成反映分时供需关系的价格信号和中标结果 可靠性机组组合优化形成可执行的日前机组组合 [3] - 有效支撑新能源全面入市和用户参与市场出清的要求 [3] 新能源入市机制 - 完善的可靠性机组组合环节为现货市场接纳更大规模新能源提供重要手段 [4] - 通过市场化方式应对新能源波动对电网安全稳定运行的影响 [4] - 日前市场与可靠性机组组合环节有效配合可释放市场优化配置资源潜力 [4] 用户侧参与机制 - 用户侧申报信息将作为现货市场出清、结算依据 改变仅纳入结算的过渡措施 [5] - 2025年底前实现用户侧主体参与现货市场申报、出清、结算 [5] - 用户申报价格反映不同用电需求价格接受程度 源、荷、储主体共同形成现货市场出清价格 [5] 中长期市场机制 - 动态调整中长期签约比例要求 实现中长期电能量交易限价与现货市场限价贴近 [6] - 将目录电价中非电能量价格部分通过系统运行补偿、容量补偿等方式独立核算 [6] - 更好发挥中长期电能量市场"压舱石"作用 [6] 辅助服务市场衔接 - 推动调频、备用等辅助服务市场与现货电能量市场联合出清 实现整体成本最优 [7] - 鼓励探索建立备用市场化竞价机制 发现备用辅助服务价值 [7] - 参与辅助服务市场的电能量机会成本成为重要决策依据 [7] 容量补偿机制 - 探索建立发电机组可靠容量评估机制 科学评估各类型机组及新型储能容量系数 [8] - 按照回收市场边际机组固定成本原则确定单位可靠容量补偿标准 [9] - 客观反映火、水、风、光、储等多类型电源对系统容量充裕度的实际贡献 [8] 零售市场建设 - 首次在国家层面提出零售市场建设指导性意见 [10] - 搭建零售线上交易平台 引导用户通过平台比选方式签约 [11] - 线上平台实时公开批发市场电价和零售套餐 打破信息不对称 [11] - 标准化零售合约降低交易成本 激活中小用户参与市场竞争 [11] 市场运营能力提升 - 开放信息披露数据接口 完善信息披露机制 [13] - 标准化管理市场运营业务流程 提高技术支持系统水平 [13] - 满足海量数据处理需求 防控市场运营风险 [13] 市场秩序监管 - 常态化整治不当干预电力市场行为 加强监管方式创新 [14] - 遏制不当市场干预行为 促进省内省外电源公平竞争 [14] - 运用大数据、人工智能技术追踪资金流和信息流 智能识别市场操纵风险 [14]

核心观点 - 新能源行业已成为中国电力系统第一大电源 装机容量达14.1亿千瓦 占比42% 超越煤电 [1] - 新能源发电量1.84万亿千瓦时 同比增长25% 占总发电量18% 贡献超60%电量增长 [1] - 特高压输电通道达42条 电力系统调节能力提升 新能源利用率连续7年超95% [2] - 新能源市场化交易电量占比52.3% 绿证交易量达4.46亿个 同比激增364% [3] - 预计2025年新增装机4.3-5亿千瓦 2030年总装机超30亿千瓦 实现规模翻番 [4] 装机规模 - 新能源累计装机14.1亿千瓦 同比增长33.9% 其中风电5.2亿千瓦 太阳能8.9亿千瓦 [1] - 新增装机3.6亿千瓦 为2023年1.2倍 占全国新增电源装机83% [1] - 风电与太阳能装机分别连续15年、10年全球第一 约占全球总量45.8%和46.9% [1] 发电与利用 - 新能源发电量1.84万亿千瓦时 同比增长25% 占全国总发电量18% [1] - 利用率连续7年维持在95%以上 得益于电网优化与调节能力提升 [2] - 通过火电调峰、储能应用及人工智能预测技术提升系统灵活调节能力 [2] 电网建设与市场机制 - 建成42条特高压输电通道 实现跨省跨区资源优化配置 [2] - 新能源市场化交易电量9569亿千瓦时 其中国家电网区域交易量7699亿千瓦时 同比增36.6% [3] - 绿证交易量4.46亿个 同比增364% 其中单独交易2.77亿个 绿电交易配套1.69亿个 [3] 发展前景 - 2025年预计新增装机4.3-5亿千瓦 "十五五"期间年均新增3亿千瓦 [4] - 2030年新能源装机规模预计超30亿千瓦 较当前水平翻番 [4]

风电 - 风电整机售价趋于稳定 机组大型化及零部件降本将推动整机环节26年盈利持续改善 [2] - 136号文重塑新能源装机逻辑 风电出力曲线较优 风电开发及电站销售有望回暖 [2] - 短期内6月风电招标及2季度业绩或将承压 但市场已逐步消化以上问题 后续相关指标改善预期正逐步形成 [2] - 零部件环节关注机组大型化趋势下轴承环节及欧洲海风产品出海的投资机会 当前时间点业绩兑现更为关键 [3] 光伏 - 多晶硅期货价格由于消息面因素开始反弹 [3] - 经历24Q4行业反内卷政策及25Q1抢装后 光伏板块在25Q1期间偿债能力并未持续恶化 [3] - 25年5月开始 光伏板块排产和价格下滑使得板块偿债 盈利能力又在进一步恶化 [3] - 预计下一阶段行业供给或需求端的兜底政策有望进一步强化 重点关注BC电池 钙钛矿 硅料及PB较低的一体化企业 [3] 固态电池 - 固态电池板块行情已扩散到铜箔 隔膜等环节 以上环节股价位置较低 处于困境 但或未反转 [3] - 短期内固态电池板块存在回调风险 [3] - 中期来看 电池厂商积极推进半固态产线以及全固态实验 中试线使得固态电池板块资本开支提升 叠加政策支持 [3] - 可持续关注固态电池前 中道设备 以及硫化锂 固态电解质膜和干法正极工艺等 [3] 储能 - 市场对欧洲大储 海外工商储景气度较好的预期较为一致 [4] - 对136号文后 国内大储盈利改善及需求节奏依然存在分歧 [4] - 5-6月大储招标数据较好与531抢装和独立储能抢地盘有关 [4] - 大储中期盈利改善在于电力市场建设后交易自由度改善 而峰谷价差依然存在周期性 [5] - 短期大储依然需要较多补贴 中期商业模式将改善 需持续关注下半年大储招标数据变化 [5]