投资公告 - 公司拟以货币方式出资13.34亿元，认缴全资子公司普定发电公司新增注册资本13.34亿元 [1] - 增资资金将根据项目建设进度分阶段出资到位，增资完成后，普定发电公司注册资本将增至23.34亿元，公司仍持有其100%股权 [1] - 本次增资主要用于投资建设贵州能源普定电厂项目，包括三大主机采购款、EPC工程款、征地搬迁款等，资金来源为自有资金 [3] 项目详情 - 普定发电公司投资建设的贵州能源普定电厂项目总投资66.7亿元，计划建设2×660MW高效二次再热超超临界燃煤发电机组 [3] - 项目同步建设烟气除尘、脱硫、脱硝装置等配套项目，计划工期为25个月 [3] - 截至2025年6月30日，普定发电公司资产总额57.03亿元，负债总额47.06亿元，净资产9.97亿元，资产负债率为82.51% [3] 公司财务表现 - 2025年1月至6月，普定发电公司实现营业收入11.66亿元，净利润7268.88万元（以上数据未经审计） [3] - 公司今年前三季度实现营业总收入72.3亿元，同比增长12.11%，但归母净利润亏损1738.31万元，上年同期为盈利3518.59万元 [4] - 净利润亏损主要归因于商品煤价格较上年同期大幅下跌，导致商品煤收入减少 [5] - 截至9月30日，公司货币资金为24.3亿元 [6] 市场表现 - 截至11月24日收盘，公司股价报4.78元/股，当日下跌1.44%，近3年股价整体下跌25% [7] - 公司总股本为21.47亿股，总市值102.61亿元，动态市盈率为亏损，静态市盈率为98.51，市净率为0.98 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹、热卷市场焦点转向验证下游实际需求，“反内卷”政策落地情况扰动行情，房地产震荡筑底，需求恢复或不及预期，螺纹需求恢复慢，热卷快，操作上空单可继续持有，逢低止盈离场，以低位震荡思路对待 [3] - 铁矿石国内样本钢厂盈利面回调，铁水产量恢复，供应端全球发运高位，港口库存有企稳迹象，01合约突破后回调，操作上维持观望，若为假突破可尝试做空 [5] 根据相关目录分别进行总结 螺纹、热卷 - 供需数据：螺纹钢产量连续两周下降、厂库由增转降，表需连续两周减少，社库连续九周增加；五大品种总产量环比降3.4万吨，厂库降3.5万吨，社库增17.4万吨，总库存增13.9万吨，表观需求环比增15.5万吨，热卷表观需求增20.8万吨 [3] - 技术分析：螺纹上方10日均线压力明显，热卷相对偏强，受60日均线支撑，上方布林带中轨有压力 [3] - 操作建议：空单继续持有，逢低及时止盈离场，以低位震荡思路对待 [3] - 相关数据：涉及期现货价格、基差与价差、中厚板线材冷轧价格、钢坯及废钢价格、钢厂高炉生产及盈利情况、产量、独立电弧炉钢厂开工情况、库存、现货市场成交、表观需求、期货仓单等多方面数据变化 [3] 铁矿石 - 供需情况：样本钢厂盈利面回调，铁水产量恢复，供应端全球发运高位，港口库存有企稳迹象，不排除消费旺季回升 [5] - 技术分析：01合约形成向上突破后回调，能否真突破有待观望 [5] - 操作建议：维持观望，若向上突破为假突破，可尝试入场做空 [5] - 相关数据：包含期现货价格、基差及期货月间价差、品种价差、海外铁矿石发货量、海运费与汇率、铁矿石到港量与疏港量、港口库存、进口矿烧结粉矿总库存、国内部分矿山铁矿石产量、期货仓单、铁矿石粉矿现货品牌价格等数据 [5][7] 产业资讯 - 山西焦煤水峪煤业9月12日起恢复生产，本次停产15天，预计影响原煤产量约18万吨 [8] - 全国60家独立硅铁企业库存环比增长5.08%、增3380吨，63家独立硅锰企业库存环比增6300吨 [8] - 第二轮焦炭提降开启，唐山、邢台部分钢厂对湿熄焦炭、干熄焦价格下调 [8] - 247家钢厂高炉开工率、产能利用率环比增加，盈利率环比下降，日均铁水产量环比增加 [8] - 全国45个、47个港口进口铁矿库存总量环比增加，日均疏港量增加 [9] - 9月上旬，21个城市5大品种钢材社会库存环比、同比上升 [9] - 本周城市总库存量较上周环比增加2.25% [10]