中国期货市场对外开放战略 - 期货市场高水平对外开放是构建新发展格局和增强国内外市场联动的关键环节 [1] - 商品期货市场成交量占全球总量超60% 交易量连续多年位居世界前列 [1] - 对外开放有助于完善参与者结构 优化市场规则体系 实现量质齐升 [1] 对外开放的核心价值 - 对外开放是提升大宗商品价格影响力的必由之路 [2] - 为国际市场提供更多期货和期权产品供给 吸引境外客户参与 [2] - 服务境内外产业链企业风险管理需求 提供有效避险工具和公平价格基准 [2] 交易所战略规划 - 郑商所将稳妥推进高水平制度型开放 提升国际竞争力和影响力 [1] - 持续探索跨境合作 优化制度体系 推进境内外企业利用期货价格贸易定价 [2] - 芝商所认为市场波动加剧背景下 风险管理对全球金融体系韧性至关重要 [3] 行业协同与发展共识 - 对外开放分论坛汇聚监管机构、境内外交易所和行业机构代表观点 [3] - 开放是市场发展内在要求 赋能全球产业链稳定和资源配置效率提升 [3] - 期货市场创新发展以满足生产者、消费者及金融机构风险管理需求 [3]

期货市场开放成果 - 中国商品期货市场成交量占全球总量超60% 交易量连续多年位居世界前列 [3] - 截至2025年7月底 共有24个对外开放的特定期货品种 [4] - 期货公司共设立境外一级子公司22家 二级子公司39家 三级子公司6家 注册地涵盖香港 新加坡 英美等主要金融中心 [4] 开放政策与制度创新 - 中国证监会全面取消期货公司外资股比限制 摩根大通 瑞银期货 摩根士丹利等外资机构已实现100%持股 [4] - 开放措施包括结算价授权合作 跨境商品ETF 交易所境外注册等多维度制度创新 [5] - 采用"成熟一个 纳入一个"的渐进式开放策略 优先将运行成熟 风险可控的品种纳入对外开放清单 [6] 国际化战略布局 - 形成覆盖能源 金属 农产品 航运等多领域的开放产品体系 [4] - 期货公司境外子公司已拓展证券 外汇 资管等业务领域 具备提供全球综合金融与衍生品服务的能力 [5] - 拥有香港期货交易所 新加坡交易所 芝加哥商业交易所等全球主流交易所的交易与清算会员资质 [4] 市场功能与影响力提升 - 开放有助于形成反映亚太市场供需的"中国价格" 为初级产品国际贸易提供公平价格基准 [2] - 通过优化跨境资金结算 保税交割网络等措施降低交易者制度性成本 [6] - 为境内外企业提供有效避险工具 增强全球产业链供应链的稳定性 [3] 未来发展方向 - 持续扩容特定品种 稳步扩大开放"品种池" [6] - 中期协将配合监管部门完善跨境业务监管框架 推动国际业务合规发展 [6] - 郑商所将推进境内外企业利用期货价格进行贸易定价 服务实体经济高质量发展 [7]

期货市场开放成果与意义 - 期货市场开放成果显著 在提升大宗商品定价影响力和推动产业链稳定方面作用凸显 [1] - 持续推动期货市场开放是构建新发展格局和增强市场联动效应的关键 也是提升大宗商品价格影响力和服务产业企业走出去的必由之路 [1] - 开放的期货市场有助于形成反映亚太市场供需的中国价格 提升我国在重要大宗商品市场的全球价格影响力 [1] 对外开放的战略价值 - 对外开放能为国际市场提供更多期货和期权产品 优化市场规则制度体系 吸引更多境外客户参与交易 [2] - 商品期货市场成交量占全球总量超60% 交易量连续多年位居世界前列 [2] - 对外开放有助于完善期货市场参与者结构 优化市场规则制度体系 推动期货市场实现量质齐升 [2] 国际化进程具体举措 - 已形成覆盖能源、金属、农产品、航运等多领域的开放产品体系 截至2025年7月底共有24个特定品种 [3] - 期货公司共设立境外一级子公司22家 二级子公司39家 三级子公司6家 注册地涉及香港、新加坡、英美等地 [3] - 期货公司境外子公司拥有香港期交所、新加坡交易所、芝加哥商业交易所等全球主流交易所的交易清算会员资质 [3] 业务拓展与制度创新 - 期货公司境外子公司在证券、外汇、资管等业务领域全面布局 初步形成全球综合金融与衍生品服务能力 [3] - 开放举措包括结算价授权合作、跨境商品ETF、交易所境外注册等多个方面 [3] - 全面取消期货公司外资股比限制 摩根大通、瑞银期货、摩根士丹利等已实现100%外资持股 [3] 未来开放方向 - 建议持续扩容特定品种 稳步扩大开放品种池 优先将运行成熟风险可控的品种纳入对外开放清单 [4] - 将配套优化跨境资金结算和保税交割网络 进一步降低交易者制度性成本 [4] - 中期协将积极参与跨境交易与监管协作制度研究 配合完善跨境业务监管框架 [5] 自律管理与市场服务 - 中期协将推动完善境内外交易者保护机制 为境外交易者创造更加透明公平的制度环境 [5] - 通过加强交流培训等方式及时传导政策导向 引导期货公司合规有序拓展国际业务 [5] - 郑商所将持续探索跨境合作 优化制度体系 推进境内外企业利用期货价格进行贸易定价 [5]

期货市场发展重点 - 持续丰富产品供给 推动液化天然气等重要能源品种上市 进一步完善商品指数体系 不断扩大期货及衍生工具覆盖面 [2] - 坚定推进期货市场高水平开放 加快落实2025年资本市场对外开放一揽子重点举措 稳步增加特定品种以及合格境外投资者可参与交易的境内期货期权品种范围 [2] - 不断深化市场服务 完善产业服务模式 引导龙头企业直接利用期货市场 支持中小企业通过期货风险管理子公司开展风险管理 [3] - 提升行业机构专业能力 加大业务和产品创新力度 打造多元适配的风险管理工具体系 提供个性化精细化服务 [3] - 强化研究驱动发展 汇聚各方研究合力 提升期货市场研究能力 面向国家战略和实体经济需要开展深入研究 [3] 品种研发与产业参与 - 深化储备品种研究 推进葵花籽油期货研发注册 有序推动钢坯 水泥 鸡肉等品种研发 探索推广更多短期期权 [4] - 国内期货市场新上市多晶硅 铸造铝合金 纯苯 丙烯等重要品种 可服务和辐射的国民经济领域更加广阔 [4] - 郑商所上市47个品种 形成聚酯 煤化工 盐化工 油脂油料 软商品和果品等多个品种板块 [5] - 棉花 尿素等多个品种的期货价格成为国家宏观政策制定的重要参考 [5] - 95%以上的PTA生产企业 90%以上的硅铁生产企业 85%以上的重点制糖企业集团 80%以上的甲醇贸易企业 75%以上的玻璃龙头企业通过期货市场管理风险 [5] 市场参与度提升 - 2024年全市场产业客户日均成交量同比增长12.2% 48个主要品种产业客户持仓量折合现货市场规模超2亿吨 [4] - 参与套期保值的上市公司数量连续十一年保持增长 [4] - A股上市公司2024年发布套保公告的实体上市公司数量为1503家 套保参与率达28.6% [6] - 2024年1-7月累计有1383家实体上市公司发布套保公告 同比增长15.7% [6] - 制造业上市公司是套保主力军 覆盖化工 农产品加工等领域 [6] 对外开放进展 - 郑商所共有26个期货期权品种对合格境外投资者开放 开放品种数量位居国内第二 [7] - 近170名QFI客户在郑商所开户 来自中国香港 新加坡 英国等12个国家和地区 [7] - 建议持续扩容特定品种 稳步扩大开放品种池 优先将运行成熟风险可控的品种纳入对外开放清单 [7] - 持续深化国际化品种研发 落地PTA保税交割 适时扩大QFI可交易品种范围 力争实现聚酯期货板块整体对外开放 [8] - 拓展跨境合作新空间 推动与境外期货交易所结算价授权合作 提升郑州期货市场的全球定价影响力 [8]

期货市场发展重点 - 持续丰富产品供给 推动液化天然气等重要能源品种上市 进一步完善商品指数体系 扩大期货及衍生工具覆盖面[3] - 坚定推进高水平开放 加快落实2025年资本市场对外开放举措 增加合格境外投资者可交易品种范围[3] - 深化市场服务 完善产业服务模式 引导龙头企业直接利用期货市场 支持中小企业通过风险管理子公司开展业务[3] - 提升行业机构专业能力 加大业务和产品创新力度 打造多元适配的风险管理工具体系[3] - 强化研究驱动发展 汇聚研究合力 面向国家战略和实体经济需要开展深入研究[3] 品种创新与产业参与 - 郑商所推进葵花籽油期货研发注册 有序推动钢坯 水泥 鸡肉等品种研发 探索推广更多短期期权[4] - 国内期货市场新上市多晶硅 铸造铝合金 纯苯 丙烯等重要品种 可服务国民经济领域更加广阔[4] - 产业客户参与度持续提升 2024年全市场产业客户日均成交量同比增长12.2% 48个主要品种产业客户持仓量折合现货市场规模超2亿吨[4] - 参与套期保值上市公司数量连续十一年保持增长 2024年发布套保公告实体上市公司达1503家 套保参与率28.6%[5] - 2024年1-7月累计1383家实体上市公司发布套保公告 同比增长15.7%[5] 市场开放与国际合作 - 郑商所26个期货期权品种对合格境外投资者开放 开放品种数量国内第二[6] - 近170名QFI客户在郑商所开户 来自中国香港 新加坡 英国等12个国家和地区[6] - 持续深化国际化品种研发 落地PTA保税交割 扩大QFI可交易品种范围 力争实现聚酯期货板块整体对外开放[7] - 拓展跨境合作空间 推动与境外期货交易所结算价授权合作 提升郑州期货市场全球定价影响力[7] 品种体系与产业覆盖 - 郑商所上市47个品种 形成聚酯 煤化工 盐化工 油脂油料 软商品和果品等多个品种板块[5] - 棉花 尿素等期货价格成为国家宏观政策制定重要参考[5] - PTA生产企业95%以上 硅铁生产企业90%以上 重点制糖企业集团85%以上 甲醇贸易企业80%以上 玻璃龙头企业75%以上通过期货市场管理风险[5] - 制造业上市公司是套保主力军 覆盖化工 农产品加工等领域 工具应用从应对汇率利率大宗商品价格风险延伸到全面管理金融资产价格波动风险[5]

中国期货市场对外开放意义 - 期货市场高水平对外开放是构建新发展格局和增强国内外市场联动效应的关键环节 也是落实国家决策部署的具体实践[1] - 对外开放有助于完善期货市场参与者结构 优化市场规则制度体系 推动市场实现量质齐升 增强国际竞争力与影响力[1] - 对外开放是提升大宗商品价格影响力的必由之路 能为国际市场提供更多期货和期权产品供给[2] 对外开放的战略价值 - 对外开放是服务产业企业走出去的重要抓手 能满足境内外企业对风险管理和定价服务的强烈需求[2] - 推动对外开放可为境内外企业提供有效避险工具 为跨境贸易提供公平价格基准 保障全球产业链供应链安全稳定[2] - 开放是市场发展的内在要求 更是赋能全球产业链稳定和资源配置效率提升的关键动力[3] 市场现状与发展目标 - 中国商品期货市场成交量占全球总量超60% 交易量连续多年位居世界前列[1] - 郑商所将稳妥推进高水平制度型开放 提升国际竞争力和影响力 服务实体经济高质量发展[1] - 未来将持续探索跨境合作 优化制度体系 推进境内外企业利用期货价格进行贸易定价[2] 行业机构观点 - 芝商所代表强调风险管理在波动性加剧时期的重要性 认为中国期货市场正持续发展创新以满足机构风险管理需求[3] - 境内外期货经营机构围绕对外开放路径与展望进行了深入交流[3] - 期货业协会将积极推动开放 提升行业服务国民经济和配置全球资源的能力[1]

中国期货市场对外开放现状与成果 - 中国商品期货市场成交量占全球总量超60%，交易量连续多年位居世界前列 [1] - 2018年首个对外开放期货品种原油期货上市以来，截至2025年7月底境内已有24个特定品种，覆盖能源、金属、农产品、航运等领域 [3] - 境内期货公司共设立境外一级子公司22家、二级子公司39家、三级子公司6家，业务覆盖全球主要金融中心并获得主流大宗商品交易所会员资质 [3] 期货市场开放政策与制度进展 - 中国证监会全面取消期货公司外资股比限制后，摩根大通期货、瑞银期货、摩根士丹利期货等已实现100%外资持股 [3] - 开放举措包括结算价授权合作、跨境商品ETF、交易所境外注册等，构成制度型开放"组合拳" [4] - 期货公司香港子公司设立始于2006年首批6家，目前形成三级境外子公司网络体系 [3] 未来开放方向与行业规划 - 建议持续扩容特定品种，稳步扩大开放"品种池"以吸引全球交易者 [5] - 将参与跨境交易与监管协作制度研究，完善跨境业务监管框架 [5] - 严格履行期货和衍生品法职责，加强交易者保护与国际业务合规引导 [5] 行业战略定位与发展意义 - 期货市场高水平开放是构建新发展格局、增强国内外市场联动的关键环节 [3] - 开放有助于完善参与者结构、优化规则体系，实现"量质齐升"和国际竞争力提升 [1] - 论坛聚焦开放成果与大宗商品价格国际影响力，对深化行业服务具有现实意义 [5]