核心观点 - 张家口市“十五五”规划旨在巩固“十四五”发展成果，抓住京津冀协同发展等重大战略机遇，通过发展六大特色产业集群、建设“首都两区”和京张体育文化旅游带，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，因地制宜发展新质生产力，确保基本实现社会主义现代化取得决定性进展 [1][4][8] “十四五”时期发展成就 - **综合经济实力增强**：六大产业增加值占GDP比重达56.5%，新能源风光发电装机规模突破4300万千瓦，年发电量达700亿千瓦时，稳居全国非水可再生能源第一大市，智能算力突破20万P，位居全国前列 [2] - **国家大事与战略推进**：成功完成北京2022年冬奥会47%、冬残奥会59%的比赛任务，京张体育文化旅游带加快建设，2025年预计接待游客人数突破1亿人次，成功入选全国首批碳达峰试点城市 [2] - **改革开放突破**：“十四五”时期争列国家级和省级改革试点分别是“十三五”时期的1.4倍、7.6倍，2024年全市实际使用外资和外贸进出口总额分别是“十三五”末的2.5倍、6.1倍 [2] - **人民生活水平提高**：全市常住人口城镇化率达68.86%，人均预期寿命达79.49岁，均高于全国平均水平，民生支出占一般公共预算支出比重年均80%以上，农村居民人均可支配收入增速连续5年保持全省前列 [2] “十五五”时期发展机遇与挑战 - **发展机遇**：京津冀协同发展、“首都两区”建设、京张体育文化旅游带建设等重大战略机遇正在转化为发展优势，六大产业由规模扩张迈向质效提升 [3] - **面临挑战**：思想解放程度不够、改革创新不足，发展不平衡不充分，科技创新能力较弱，新型城镇化潜力挖掘不够，农业农村现代化相对滞后，公共服务仍有短板 [3] “十五五”时期经济社会发展主要目标 - **高质量发展**：主要经济指标年均增速保持合理增长，经济总量和人均地区生产总值迈上新台阶，京津冀协同发展进一步拓展深化，“首都两区”建设规划第二阶段目标任务取得扎实进展，京张体育文化旅游带建设达到更高水平 [6] - **科技创新**：研发投入强度达到更高水平，科技创新和产业创新深度融合，绿电、数据、算力与产业融合发展实现新突破 [6] - **深化改革**：营商环境保持全省第一方阵，对外开放迈上新台阶，法治张家口建设达到更高水平 [6] - **生态文明**：首都生态安全屏障更加牢固，清洁高效、多元支撑的新型能源体系更加完善，碳达峰目标如期实现 [8] - **人民生活**：高质量充分就业取得新进展，居民收入稳步增长，中等收入群体持续扩大，社会保障制度更加优化 [7] 积极融入京津冀协同发展 - **产业科技创新**：创新产业协作和科技成果承接转化模式，积极融入京津冀“六链五群”产业协同发展新布局，聚焦新能源、大数据、绿色农牧等特色优势产业，建立健全与京津产业链对接协作机制，推动京张协同发展“微中心”建设 [9] - **公共服务共享**：持续深化京张教育、医疗、养老等多领域合作，积极引进北京优质中小学和职业教育资源，推动京津冀紧密型医联体提质扩面 [10] - **生态环境联防联治**：推动完善密云水库上游潮白河流域和官厅水库上游永定河流域生态补偿机制，抓好区域大气污染防治，协同做好重污染天气应急应对 [10] 纵深推进“首都两区”建设 - **水资源治理**：坚持以水定城、以水定地、以水定人、以水定产，实施重点流域综合治理与生态修复，巩固地下水超采综合治理成效，全力推动白河、永定河流域总氮浓度下降 [11] - **林草湿地生态系统**：科学开展国土绿化，统筹推进营造林、草原治理和湿地修复，坚决打赢“三北”六期攻坚战，持续优化自然保护地管理 [12] - **生态环境质量**：完成水泥、焦化等行业全流程超低排放改造，深化移动污染源、秸秆垃圾露天焚烧等治理，确保全市空气质量始终保持全国重点城市前列和京津冀地区最优水平 [13] - **生态产品价值实现**：加快第二轮国家生态产品价值实现机制试点建设，探索推动生态产品向资源化、产权化、证券化发展，探索森林、草原、湿地等生态修复工程参与碳交易的有效途径 [14] - **绿色低碳循环发展**：抓好碳达峰试点城市建设，推动能耗“双控”向碳排放“双控”转变，加快建设可再生能源示范区和新型电力系统示范区，推动重点行业节能降碳改造 [15] 加快建设京张体育文化旅游带 - **冬奥场馆赛后利用**：大力发展赛事、会展、研学、旅游“四型经济”，推动场馆利用实现“雪季运行”到“四季运营”转变，积极承办举办国际国内重大冰雪运动赛事，筹办举办好2029年国际雪联单板滑雪和自由式滑雪世锦赛，积极申办第十六届全国冬季运动会 [17] - **体育文化旅游融合**：以“全季全域、全龄适配”为方向，培育多元融合业态场景，以打造高质量户外运动目的地为牵引，持续拓展多元运动休闲空间，大力发展山地越野、骑行、攀岩、汽车、低空、足球等运动 [18] - **建设旅游强市**：实施高品质旅游产品培育和服务水平提升计划，以冰雪旅游为引领，大力发展生态观光、文化体验、乡村度假、民俗体验、户外运动、温泉康养等，梯次推进5A级旅游景区和国家级旅游度假区建设，提升入境游便利化水平，打造中俄蒙“万里茶道”跨境自驾游等旅游品牌 [18][19] 大力发展特色产业集群与现代化产业体系 - **六大产业扩模提质**： - **体育文化旅游产业**：构建“冰雪引领、全季全业、区域协同、主客共享”的现代体文旅产业集群 [20] - **冰雪产业**：构建“冰雪场馆功能拓展、冰雪文化创新赋能、冰雪旅游场景丰富、冰雪运动蓬勃发展、冰雪装备制造升级、冰雪现代服务提质”的全链条产业生态 [20] - **新能源产业**：实施新能源集聚融合发展工程，推动“源网荷储”一体化、“风光氢储”一体化、绿电直连、算电协同等发展，力争新能源装机规模翻番，加快建成清洁低碳、安全高效的新型能源强市 [20] - **大数据产业**：立足国家“东数西算”工程京津冀算力枢纽节点定位，打造河北自贸区张家口数字贸易片区和国家级零碳园区，构建“一廊四区多园”产业空间格局，推进存算一体化布局，提升智算占比和算力规模，加快“数据要素×”场景开发 [20] - **现代制造业**：推动汽车产业延链补链，丰富新能源和智能网联汽车产品矩阵，将南山汽车产业基地打造成为华北地区整车及零部件绿色生产重要基地 [20] - **绿色农牧产业**：实施绿色有机农产品发展行动，打造环首都绿色有机产品供应基地，大力发展农产品精深加工 [20] - **特色产业集群格局**：做强做大怀安汽车发动机及零部件、张北风光储电力生产、张北大数据、宣化岩土工程装备四大标志性链群，加快培育怀来新一代信息技术、万全矿用机械、经开新能源装备、阳原皮毛、沽源马铃薯、察北乳业六大特色产业集群，形成“四大链群引领、六大特色并进、全域协同发展”格局 [21] - **产业转型升级与未来产业**：以工业企业数智化转型为抓手加快传统产业升级，聚焦空天信息、低空经济等战略性新兴产业，前瞻性布局氢能、具身智能、新一代信息技术等未来产业，开展“人工智能+”行动 [22] - **氢能全产业链**：以“氢能产业跨越行动”为抓手，积极拓展氢能在交通、冶金、储能、分布式发电等领域应用，推进规模化可再生能源制氢和储运加注基础设施建设，加快输氢管道建设，为京津冀区域供应绿色能源 [23] - **现代服务业**：实施服务业扩能提质行动，发展研发设计、检验检测、信息服务等行业，构建“枢纽+网络”现代物流体系，大力发展银发经济、冰雪经济、首发经济 [23] - **现代化基础设施**：适度超前建设新型基础设施，加快部署智能存算基础设施，加快推进太锡铁路及重点公路、场站枢纽、低空数字航路网等领域建设，谋划推进张家口至雄安新区至石家庄高速铁路、崇礼至张北高速公路建设，加快建设现代化水网，重点推进乌拉哈达水利枢纽工程等水网工程建设 [24] 全面提升科技创新能力与发展新质生产力 - **产业创新能力**：建强用好高能级平台，布局建设省级工程研究中心、技术创新中心等，推动中国空间技术研究院、北京理工大学等科研院所在我市布局落地一批国家重大科技基础设施和国家重点实验室 [25] - **企业创新主体**：大力培育高新技术企业和科技型中小企业，打造一批专精特新“小巨人”企业、独角兽企业、瞪羚企业，支持龙头企业与高校、科研院所等构建创新联合体 [26] - **教育科技人才一体化**：优化高等教育、职业教育布局，培育引进一批科技领军人才、卓越工程师、高层次专业技术人才、大国工匠、高技能人才 [27] 促进消费与投资良性循环 - **促进消费升级**：扩大汽车、住房等大宗消费，高质量打造冰雪、赛事、研学、旅游等业态融合消费场景，抓好老商圈升级和新商圈建设 [28] - **扩大有效投资**：用足用好国家“两重”、“两新”政策，积极争取超长期特别国债、专项债券等，健全完善民营企业投资促进机制，充分利用政府和社会资本合作新机制、基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）等合作模式 [29] - **促进公平竞争**：严格落实“全国一张清单”管理模式，加强公平竞争审查，破除地方保护和市场分割，强化反垄断和反不正当竞争 [29] 深化经济体制改革与优化营商环境 - **重点领域改革**：鼓励金融机构大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，健全政府性融资担保体系，发展多元股权融资，加快推动企业上市 [30] - **国资国企改革**：加快国有经济布局优化、结构调整和战略性重组，提升国有资本投资和运营能力，加快国有企业市场化转型 [31] - **激发民营经济活力**：建立优质民营企业梯度培育机制，做大做强一批专精特新民营企业，支持民营企业参与承担国家、省市重大技术攻关任务 [31] - **优化营商环境**：持续拓展“双盲”评审、“虚拟审批”改革成果，加快政务数智化建设步伐，完善“幸福张家口”APP功能，建立健全小微企业融资协调机制 [32][33] 扩大高水平对外开放 - **开放型经济发展**：围绕外资利用提质增效，创新吸引外资机制，以南山汽车产业基地为重点，做大做强汽车产业全生命周期出口，组织企业参加各类展会和“冀货出海”拓市场行动，积极培育跨境电商等外贸新业态 [34] - **开发区提档升级**：以打造开放合作高质量发展平台为目标，完善“管委会+公司”运营模式，绘制产业链全景图谱，提升“链主”企业引领力 [35] 实施新型城镇化与乡村振兴 - **城市高质量发展**：大力实施城市更新行动，开展完整社区建设，高质高效完成既有建筑改造利用、老旧小区整治改造等重点任务，深入实施城市生命线工程及地下管网项目改造 [36] - **城乡一体化**：培育怀来、张北、蔚县市域副中心，健全完善城乡融合发展机制，加快城乡基础设施统一规划布局建设，分类推进以县城为重要载体的城镇化建设 [37] - **农业综合生产能力**：稳定粮食播种面积，持续推进高标准农田建设、盐碱地综合利用、百万亩设施农业工程建设，深入实施种业振兴行动，加快建设北方特色农作物良种繁育基地 [37] - **宜居宜业和美乡村**：学习运用“千万工程”经验，持续整治农村人居环境，推动农村一二三产深度融合，培育壮大乡村特色产业，健全联农带农机制，支持发展新型农村集体经济 [38] 文化强市建设 - **文化事业与产业**：推动历史文化时尚化表达，加快泥河湾等遗址保护工程项目实施，建好长城国家文化公园（张家口段），实施公共文化服务提质增效行动，加快构建现代文化产业体系，建成一批文化产业园区基地，培育一批骨干文化企业 [40] 保障和改善民生 - **稳就业增收入**：深入实施就业优先战略，扩大冰雪经济、文化旅游等领域就业渠道，支持发展直播电商、智慧物流、数字文旅等新就业形态，实施城乡居民增收计划，多渠道促进居民增收 [42] - **人民满意的教育**：推进全国基础教育综合改革试验区任务落实，探索建立与市域人口变化相适应的基础教育资源优化配置机制，推动职业教育体系优化升级，谋划创建职业本科，加强市属高等学校建设 [43] - **多层次社会保障**：推动落实个人养老金制度，加快推动多层次、多支柱养老保险体系建设，健全城乡居民基本养老保险筹资和待遇合理调整机制，建立长期护理保险制度 [44] - **房地产高质量发展**：加快构建房地产发展新模式，实施房屋品质提升工程和物业服务质量提升行动，建设安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”，优化保障性住房供给 [45] - **健康张家口建设**：打造以国家和省级区域医疗中心为引领的高质量服务体系，培育建设一批国家级、省级临床重点专科，建强急诊急救体系，实现急诊急救“五大中心”和院前急救智慧化体系全覆盖 [46] - **人口高质量发展**：优化生育支持政策和激励措施，发展普惠托育和托幼一体化服务，推动建设市托育综合服务中心，完善城乡养老服务网络，发展医养结合服务 [47]

市场整体特征与展望 - 市场呈现“低波慢牛”特征，主要宽基指数波动率下降，回撤及夏普比率优于过往 [3] - 市场微观流动性结构变化，配置型资金（如保险、固收+）和量化资金定价权抬升，主观选股型产品增量有限 [3] - 打破当前僵局需要基本面出现超预期变化，未来需依靠内需的重大变化来打开市场高度 [3] - 12月市场预计高位震荡，缺乏有效提振，等待新的布局契机 [6] - 跨年行情具备良好基础，前期海外扰动缓和、全球流动性宽松预期升温、风险偏好提振 [20] 关键政策与事件窗口 - 短期关注12月10日后的美联储议息会议和中央经济工作会议，可作为低位加仓布局时点 [4] - 中央经济工作会议将明确2026年政策主线，预计对科技创新、扩内需、反内卷、稳地产等重点部署 [11] - 12月美联储大概率采取“鹰派”降息，市场定价12月降息概率升至86% [34] - 年末重磅会议是政策观察窗口，政策预期有望驱动机构部署跨年行情 [36] 行业配置主线 - 券商普遍建议沿产业趋势与政策预期双线布局，关注AI、储能、创新药等成长主线 [1] - AI产业链核心主线地位不改，短期调整提供布局契机，关注算力、配套、应用等环节 [5][9] - 供需共振改善提振景气的领域受关注，包括存储和储能链条 [9] - “十五五”重点产业方向值得关注，如人工智能、新能源、创新药、商业航天等 [12] - 顺周期板块可能受益于稳增长预期提振，包括“反内卷”相关的资源品和制造业 [22] 跨年行情与春季躁动分析 - 跨年行情出现的原因包括春季躁动提前、美联储降息提供流动性改善信号、“十五五”开局之年的政策期待 [4] - 春季躁动窗口期（春节到两会）平均持续约20个交易日，市场胜率提升且风格转向小盘 [38] - 春季躁动的强弱取决于宏观经济数据、上市公司盈利及流动性环境，2026年条件偏正面值得期待 [39] - 跨年行情轮动路径遵循从价值风格主导到成长风格接棒的动态平衡 [27] 资金与流动性观察 - 11月融资资金净流出139亿元，为今年5月以来首次月度净流出 [35] - 人民币汇率升值破7.08关口，创去年10月以来新高，有利于提升人民币资产吸引力并驱动外资流入 [26] - 增量资金入市放缓导致行业轮动加速，市场延续存量博弈 [35] - 资金格局改善更大概率出现在2026年第一季度 [31]

市场整体表现 - A股市场全线收涨，沪指涨1.32%报3933.97点创十年新高，科创50指数大涨2.93%领跑 [1] - 港股市场震荡收跌，恒生指数微跌0.29%，恒生科技指数跌0.66%连续四日回调 [1] - 市场成交额显著放大，A股成交2.67万亿元，港股成交3868亿港元，南向资金净买入30.43亿港元 [1] - 全市场上涨个股3115家，下跌2186家，涨停家数达100家，跌停26家，主力资金净流出255.37亿元 [2] 行业板块表现 - 有色金属板块大涨7.6%，贵金属、稀土永磁、有色铜等细分品种集体爆发，驱动逻辑包括国际金价突破4000美元及稀土出口管制 [3] - 固态电池概念走强，预计2030年出货量将超65GWh，核电板块掀涨停潮 [3] - 影视院线板块领跌，2025年国庆档票房不及预期，今年国庆档前7天总票房同比去年下降17.8% [4] - 旅游酒店板块下挫，假期人均每日消费同比下滑13%，地产股普跌 [4] - 港股半导体板块午后跳水，尽管AI数据中心半导体销售占比预计从2022年不足5%增长至2025年约27% [4] 投资策略与产业趋势 - 科技成长赛道重点关注AI产业链，OpenAI计划投入1万亿美元建设算力基础设施 [6] - 固态电池产业化进程加速，预计2027年实现小批量装车，2030年进入规模化应用阶段 [6] - 周期资源品中，贵金属（金、铜）在全球流动性宽松与地缘政治不确定性驱动下仍有上行空间 [6] - 新能源链关注盈利修复，2025H1风电、储能板块营收增速分别达34.24%、27.04% [6] - 政策驱动机会围绕“十五五”规划，新质生产力（AI、高端制造）为重点扶持方向 [6] - 大消费板块在促消费政策下有望修复，上海国庆期间线上线下消费支付金额796亿元，全国1-8月快递业务量同比增长17.8% [6]

经济总量与增长 - 中国国内生产总值从2012年的54万亿元增长到2024年的近135万亿元，年均增长6%，接近世界经济年均增速（3.1%）的两倍[2] - 2024年国内生产总值达到134.9万亿元，“十四五”时期先后跨越110万亿元、120万亿元、130万亿元大关，2025年预计可达140万亿元[6] - 中国经济总量占世界经济的比重从2012年的11.3%提升至2024年的17.1%[5] 发展动力与结构转型 - “十四五”时期消费对经济增长的贡献率预计将达到63%左右，投资的贡献率将降至28%以内，消费日益成为重要动力[3] - 2025年上半年高技术制造业增加值增速明显快于工业增速，现代服务业占比稳步提升[12] - 2025年前8个月出口增速达6.9%，集成电路、新能源汽车等新动能产品出口增速超过20%[11] 科技创新与产业升级 - 中国在全球创新指数排名从2012年第34位升至2025年第10位，成为10多年来创新力提升最快的经济体之一[3] - 2024年中国基于专利合作条约申请的专利数量达70160件，比排名第二的美国多30%，比日本多45%[3] - 中国研发经费投入已超3.6万亿元，投入强度接近经合组织国家平均水平，高水平国际期刊论文数量、发明专利数量均居世界首位[17] 区域协调与城乡发展 - 农村居民收入增速连续多年超过城镇居民，中小城市和广大乡镇成为新的消费热土[4] - 现行标准下近1亿农村贫困人口实现脱贫，绝对贫困在中国已成为历史[4] - 中国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，速度虽有所放缓但内涵更加丰富[19] 绿色转型与可持续发展 - 世界经济论坛2025年6月发布的能源转型指数显示，与2020年相比，中国排名上升了66位至第12位[4] - 中国建成了全球规模最大的可再生能源体系，水电、风电、太阳能发电装机都稳居世界第一，全国每3度电就有1度是绿电[32] - 截至2025年6月底，中国新能源汽车保有量达3689万辆，电动汽车充电基础设施近1670万个，均居世界第一[32] 对外开放与国际合作 - 中国已成为150多个国家和地区的主要贸易伙伴，货物贸易总额连续多年稳居世界第一[5] - 截至2024年底，外商累计在华投资设立企业超过123.9万家，实际使用外资规模达20.6万亿元人民币[26] - 共建“一带一路”成为深受欢迎的国际公共产品和国际合作平台，中欧班列累计开行超过11万列[37] 市场规模与消费潜力 - 中国有14亿多人口、4亿多中等收入群体，形成规模庞大、层次多样、潜力十足的国内市场[18] - 2025年中国社会消费品零售总额有望超过50万亿元，全球第二大消费市场地位更加巩固，网上零售额连续12年全球第一[18] - 2024年中国居民人均服务消费占消费支出比重为46.1%，与发达国家相比仍有较大提升空间[18] 人才资源与教育发展 - 中国每年培养科学、技术、工程和数学专业毕业生超过500万人，人才红利特别是“工程师红利”不断强化[17] - 2024年高等教育毛入学率超过60%，全国超过1.9亿户经营主体成为经济发展主力军[30] - 研发人员总量连续多年保持世界第一，研发支出占国内生产总值的比重超过很多发达国家水平[15]

经济表现 - 全省地区生产总值同比增长5.6% [5] - 固定资产投资同比增长5.4% 民间投资同比增长6.3% [5] - 社会消费品零售总额同比增长5.3% [5] 产业发展 - 规上工业增加值同比增长8.3% 高技术制造业增加值增长13.7% 装备制造业增加值增长12.7% [6] - 数字经济核心产业营业收入同比增长7.7% [6] - 有效期内高新技术企业数量达7098家 [6] 消费市场 - 以旧换新累计申请补贴额50.02亿元 带动相关产品销售额超372亿元 [5] - 农村限额以上消费品零售额同比增长13.3% 高于城镇6.7个百分点 [5] - 国内游客花费同比增长13.9% 体育消费同比增长26.5% [5] 投资建设 - 4605个省大中型项目完成投资占年度计划的51.6% [5] - 民间投资同比增长6.3% 较一季度提高1.2个百分点 [5] - 重大项目年度投资目标1.2万亿元 [14] 科技创新 - 8257家企业完成首轮数字化改造 [6] - 新增2家全国重点实验室 赣南实验室挂牌运行 [6] - 启动实施"2030启航计划" 建设太行实验室江西创新中心 [6] 对外开放 - 实际利用外资3.87亿美元 同比持平 [7] - 出口同比增长0.3% 连续6个月保持正增长 [7] - 对非美市场出口同比增长5.1% [7] 财政改革 - 省本级"三公"经费支出同比下降22.9% [7] - 深化零基预算改革"30条"措施 [7][22] - 民生领域财政支出占一般公共预算支出80.1% [10] 就业民生 - 城镇新增就业27.7万人 完成全年计划的67.6% [10] - 城镇人均可支配收入增长4.5% 农村增长5.7% [10] - 城乡低保标准分别提高至每人每月980元和765元 [10] 风险防控 - 累计化债进度超80% 超序时进度 [11] - 205家融资平台退出 完成年度任务的62.7% [11] - 商品房销售面积同比增长3.5% 保交房任务交付率达98.1% [11] 生态环保 - 国考断面水质优良比例96.2% PM2.5平均浓度29.4微克/立方米 [9] - 中央生态环保督察反馈问题完成整改8个 [9] - 南昌市 萍乡市入选国家碳达峰试点名单 [9]