美联储利率政策展望 - 里士满联储主席巴尔金表示鉴于美国经济活动变化有限 美联储利率调整幅度将保持相对温和 [1] - 巴尔金指出如果经济呈现温和波动特征 利率政策将相应进行小幅调整 但最终决策仍需取决于未来经济数据表现 [3] - 市场普遍预计美联储将在九月会议上启动降息 根据六月点阵图多数官员预计今年至少两次降息 部分官员倾向一次或维持现有利率 [5] 政策决策依据 - 美联储决策秉持数据依赖原则 九月会议将根据所有可用信息作出判断 [6] - 市场将密切关注就业和通胀指标 这些数据为九月会议决策提供关键依据 [8] - 巴尔金言论暗示可能采取渐进式利率调整策略 经济数据稳定时更可能选择小幅有序降息方式 [6] 经济环境背景 - 美国就业市场保持相对强劲但出现放缓迹象 通胀水平正逐步向百分之二目标靠拢但仍存不确定性 [8] - 全球经济环境面临诸多挑战 这些因素都将影响美联储决策 [8] - 鲍威尔指出就业市场下行风险上升 风险平衡发生转变 可能需要货币政策立场相应调整 [3]

投资者押注美联储将在9月重启降息，届时距离2024年12月的上次降息已过去9个月。分析师表示，如此 长时间的政策停滞期或对股市格外有利好作用，可能延长并扩大股市涨势。 乐观情绪的一大支撑来自历史数据。卡森集团（Carson Group）首席市场策略师瑞安·德特里克（Ryan Detrick）在社交平台X上发文指出，在过去11次美联储暂停5至12个月后再次降息的案例中，有10次标 普500指数在降息后的一年内均出现上涨。 尽管难以精准判断原因，但德特里克在电话采访中表示，投资者心理可能是影响因素之一。"随着局面 逐渐平稳，美联储会重新使用更偏向宽松的表述。从某种程度上来说，你此前对政策停滞的担忧可能会 缓解，股市也会回归此前的牛市轨道。" 这一背景或许能解释，为何投资者对美联储主席鲍威尔上周五的讲话反应强烈。鲍威尔表示，鉴于对就 业市场健康度的担忧日益加剧，降息可能是合理之举。 美国股市上周收涨，道指（DJI）创下历史收盘新高，全周累计上涨1.5%，标普500指数（SPX）上涨 0.3%，纳斯达克综合指数（COMP）则下跌0.6%。 尽管如此，在美联储9月17日下次会议结束前，多项经济数据仍可能影响最终决策。投 ...

美联储货币政策立场 - 美联储将联邦基金利率目标区间维持在4 25%-4 5%不变 符合市场预期 [2] - 美联储删除5月声明中"失业率和通胀上升风险均已上升"的表述 转而强调"经济前景不确定性有所降低但仍处于高位" [2] - 美联储缩表计划继续推进 但国债赎回上限从250亿美元降至50亿美元 显示对市场流动性的谨慎态度 [2] 美联储与白宫的政策分歧 - 特朗普持续施压美联储降息 称鲍威尔不降息的决策"愚蠢" 并指责其导致美国每年损失数千亿美元融资成本 [1] - 特朗普认为当前无通胀风险 要求美联储至少降息2个百分点 [1] - 鲍威尔坚持"观望"策略 强调需要更多经济数据支撑利率决策 [2] 美联储监管政策争议 - 美联储理事鲍曼力推取消金融危机后的"额外杠杆比率" 拟释放银行国债交易能力 [3] - 德州参议员Ted Cruz提出禁止美联储向银行准备金支付利息的提案 预计十年可节省1 1万亿美元 [3] - 经济学家警告该提案将破坏短期利率调控机制 动摇金融稳定根基 [3] 听证会焦点议题 - 鲍威尔需在听证会中平衡银行监管的安全与效率 [3] - 鲍威尔将面临两党议员对利率政策和监管立场的尖锐质询 [3] - 全球市场关注听证会对美元 美债收益率及黄金走势的影响 [3]