0:00 / 6:40 来源：天弘基金 （原标题：从配置踩坑到稳健盈利：投资是一场不断进阶的成长之旅！） ...

居民存款变动趋势 - 2025年7月全国居民存款单月减少1.11万亿元 创近年新高[2] - 存款转移方向包括股市、基金及理财产品[2] 银行存款利率现状 - 3个月期平均存款利率仅0.949%[2] - 5年期存款利率为1.538%[2] - 广东、吉林等地中小银行下调存款利率 部分下调20个基点[4] 替代投资渠道表现 - 理财产品年化收益率达2.4%-2.8%[2] - 公募基金规模突破29.7万亿元 货币基金成为保守投资者新选择[2] - 前五个月A股新增开户873万户 同比增长62.3%[2] - 部分城市房价回暖吸引资金流入[4] 资产配置策略建议 - 建议采用组合配置：部分银行存款应急、部分稳健理财、少量权益类投资[4] - 需根据风险承受能力进行资金配置[4] 市场趋势判断 - 银行存款不再是唯一选择 投资渠道多元化趋势明显[8] - 资金流动性增强反映投资意愿提升[4]

直播活动信息 - 天天基金推出《下半年配置诊疗室》直播特别策划 提供预约观看及抽奖活动 [2] - 建信基金将于8月14日16:00举办主题为《商品ETF和QDII指数投资价值》的直播 [4][5] - 直播内容聚焦商品ETF和QDII指数的配置价值分析 [5] - 观众可通过指定链接预约观看直播并参与抽奖活动 [7][10]

纪要涉及的行业或公司 未提及具体公司，涉及的行业有大众消费品、服务业、消费银行、农产品、化工品、信创、汽车零部件、消费电子、数字经济、人工智能、大宗商品等 纪要提到的核心观点和论据 - **美国关税措施目的**：美国发动关税措施不仅出于经济考量，还涉及政治博弈和社会因素，短期目标是解决贸易差额和扩大税源，长期目标是部分脱钩并维护全球中心地位，所以关税不可能完全取消[1][5] - **美国加征关税预期效果**：假设美国2025年进口额为3万亿美元，加征10%的关税预计带来至少2000亿美元额外收入，且不包括未来上调某些贸易伙伴税率情况，美国一定程度达到预期成果[1][6] - **中美贸易谈判情况**：中美贸易谈判处于第二阶段，第一阶段中国迅速全面反制，加征关税幅度10% - 30%，节奏和时间超市场预期；第二阶段预计继续加征10%关税，芬太尼关税可能维持20%，暂缓90天窗口期助双方调整库存和生产节奏[1][7][8] - **贸易战对宏观经济影响**：加征关税对消费国初期总产出下降、物价抬升、实际工资下降，后期利率上升助推通胀；对生产国初期总产出下降、物价下降、就业需求减少、实际工资上升，政策对冲后利率市场下行，理论推演在现实市场得到验证[2] - **贸易战对不同板块影响**：防守角度，与贸易相关性低的大众消费品、服务业和消费银行板块相对稳健，非美出口板块部分产品有风险；进攻角度，进口替代板块如农产品、部分化工品、国产替代信创等有潜力，汽车零部件和消费电子获部分豁免，国内政策支持的数字经济、人工智能等属进攻板块，风险板块适合逢低中长期布局[3][9] - **大类资产价格走势**：大宗商品价格整体下行，国内政策对冲力度减弱或致价格波动；利率年内有下行压力但幅度有限；汇率双向波动，突破7.2后可能继续贬值或升值[3][10] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **美国应对贸易战约束**：美国短期内难以调整全球供应链，1 - 2年推动全球产业链重构困难，经历2018年和2020年重大宏观事件后仍缓慢，短期价格上涨难通过供给调整，或通过与其他贸易伙伴协议或国内补贴对冲，但解决难度大[1][3][4] - **中国关税政策策略**：中国采取暂停或取消部分关税策略，根据谈判结果决定是否继续实施，如芬太尼关税以及232和301调查导致的综合关税[1][5] - **投资配置建议**：二季度建议配置内需板块，稳健为主，有高弹性仓位可增加进攻性配置；全年重点关注防御性配置，保持小仓位进攻性板块应对市场波动[11]