行业核心动态 - 中国化学与物理电源行业协会发布磷酸铁锂材料成本指数 行业平均成本区间为15714.8元/吨至16439.3元/吨（未税价格）该指数基于七家合计占行业74%市场份额的头部企业2025年1-9月经审计数据得出 [2] - 协会倡议以成本指数为定价参考 遏制低价倾销等恶性竞争 并引导企业从规模竞争转向质量竞争 构建协同发展生态 [3] - 行业龙头企业积极响应协会号召 明确将采取谨慎扩产策略 以推动价格回暖趋势和行业高质量发展 [4][5] 公司具体举措 - 湖南裕能表示将根据市场情况 谨慎地把握产能布局节奏 [1][4] - 万润新能表示将结合下游客户需求指引和盈利能力提升等因素综合审慎决策扩产事宜 在盈利能力修复至一定水平前谨慎考虑扩产 [1][4] 政策与监管影响 - 协会发布通知 明确要求各会员单位将行业平均成本区间作为报价重要参考 不要突破成本红线开展低价倾销 [4] - 通知同时建议各企业强化技术创新 谨慎扩产 避免盲目扩产与低水平重复建设 [4] - 成本指数的发布为政府监管提供了精准数据支撑 有望成为行业规范发展的风向标 [2]

行业核心困境 - 新能源汽车与储能需求双爆发，但磷酸铁锂材料企业已连续亏损超过36个月，行业矛盾突出 [2] - 磷酸铁锂材料价格从2022年底的17.3万元/吨暴跌至2025年8月的3.4万元/吨，跌幅超过80% [2] - 当前市场均价约为14770元/吨，低于行业平均成本15600-16200元/吨，企业每卖出一吨产品亏损近千元，亏损幅度达9.7%-15.3% [2][8] 需求端分析 - 磷酸铁锂在国内正极材料出货量中占比近74%，在储能领域占比高达99.9%，是新型电力系统的核心 [2] - 2025年国内储能装机量同比激增60%，摩根大通预测2026年全球储能电池出货量将增长30% [4] - 2025年需求约370万吨，2026年预计达510至530万吨，新能源汽车对铁锂的需求增幅预计将超过30% [4][5] 供给端与竞争格局 - 2024年行业产能逼近470万吨，同比增长34%，但实际产量仅230余万吨，产能利用率不足50% [8] - 全行业仅有湖南裕能与江西升华两家企业实现盈利，6家上市企业平均负债率达67.8%，部分企业负债率甚至超过80% [2][8] - 我国磷酸铁锂技术领先海外一代，海外企业成本约2万余元/吨，而我国通过技术优化与规模效应成本显著更低 [6] 成本结构与价格压力 - 上游硫酸亚铁、硫磺、氨水等基础化工原料持续涨价，仅三季度产品成本就上涨2960元/吨 [9][11] - 下游电芯厂凭借规模优势持续压价，采取“逐家谈判”模式，要求材料企业降低报价 [9] - 行业陷入“接单亏、不接单也亏”的两难境地，材料厂话语权弱，难以主导定价 [2][9] 行业破局举措与展望 - 中国化学与物理电源行业协会成立磷酸铁锂材料分会，通过专项审计核算真实成本，并每月发布行业成本指数 [11] - 呼吁建立“行业准入机制”，遏制低技术产能涌入，引导低效产能有序退出 [12] - 预计行业将在今年年底和明年上半年进行数次涨价，以基本解决亏损问题 [14] - 基于新能源和储能的旺盛需求，以及核心企业产能对应市场仍有约50万吨缺口，电池企业必须接受材料价格合理上涨 [13]

行业现状与核心矛盾 - 磷酸铁锂凭借高安全性、长循环寿命和成本优势，成为全球动力电池与储能电池主流技术选项，但行业自2022年起陷入“增产不增收”的困境，内卷持续加剧 [1] - 磷酸铁锂材料作为核心支撑，正极材料出货占比近74%，为交通电动化和能源绿色化转型筑牢根基 [3] - 磷酸铁锂材料价格从2022年底的17.3万元/吨暴跌至2025年8月的3.4万元/吨，跌幅达80.2%，全行业连续亏损超36个月 [3] - 6家上市企业平均资产负债率高达67.81% [3] - 头部企业订单已排至2026年且产能满产，但成本压力仍未根本缓解，无序竞争叠加产业链利润分配不合理，正瓦解全球供应链优势 [3] 产业链压力与竞争格局 - 上游原材料价格暴涨不能有效传导至磷酸铁锂企业，下游电芯企业较为强势，常以长期协议要求满足订单，导致不少企业亏着排产 [3] - 行业涌入大批新势力，部分新进入企业缺乏核心技术，只能生产低端产品，导致企业间竞争进一步加剧，价格战持续 [4] 成本结构分析 - 磷酸铁锂材料成本结构呈现“主材占比最高、能耗与直接费用并重”的特征，主材成本占比35%—40% [7] - 耗能成本与直接费用各占约19%，其间费用占16%，辅料成本仅占5%—6% [7] 行业协同发展倡议 - 以成本指数为度量衡，重建市场定价逻辑，构建覆盖原材料、生产、物流等全网全环节的成本核算体系，遏制低于成本的恶性竞争 [4] - 以创新升级为突破口，持续推动前沿技术攻关，推动行业从规模竞争向质量竞争跨越 [4] - 以供需平衡为着力点，构建协同发展生态，建立产能预警机制，推动材料企业与下游龙头达成长期战略合作，引导产能有序释放 [4] - 磷酸铁锂材料行业成本研究提供的成本指数可为企业提供透明价值参考，为政府监管提供精准数据支撑，并提升市场透明度 [7]

行业核心困境 - 磷酸铁锂材料行业已成为锂电产业链中竞争最激烈、利润承压最严重的环节，全行业连续亏损超36个月[1] - 行业深陷产能过剩和同质化竞争泥潭，2022年底至2025年8月磷酸铁锂材料价格从17.3万元/吨暴跌至3.4万元/吨，跌幅达80.2%[3] - 6家上市企业平均负债率达67.81%，内卷式竞争消耗宝贵资源并透支产业创新活力[1] 产能与供需状况 - 2024年国内磷酸铁锂正极材料产能逼近470万吨（同比增长约34%），但实际产量仅230余万吨，产能利用率约50%[3] - 尽管下游需求增长带动行业三季度起回暖，头部企业订单排至2026年且产能满产，但预计今年产能会达到370万吨[4] - 行业前五大企业基本满产，第五到第十的企业产能利用率接近80%，部分电池企业出现“一吨难求”的局面[4] 成本与盈利压力 - 市场平均售价低于行业平均成本，2025年1月至9月平均成交价比平均成本低9.7%，比成本最高值低15.3%[5] - 头部前五企业产能基本满产，但仅有两家企业盈利，其余上市公司基本处于亏损状态[4] - 企业承受上下游双重挤压，上游化工原料价格快速上涨，而下游因市场集中度低难以传导成本压力[1][4] 下游市场需求 - 2025年1-9月，中国锂离子电池出口额达553.8亿美元，同比增长26.75%，国内新能源汽车渗透率突破45%[3] - 储能装机量同比激增60%，全行业产值有望突破3万亿元大关[3] - 磷酸铁锂材料以近74%的正极材料出货占比，在国内储能电池领域以99%占绝对主导地位[3] 协会倡议与破局方向 - 倡议以成本指数为“度量衡”重建市场定价逻辑，构建覆盖全环节的成本核算体系以遏制恶性竞争[2][6] - 以创新升级为突破口，推动高压密磷酸铁锂、磷酸锰铁锂等前沿技术攻关，从“规模竞争”向“质量竞争”跨越[2][6] - 以供需平衡为着力点，建立产能预警机制并推动长期战略合作，摩根大通预测2026年全球储能电池出货量将增长30%[2][6] 行业扩展影响 - “反内卷”并非磷酸铁锂材料行业独有，负极材料、电解液、隔膜等关键环节也面临产能过剩和价格竞争压力[7] - 协会计划分领域建立细分产品成本数据库，推动各细分行业形成“成本共知、风险共防、利益共享”的发展共识[7]

行业核心困境 - 磷酸铁锂材料行业成为锂电产业链中竞争最激烈、利润承压最严重的环节，全行业连续亏损超36个月，6家上市企业平均负债率达67.81% [1] - 行业深陷产能过剩与同质化竞争泥潭，2024年国内产能逼近470万吨，实际产量仅230余万吨，产能利用率约50%，价格从2022年底的17.3万元/吨暴跌至2025年8月的3.4万元/吨，跌幅达80.2% [3] - 市场平均售价低于行业平均成本，2025年1-9月平均成交价比平均成本低9.7%，比成本最高值低15.3%，行业整体处于亏损之中 [6] 供需与市场现状 - 下游需求强劲，2025年1-9月中国锂离子电池出口额达553.8亿美元同比增长26.75%，国内新能源汽车渗透率突破45%，储能装机量同比激增60%，全行业产值有望突破3万亿元 [3] - 磷酸铁锂材料以近74%的正极材料出货占比为核心支撑，在国内储能电池领域占比达99%，头部企业订单已排至2026年且产能满产，部分电池企业出现“一吨难求”局面 [3][4] - 上游化工原料价格快速上涨，但行业因市场集中度低、竞争激烈难以将成本压力传导至下游电芯企业，承受上下游双重挤压 [1][4] 企业财务状况与融资挑战 - 头部前五家企业产能基本满产，但仅有两家企业盈利，其余上市公司基本处于亏损状态 [4] - 行业企业资产负债率普遍较高，导致外部融资扩产渠道基本关闭，或不能有效支撑明年的增量行情 [5] 行业协会倡议与破局方向 - 倡议以成本指数为“度量衡”重建市场定价逻辑，构建覆盖原材料、生产、物流全环节的成本核算体系，遏制低于成本的恶性竞争 [2][7] - 倡议以创新升级为突破口，推动高压密磷酸铁锂、磷酸锰铁锂、无钴材料等前沿技术攻关，使行业从“规模竞争”向“质量竞争”跨越 [2][7] - 倡议以供需平衡为着力点构建协同发展生态，结合摩根大通预测2026年全球储能电池出货量将增长30%及百万吨级新增需求，建立产能预警机制并推动长期战略合作 [2][7] - 协会计划将“反内卷”工作扩展至负极材料、电解液、隔膜等关键环节，分领域建立细分产品成本数据库，推动全链协同发展 [8]