行业现状与核心矛盾 - 磷酸铁锂凭借高安全性、长循环寿命和成本优势，成为全球动力电池与储能电池主流技术选项，但行业自2022年起陷入“增产不增收”的困境，内卷持续加剧 [1] - 磷酸铁锂材料作为核心支撑，正极材料出货占比近74%，为交通电动化和能源绿色化转型筑牢根基 [3] - 磷酸铁锂材料价格从2022年底的17.3万元/吨暴跌至2025年8月的3.4万元/吨，跌幅达80.2%，全行业连续亏损超36个月 [3] - 6家上市企业平均资产负债率高达67.81% [3] - 头部企业订单已排至2026年且产能满产，但成本压力仍未根本缓解，无序竞争叠加产业链利润分配不合理，正瓦解全球供应链优势 [3] 产业链压力与竞争格局 - 上游原材料价格暴涨不能有效传导至磷酸铁锂企业，下游电芯企业较为强势，常以长期协议要求满足订单，导致不少企业亏着排产 [3] - 行业涌入大批新势力，部分新进入企业缺乏核心技术，只能生产低端产品，导致企业间竞争进一步加剧，价格战持续 [4] 成本结构分析 - 磷酸铁锂材料成本结构呈现“主材占比最高、能耗与直接费用并重”的特征，主材成本占比35%—40% [7] - 耗能成本与直接费用各占约19%，其间费用占16%，辅料成本仅占5%—6% [7] 行业协同发展倡议 - 以成本指数为度量衡，重建市场定价逻辑，构建覆盖原材料、生产、物流等全网全环节的成本核算体系，遏制低于成本的恶性竞争 [4] - 以创新升级为突破口，持续推动前沿技术攻关，推动行业从规模竞争向质量竞争跨越 [4] - 以供需平衡为着力点，构建协同发展生态，建立产能预警机制，推动材料企业与下游龙头达成长期战略合作，引导产能有序释放 [4] - 磷酸铁锂材料行业成本研究提供的成本指数可为企业提供透明价值参考，为政府监管提供精准数据支撑，并提升市场透明度 [7]

财务表现 - 2024年公司货运量达3,226万吨，同比增加201万吨（增幅6.64%），货运周转量461.50亿吨千米，同比增加43.35亿吨千米（增幅10.37%）[1] - 归属于上市公司股东的净利润为-8,270万元，亏损扩大，主因包括市场需求不足、行业竞争加剧及船舶资产减值准备计提[1] - 运输主业收入7.99亿元，整体毛利率首次转负，同比下降3.41%，其中沿海运输业务毛利率降至-7.43%（同比锐减8.49%），远洋运输业务毛利率提升至4.71%[2] 业务结构 - 公司主营干散货航运及港航物流服务业，涵盖干散货运输、船舶代理、货运代理、综合物流、船舶租赁及船员劳务，经营模式包括自营、期租和程租[1] - 自有运力近40万吨，但运力规模与头部航运企业差距较大[1] - 主要资产布局在国内沿海与长江货运市场，受竞争加剧影响导致主营亏损[2] 战略调整 - 启动海轮内改外项目，加速资产出海布局，2024年完成一艘海轮改造并投入远洋市场运营[2] - 通过市场拓展实现运量与周转量增长，但受运价下跌及部分业务收入按净额法确认影响，呈现"增产增量不增收"局面[2]

财务表现 - 2024年实现营业收入3.65亿元，同比增长52.27% [1] - 归属于上市公司股东的净亏损3053.38万元，较2023年亏损4442万元有所收窄 [1] - 扣除非经常性损益的净利润为-3558.68万元 [1] - 母公司期末可供分配利润为2737.39万元 [1] - 连续6年亏损（2019-2024） [1] 业务分析 - 营收增长主要来自线缆用高分子材料和半导体设备两大板块的双位数增长 [2] - 线缆用高分子材料贡献超六成营收，但产品价格同比跌幅超三成，导致毛利率压缩 [2] - 半导体设备业务保持增长但未形成规模效应，无法弥补传统业务利润缺口 [2] - 产品结构以中低端为主，在新能源汽车、光伏等高端领域渗透率不足 [3] 成本与费用 - 销售费用和管理费用因市场竞争加剧而上升 [3] - 财务费用因融资规模扩大同比激增，债务压力加大 [3] - 研发投入持续增加，但高端材料突破速度滞后于市场预期 [3] 战略调整 - 收缩低效产能，资源向高附加值产品倾斜 [4] - 拟通过重大资产置换及发行股份方式收购AAMI 99.97%股权，同时置出至正新材料100%股权 [6] - 核心产品环保型低烟无卤聚烯烃电缆高分子材料符合国家产业政策，但产品种类单一 [3] 公司治理风险 - 2020年发生1670.37万元违规担保事件，涉及原实控人侯海良及多名高管 [5] - 违规担保未经内部审批及董事会、股东大会审议 [5] - 侯海良、李现春、章玮琴被上交所通报批评 [5][6] - 实控人王强被媒体称为"炒壳玩家"，曾低位收购多家低市值公司 [6] 市场与行业 - 新能源、5G等新兴领域对特种材料需求升温，公司需抓住产业升级窗口期 [4] - 传统高分子材料业务面临低毛利困局，半导体设备业务技术壁垒尚未建立 [3]