行业核心困境 - 新能源汽车与储能需求双爆发，但磷酸铁锂材料企业已连续亏损超过36个月，行业矛盾突出 [2] - 磷酸铁锂材料价格从2022年底的17.3万元/吨暴跌至2025年8月的3.4万元/吨，跌幅超过80% [2] - 当前市场均价约为14770元/吨，低于行业平均成本15600-16200元/吨，企业每卖出一吨产品亏损近千元，亏损幅度达9.7%-15.3% [2][8] 需求端分析 - 磷酸铁锂在国内正极材料出货量中占比近74%，在储能领域占比高达99.9%，是新型电力系统的核心 [2] - 2025年国内储能装机量同比激增60%，摩根大通预测2026年全球储能电池出货量将增长30% [4] - 2025年需求约370万吨，2026年预计达510至530万吨，新能源汽车对铁锂的需求增幅预计将超过30% [4][5] 供给端与竞争格局 - 2024年行业产能逼近470万吨，同比增长34%，但实际产量仅230余万吨，产能利用率不足50% [8] - 全行业仅有湖南裕能与江西升华两家企业实现盈利，6家上市企业平均负债率达67.8%，部分企业负债率甚至超过80% [2][8] - 我国磷酸铁锂技术领先海外一代，海外企业成本约2万余元/吨，而我国通过技术优化与规模效应成本显著更低 [6] 成本结构与价格压力 - 上游硫酸亚铁、硫磺、氨水等基础化工原料持续涨价，仅三季度产品成本就上涨2960元/吨 [9][11] - 下游电芯厂凭借规模优势持续压价，采取“逐家谈判”模式，要求材料企业降低报价 [9] - 行业陷入“接单亏、不接单也亏”的两难境地，材料厂话语权弱，难以主导定价 [2][9] 行业破局举措与展望 - 中国化学与物理电源行业协会成立磷酸铁锂材料分会，通过专项审计核算真实成本，并每月发布行业成本指数 [11] - 呼吁建立“行业准入机制”，遏制低技术产能涌入，引导低效产能有序退出 [12] - 预计行业将在今年年底和明年上半年进行数次涨价，以基本解决亏损问题 [14] - 基于新能源和储能的旺盛需求，以及核心企业产能对应市场仍有约50万吨缺口，电池企业必须接受材料价格合理上涨 [13]