文章核心观点 - PGIM固定收益联席首席投资官认为 即便哈赛特被任命为美联储主席 也难以凭个人意志推动快速降息 因为美联储的利率决策由委员会集体投票决定 且哈赛特被认为在委员会内部缺乏建立共识的信誉 [1][3][5][6] - 哈赛特成为美联储主席热门人选 引发了市场对美联储独立性的担忧 这种担忧正在转化为风险溢价 并被计入全球主权债券的定价中 [3][7] 市场对潜在人事变动的反应与分歧 - 市场正热议哈赛特若执掌美联储 可能会为迎合特朗普而采取激进的货币宽松政策 一些交易员已开始增加头寸 押注美联储降息步伐加快 [3][6] - 债券投资者已就哈赛特可能被任命为美联储主席一事向美国财政部表达了担忧 [6] - 尽管市场高度关注 但美国国债收益率在相关报道后表现平稳 基准10年期国债收益率维持在4.08% 对政策敏感的2年期国债收益率微升1个基点至3.50% [3] 美联储决策机制与人事背景 - 美联储主席的个人意志不能完全主导货币政策走向 利率决策由联邦公开市场委员会通过投票决定 主席需要有足够能力在委员会内部建立共识 [5] - 哈赛特被广泛认为是特朗普低利率偏好的支持者 他的崛起正值特朗普政府与美联储关系紧张的背景之下 [6][7] 对市场与政策的潜在影响 - 许多大型宏观基金经理和债券交易员正在评估特朗普改组美联储可能带来的影响 因为任何政策变动的暗示都可能在全球市场掀起波澜 [7] - 对美联储独立性和信誉的担忧 正导致风险溢价和期限溢价被计入收益率曲线 这种现象不仅发生在美国 而是遍及所有主权债券市场 [3][7]

市场对美联储主席人选的预期 - PGIM Fixed Income联席首席投资官Gregory Peters表示 市场对凯文·哈塞特担任美联储主席存在疑虑 [1] - 即便凯文·哈塞特被批准出任下一任美联储主席 也可能无法如美国总统唐纳德·特朗普所希望的那样快速降息 [1]

黄金市场表现与驱动因素 - 纽约商品交易所交投最活跃的2025年12月黄金期价1日上涨5.30美元，收于每盎司3892.60美元，涨幅为0.14% [1] - 当天金价创下历史新高，今年以来金价已飙升逾48%，有望创下1979年以来最大年度涨幅 [1] - 因美国政府关门导致避险买盘盛行，是推高金价的主要因素 [1] 白银市场表现 - 当天12月交割的白银期货价格上涨58美分，收于每盎司47.41美元，涨幅为1.24% [3] - 白银价格大幅上涨，创14年新高，正接近1980年创下的略高于50美元的历史高点 [1] 宏观经济背景 - 美国政府因医疗补贴僵局近七年来首次停摆，预计将扰乱数十万美国人工作并可能造成经济影响，包括失业率飙升 [1] - 美国自动数据处理公司（ADP）数据显示，9月美国私营部门就业人数减少3.2万人，远低于增加5.2万个就业岗位的市场预期，8月修正后就业人数减少3000人 [1] - 疲软的就业报告支持美国货币政策鸽派阵营，有利于快速降息，从而提振黄金和白银市场 [1] 技术分析与价格预测 - 技术层面，12月黄金期货多头拥有强劲的整体近期技术优势 [2] - 多头的下一个上行目标价位是突破4000美元坚固阻力位，空头的下一个近期下行目标价位是跌破3750美元坚固技术支撑 [2] - 高盛预测，得益于各国央行强劲的结构性需求以及美联储的宽松政策，到2026年中期，金价将进一步上涨6%，升至每盎司4000美元 [1]

美联储货币政策预期调整 - 美联储主席鲍威尔表态政策制定将以逐次会议方式决定未来货币政策 抑制市场对快速降息的预期 [1] - 利率互换市场仍倾向于认为美联储今年还将再降息两次 [1] 美国国债市场表现 - 美国国债迎来自8月中旬以来首次单周下跌 各期限收益率上涨1至3个基点 [1] - 10年期美国国债收益率攀升至4.12% 创两周以来最高水平 [1] - 会议后抛售潮终结了此前因押注快速降息推动的美国国债价格上涨趋势 [1] 市场情绪与持仓变化 - 债券市场在美联储会议前情绪和持仓都极度乐观 [1] - 美联储实施一次降息且未来可能还有几次 但未认可市场当前预期 [1]