报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅供应端情况复杂，西南产区丰水期复产加速，新疆减产不及预期，潜在产能释放空间大，若价格反弹或触发更多闲置产能重启加剧供应压力 [2] - 需求端下游主要集中在有机硅、多晶硅和铝合金领域，三大下游行业对工业硅总需求呈放缓趋势 [2] - 操作上建议短期暂时观望，中长线依旧高空 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价8360元/吨，环比-140；主力合约持仓量176164手，环比-18176；前20名净持仓-55736手，环比52；广期所仓单50516手，环比-128；9 - 10月工业硅价差-5，环比0 [2] 现货市场 - 通氧553硅平均价9450元/吨，环比-250；421硅平均价9900元/吨，环比-250；Si主力合约基差1090元/吨，环比-110；DMC现货价12300元/吨，环比0 [2] 上游情况 - 硅石平均价410元/吨，环比0；石油焦平均价1720元/吨，环比0；精煤平均价1850元/吨，环比0；木片平均价490元/吨，环比0；石墨电极(400mm)出场价12250元/吨，环比0 [2] 产业情况 - 工业硅产量305200吨，环比5500；工业硅社会库存55.2万吨，环比1；工业硅进口量2211.36吨，环比71.51；工业硅出口量52919.65吨，环比-12197.89 [2] 下游情况 - 有机硅DMC当周产量4.49万吨，环比0.07；开工率70.08%，环比4.97；铝合金ADC12长江现货平均价20200元/吨，环比0；光伏级多晶硅海外市场价15.75美元/千克，环比0；未锻轧的铝合金出口数量25770.18吨；铝合金产量166.9万吨，环比2.4；铝合金出口量20187.85吨，环比-337.93 [2] 行业消息 - 工信部印发《2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单的通知》，要求各地9月30日前报送监察结果 [2] - 央行继续实施适度宽松货币政策，加大“两重”“两新”等重点领域融资支持力度 [2] 重点关注 - 今日暂无消息 [2]

多晶硅行业专项节能监察 - 工信部将于2025年对41家多晶硅企业实施专项节能监察 [1][2] - 监察工作需在2025年9月30日前完成并将结果报送至工信部节能与综合利用司 [2] - 监察过程需贯彻落实国务院关于规范涉企行政检查的意见，减轻企业负担 [2] 受监察企业地域分布 - 内蒙古地区受监察企业数量最多，共9家，包括永祥新能源、大全新能源等主要企业 [3] - 四川地区有6家企业受监察，全部为永祥系及协鑫等龙头企业 [3] - 云南地区有5家企业受监察，包括通威高纯晶硅、信义硅业等 [3][4][5] - 青海地区有3家企业受监察，包括亚洲硅业等主要厂商 [5] - 新疆及新疆兵团共有7家企业受监察，涵盖东方希望、合盛硅业等行业龙头 [5] 重点受监察企业 - 永祥系企业在内蒙古和四川共有5家子公司被列入监察清单 [3] - 行业龙头企业如大全新能源、新特能源在多个生产基地均被列入监察范围 [3][5] - 协鑫系企业在四川和宁夏的生产基地被列入监察清单 [3][5] - 合盛硅业在新疆的2家子公司被列入监察清单 [5]

行业景气度与政策动态 - 有机硅行业景气度呈现上行趋势，受益于上游硅料供给收紧及工信部2025年多晶硅行业专项节能监察政策推动落后产能出清[3][10] - 工业节能监察涵盖单位产品能耗限额、用能设备效率等强制性标准检查，政策执行将优化行业结构[3][10] - 有机硅兼具无机与有机材料性能，广泛应用于建筑建材、电子电器、航空航天等领域[12] 重点公司分析 - **硅烷科技**：主营氢硅材料（工业氢/高纯氢、电子级硅烷气），产品应用于光伏、半导体、氢能源汽车等领域，2024年因产能扩张及需求放缓导致硅烷气价格下跌、毛利收窄[14][16] - **华密新材**：专注特种橡胶混炼胶及橡塑制品，高端有机硅产线试生产中，产品定位航空航天领域[17][20] 市场表现与价格走势 - 北证50指数周跌2.70%，化工新材行业整体下跌1.80%，细分领域全部下跌，其中电池材料（-3.37%）、专业技术服务业（-4.90%）跌幅居前[4][22][27] - 个股方面，戈碧迦（+12.44%）、惠同新材（+11.69%）涨幅领先，市值分别为32.2亿元、19.6亿元[28][31] - 化工品价格波动：MDI（+5.7%）、TDI（+8.8%）上涨，天然橡胶（-5.9%）、丁苯橡胶（-1.7%）下跌[35][36][41][42] 公司公告与动态 - **戈碧迦**：终止中性硼硅药用玻璃项目并注销四川子公司[55] - **利通科技**：拟购买46,980平方米租赁厂房以降低运营成本，年租金845.64万元[55] - **汉维科技**：印尼项目投产叠加募投产能释放，目标降低综合成本[55] 产业链与数据图表 - 有机硅产业链图示显示从原材料到终端应用的全链条布局[13] - 硅烷科技与华密新材财务数据图表显示营收结构及盈利变化[16][21] - 布伦特原油周涨1.8%（美元/桶），涤纶长丝涨0.7%（元/吨），草甘膦涨1.1%（元/吨）[35][56]

| 序号 | | 地区 | 企业 | | --- | --- | --- | --- | | 21 | 云南 | | 云南通威高纯晶硅有限公司 | | 22 | に | 南 | 信义硅业(云南)有限公司 | | 23 | Pl | 南 | 云南红日东升新能源材料技术有限公司 | | 24 | に | 南 | 大理新硅材料有限公司 | | 25 | PI | 南 | 昆明市东川区嘉粟科技有限公司 | | 26 | 陕 | 四 | 陕西有色天宏瑞科硅材料有限责任公司 | | 27 | 中 | 肃 | 甘肃瓜州宝丰硅材料开发有限公司 | | 28 | 青 | 海 | 亚洲硅业(青海)股份有限公司 | | 29 | 青 | 海 | 海东红狮半导体有限公司 | | 30 | 青 | 海 | 青海丽豪清能股份有限公司 | | 31 | 守 | 夏 | 宁夏协鑫晶体科技发展有限公司 | | 32 | 宁 | 夏 | 宁夏晶体新能源材料有限公司 | | 33 | 宁 | 夏 | 宁夏润阳硅材料科技有限公司 | | 34 | 新 | 體 | 新疆东方希望新能源有限公司 | | 35 | 新 | 禮 | 新特能源股份有限公司(新 ...

行业政策监管 - 工业和信息化部办公厅发布2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单 [1] - 各地工业和信息化主管部门需在2025年9月30日前将监察结果报送至工业和信息化部（节能与综合利用司） [1] - 工业节能监察需贯彻落实《国务院办公厅关于严格规范涉企行政检查的意见》（国办发〔2024〕54号） [1] - 进一步规范工业节能监察程序措施，切实减轻企业负担 [1]

2025年度国家工业节能监察任务清单 核心观点 - 工业和信息化部确定2025年度工业节能监察任务涉及2797家企业 [1] - 重点行业能效专项监察覆盖钢铁、炼化、合成氨、水泥、电解铝、数据中心等领域2590家企业 [1] - 专项监察还包括2024年度207家违规企业整改落实情况 [1] 行业覆盖范围 - 钢铁行业被纳入能效专项监察范围 [1] - 炼化行业被纳入能效专项监察范围 [1] - 合成氨行业被纳入能效专项监察范围 [1] - 水泥行业被纳入能效专项监察范围 [1] - 电解铝行业被纳入能效专项监察范围 [1] - 数据中心行业被纳入能效专项监察范围 [1] 监察任务分类 - 能效专项监察任务占比92.6%（2590家/2797家） [1] - 违规整改专项监察任务占比7.4%（207家/2797家） [1]