整体而言，本周工业硅市场上下游仍处于博弈阶段，市场供需依旧呈现紧平衡态 势，强预期弱现实的局面未发生根本性改变。但预计未来随着枯水期的来临，成本上 涨以及市场供需紧张的局面将愈发显著。 本周工业硅期货价格有所回升。在过去一周（ 9 月 18 日至 9 月 24 日），主力合约 2511 收盘价从 8905 元 / 吨震荡上行至 9020 元 / 吨，累计上涨 115 元 / 吨。同时，根据 安泰科采集价格统计，全国工业硅综合价格 9207 元 / 吨，较上周上涨 31 元 / 吨。分牌 号来看， 553# 工业硅价格为 8757 元 / 吨，上涨 49 元 / 吨； 441# 工业硅价格为 9092 元 / 吨，与上周持平； 421# 工业硅价格为 9672 元 / 吨，上涨 14 元 / 吨。地区方面，新 疆、云南和四川的工业硅综合价格分别为 8848 元 / 吨、 9753 元 / 吨和 9950 元 / 吨。 FOB 价格与上周持平。 成本支撑与乐观需求预期是支撑本周工业硅现货价格小幅上扬的主要因素。供应层 面：四川和云南地区即将步入枯水期，电价上涨势在必行，加之硅煤价格存在上涨预 期，生产企业的挺价意 ...

银河期货报告称，总体上看，近期工业硅价格受工业硅供给侧政策端影响，市场情绪高涨，主要传言有 新疆地区可能环保限产，工业硅仓单质量控制严格等。工业硅成本端虽硅石价格下降，但石油焦、精煤 价格上张带动工业硅生产成本重心延续上升；需求端多晶硅高价刺激产量，叠加节前备货需求，近期工 业硅需求表现良好。工业硅完全成本上移至8800-9300元/吨可能是价格震荡的中轴。但工业硅供给侧改 革并未有明显进展，工业硅没有限产约束，高价就会刺激产量回升，在终端需求仍有限，新建待投产量 较大的背景下，没有产量约束的工业硅价格中长期上方仍然有压力。从驱动上来看，工业硅虽然区间上 移，但可能仍然以区间震荡为主。 ...

大家好，先来看下俄乌最新消息！ 新华社援引英国《金融时报》8月31日的报道，欧盟委员会主席冯德莱恩在接受该报采访时表示，欧洲 多国正在就俄乌冲突结束后向乌克兰派遣部队制定具体方案，作为对乌安全保障的重要内容。 冯德莱恩告诉《金融时报》，由法国和英国主导的支持乌克兰"志愿联盟"前几天举行国防部长会议，讨 论了有关组建一支多国部队的必要事项，并制定了"相当具体的方案"。 该报道以三名知情外交官为消息源说，应法国总统马克龙邀请，冯德莱恩和德国总理默茨、英国首相斯 塔默、北约秘书长吕特等将于9月4日在巴黎继续讨论该议题。 冯德莱恩透露，美国总统特朗普向欧方保证，美国将充当这支部队的"后盾"。 根据这篇报道，这支部队将由欧洲领导，人数可达数万人，美国将在指挥控制系统、情报、监视等方面 向其提供支援。这项安排是8月18日特朗普与乌克兰总统泽连斯基及多名欧洲领导人在美国白宫会晤时 达成的。 该报道表示，俄乌冲突结束后，西方国家在乌克兰的军事部署将为乌克兰军队提供支持，这将构成对 俄"威慑力量"的核心。 冯德莱恩还说，欧盟将探索新融资渠道为乌军提供可持续资金支持，在俄乌达成和平协议后继续资助乌 方维持可观的兵力和现代化装备， ...

工业硅期货市场表现 - 8月18日盘中工业硅期货主力合约弱势震荡，最低下探至8585 0元，截至发稿报8610 0元，跌幅0 17% [1] 机构观点总结 五矿期货 - 预计工业硅价格震荡偏弱运行，8月需求端提供支撑但需关注主产区复产力度 [1] - 西南地区增产较快，四川产量接近去年同期水平，库存承压 [1] - 政策方面需跟踪工业硅会议传言，下方支撑位8000元/吨 [1] 中辉期货 - 工业硅盘面受新能源板块波动影响，利润恢复带动开工率回升 [1] - 有机硅和多晶硅开工率均有回升，供需双增局面支撑价格偏强运行 [1] 方正中期期货 - 短期供需矛盾有限但高位库存构成压制，政策托底消息反复影响市场 [1] - 预计短期走势宽幅震荡，建议逢低短多或卖出轻度虚值看跌期权 [1] - 下方支撑区间8200-8300元，上方压力区间9200-9300元 [1]

工业硅价格走势 - 主力合约2511收盘价从8750元/吨震荡波动至8700元/吨，跌幅为0.57% [1] - 全国综合价格为9196元/吨，下跌182元/吨 [1] - 分牌号来看，553为8764元/吨、441为9174元/吨、421为9875元/吨，分别下跌438元/吨、178元/吨和97元/吨 [1] - 新疆、云南和四川的综合价格为8840元/吨、10020元/吨和9900元/吨 [1] - FOB价格下跌30美元/吨 [1] 供需基本面分析 - 供应端北方地区生产稳定，大厂开炉数少量增加，南方地区处于丰水期叠加新增产能投放产出，总体产量有增加预期 [1] - 需求端有机硅单体厂开工负荷提升，对工业硅需求增加 [1] - 多晶硅个别产线有复产计划，产量增加，对工业硅需求增加 [1] - 铝合金厂整体开工稳定，对工业硅需求稳定 [1] - 国内三大下游对工业硅需求小幅增加 [1] 市场情绪与价格预期 - 近期工业硅价格波动幅度较大，市场消息频出 [1] - 下游多晶硅价格一路上涨，工业硅虽然在小幅去库，但基本面改善有限，市场情绪降温 [1] - 有机硅单体市场成交清淡，价格持稳 [1] - 多晶硅价格整体持稳 [1] - 行业供需基本面基本平衡，处于供需双增的局面 [2] - 整体行业库存消纳仍有一定压力，价格上涨较为困难，预计价格仍以区间震荡为主 [2] 地区价格数据 - 新疆地区综合价格8840元/吨，553牌号8600-8900元/吨，441牌号8900-9100元/吨，421牌号9000-9300元/吨 [3] - 云南地区综合价格10020元/吨，553牌号9400-9600元/吨，441牌号9600-9900元/吨，421牌号9900-10100元/吨 [3] - 四川地区综合价格9900元/吨，421牌号9800-10000元/吨 [3]

价格表现 - 工业硅现货价格从7月1日7927元/吨上涨至7月31日9164元/吨，月度涨幅达15.60% [1] - 期货主力合约最新成交价8760元/吨，月度涨幅8.68%，月末出现大幅回落且波动显著 [1] - 期货持仓量约19.82万手，主力合约正逐步向11月合约移仓 [1] 供应情况 - 7月硅供应量降低，新疆某大厂自6月底减产近一个月，7月下旬才复产 [1] - 云南和四川地区因丰水期开炉数量增加，但增量有限，新疆整体产量减少 [1] - 预计下月开炉数可能小幅增加，月产量有望超过34万吨 [1] 需求表现 - 有机硅行业因主要企业单体装置停车整改，开工负荷下降，月度需求减少 [1] - 多晶硅行业在政策支持下开工率小幅上升，对市场形成利好 [1] - 铝合金行业处于淡季，采购行为以按需为主 [1] - 6月出口量6.83万吨，环比增长22.77%，同比增长11.57% [1] - 1-6月累计出口34.07万吨，同比减少6.64%，对需求构成利空 [1] 成本与库存 - 7月主要物料价格上涨推动成本端上移，预计下月成本变动有限 [1] - 工业硅整体利润空间明显扩大，因价格上涨幅度超过成本抬升幅度 [1] - 标准仓单库存基本完成去库，但行业库存仍处于历史高位 [1] 后市展望 - 市场呈现"强预期、弱现实"格局，短期波动受政策及市场情绪影响 [1] - 长期供需矛盾尚未根本改变，西南地区复产在即 [1] - 期货2511合约预计宽幅震荡，可考虑卖出虚值看跌期权 [1] - 贸易商或上游企业可通过卖出看跌期权保护库存 [1]

工业硅现货价格 - 主力合约收盘价从8010元/吨波动至8140元/吨，涨幅1.62% [1] - 全国综合价格和各地区综合价格持稳 [1] - FOB价格上涨5-10美元/吨，主要受汇率上涨和期货盘面回弹影响 [1] 供需基本面 - 大厂暂停复产计划改善供需基本面，但下游需求较弱，成交清淡 [1] - 北方地区大厂生产稳定，南方丰水期部分企业开炉复产，整体供应有增长趋势 [1] - 有机硅单体厂开工稳定，预计后续开工上调，产量增加，对工业硅需求增加 [1] - 多晶硅开工变动较小，铝合金行业开工平稳，国内三大下游对工业硅需求总体增加 [1] 行业库存与价格展望 - 工业硅行业库存持续少量去化 [1] - 市场价格受期货盘面影响小幅上涨，但成交氛围清淡，供需基本面偏弱 [1] - 预计现货价格维持底部区间震荡，上涨空间不大 [1]

工业硅期货价格走势 - 6月26日工业硅期货主力合约最高上探至7830元 收盘报7690元 涨幅2 26% [1] - 工业硅期货主力合约涨超2% 引发市场对后市行情关注 [1] 海证期货观点 - 工业硅盘面阶段性企稳 基本面暂不支持价格反转 [1] - 新疆及西南地区复产和新产能爬坡带来产量增长 [1] - 需求端铝合金有韧性 有机硅开工率回升 高位库存下降 [1] - 库存总量仍较高 供应增加明显而需求增量有限 预计难以持续去化 [1] - 建议小仓位试多 因仓单持续消化 盘面获得支撑 [1] 新湖期货观点 - 预计工业硅主力合约维持底部震荡格局 [1] - 现货价格持稳 下游需求释放不足 市场交投疲弱 [1] - 南北产地均有少量复产 供给仍有过剩预期 大厂产量或继续增长 [1] - 多晶硅价格持稳 部分企业有复产计划 但下游即采即用 维持压价 [1] - 有机硅价格弱稳 市场降负挺价 个别企业减产但效果有限 [1] - 铝合金价格弱稳 开工稳中微降 消费淡季需求有限 [1] - 行业库存仍处高位 环比微幅去化 仓单继续流向市场 [1] - 建议反弹布空 因基本面偏弱 供给端仍有增长预期 [1]

工业硅现货价格 - 本周工业硅现货价格整体持稳，主力合约收盘价从7455元/吨波动至7425元/吨，跌幅0.40% [1] - 全国综合价格和各地区综合价格持稳，FOB价格受汇率和期货盘面回调影响小幅上调 [1] 市场供需情况 - 供应端：工业硅厂家按计划生产，西南地区少量复产叠加新增产能投放，产量增加 [1] - 需求端：有机硅单体厂北方地区开工负荷有继续增加预期，产量将进一步增加；多晶硅厂整体开工有小幅增加预期；铝合金厂正常生产，工业硅三大下游总需求增加 [1] 价格走势分析 - 有机硅单体厂有一定库存压力，下游需求未见明显增长，市场成交清淡，厂家竞价出货，价格下跌 [1] - 多晶硅方面，硅片价格下跌导致采购压价情绪严重，同时多晶硅厂减产力度不及预期，多晶硅价格下跌 [1] - 工业硅供需基本面仍偏宽松，需求端增量有限，供应增加对现货市场压力较大，预计价格将继续维持底部区间震荡 [1]

工业硅现货价格走势 - 主力合约收盘价从7135元/吨波动至7560元/吨，涨幅5.96% [1] - 全国综合价格和各地区综合价格持稳，FOB价格持稳 [1] - 盘面反弹但市场情绪仅稍有好转，下游采购仍偏谨慎 [1] 工业硅供需分析 - 供应端：丰水期南方硅厂复产，叠加新增产能投放和前期停产产能复产，供应增加 [1] - 需求端：有机硅单体厂开工高位，需求小幅增加；多晶硅厂开工稳定，需求持稳；铝合金厂按需采购，三大下游总需求增加 [1] - 有机硅单体厂市场供应充足但下游需求疲软，价格重心下移；多晶硅现货价格下跌 [1] 工业硅库存与成本 - 仓单库存少量减少但整体仍处高位，对现货市场形成压力 [1] - 丰水期电价下调导致南方成本下移，成本支撑减弱，但价格已低于成本，继续下跌空间有限 [1] - 预计工业硅价格将维持底部区间震荡 [1]