从业十余年，两年第五，三年第三，今年第二，一路走来，感谢各位投资者的陪伴与支持！ 我们将继续以"经世致用"为纲，以"做对的事，把事做对"为行为原则，保持谦逊的姿态、勤奋地与现实同频、并基于此反复锤炼深 度思考。宏观长路漫漫，我们结伴而行。 ——华创宏观 张瑜 致敬 更进一步！ 感谢各位投资者支持！ 华创宏观·张瑜团队获得: 【 2 0 2 5年证券时报新财富最佳宏观分析师· 第二名 】 目前还兼任中国宏观经济学会中青年联合会会 员、中国人民大学国际货币研究所研究员，中 国金融四十人论坛（CF40）青年论坛会员， 中国保险资产管理业协会专委会特邀研究员。 2025年10月14日，应邀参加李强总理经济形 势座谈会。 曾获2024年新浪资本市场十大声量人物。 2018-2024作为首席带队包揽资本市场全部奖 项（包括新财富最佳分析师、水晶球最佳分析 师、金牛最具价值分析师等）。 陆银波 假长资深分析师 ·宏观政策、经济增长 及行业比较 ·9年宏观研究经历 文若愚 副组长资深分析师 · 金融利率、流动性分 析信用扩张等 ·7年宏观研究经验 殷雯卿 高级分析师 ·海外宏观与大类资产 ·7年宏观研究经验 高 拓 高级分析 ...

具有行业竞争力 的薪酬体系， 客观公正透明 的考核体系， 持续的兑现机制 ， 清晰的职业发展路 径 ， 充分 自由 的工作环境， 为优秀人才快速成长提供广阔发展空间。 工作地点： 北京、上海、深圳。 申请方式： 加入我们，共筑宏观研究新高地！ 国金宏观团队 专注于宏观经济、政策分析以及金融市场研究，致力于为客户提供深度、前瞻性的分 析和投资建议， 凭借敏锐的市场洞察力和卓越的专业素养，赢得了良好的市场声誉和广泛的影响 力。 国金证券研究所正处于快速发展阶段，我们正全力打造行业领先的总量研究体系 ， 现面向市场诚聘 宏观分析师 。 任职要求： 我 们提供： 请将 简历和研究报告 发送至：hire_tfmacro@163.com，邮件主题请注明 "姓名-现工作单位" 。 经济、金融、数学、 物理、 统计等相关专业， 国内外知名院校 硕士及以上学历； 具备至少 2 年以上 研究经验，覆盖过 国内宏观、全球宏观、资产配置、投资策略、固收、政 策、房地产 等领域； 具有证券卖方或买方研究 经历 ，有丰富的 路演经验 ； 具备扎实的宏观分析功底， 自我搭建的 宏观研究框架 ， 极强 的逻辑思维和市场洞察力 ，出 色的书面 ...

加入我们，共筑宏观研究新高地！ 国金宏观团队 专注于宏观经济、政策分析以及金融市场研究，致力于为客户提供深度、前瞻性的分 析和投资建议， 凭借敏锐的市场洞察力和卓越的专业素养，赢得了良好的市场声誉和广泛的影响 力。 国金证券研究所正处于快速发展阶段，我们正全力打造行业领先的总量研究体系 ， 现面向市场诚聘 高级/资深宏观分析师。 任职要求： 请将 简历和研究报告 发送至：hire_tfmacro@163.com，邮件主题请注明 "姓名-现工作单位" 。 经济、金融、数学、 物理、 统计等相关专业， 国内外知名院校 硕士及以上学历； 具备至少 2 年以上 研究经验，覆盖过 国内宏观、全球宏观、资产配置、投资策略、固收、政 策、房地产等领域； 具有证券卖方或买方研究 经历 ，有丰富的路演经验； 具备扎实的宏观分析功底， 自我搭建的 宏观研究框架 ， 极强 的逻辑思维和市场洞察力 ，出 色的书面表达能力和沟通能力； 我 们提供： 具有行业竞争力 的薪酬体系， 客观公正透明 的考核体系， 清晰的职业发展路径 ， 充分 自由 的工 作环境， 为优秀人才快速成长提供广阔发展空间。 工作地点： 北京、上海、深圳。 申请方式 ...

文章核心观点 - 国金证券研究所正在快速发展并全力打造行业领先的总量研究体系 其宏观团队正面向市场招聘高级或资深宏观分析师 以共筑宏观研究新高地 [1] 招聘职位与团队 - 招聘职位为高级或资深宏观分析师 [1] - 所属团队为国金宏观团队 该团队专注于宏观经济 政策分析以及金融市场研究 [1] - 团队致力于为客户提供深度 前瞻性的分析和投资建议 并凭借敏锐的市场洞察力和卓越的专业素养赢得了良好的市场声誉和广泛的影响力 [1] - 工作地点位于北京 上海或深圳 [4] 任职要求 - 专业背景要求为经济 金融 数学 物理 统计等相关专业 需拥有国内外知名院校硕士及以上学历 [6] - 需具备至少2年以上研究经验 覆盖领域包括国内宏观 全球宏观 资产配置 投资策略 固收 政策 房地产等 [6] - 需具有证券卖方或买方研究经历 并拥有丰富的路演经验 [6] - 个人能力要求包括具备扎实的宏观分析功底 自我搭建的宏观研究框架 极强的逻辑思维和市场洞察力 以及出色的书面表达能力和沟通能力 [6] 公司支持与申请方式 - 公司提供具有行业竞争力的薪酬体系 客观公正透明的考核体系 清晰的职业发展路径 充分自由的工作环境 旨在为优秀人才快速成长提供广阔发展空间 [3] - 申请者需将简历和研究报告发送至指定邮箱 邮件主题需注明“姓名-现工作单位” [5]

公司合作 - 中信集团与桥水基金在金融和出版领域存在长期合作关系 [1] - 双方计划深化宏观经济研究和AI投资平台建设领域的合作 [1] - 合作旨在整合优质资源并推动科技创新 [1] 公司战略 - 中信集团致力于成为新时代连接世界的桥梁 [1] - 公司战略重点服务于企业全球化发展 [1]

公司会晤 - 中信集团党委书记、董事长奚国华于9月23日在中信大厦会见桥水基金创始人瑞·达利欧 [1] - 双方合作由来已久 尤其在金融和出版领域合作可圈可点 [1] - 公司希望与桥水基金在宏观经济研究和AI投资平台建设领域深化合作 整合资源并聚力科技创新 [1] 公司战略 - 公司致力于成为新时代连接世界的"一座桥" 以服务更多企业全球化发展 [1]

文章核心观点 - 文章为华创证券宏观研究团队的产品与服务介绍，展示了其全面的宏观研究体系与成果 [1][3] - 研究覆盖大势研判、政策跟踪、财政金融、海外物价等多个核心板块，并提供年度培训等深度资料 [4][6][7][9][10][11] - 团队由首席经济学家张瑜领衔，在多项分析师评选中获得领先排名 [32] 产品体系概览 - 研究产品分为会议形式、报告形式和数据库形式三大类 [6] - 会议形式产品包括每两周一次的旬度电话会议、每季一次的策略会及不定期专家连线 [6] - 报告形式产品涵盖年度策略报告、政治局会议及政府工作报告解读、各类资产观点月报等 [6] 重点研究系列 - **大势研判系列**：汇聚首席最新观点，对关键会议进行前瞻研判 [12][13] - **存款搬家&股债反转系列**：最早提示居民存款搬家现象，重视股票配置价值 [24][25] - **大浪淘金系列**：2023年战略看多黄金，聚焦黄金的非寻常定价逻辑 [14][15] - **出口深度系列**：集合出口深度分析，全方位研究出海机会 [20][21] - **年报系列**：发布年度经济展望，汇总最新宏观理解与分析框架 [26][27] 年度培训资料集 - **2025年压箱底培训合集**：包含14天专场、超400页PPT，旨在打通宏观脉络并贯穿资产配置逻辑 [11][16][17] - **2024年宏观十日谈**：精选十大深度专题系列进行深度讲解 [11][22][23] - **2023年宏观反诈训练营**：面向宏观新人，分设权益专场和固收专场进行反诈科普 [11][28][29] - **2022年及2021年宏观落地系列**：分别解决宏观研究的工具性问题和应用性问题，2021版培训横跨8大领域、6类资产、超600页PPT [11] 特色研究工具与框架 - 提供思维导图系列，如《黄金分析框架》、《出口跟踪框架》、《汇率全景培训》等 [11] - 发布特色资料集，包括《我看宏观的一百个视角》（百张核心图）、《40张妙图大礼包》及《投资必读的100个政策文件》 [11] 团队核心成员 - 研究团队由研究所副所长、宏观首席张瑜领衔，其兼任多家学术机构研究员并连续多年获得资本市场奖项，2024年在新财富、水晶球等评选中名列前茅 [32] - 团队成员覆盖海外宏观与大类资产、宏观政策、金融利率、信用扩张等研究方向 [35][37][38][39]

人事变动 - 光大证券研究所所长高瑞东卸任 将转任光大保德信基金党总支部书记并拟任总经理[2][3][7] - 研究所日常事务由副所长兼金融业首席分析师王一峰接管 其拥有20年金融业从业经验[2][4][5] - 光大保德信基金原总经理刘翔于2024年4月因个人原因辞任 由副总经理贺敬哲代任[7] 高管背景 - 高瑞东系研究型管理人才 具有财政部金融人才库专家身份 曾任中泰证券、国泰君安宏观经济研究员[3][4] - 高瑞东在光大证券任职期间身兼四职 包括首席经济学家及机构业务总部总经理[3] - 光大保德信基金多名高管出自光大证券 包括现任代总经理贺敬哲曾任光大证券资产托管部总经理[8] 公司概况 - 光大保德信基金成立于2004年 注册资本1.6亿元人民币 由光大证券持股55% 美国保德信持股45%[7] - 截至2024年末 公司总资产16.51亿元 净资产14.46亿元 年度营业收入3.61亿元 净利润0.47亿元[7] - 公募管理规模791.36亿元（非货币基金609.29亿元） 债券基金规模511.50亿元占比超80%[7] 业务实力 - 固收投资业绩突出 近一年及近十年绝对收益排名行业第一 近一年超额收益排名行业第二[8] - 旗下管理75只产品 债券类产品占据主导地位 非货币基金规模行业排名第65位[7] - 公司整体规模处于行业中上水平 2024年净利润率达13%[7]

人事任命 - 香港金管局任命朱海斌为助理总裁（经济研究），2025年10月1日生效，负责宏观经济及金融稳定的相关研究工作 [1] - 朱海斌现任摩根大通董事总经理、中国首席经济学家兼大中华区经济研究主管，此前担任国际清算银行高级经济学家 [1] - 朱海斌拥有北京大学信息管理系学士学位、中国人民银行研究生部经济学硕士学位及杜克大学经济学博士学位 [1] 香港金管局背景 - 香港金管局成立于1993年4月1日，由外汇基金管理局与银行业监理处合并而成 [2] - 主要职能包括维持货币稳定、促进金融体系稳定、巩固香港国际金融中心地位、管理外汇基金 [2] - 前任助理总裁（经济研究）张丽玲因个人原因将于2025年5月离任，该职位随后进行公开招聘 [2] 经济观点 - 朱海斌认为中国巨大的市场潜力受国际市场关注，创新领域信心加速恢复 [1] - 国内结构性再平衡政策是稳住全年经济的关键 [1]

朱海斌加盟香港金管局 - 摩根大通董事总经理朱海斌将加盟香港金管局担任助理总裁（经济研究），任命将于2025年10月1日生效 [2] - 朱海斌将负责宏观经济及金融稳定的相关研究工作 [2] - 朱海斌现任摩根大通中国首席经济学家兼大中华区经济研究主管，此前曾担任国际清算银行高级经济学家 [2] - 朱海斌拥有北京大学信息管理系学士学位、中国人民银行研究生部经济学硕士学位及杜克大学经济学博士学位 [2] 香港金管局职能 - 香港金管局成立于1993年4月1日，由外汇基金管理局与银行业监理处合并而成 [3] - 主要职能包括在联系汇率制度架构内维持货币稳定、促进金融体系稳定、协助巩固香港国际金融中心地位、管理外汇基金 [3][4] 人事变动背景 - 现任助理总裁（经济研究）张丽玲将于2025年5月因个人原因离任 [4] - 香港金管局此前已宣布将公开招聘助理总裁（经济研究）一职 [4]