新品发布 - 长安引力品牌第四代逸动已于9月7日正式上市 第四代CS55PLUS预计年内推出 [2] - 长安启源品牌亮相A06和Q05两款车型 A06应用天枢驾驶辅助、座舱和底盘技术 Q05配备宁德时代电池支持3C快充纯电续航达506km并首搭激光雷达和4nm天玑座舱芯片 两款产品预计四季度上市 [2] - 深蓝汽车于9月8日发布深蓝S07开启预售 深蓝S09超长续航超充版上市 深蓝L06亮相并搭载全球首发3纳米车规级座舱芯片 [2] 新兴产业规划 - 公司加快布局人形机器人领域 联合头部伙伴研发突破大脑、能源、驱动等核心技术 [3] - 飞行汽车力争2026年发布首款载人产品 2028年实现量产交付 并开展低空文旅等行业应用 [3] - 无人商用领域将探索无人清扫车、无人农机和外骨骼等产品 [3] 智能化技术 - 天枢智驾围绕驾驶辅助、座舱和底盘三大技术平台打造智能出行方案 [4] - 天枢驾驶辅助通过端到端技术实时识别风险并随数据积累优化应变能力 [4] - 天枢座舱涵盖AI陪伴系统和全景3D环绕声音响等智能系统 天枢底盘通过三向六域技术开发主动抗横风稳定系统和沙地脉冲脱困功能 [4] 海外市场布局 - 公司推进全球化海纳百川计划 年底海外可利用产能达46万辆 [5] - 东南亚作为桥头堡辐射右舵市场 泰国基地已投产 欧洲作为战略高地加快产品上市 中南美洲拓展市场并完善产品谱系 中东非洲聚焦燃油车并适时导入新能源 欧亚启动乌兹别克斯坦新能源KD项目 [5] - 各区域市场均制定销量进入世界品牌TOP10的目标 [5] 供应商管理 - 公司支持汽车整车企业供应商账款支付规范倡议 将供应商支付账期统一至60天内 [6] - 建立规范高效的支付流程以兑现账期承诺 [6]

新品发布与上市计划 - 第四代逸动已于9月7日正式上市 第四代CS55PLUS预计年内推出[2] - 长安启源品牌亮相A06和Q05两款车型 A06实现天枢驾驶辅助、座舱和底盘全面应用 Q05配备宁德时代电池支持3C快充 纯电续航506km 搭载激光雷达和4nm天玑芯片 两款产品预计第四季度上市[2] - 深蓝汽车发布S07（开启预售） S09超长续航超充版（正式上市） L06（亮相） L06搭载全球首发3纳米车规级座舱芯片[2] 销量表现 - 8月单月销量23.4万辆 同比增长25% 1-8月累计销量180.0万辆 同比增长6.4%[3] - 自主品牌1-8月累计销量152.5万辆 同比增长8.0% 新能源汽车1-8月累计销量62.1万辆 同比增长55.9% 海外1-8月累计销量40.5万辆[3] - 长安启源8月销量37340辆 同比增长98% 其中Q07销售13698辆 深蓝汽车8月交付28235辆 同比增长40% S05全球销量12184辆 阿维塔8月销量10565辆 同比增长185%[3] 智能化技术布局 - 天枢智驾品牌涵盖驾驶辅助、座舱和底盘三大领域 驾驶辅助通过端到端技术实现预判性驾驶 座舱配备自研天枢伙伴/音响/显示/智联/健康系统 底盘开发主动抗横风稳定/沙地脉冲脱困/原地掉头等功能[4] 新兴产业规划 - 布局人形机器人领域 探索工业机器人和门店服务机器人应用场景 计划2028年量产人形汽车机器人[5] - 探索无人商用领域包括无人清扫车、无人农机和外骨骼设备[5] 海外市场战略 - 实施"海纳百川"计划 已布局100余个国家市场 全球渠道网点超1.4万个 规划20个海外工厂[6] - 泰国罗勇工厂已于5月投产 预计年底海外可利用产能达46万辆规模[6] - 推进全球"152"布局 重点开拓东南亚、中东非洲、中南美洲、欧洲和欧亚五大市场 东南亚目标2027年销量进入世界品牌TOP10 欧洲目标2027年前导入6款新能源车型[6]

财务业绩表现 - 25H1实现营收726.9亿元，同比下降5%，其中汽车销售收入695亿元，同比下降5% [1] - 25H1归母净利润23亿元，同比下降19% [1] - Q2实现营收385亿元，同比下降3%但环比增长13% [1] - Q2归母净利润9亿元，同比下降44%且环比下降31% [1] - Q2总毛利率达15.2%，同比提升2.0个百分点且环比提升1.3个百分点 [1] 新能源业务进展 - Q2销售新车65万辆，同比增长1% [1] - Q2新能源乘用车销量达23万辆，同比增长53%且环比增长35% [1] - 新能源渗透率从24Q2的33%大幅提升至25Q2的50% [1] - 销售费用率同比上升4.4个百分点至7.0%，主要系Q2新产品推广费用较高 [1] 新产品规划 - 9-12月计划发布三款新能源新车，均定位10-20万元主流家用车市场 [2] - 长安启源A06定位中型轿车，提供增程和纯电双动力，搭载800V平台及天枢智驾激光版 [2] - 启源Q05改款预计Q4上市，定位紧凑型纯电SUV，可能共享EPA1平台并实现激光雷达下放 [2] - 深蓝L06预计Q4上市，定位中型轿跑，全系标配激光雷达和3nm芯片 [2] 公司治理动态 - 中国长安汽车集团有限公司于7月29日在重庆挂牌，由国务院国资委直接监管 [3] - 长安汽车成为继中国一汽、东风公司后的第三家央企汽车集团 [3] - 8月11日公司发布高管增持公告，中国长安和长安汽车高层共19人计划集体增持A股股份 [3] 盈利预测与估值 - 维持25-27年收入预测为1897亿元/2127亿元/2305亿元 [4] - 维持25-27年归母净利润预测为77亿元/95亿元/107亿元 [4] - 采用分部估值法：传统业务给予25年15倍PE估值1095亿元，"深蓝+阿维塔"业务给予25年1.1倍PS [4] - 总市值上调至1623亿元，目标价上调至16.37元 [4]

启源 Q07 亮点 - 定位全家人的智能 SUV，设计自然高级，满足全家出行需求 [1] - 长宽高 4837mm*1920mm*1690mm，轴距 2905mm，纵向车内乘坐空间和二排空间同级最大，得房率 86%，763L 双层后备箱可装 12 个 20 寸行李箱，全车 33 处储物空间 [1] - 基于 SDA 天枢架构打造，首发交互式智驾，搭载同级唯一激光雷达，可实现高速领航等功能 [1] - 搭载同级唯一 CDC 智能魔毯悬架，可自动调节软硬，IDTC 智能动态扭矩控制，稳定舒适 [1] - 插混系统，全球首发 500Bar 高压直喷系统，发动机热效率 44.28%，215km 超长纯电续航，综合续航 1400km，馈电油耗 3.9L/100km（NEDC） [1] 未来新品规划 - 未来 3 年推出 35 款数智新汽车 [2] - 长安启源推出 10 款产品，包括经济代步小型 SUV、中型 SUV、中大型 MPV 等 [2] - 深蓝汽车推出 10 款产品，包括紧凑型轿车、大六座 SUV、全新硬派等 [2] - 阿维塔推出 7 款产品，包括中大型五座、大六座 SUV、中大型轿车等 [2] 下一代电池研发 - 长安金钟罩全固态电池预计年底前实现功能样车首发，2026 年实现固态电池装车验证，2027 年逐步量产 [2] - 能量密度达 400wh/kg，满电续航超 1500 公里，通过 AI 远程诊断，安全性提升 70% [2] 数智技术领域规划 极致安全 - 天枢智驾 8 月率先在 10 万元级别车型搭载激光雷达，首发极黑环境、极端天气避撞功能，夜视通行能力同级最优 [2][3] - 天衡底盘 6 月首发横风稳过功能、强力刹车功能 [3] 极致驾趣 - 分布式电驱实现每个车轮独立驱动，应对原地掉头等场景 [3] - 天衡底盘蛇式转弯功能今年首发，可根据场景调用不同转弯半径 [3] - 首发视力增强和保护功能，调节屏幕色彩及蓝光，减少视觉疲劳 [3] 极致聪明 - 天域座舱实现 AI 渗透率 100%，天枢大模型融合大模型，满足智能互动需求 [3] - 8 月前首发 AI 出行服务、AI 补能服务等功能，今年首发 AIEV 端到端交互式智驾 [3]