专题：稳舵行远篇丨金融新启航 在经济转型与周期波动交织的背景下，金融体系承担着稳预期、稳增长、稳结构的重要使命。如何在复 杂环境中把握方向、校准节奏，成为金融业必须直面的现实课题。 新浪财经推出《金融新启航·稳舵行远篇》专题系列，聚焦宏观政策取向、金融运行逻辑与重点领域改 革进展，邀请金融业界专家和学者，围绕金融如何更好服务实体经济、提升体系韧性展开深入讨论，记 录中国金融"稳中求进"中的关键判断与实践路径。本期《金融新启航·稳舵行远篇》对话中国农业大学 经济管理学院教授、农村金融与投资研究中心主任何广文。这位长期深耕普惠金融与农村金融研究的学 者指出，在普惠金融进入提档升级的新阶段，政策体系与金融机构的战略调整显得尤为关键。 他表示，高质量发展的核心，不仅是继续完善政策制度，更重要的是构建一个更加市场化、商业可持续 的体系。"核心是打破对政策补贴的路径依赖，金融机构要重构普惠金融业务定价机制，重构普惠业务 的成本-收益模型，让普惠金融'有利可图'，激活机构内生动力，使普惠金融业务成为金融机构可持续的 盈利增长点。" 何广文指出，不少企业主体特别是乡村新型农业经营主体，虽然获得了银行贷款，却仍需依赖民间借 贷 ...

金融可得性、商业可持续与社会认可的风险定价，是理性普惠的三大核心支柱，三者的动态平衡是消费 金融高质量发展的关键。脱离任何一方的"普惠"都难以长久，唯有实现三者有机统一，才能让金融服务 既触达民生、又可持续，真正践行理性普惠的核心要义。 金融可得性是理性普惠的前提，核心是让金融资源精准触达有真实需求的群体。这意味着要打破传统金 融服务的地域、门槛限制，通过数字技术赋能，让小微企业、中低收入群体等长尾客群便捷获取信贷支 持。但可得性并非无底线放宽准入，而是在风险可控前提下拓宽服务边界，避免因盲目扩张导致金融风 险累积，确保服务"普而有界"。 破解这一困局，既需要金融机构通过技术降本、模式创新压缩运营成本，也需要政策层面构建"财政托 底+市场运作"的协同机制：对极端困难群体由财政精准救助，为商业金融腾出合理盈利空间；对普通 长尾客群则通过科学定价实现风险与收益平衡。唯有如此，才能打破"定价困局"，让社会认可的合理定 价与商业可持续形成良性互动，真正实现"普惠不普亏、让利不让本"的理性普惠目标。 (作者孙磊为马上消费金融股份有限公司副总经理；王梦汐为马上消费研究院首席研究员） 目录 | 理性普惠 | | --- | ...

普惠金融的定义与重点领域 - 普惠金融是指立足机会平等要求和商业可持续原则，以可负担的成本为有金融服务需求的社会各阶层和群体提供适当、有效的金融服务[4] - 在中国，普惠金融的重点领域包括给普通老百姓日常生活的金融服务（如存、贷、汇、移动支付等）以及支持三农、小微企业和个体工商户[4] 普惠金融的历史实践与发展 - 中国早在20世纪30年代就有普惠金融实践，如费孝通提出发展信贷合作社，梁漱溟在山东邹平乡村建设试验区设立农村金融流通处[5] - 20世纪50年代建立了以农村信用社为主体的农村金融体系，20世纪90年代出现发展小额信用贷款支持扶贫的探索，如1993年杜晓山、茅于轼建立的河北易县、山西临县小额信贷实验[5] - 2003年党中央、国务院决定深化农村信用社改革，人民银行提供1800亿元央行专项票据资金支持，强化正向激励，经过五年多努力在农村信用社满足改革要求的前提下兑付成为资本金，填补历史上体制原因造成的资不抵债窟窿[5] - 2013年党的十八届三中全会将发展普惠金融确定为国家战略，2023年中央金融工作会议提出做好普惠金融等"五篇大文章"，指明普惠金融高质量发展方向[5] 普惠金融的商业可持续性原则 - 普惠金融本质上也是金融，根本上要发挥好市场配置资源的基础性和决定性作用，必须充分发挥金融机构作为市场主体的作用[6] - 只有坚持普惠金融的商业可持续性，才能最大限度的动员金融机构和社会资本服务于普惠金融，支持三农和小微企业[2][6] - 坚持商业可持续才能有效理顺激励约束机制，促使金融机构持续向普惠客户提供有质量和效率保证的金融服务[2][6] - 金融机构开展普惠金融业务需要采用"保本微利、薄利多销"的模式，运用多种技术手段精准有效地实现信贷投放和管理，但归根结底仍要考虑商业可持续问题[6] 政府支持政策与激励相容机制 - 政府部门往往会提供一定的政策和财务支持，这是普惠金融发展的重要助力，要把支持性的资金配置向最需要支持的普惠方向[8] - 财政政策通过财政贴息、贷款损失分摊机制、政策性融资担保公司等激励金融机构扩大弱势群体金融服务[8] - 结构性货币政策是中央银行通过建立激励相容机制，运用优惠利率再贷款或激励资金，激励和引导金融机构将金融资源配置到特定领域[8] - 政策支持最核心的问题是如何把握好政策支持的力度，有效防范道德风险，确保市场仍然发挥资源配置的基础性作用[8] 疫情期间普惠金融政策实践案例 - 2020年6月人民银行创设普惠小微企业贷款延期支持工具和普惠小微企业信用贷款支持计划两项工具[9] - 普惠小微企业贷款延期支持工具向实施"应延尽延"政策的地方法人银行提供其延期贷款本金1%的激励资金，而不是由政府对商业银行小微贷款的坏账兜底[9] - 普惠小微企业信用贷款支持计划按照实际发放普惠小微企业信用贷款本金的40%，向地方法人银行提供期限1年的优惠利率再贷款[9] - 2020年6月至2021年末，普惠小微企业贷款延期支持工具累计提供激励资金217亿元，撬动地方法人银行延期普惠小微企业贷款本金2.2万亿元，引导银行业金融机构延期同类贷款16万亿元[9] - 同期普惠小微企业信用贷款支持计划累计提供优惠利率再贷款3740亿元，支持地方法人银行发放普惠小微信用贷款1.1万亿元，引导银行业金融机构发放同类贷款超过10万亿元[9]

普惠金融的定义与重点领域 - 普惠金融是指立足机会平等要求和商业可持续原则，以可负担的成本为社会各阶层提供适当有效的金融服务 [1] - 在中国，普惠金融的重点领域包括支持普通老百姓日常生活的存贷汇移动支付等服务，以及支持三农、小微企业和个体工商户 [1] 普惠金融发展的核心原则 - 发展普惠金融应坚持商业可持续的基本原则，这是金融机构持续提供有质量有效率的金融服务以及进行业务创新的必要前提 [2] - 普惠金融需发挥市场配置资源的基础性和决定性作用，必须充分发挥金融机构作为市场主体的作用 [2] - 金融机构开展普惠金融业务需采用保本微利、薄利多销的模式，运用技术手段精准实现信贷投放和管理，并考虑商业可持续问题 [2] 政府支持政策的作用与机制 - 政府支持政策需建立激励相容机制，通过带动市场机构参与发挥四两拨千斤的作用 [3] - 财政政策通过财政贴息、贷款损失分摊机制、政策性融资担保公司等方式激励金融机构扩大弱势群体金融服务 [3] - 结构性货币政策通过优惠利率再贷款或激励资金，引导金融机构将资源配置到特定领域，核心是把握政策支持力度并防范道德风险 [3] 结构性货币政策工具的实际案例与成效 - 人民银行在2020年6月创设普惠小微企业贷款延期支持工具和信用贷款支持计划两项工具 [4] - 贷款延期支持工具向地方法人银行提供其延期贷款本金1%的激励资金，累计提供激励资金217亿元，撬动银行延期贷款本金2.2万亿元，引导银行业金融机构延期同类贷款16万亿元 [4] - 信用贷款支持计划按实际发放信用贷款本金的40%提供优惠利率再贷款，累计提供3740亿元，支持银行发放普惠小微信用贷款1.1万亿元，引导银行业金融机构发放同类贷款超过10万亿元 [4] - 结构性货币政策通过激励约束机制以市场化方式配置资源，在任务完成后及时退出，保障市场机制发挥作用并防范道德风险 [5]

普惠金融的定义与重点领域 - 普惠金融是指立足机会平等要求和商业可持续原则，以可负担的成本为社会各阶层提供适当有效的金融服务 [3] - 重点服务领域包括支持普通老百姓日常生活的存贷汇移动支付以及支持三农小微企业和个体工商户 [3] 普惠金融发展的核心原则 - 发展普惠金融应坚持商业可持续基本原则 [1] - 普惠金融本质上也是金融必须发挥市场配置资源的基础性和决定性作用并充分发挥金融机构作为市场主体的作用 [3] - 只有坚持商业可持续性才能最大限度动员金融机构和社会资本服务于普惠金融并支持三农和小微企业 [3] - 商业可持续是金融机构持续提供有质量有效率的金融服务以及不断开展业务创新开发更好金融产品的必要前提 [3] 普惠金融的业务模式与挑战 - 服务对象往往资产规模较小收入水平较低需要基础性金融产品难以负担过高价格单个客户需求规模有限 [4] - 金融机构开展普惠金融业务需要采用保本微利薄利多销模式运用技术手段精准实现信贷投放和管理 [4] - 业务开展归根结底仍需考虑商业可持续问题以形成良性互动循环实现商业可持续发展 [4] 政府对普惠金融的支持政策 - 政府支持政策需建立激励相容机制通过带动市场机构参与发挥四两拨千斤作用 [4] - 财政政策通过财政贴息贷款损失分摊机制政策性融资担保公司等激励金融机构扩大弱势群体金融服务 [4] - 结构性货币政策是中央银行通过建立激励相容机制运用优惠利率再贷款或激励资金引导金融资源配置到特定领域 [4] - 政策支持核心问题是把握支持力度有效防范道德风险确保市场发挥资源配置的基础性作用 [4] 结构性货币政策工具的实际案例与成效 - 人民银行在2020年6月创设普惠小微企业贷款延期支持工具和普惠小微企业信用贷款支持计划两项工具 [5] - 贷款延期支持工具向地方法人银行提供其延期贷款本金1%的激励资金而非由政府兜底坏账 [5] - 信用贷款支持计划按照实际发放信用贷款本金的40%向地方法人银行提供期限一年的优惠利率再贷款 [5] - 2020年6月至2021年末贷款延期支持工具累计提供激励资金217亿元撬动地方法人银行延期贷款本金2.2万亿元 [6] - 同期该工具引导银行业金融机构延期同类贷款16万亿元 [6] - 信用贷款支持计划累计提供优惠利率再贷款3740亿元支持地方法人银行发放普惠小微信用贷款1.1万亿元 [6] - 同期该计划引导银行业金融机构发放同类贷款超过10万亿元 [6] - 结构性货币政策通过激励约束机制引导金融机构自主决策自担风险以市场化方式配置资源 [6] - 政策保持了总量适度任务完成及时退出保障市场机制持续发挥作用有效防范道德风险支持了普惠金融商业可持续发展 [6]

农信社发展至今已70多年，是新中国历史上唯一从未间断的金融机构。农信社既为我国"三农"事业作出 了重大贡献，又在其发展过程中经历过多种风险和困难。一路走来，农信社的定位问题伴随着经济社会 的发展总会不断地被提出来探讨，而核心问题聚焦于，农信社的发展目标是否清晰？定位是否明确？是 做以服务"三农"和小微为宗旨的金融机构，还是一般意义的股份制商业银行？是"以服务为先"还是 要"追求利益最大化"？上述一系列问题有待清晰。 2023年10月召开的中央金融工作会议强调要"深刻把握金融工作的政治性、人民性"，基于这一要求，结 合农信社改革二十多年的历史经验，需要对农信社定位进行更深入地剖析，让农信社的DNA更加明确 地展示出来。 既然要"深刻把握金融工作的政治性、人民性"，那么，源于农信社的先天基因与角色，就决定了其具有 独特定位和特殊使命，农信社并不是一般意义的"商业银行"，与国有大行、股份制银行、城商行有着本 质上的区别。其特征表现为，根植县域，存有合作制属性，服务本地社会经济为先，做小做散，不以追 求利益最大化为目的，具备风险可控及商业可持续发展能力，积极融入社会治理，服务社区，做真正意 义的支农支小主力军。 从体 ...