美国中西 【文/观察者网 阮佳琪】 在中国互联网热议"斩杀线"一词之际，美国社会也在讨论着另一个意义相近的政治热词——"负担能 力"（affordability）。 据美媒《华尔街日报》2日报道，这个词的走红，源于越来越多美国人对住房、食品杂货、托儿服务等 各类生活成本飙升的强烈不满。多地工薪阶层抱怨，高昂的生活成本正在将他们挤出原本居住的社区， 别说承担抵押贷款，就连每月的房租都已力不从心。 这种民生失衡的现状，让美国各地竞争激烈的选举活动纷纷将"负担能力"列为核心议题。颇具黑色幽默 意味的是，民众对生活成本的不满情绪，甚至助推了以"民主社会主义者"自居的民主党人马姆达尼，颠 覆性地当选为有着"资本主义首都"之称的纽约市市长。 《华尔街日报》还注意到，居高不下的生活成本催生了一个新现象——"逃往中西部"。 报道指出，受沿海及高消费地区住房与生活成本持续攀升的挤压，越来越多曾定居洛杉矶、奥兰多等一 线城市的人开始向中西部迁移，寻求能"负担得起"的生活。 部、东北部、南部、西部地区的非必需消费支出发展趋势。《华尔街日报》制图 美国银行（Bank of America）将中西部界定为以下各州：印第安纳州、爱荷华州 ...

文章核心观点 - “可负担性危机”的叙事正在富裕国家成为政治焦点，但其定义模糊且部分基于主观感受，可能混淆了真实问题与虚幻焦虑 [3][4] - 尽管日常消费品和能源价格显著上涨，但各收入阶层的工资增速普遍超过了物价涨幅，从实际购买力角度看并不存在广泛的危机 [5] - 真正的“可负担性”问题集中在两个方面：一是服务业因生产率提升缓慢导致价格高企或供应短缺；二是资产价格（如房产、股票）的涨幅远超工资增长，加剧了财富不平等和“地位性商品”的竞争 [5][6] - 解决这些结构性问题的理性政策（如简化审批、降低职业壁垒、削减关税）面临政治阻力，政客可能转向价格管制等伪解决方案，反而可能推高物价 [7] - 一旦“可负担性危机”成为深入人心的经济叙事，即使与数据事实不符，也可能被用来为自我伤害的经济政策辩护，形成政策陷阱 [8] 根据相关目录分别进行总结 政治叙事与选民情绪 - “可负担性”或“生活成本危机”已成为2026年大西洋两岸的核心政治议题，政客们围绕此议题展开竞选 [3][4] - 选民的情绪存在矛盾：既希望消费价格低廉，又要求高工资；既限制移民，又渴望廉价劳动力；既希望自有房产升值，又期盼子女购房时房价下跌 [4] 物价与工资的实际数据 - 美国一加仑牛奶价格从2019年1月的3美元上涨至当前的4美元，欧洲食品与能源价格也大幅上涨 [5] - 然而，无论在大西洋哪一边，各收入阶层的工资增速都超过了物价涨幅，因此从实际购买力角度看，并不存在广泛的“可负担性危机” [5] 消费结构的历史性转变 - 随着社会富裕，家庭消费支出从商品转向服务 唐纳德·特朗普出生时，美国家庭消费中商品支出占比60%，如今已降至40%以下 [5] - 全球化供应链使商品变得更便宜、更好，但服务业（如理发、托儿）难以实现类似的巨大生产率提升，导致其价格问题凸显 [5][6] - 在欧元区，服务业的“可负担性困境”常表现为受管制的服务（如医疗、住房租赁）供应不足，需要通过排队解决 [6] 资产价格上涨与财富不平等 - 尽管实际工资上涨，但资产价格上涨更快 美国财富/GDP比率已接近历史高点 [6] - 举例说明：若两人年薪相同且均位列收入前10%，其中一人若在十年前继承100万美元并投资于标普500指数，当前资产已增值至约400万美元 [6] - 资产增值加剧了对“地位性商品”（如特定地段的房产）的竞争，对未持有资产的一方构成了“可负担性危机” [6] 政策挑战与潜在风险 - 解决住房、能源价格高企需简化新建住宅和风电场的审批流程，但普遍面临“别建在我家后院”的阻力 [7] - 美国服务业价格被职业许可制度推高，相关从业者激烈捍卫其壁垒 降低关税可抑制通胀，但受保护企业强力游说维持现状 [7] - 在反对自由市场和国际贸易的转向中，推行理性政策变得困难 政客可能诉诸价格管制等伪解决方案，反而使情况恶化 [7] - 2026年美国拟通过减税进行财政刺激，美联储面临降息政治压力 特朗普总统提议用关税收入向纳税人发放2000美元支票，这种“对进口加税再发钱购买”的组合可能推高物价 [7] 叙事的力量与政策陷阱 - 经济叙事一旦深入人心便难以扭转，即使数据不支持 例如，过去十年“蓝领被精英抛弃”的叙事被用来为一系列自我伤害的经济政策辩护，尽管无大学学历工人的实际工资自2016年以来持续上涨 [8] - “可负担性危机”的叙事存在成为下一个“感觉真实”但事实并非如此的故事的风险，并可能被用来辩护有害的经济政策 [8]

当前CPI报告解读 - 核心观点认为报告数据不完整 充满漏洞 可称为“瑞士奶酪报告” [1] - 核心商品价格（剔除能源和食品）正以1.4%的速度上升 而该类别通常随时间推移而下降 显示关税成本正向消费者价格传导 [2] - 剔除能源的服务价格显示出反通胀趋势 其价格上涨速度约为3% 虽为商品价格增速的两倍 但揭示了价格上涨速度放缓的通胀趋势 [3] - 本月服务价格反通胀趋势加速的关键原因是住房成本反通胀正在加速 但需注意由于劳工统计局方法问题 该数据可能被高估 [3][4] 政府应对通胀与可负担性危机的杠杆 - 可负担性危机包含两个要素：价格与成本 以及工资与薪水 [7] - 若工资增速快于物价 则民众消费能力将得到维持 但实际工资增长需要时间积累动能 [8] - 政府可操作的关键杠杆是缓解部分关税成本压力 从而减轻企业将高价转嫁给消费者的动机 [9] - 自2019年以来累计通胀约25% 在广泛背景下 缺乏关键机制来缓解此轮可负担性危机 [10] 2026年美国经济增长的支柱与风险 - 美国经济增长依赖于三个脆弱但具韧性的狭窄支柱：富裕消费者、人工智能投资以及资产价格（股市）升值 [11] - 目前三者形成良性循环：富裕消费者支出部分源于股市升值带来的财富增长 对AI的乐观推动资本支出和运营支出投资 进而推高股市估值并反馈至投资 [11][12] - 存在风险在于良性循环可能转变为恶性循环：AI相关泡沫破裂可能导致股市回调 引发负财富效应和信心下滑 进而导致投资和招聘减少 [13] - 预计明年美国经济增长率为1.9% 与今年预期增长基本持平 增长将由这一狭窄基础支撑 [14][15] 2026年经济展望的主要特征 - 预计消费者支出将以约1.5%的温和速度增长 [15] - AI相关领域的投资将增加 不仅限于大型AI投资企业 任何旨在将AI整合入其整体战略的公司都将看到更强劲的增长 [16] - 经济展望的一个决定性特征是全球范围内及各经济体内部将出现更大的两极分化：富裕人群和资金充裕者进行大部分消费 面向AI的企业进行大部分投资 与AI相关的股票价格获得大部分收益 [16][17]