特斯拉与LGES的电池订单 - 特斯拉与韩国LGES签署43亿美元（约303.2亿人民币）的电池订单，减少对中国磷酸铁锂电池的依赖 [5][8] - 美国关税政策导致从中国进口储能电池的综合税率高达40.9%，包括基础关税3.4%、301条款7.5%、芬太尼关税20%和对等关税10% [12] - 特斯拉CFO表示美国关税增加了3亿美元成本，能源业务受冲击尤其大 [10] 磷酸铁锂电池行业格局 - 中国在磷酸铁锂电池行业占据主导地位，2024年全球94%的产能来自中国 [13][14] - 韩国电池三巨头中仅LGES在2024年5月正式投产磷酸铁锂，三星SDI和SK On进度较慢 [14] - 日本企业如松下放弃磷酸铁锂转向固态电池，欧洲企业则面临破产 [16] - 生产磷酸铁锂的关键材料如锂、锰、磷、石墨的加工几乎全部在中国完成 [17] 特斯拉的供应链策略转变 - 特斯拉从"全球供应链"转向"本土化生产"策略以规避关税风险 [23] - 美国市场特斯拉的国产化率较高，德克萨斯和加利福尼亚工厂供应几乎100%的车辆，仅20%-25%零部件来自进口 [24] - 中国企业通过墨西哥等关税较低国家建厂进行转口贸易，如宁德时代在墨西哥组装电池包以符合《美墨加贸易协定》75%本地成分要求 [28][29] 中国供应商面临的挑战 - 美国《通胀削减法案》将中国供应商列为"受关注的外国实体"，难以获得补贴且面临CFIUS审查 [36] - 中国供应商在美国建厂面临高成本、工会和法律等问题，如福耀玻璃案例 [37] - 特斯拉采取分散供应商策略，不会让单一供应商独大，如近期将165亿美元AI6订单从台积电转给三星 [38][39]

美国关税政策对汽车行业的影响 - 目前汽车行业对美关税税率在55%-200%以上不等，其中新能源车出口税率已超过200%，汽车零部件税率在55%-80%之间[1][2] - 美国通过301调查、232条款等多轮加税，包括新能源车100%、部分电池零部件25%、额外20%关税等[2] - 4月11日欧盟暂停对中国进口新能源车关税，并重新谈判新能源车最低价格承诺细节，高端EV车型可能获得更低关税[3] 整车板块现状 - 2024年中国车企对美出口约11万辆，仅占总出口1.7%，且均为非中资品牌[3] - 自主品牌几乎没有对美出口敞口，美国并非主要发展方向[1][3] - 欧盟关税政策调整可能边际修复中国高端EV品牌出口[3] 汽车零部件板块应对 - 直接对美出口敞口的零部件公司占比多在10%以下，约5%左右[1] - 2024年中国直接向美国出口汽车零部件超445亿人民币[4] - 零部件公司已建立墨西哥产能，部分实现美国需求完全转移至墨西哥配套[4] - 未受损的墨西哥自建产能供应商相对竞争力提升[1][4] 两轮车及非道路用车 - 电动自行车对美出口极少，但EBIKE、滑板车等有出口敞口[5][6] - 短期需缴纳加征关税，企业正与渠道商分摊成本[6] - 长期看行业将加速出清，头部玩家通过海外转移产能将改善竞争格局[6]