公司核心表现与市场地位 - 连续9个月位居中国造车新势力销量榜首，被央视定义为“行业黑马”[2] - 2025年第三季度销量同比翻倍，11月出口订单突破1.5万辆，1-11月累计出口53685辆[2][19] - 提前完成全年50万辆销售目标，并剑指2026年百万辆销量目标[7] 财务与经营健康状况 - 第三季度实现1.5亿元人民币净利润，毛利率达到14.5%[5] - 公司在手资金充裕，达339.2亿元人民币[5] - 打破了新势力“规模与盈利不可兼得”的魔咒，增长不依赖“烧钱换量”[5] 核心技术战略：全域自研 - 坚持全域自研战略，覆盖电池、电驱、电控等核心硬件及智能座舱、辅助驾驶等软件系统[5] - 形成了从研发、生产到交付的完整闭环，能快速响应市场需求并优化成本结构[5] - 自研技术已转化为产品力，旗下C10、T03、B10三款产品覆盖不同细分市场并均获认可[7] - 基于LEAP3.5全球化架构，将激光雷达、高通8650智驾芯片等技术作为储备[19] 创新出海模式与全球扩张 - 出海一年多，业务已覆盖35个国家，海外门店数量超过800家[2][10] - 与Stellantis集团进行深度战略合作，借助其在130多个国家的成熟体系，快速打通市场准入与渠道[10] - 海外网点为集销售、售后、金融服务于一体的综合性服务中心，在欧洲核心国家拥有700余家网点[11] - 规划2026年在马来西亚、欧洲推进本地化生产项目，以降低成本和快速响应区域需求[13] 海外市场突破与品牌升级 - 2025年11月实际出口量达9348辆，订单主要锚定德国、法国等西欧“汽车心脏地带”[14][16] - 主力车型B10获得Euro NCAP五星认证，并在多项关键指标上超越欧盟标准[16] - 车内环保材料通过欧盟OEKO-TEX® STANDARD 100至高认证[16] - 在欧洲市场，B10以2.99万欧元起售价，与特斯拉Model Y、大众ID.4等车型直接竞争，10月单月收获超1000辆欧洲订单[17] - 在德国“2025年度新品牌”评选中，斩获经销商满意度第一，并在产品力、品牌形象等子项全面登顶[19] - 欧洲用户以工程师、建筑师等中高端专业群体为主，改变了中国品牌以往的海外用户画像[17] 行业意义与示范价值 - 公司的崛起为中国新能源汽车产业格局重塑提供了案例[2] - 为行业提供了“技术驱动+稳健经营”的可行范本，证明技术沉淀是穿越周期的底气[5][21] - 其“借船出海+自主掌控+本地深耕”的出海模式，为中国车企高质量出海提供了全新范本，解决了出海初期的渠道与信任难题[13][21] - 公司的实践标志着中国新能源汽车产业从规模扩张迈向价值引领，从“跟跑”向“领跑”跨越[21][22]

恒生科技指数季度检讨结果 - 恒生指数公司宣布截至2025年9月30日的季度检讨结果，恒生科技指数成份股将纳入零跑汽车（09863 HK），变动于12月5日收市后实施并于12月8日起生效 [1] 恒生科技指数定位与标准 - 恒生科技指数是港股核心科技标杆指数，代表港股市场科技属性最强、最具成长性的30家公司，选样标准高于恒生指数 [1] - 指数聚焦资讯科技、智能制造等核心赛道，被市场称为“港版纳斯达克” [1] - 指数成分股已涵盖小米、理想汽车、小鹏汽车等科技型主机厂，比亚迪于2025年6月正式纳入 [1] 零跑汽车纳入指数的意义 - 零跑汽车的加入进一步完善了新能源汽车产业链的指数布局 [1] - 纳入是公司在科技创新、研发投入、收入增长、市值和流动性等方面获得资本市场重要认可的体现 [1] - 标志着零跑汽车的科技属性与投资价值获得权威指数编制机构的肯定，公司将吸引更多全球资本关注 [1] 公司战略与市场认可 - 公司创始人、董事长兼CEO朱江明表示，跻身恒生科技指数成份股是市场对公司全域自研战略的充分认可 [1] - 作为坚持核心技术自主研发的新能源车企，公司在电池、电驱、智能座舱及辅助驾驶领域的持续投入与突破正获得全球投资者的广泛信任 [1] - 此举将进一步巩固公司在新能源汽车赛道的核心竞争力 [1]

财务业绩表现 - 第三季度实现营业收入194.5亿元，同比增长97.3%，环比增长36.7% [2] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为1.5亿元，去年同期为亏损6.9亿元，同比实现扭亏为盈 [3] - 2025年前三季度累计净利润已达1.8亿元，实现从亏损到盈利的根本性转变 [3] - 第三季度毛利率提升至14.5%，去年同期为8.1%，上一季度为13.6% [3] - 第三季度经营活动产生的现金净额为48.8亿元，同比增长149%，自由现金流为38.4亿元 [3] - 截至报告期末，公司在手资金合计达339.2亿元 [3] 运营与交付数据 - 第三季度共交付新车173,852台，较2024年同期的86,150台增长101.77% [2] - 自2025年3月起，公司已连续8个月稳居中国新势力月销冠军 [2] - 9月交付量首次突破6万台，10月交付量再破7万台大关 [2] - 公司已于11月15日提前完成2025年50万台的年度销量目标 [2] 战略与前景 - 公司宣布2026年将向百万台销量新目标发起冲击 [2] - 公司增长得益于在智能座舱、智能驾驶、动力电池等关键领域的全域自研战略 [3] - 产品矩阵已形成覆盖主流消费市场的完善布局，以高性价比和强智能化体验赢得市场 [3][4] - 后续新车型的推出及海外市场的拓展，结合资金储备与盈利结构优化，公司有望进一步扩大竞争优势 [4]

产品发布与规划 - 零跑汽车全新产品线Lafa 5于11月7日启动国内预售，计划11月28日正式上市，并将在2026年逐步登陆全球市场 [1] - Lafa 5定位为“高颜值纯电运动两厢轿跑”，提供515公里和605公里两种CLTC续航版本，共五款配置车型 [1] - Lafa 5 Ultra特别版同步亮相，搭载专属空气动力学套件，计划于2026年第二季度启动交付 [1] 产品定位与战略 - Lafa 5是独立于B系列与C系列的全新产品线，主打年轻化、智能化与驾驶乐趣 [1] - 公司通过全域自研战略实现成本控制，以亲民价格提供激光雷达、高通8295芯片和800V高压架构等高端配置 [1] - 该车型的个性化设计被视为公司从“大众化”向“精细化”战略转型的关键一步，标志着进入新的发展阶段 [2] 市场竞争与国际化 - 运动轿跑车型在欧洲市场接受度广泛，Lafa 5的设计为零跑汽车进军欧洲市场增加了筹码 [1] - 公司副总裁周颖将Lafa 5的产品定位与高尔夫GTI的“年轻激情不走寻常路”理念相类比 [2] - 截至目前，零跑国际已在约35个国际市场建立超600家销售及售后服务网点，其中欧洲网点超550家 [2]

国际化战略进展 - 公司国际化战略进入新阶段，在香港车博会亮相并宣布C10和T03两款车型开启预售 [1] - 香港首店开业标志着全球第1500家零跑中心落成 [1] - 香港市场被视为展示品牌和产品的国际化窗口，高标准认证机制和成熟消费生态为技术和质量提供背书 [3] - 截至2025年6月，公司已覆盖欧洲、中东、非洲及亚太超24个市场，建立超600家海外销售网点 [3] - 香港市场成为连接欧洲与东南亚的重要枢纽 [3] 产品与市场匹配 - C10和T03两款车型针对香港市场空间和效率需求设计 [3] - C10作为LEAP 3.0技术架构首款全球车型，拥有2825mm轴距和66.8%得房率，获中欧澳三大五星安全认证 [3] - T03以265公里WLTP续航、50:50轴荷比和67%高强度钢车身适配香港都市通勤场景 [3] - 香港新能源汽车渗透率达68%，公司产品以好而不贵策略吸引价格敏感型消费者 [4] - 右舵版本车型享受香港纯电车型首次登记税豁免政策，降低用户购置成本 [4] 财务与战略目标 - 公司坚持高配平价策略，通过技术降本提升用户价值 [6] - 全域自研战略实现整车成本65%自研自造，覆盖电驱、电池包、智能驾驶等核心部件 [6] - 2025年第一季度营收达100.2亿元，同比增长187%，毛利率创14.9%新高 [6] - 1-5月以1.72万台出口量蝉联中国新势力出海冠军，C10全球交付量13个月内突破10万台 [6] - 计划2025年实现50万-60万台销量目标，预计全年盈亏平衡，未来将拓展高端市场 [6]