市场开户数据表现 - 2025年7月A股新开户数达196.36万户 同比增长70.5% 环比增长19.27% [1] - 去年同期新开户数为115.14万户 上月新开户数为164.64万户 [1] 市场活跃度特征 - 主要指数自4月中旬稳步上行 包括上证综指 深证成指和创业板指 [1] - A股日均成交量常态化突破万亿元 [1] 投资者信心驱动因素 - 市场回暖与政策红利形成共振效应 [1] - 经济高质量发展确定性 宏观政策预期确定性和中国资产估值修复确定性提供基础支撑 [1] - 稳中向好的经济数据增强投资者信心 [1] 新质生产力领域发展 - 创新药 半导体 人工智能和低空经济等领域成果频现 [2] - 经济结构升级优化过程中硬科技行业贡献度稳步提升 [2] - 资本市场服务科技创新能力增强 科技资产迎来价值重估 [2] 资本市场改革成效 - 新"国九条"和"1+N"政策文件落地见效 [2] - 推动中长期资金入市 公募基金改革和科创板"1+6"措施取得突破 [2] - 上市公司并购重组政策环境持续优化 [2][3] 上市公司质量提升 - 严把发行上市入口关 强化监管力度 [3] - 从严打击财务造假 操纵市场和内幕交易等违法违规行为 [3] - 引导企业增加分红频次和提高分红水平 [3] 资产配置趋势变化 - 银行存款利率持续走低背景下红利资产性价比凸显 [3] - 高股息和稳定盈利资产吸引力提升 [3] - 存款搬家可能成为A股增量资金重要途径 [3]

私募加码科技资产 - 今年以来104家私募旗下产品出现在97只年内上市ETF前十大持有人名单中 合计持有份额达17 83亿份 [1] - 超30只科创板ETF得到私募申购 合计申购份额接近6亿份 [1] - 科创相关ETF备受青睐 私募持有33只科创ETF份额达5 71亿份 占总量的32 02% [2] - 14只科创板ETF私募持有份额高于1000万份 其中4只份额均高于4000万份 [2] 头部私募布局方向 - 多家百亿级私募借道ETF加码科技板块 思勰投资出现在9只ETF前十大持有人名单中 其中4只为科创ETF [3] - 玄元投资旗下产品持有南方创业板人工智能ETF 300万份 [3] - 某千亿级私募第一大重仓行业为信息技术 高度看好港股互联网板块 [4] - 清和泉资本将大型互联网公司作为重要配置方向 认为其估值偏低且正积极拥抱AI革命 [4] - CREFI指数成分基金港股平均配置比例达39 09% 较年初提升近3个百分点 [4] - 超五成百亿级主观多头策略私募重仓互联网企业 [5] 中国科技资产投资逻辑 - 中国科技领域出现重要突破 科技资产重估尚未结束 [1] - AI硬件投资周期已开启2年多 海外云厂商仍在加码资本开支 国内投资周期刚启动 [6] - 人工智能爆发将引领产业破局 2025年是中国AI资本开支加速之年 [6] - 国产算力芯片市占率不足20% 预计2030年达50% 相关企业成长空间巨大 [6] - 近一个月机构调研频次最高行业为半导体 医疗器械 自动化设备和通用设备 均超1000次 [6]

FOF持仓动态分析 - 景顺长城旗下多只基金跻身公募FOF持仓数量和市值TOP10，涵盖主动权益、被动指数、固收+和纯债基金等品类 [1] - 在主动权益基金中，景顺长城品质长青和研究精选分别被21只和20只FOF持有，持仓市值达1.6亿和3.38亿，其中品质长青的FOF持有数量较上季度增加18只 [1] - 持有这两只主动权益基金的FOF均为外部FOF，显示第三方机构对其投资价值的高度认可 [1] 基金经理表现 - 品质长青基金经理农冰立深耕科技成长领域，过去一年回报达59.45%，超额收益显著（基准14.53%） [2] - 研究精选基金经理张雪薇专注AI产业链，过去一年回报38.26%（基准9.66%） [2] - 两位基金经理均为景顺长城科技军团核心成员，投资策略结合产业趋势研判与个股精选 [2] 指数与固收+基金表现 - 景顺长城中证港股通科技ETF被11只FOF持有，持仓市值2.74亿，是一季度FOF持仓份额增长最多的指数基金 [2] - 挂钩中证港股通科技指数的港股科技50ETF（513980）规模超百亿，年初至今份额增加百亿 [2] - 固收+基金景颐双利被20只FOF持有（市值2.16亿），景盈双利持仓FOF数量增加4只至6只（市值0.54亿），两者历史业绩均位列同类前1/3 [2] 纯债基金与综合实力 - 景顺长城景泰裕利纯债被12只FOF持有（市值1.19亿），规模达152亿，过去三年业绩排名前列，五年最大回撤仅-2.14% [2] - 公司产品覆盖主动权益、被动指数、固收+和纯债，均进入FOF持仓TOP10，体现多元化布局和"多资产管理专家"战略进展 [3]

中国科技资产价值重估 - 中国科技资产长期价值重估的大幕正徐徐拉开，市场波动显著，上证指数下跌3.11%，电子行业下跌3.89%，恒生科技和台湾资讯科技分别下跌7.77%和7.13%，而费城半导体指数上涨10.93% [3] - 美国政府发起的关税博弈局势反复，中国政府采取多项反制措施，政策应对更加系统和前瞻，美国CBP发布的《特定产品对等关税豁免指南》显示对华贸易政策态度趋缓，市场风险降低 [3] 电子行业市场表现 - 电子行业在过去一周表现不佳，下跌3.89%，落后于上证指数的3.11%跌幅 [3] - 恒生科技和台湾资讯科技板块跌幅更大，分别达到7.77%和7.13%，而费城半导体指数逆势上涨10.93% [3] 政策与市场动态 - 中国政府针对美国关税博弈采取多项反制措施，同时推出稳定资本市场和开拓内需市场的政策组合，政策应对更具前瞻性 [3] - 美国CBP发布的《特定产品对等关税豁免指南》显示对华贸易政策态度有所缓和，市场风险降低 [3]