核心财务表现 - 营业总收入10.05亿元 同比增长10.78% 其中第二季度单季收入6.69亿元 同比增长16.14% [1] - 归母净利润1627.16万元 同比下降91.33% 第二季度单季净利润2662.91万元 同比下降77.87% [1] - 扣非净利润997.64万元 同比下降94.6% [1] - 毛利率26.86% 同比下降43.47个百分点 净利率1.56% 同比下降92.46个百分点 [1] 资产负债结构 - 货币资金37.14亿元 较期初下降16.01% [1] - 应收账款6.05亿元 同比增长19.92% 占最新年报归母净利润比例达175.64% [1][3] - 有息负债11.54亿元 较期初大幅增长652.26% [1] - 每股净资产47.47元 同比下降4.75% [1] 现金流与收益质量 - 每股经营性现金流-1.03元 同比下滑178.79% [1] - 每股收益0.13元 同比下降91.45% [1] - 三费总额1.32亿元 占营收比例13.18% 同比下降1.21个百分点 [1] 历史业绩与投资回报 - 2024年ROIC为3.68% 资本回报率不强 历史中位数ROIC为6.24% [1] - 历史最差年份2017年ROIC为-9.88% 上市以来亏损年份1次 [1] - 2024年净利率17.23% 显示产品或服务附加值较高 [1] 机构持仓与预期 - 富国上证科创板综合价格ETF联接A基金新进十大股东 持有0.1万股 [4] - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩4.35亿元 每股收益均值3.5元 [3] 业务模式特征 - 公司现金资产状况非常健康 [2] - 业绩主要依靠资本开支驱动 需关注资本开支项目效益与资金压力 [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入1.3亿元 同比增长0.89% 归母净利润2205.45万元 同比下降21.08% [1] - 第二季度营业总收入6062.48万元 同比下降4.97% 归母净利润1017.4万元 同比下降24.6% [1] - 毛利率59.47% 同比下降11.42个百分点 净利率17.0% 同比下降21.77个百分点 [1] - 每股收益0.36元 同比下降21.74% 每股经营性现金流0.13元 同比下降88.23% [1] 盈利能力指标 - 2024年ROIC为2.25% 资本回报率表现一般 净利率13.14% 显示产品附加值较高 [2] - 上市以来ROIC历史中位数达15.77% 2024年为历史最低水平 [2] 费用与资产结构 - 销售费用、管理费用、财务费用合计2842.62万元 三费占营收比例21.91% 同比下降2.08个百分点 [1] - 每股净资产21.1元 同比增长1.2% [1] - 应收账款与利润比率达276.46% 需重点关注应收账款质量 [4] 业务特征与资本状况 - 现金资产状况非常健康 偿债能力良好 [3] - 商业模式以研发驱动为主 需深入评估研发投入的实际效益 [3] 机构持仓动向 - 金信价值精选混合A基金持仓3.54万股 2025年半年报显示进行减仓操作 [5] - 该基金规模0.15亿元 近一年净值涨幅达114.48% [5]

财务表现 - 2025年中报营业总收入10.75亿元，同比增长10.74%，归母净利润1.01亿元，同比增长10.27% [1] - 第二季度营业总收入5.51亿元，同比增长9.02%，但归母净利润4671.26万元，同比下降0.39% [1] - 毛利率25.34%，同比增长0.32个百分点，净利率9.49%，同比增长1.7个百分点 [1] - 三费占营收比7.23%，同比下降16.01%，显示费用控制有效 [1] - 扣非净利润9637.21万元，同比增长22.09%，显著高于归母净利润增速 [1] 资产负债与现金流 - 货币资金6.42亿元，同比下降15.75%，应收账款4.25亿元（注：原文2886'9疑为笔误，根据同比增幅5.79%及上期6.6亿元推算），同比增长5.79% [1] - 有息负债7.39亿元，同比下降39.17%，负债结构改善 [1] - 每股经营性现金流0.47元，同比下降22.04%，现金流承压 [1] - 每股净资产10.33元，同比增长23.39%，每股收益0.44元，与去年同期持平 [1] 运营风险指标 - 应收账款占最新年报归母净利润比例达421.1%，回款风险较高 [1][2] - 货币资金/流动负债比例为94.9%，流动性压力需关注 [2] - 历史ROIC中位数10.48%，但2024年ROIC为7.29%，投资回报率处于一般水平 [1] 基金持仓动态 - 前海开源嘉鑫混合A新进持仓322.36万股，为最大持仓基金，规模3.0亿元，近一年净值上涨68.63% [3] - 华富科技动能混合A增仓至159.00万股，财通资管先进制造混合等6只基金新进或增持 [3] - 共10只基金持仓变动，以新进和增仓为主，反映机构关注度提升 [3] 业绩预期与商业模式 - 分析师普遍预期2025年归母净利润2.59亿元，每股收益0.76元 [2] - 公司业绩主要依赖研发及资本开支驱动，需关注资本支出项目效益及资金压力 [2]

财务表现 - 营业总收入13.31亿元 同比增长4.67% 其中第二季度收入6.38亿元 同比增长10.03% [1] - 归母净利润7199.86万元 同比下降11.06% 但第二季度净利润2017.66万元 同比增长34.08% [1] - 毛利率20.65% 同比下降4.24个百分点 净利率5.41% 同比下降15.02% [1] - 每股收益0.28元 同比下降9.68% 每股经营性现金流1.26元 同比大幅增长59.39% [1] 资产负债结构 - 货币资金2.44亿元 同比大幅增长153.31% 应收账款5326.61万元 同比下降13.34% [1] - 有息负债16.66亿元 同比增长98.7% 有息资产负债率达27.65% [1][2] - 每股净资产8.87元 同比下降0.65% 货币资金覆盖流动负债比例仅为19.95% [1][2] 投资回报指标 - ROIC为4.25% 资本回报率不强 净利率3.96% 产品附加值不高 [1] - 历史ROIC中位数16.83% 2024年为最低水平4.25% [1] - 三费占营收比13.01% 同比下降1.99个百分点 [1] 机构持仓动向 - 中庚价值品质一年持有期混合基金新进持股602.51万股 成为最大持仓基金 [3] - 银华永祥灵活配置混合基金增持24.13万股 中银中小盘成长混合基金持股6.89万股保持不变 [3] - 中庚基金规模20.11亿元 近一年收益率2.51% [3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入334.91亿元，同比增长7.1%，归母净利润7.09亿元，同比增长17.28% [1] - 第二季度单季度营业总收入189.34亿元，同比增长12.57%，归母净利润4.03亿元，同比增长22.24% [1] - 毛利率6.42%，同比增长6.8%，净利率2.12%，同比增长9.59% [1] - 三费占营收比1.76%，同比下降25.93%，每股收益0.48元，同比增长20% [1] 盈利能力与效率 - 扣非净利润6.6亿元，同比增长22.47%，经营性现金流每股-0.35元，同比改善19.68% [1] - 每股净资产11.38元，同比增长3.75%，但货币资金101.89亿元，同比下降19.28% [1] - 历史ROIC中位数9.2%，2024年ROIC为3.99%，2022年最低至1.02% [3] 资本结构与债务状况 - 有息负债309.88亿元，同比下降1%，但有息资产负债率达53.4% [1][3] - 货币资金/流动负债比例为39.12%，近三年经营性现金流/流动负债均值为17.45% [3] - 应收账款12.38亿元，同比增长8.46%，应收账款/利润比例达112.47% [3] 机构持仓动态 - 汇丰晋信新动力混合A新进持仓1225.96万股，该基金规模22.45亿元，近一年上涨44.91% [4] - 汇丰晋信大盘股票A新进持仓768.78万股，宏利行业精选混合A持仓397.19万股未变动 [4] - 创金合信竞争优势混合A增仓180.64万股，宏利睿智稳健混合A减仓356.79万股 [4] 业绩预期与商业模式 - 分析师普遍预期2025年归母净利润14.22亿元，每股收益0.93元 [3] - 公司业绩主要依赖研发及资本开支驱动，需关注资本开支项目效益与资金压力 [3] - 上市以来7份年报中出现1次亏损，需分析亏损特殊原因 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入240.49亿元，同比下降6.52%，归母净利润6.8亿元，同比下降4.62% [1] - 第二季度营业总收入130.3亿元，同比上升7.64%，第二季度归母净利润4.1亿元，同比上升2.56% [1] - 扣非净利润6.78亿元，同比增长11.21% [1] - 毛利率6.35%，同比增长25.49%，净利率3.48%，同比增长3.77% [1] - 每股收益0.94元，同比下降5.05%，每股净资产11.8元，同比增长17.8% [1] 盈利能力与效率 - 公司ROIC为18.19%，资本回报率极强，历史中位数ROIC为19.81% [3] - 净利率3.24%，产品或服务附加值不高 [3] - 三费占营收比1.26%，同比增长31.38%，总计3.02亿元 [1] - 每股经营性现金流-0.22元，同比改善46.14% [1] 资产与负债状况 - 货币资金59.68亿元，同比下降4.14%，应收账款14.24亿元，同比增长42.85% [1] - 有息负债30亿元，同比增长14.34% [1] - 现金资产非常健康，但货币资金/流动负债仅为84.97% [3] - 应收账款/利润达97.91%，需关注应收账款状况 [3] 基金持仓变动 - 招商安华债券A持有1080.91万股，为最大持仓基金，规模73.73亿元，近一年上涨10.2% [4] - 招商瑞阳混合A持有485.72万股，招商安福1年定开债持有483.11万股，均减仓 [4] - 十大持仓基金中8只减仓，1只增仓（招商信用增强债券A增持75.10万股），1只持仓不变 [4]

核心财务表现 - 营业总收入7.17亿元 同比下降9.27% 归母净利润4056.62万元 同比上升215.9% [1] - 第二季度营业总收入2.83亿元 同比下降24.31% 第二季度归母净利润1229.83万元 同比上升128.09% [1] - 毛利率24.04% 同比增26.48% 净利率5.17% 同比增200.78% [1] - 每股收益0.09元 同比增212.5% 每股净资产3.15元 同比增7.49% 每股经营性现金流0.13元 同比增619.35% [1] 盈利能力与效率 - 三费总计1.22亿元 占营收比16.97% 同比增5.72% [1] - 去年ROIC为3.63% 近10年中位数ROIC为5.19% 2019年ROIC为-59.4% [2] - 去年净利率0.18% 显示产品或服务附加值不高 [2] 债务与现金流风险 - 流动比率0.41 短期债务压力上升 [1] - 货币资金/流动负债仅为12.47% 有息资产负债率达46.28% [2] - 应收账款/利润达2415.44% [2] 业务驱动因素 - 主要产品UCO价格上涨 欧盟及英国强制添加政策带来180万吨增量需求 [4] - 餐厨项目产能利用率提高 油脂产量增长 [4] - 单吨生产付现成本同比下降13.04% [4] 机构持仓与预期 - 汇丰晋信中小盘股票持有1017.16万股并增仓 该基金规模9.14亿元 近一年上涨53.04% [3] - 证券研究员普遍预期2025年业绩9408.0万元 每股收益均值0.2元 [2] - 汇丰晋信旗下多只基金新进或增持 包括港股通双核策略混合新进740.74万股 [3] 行业与商业模式 - 公司业绩具有周期性 主要依靠研发驱动 [2] - 近10年36份年报中出现6次亏损 [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入862.91亿元，同比增长1.77%，但归母净利润亏损15.33亿元，同比扩大24.84% [1] - 第二季度营收428.84亿元同比增长6.71%，季度归母净利润亏损7.86亿元，但亏损额同比收窄60.38% [1] - 毛利率提升至8.81%（同比增19.74%），净利率为-0.96%（同比降55.72%），三费占营收比9.77%（同比降4.02%） [1] - 扣非净利润亏损20.33亿元，但同比改善41.31% [1] 资产负债结构 - 货币资金151.49亿元，同比增长32.6%，应收账款54.29亿元，同比增长11.41% [1] - 有息负债1204.8亿元，同比下降10.68%，有息资产负债率达35.98% [1][3] - 每股净资产1.83元（同比降6.45%），每股经营性现金流0.79元（同比降8.71%） [1] 投资回报与历史表现 - 2024年ROIC为2.2%，净利率仅0.09%，近10年ROIC中位数2.37% [1] - 2022年ROIC低至-10.05%，上市以来21份年报中出现7次亏损 [1] - 现金流状况承压：货币资金/流动负债仅13.38%，近3年经营性现金流均值/流动负债为19.14% [3] 机构持仓动态 - 工银可转债债券新进持仓4099.63万股，广发睿毅领先混合A减持至3293.68万股 [4] - 富国中证旅游主题ETF增持至2810.97万股，招商安华债券A减持至2139.34万股 [4] - 广发聚富混合持仓2058.58万股未变动，华夏系两只基金均出现减持 [4] 业绩预期与商业模式 - 分析师普遍预期2025年全年业绩达30亿元，每股收益0.17元 [3] - 公司业绩主要依赖营销驱动模式，需关注驱动力实际效果 [2]

财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入8.03亿元 同比增长35.47% 第二季度单季收入5.42亿元 同比增长56.8% [1] - 归母净利润1.82亿元 同比增长66.79% 第二季度单季净利润1.36亿元 同比增长92.12% [1] - 扣非净利润1.67亿元 同比增长61.85% [1] 盈利能力指标 - 毛利率51.29% 同比下降4.59个百分点 净利率28.6% 同比上升7.85个百分点 [1] - 三费总额9900.47万元 占营收比例12.33% 同比下降19.16% [1] - 每股收益0.22元 同比增长60.87% [1] 资产负债结构 - 货币资金6.13亿元 同比增长412.61% 应收账款2201.77万元 同比增长50.74% [1] - 有息负债6.85亿元 同比增长18.22% [1] - 每股净资产4.39元 同比增长10.8% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.44元 同比增长350.42% [1] - 货币资金对流动负债覆盖率为54.42% [3] 投资回报水平 - 2024年ROIC为10.17% 历史中位数ROIC为9.88% 2023年最低为2.11% [3] - 2024年净利率23.57% 显示产品附加值较高 [3] 机构持仓动向 - 银华内需LOF(161810)持仓700万股 进行增仓操作 基金规模14.98亿元 近一年上涨40.08% [4] - 银华同力精选混合(009394)持仓600万股 同样增仓 银华成长先锋混合(180020)持仓27.61万股 进行减仓 [4] 市场预期 - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩5.06亿元 每股收益均值0.62元 [3]

财务业绩 - 2025年中报营业总收入8.4亿元，同比增长11.57%，归母净利润2.34亿元，同比增长7.78% [1] - 第二季度营业总收入4.74亿元，同比增长10.64%，归母净利润1.3亿元，同比增长5.85% [1] - 扣非净利润2.23亿元，同比增长3.67%，增速低于净利润增幅 [1] - 每股收益0.65元，同比增长6.56%，每股净资产6.14元，同比增长4.75% [1] 盈利能力指标 - 毛利率36.49%，同比微降0.21个百分点，净利率27.87%，同比下降3.4个百分点 [1] - 去年净利率27.79%，显示公司产品或服务附加值高 [3] - 三费总额1443.57万元，占营收比1.72%，同比大幅增长585.32% [1] 资产与现金流状况 - 货币资金2.85亿元，同比大幅下降62.88% [1] - 应收账款2.01亿元，同比增长14.44% [1] - 每股经营性现金流0.39元，同比下降13.5% [1] - 公司现金资产非常健康，偿债能力良好 [3] 投资回报表现 - 去年ROIC为18.19%，资本回报率极强 [3] - 上市以来ROIC中位数20.25%，最差年份2023年ROIC为15.66% [3] 机构持仓变动 - 南方品质优选灵活配置混合A持仓436.08万股进行减仓，该基金规模10.87亿元，近一年上涨18.41% [4] - 南方优享分红混合A持仓393.88万股减仓，南方产业活力持仓119.86万股减仓 [4] - 泓德慧亨混合A等四只基金新进十大持仓，持股量在0.99-2.58万股之间 [4] 海外市场动态 - 出口美国产品受关税影响，最高关税达145%时客户观望 [5] - 日内瓦经贸会谈后保留30%关税，订单逐步恢复正常 [5]