科技金融中心建设目标 - 到2027年设立科技金融专营机构50家以上，股权投资基金规模突破3000亿元，科技型企业贷款余额突破5000亿元，培育"金种子""银种子"企业500家以上 [1] 耐心资本培育行动 - 政府投资基金参与种子基金、天使基金的出资比例提高至50%以上，存续期最长15年，当年新增投资额中不低于20%用于种子基金、天使基金或直投科技创新项目 [3] - 允许差异化设置种子期、天使期单项目投资上限，最高可给予社会出资人和管理机构政府投资基金全部增值收益的奖励 [3] - 吸引保险资金参与AIC股权投资试点，支持创投机构发行科技创新债券，推动社保基金、保险资管、CVC等设立创业投资基金 [3] 股权投资退出机制 - 政府投资基金每年可用不超过10%新增投资承接种子/天使基金退出项目，适用容错免责政策 [4] - 推动私募股权份额转让试点，支持设立S基金开展科创类基金份额交易 [4] - 种子基金、天使基金允许最高亏损分别为投资总额80%、60%，种子/天使直投单项目最高容亏100% [4] 科技信贷提质行动 - 推动银行设立科技金融专营机构，实施单独授信、风控及考核机制 [6] - 推广知识价值信用贷款，提供最长3年期、最高1000万元信用贷款，政府按比例风险补偿 [7] - 创新"共赢贷"产品，组合优惠利率贷款与远期权益，单笔1000万元以下知识产权质押贷款可内部评估定价 [7] 多层次资本市场建设 - 联合深交所建设"培育通""科融通"节点，分层培育"金种子""银种子"企业 [9] - 政府投资基金最高可按1:1比例参与并购基金出资，控股型并购贷款占比最高80%、期限最长10年 [9] - 推动发行科技创新公司债、科创票据、ABS等，资金用于科创企业贷款及股权投资 [9] 风险补偿与开放合作 - 科技保险产品库目标达60个，组建集成电路、新能源等重点产业共保体 [11] - 科技型中小微企业单户在保余额上限从1000万元提高至3000万元，推广"园区贷"模式 [11] - 推动QFLP试点，深化跨境融资便利化，支持科技企业境外上市 [11]

各地母基金出资比例突破 - 荆州市设立20亿元母基金，目标三年内打造不低于200亿元的政府投资基金集群，出资比例最高可达40%分母基金、30%产业投资类子基金、99%人才创新和科技创新子基金 [1] - 直投基金和专项子基金重点支持战略新兴产业和未来产业，直投比例最高20%，专项子基金最高40% [1] - 天津海河产业基金对并购母基金出资比例最高50%，券商类并购母基金最高70% [2] - 四川省允许单一国资对创业投资基金出资比例提高至70%，特殊情况可先行设立 [2] 国家政策推动行业变革 - 国务院办公厅印发《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》，首次国家层面出台促进政府投资基金发展的重要文件 [2] - 政策鼓励取消注册地限制，优化政府出资比例调整机制，降低或取消返投比例 [2] - "创投17条"提出优化政府出资创业投资基金管理，改革考核、容错免责机制，健全绩效评价制度 [6] 行业发展趋势"五宽一高" - 宽注册：放开子基金注册地限制，体现地方政府开放务实 [3] - 宽出资：单引导基金出资50%及以上机构增多，最高可达70%、99% [3] - 宽返投：过去六年平均返投倍率要求下降超40%，2024年低于1倍要求的引导基金增多 [4] - 宽激励、宽容错：新设引导基金加入让利、尽职免责条款 [5] - 高效率：多地优化招募流程，审批时间不超过三个月 [7] 返投认定口径放宽 - 除传统返投方式外，允许通过股权投资、企业收购、子公司投资等多种方式完成返投认定 [4] - 长沙经开区科创母基金返投倍数0.4-1倍，放宽认定标准 [4] - 江西景德镇国控产业母基金返投要求仅0.6倍 [4] 容错机制完善 - 国办1号文明确建立健全容错机制，容忍正常投资风险，优化全生命周期考核 [6] - 鼓励建立以尽职合规责任豁免为核心的容错机制，完善免责认定标准和流程 [6] - 解决基金管理人不敢投、不敢退、怕担责等问题，从顶层制度层面"松绑" [6]

政府投资基金高质量发展实施意见 核心观点 - 甘肃省出台政策促进政府投资基金高质量发展 强调跨周期调节作用 规范设立审批流程 推动基金整合优化[1][4][5] 基金设立与审批 - 省级或市级基金设立需报同级政府批准 县级政府严格控制新设基金 确需设立的需报市级政府审批[4] - 新设市县级政府投资基金需由市级财政部门统一报省财政厅备案[4] - 严禁通过违法违规举债融资进行出资 不得新增地方政府隐性债务[5] 基金运作管理 - 鼓励全国社保基金 保险资金等长期资本参与政府投资基金[4] - 同一政府原则上不在同一行业重复设基金 但允许市场化原则下对同一项目接续支持[4] - 设立同类基金较多且投资领域交叉的 鼓励整合重组以增强规模效应[4] 基金效能提升 - 对募资投资进展缓慢的基金 推动其通过优化投向或市场化退出提升效能[5] - 鼓励发展S基金 并购基金等拓宽退出渠道[5] - 建立以尽职合规责任豁免为核心的容错机制 提升管理人积极性[5] 监管要求 - 不得以招商引资为目的设立基金 不得强制要求国企或金融机构出资[5] - 禁止行政手段干预基金日常管理和具体项目决策[5] - 严格落实全国统一大市场建设要求[5]

政府投资基金定义与分类 - 政府投资基金指各级政府通过预算安排单独或与社会资本共同设立，采用股权投资等市场化方式引导社会资本支持产业发展的基金 [3] - 基金分为产业投资类（聚焦现代化产业体系、产业链关键环节）和创业投资类（投早投小投硬科技、解决卡脖子难题） [4] 基金设立与管理架构 - 设立需报同级政府批准，地市基金需省级财政部门备案，县级新设基金需地级市政府批准 [6] - 基金组建方案需明确绩效目标、投向领域、存续期限等关键要素，采取市场化遴选受托管理机构及托管银行 [7][8] - 省级基金统筹现代化产业体系和新质生产力建设，制定重点领域投资清单并动态更新 [11] 投资运作机制 - 创业投资类基金可提高政府出资比例、延长存续期，产业投资类基金需优化决策机制突出政策靶向 [11][12] - 允许回收本金和收益滚动投资，重点行业可接续投资，收益分配实行"利益共享、风险共担"原则 [21][22] - 管理费以实缴出资为计费基础，存续期满后不得收取，绩效评价结果影响管理费核定 [14][15] 绩效与风险控制 - 绩效考核不以盈利为主要目的，不穿透考核子基金单个项目，创业投资类基金放宽损失容忍度 [16][21] - 禁止从事担保、股票期货投资、资金拆借等高风险业务，需定期报送运行情况并接受审计监督 [20][22] 职责分工与实施 - 财政部门负责预算绩效管理，发展改革部门制定重点领域清单，业务主管部门牵头绩效考核 [26][27] - 深圳市可单独制定管理办法，新规废止2016年试行办法并与国家新规衔接 [30]

广东省政府投资基金管理办法 - 政府出资设立基金需报同级政府批准 地级以上市及横琴粤澳深度合作区设立基金需报省级财政部门备案 县级政府新设基金需严格控制并报地级以上市政府批准 [2] - 各级党政机关和事业单位不得以财政拨款或自有收入新设基金 已设立基金需按统一规范管理 [2] - 基金可采用母子基金或直投项目方式投资 子基金原则上以直投项目为主 控制基金层级防止多层嵌套 [2] - 绩效考核以政策目标实现为核心 不设定内部基准收益率 不考核单个项目或单一年度盈亏 不穿透考核子基金单个项目 [2] 重庆市属重点国企改革 - 市属重点国企战略性重组基本完成 通过5批次19组重组将51家整合为33家大型企业集团 [4] - 专业化整合覆盖房地产 金融 建筑 酒店 港口等领域 实现资源协同效应 [4] - 国企亏损面从40%降至18.6% 剔除政策性亏损后经营性亏损面降至13.7% [4] - 累计盘活资产1510亿元 回收资金595亿元 通过"三企"联动吸引央企 民企 外企落户带动产业发展 [5] 湖北省绿色低碳产业发展联盟 - 联盟由湖北宏泰集团牵头 联合124家省内外企业 科研机构 高校及金融机构组建 [7] - 旨在推进绿色低碳转型 搭建产业链上下游资源共享平台 [7] - 50家单位组成联盟理事会 包括湖北宏泰集团 华电湖北 湖北交投 长江产业集团等 [7]

广东省政府投资基金管理办法核心内容 - 广东省财政厅发布《广东省政府投资基金管理办法》，为国务院办公厅《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》提供省级落实方案 [2] - 《管理办法》包含40条细则，涵盖基金设立退出、管理、风控、监督等全流程，强调政策目标优先于盈利目标 [2] - 政府投资基金定义为各级政府通过预算单独或联合社会资本设立，采用股权投资支持产业和创新创业的基金 [2] 基金分类与投资方向 - 政府投资基金分为产业投资类和创业投资类，分别聚焦现代化产业体系建设和新质生产力发展 [3] - 产业投资类基金重点支持传统产业升级、新兴产业培育、未来产业布局，强化产业链关键环节 [3] - 创业投资类基金侧重投早、投小、投长期、投硬科技，解决"卡脖子"技术难题 [3] - 省发改委牵头制定动态更新的重点领域投资清单，作为基金投资依据 [3] 基金设立与管理机制 - 鼓励上下级政府或同级政府联合设立基金，避免同一领域重复设立同类基金 [4] - 基金可采用母子基金或直投模式，子基金以直投为主控制层级防止嵌套 [4] - 县级政府新设基金需地级以上市批准，财力较好县区可例外 [5] - 基金组建方案确认后1年内需完成设立及基金业协会备案，出资到账1年内需开展实际投资 [5] 绩效与费用管理 - 实行差异化考核：创业投资类基金提高政府出资比例、风险容忍度和让利比例，产业投资类基金强化政策靶向性 [8] - 绩效考核以政策目标实现为核心，不设内部基准收益率，不穿透考核子基金单个项目 [8] - 管理费按考核结果拨付，原则上不从本金列支，存续期满后停止收取 [9] 退出与收益分配机制 - 政府出资退出可通过区域性股权市场转让或并购等市场化定价 [6] - 存续期满未变现资产鼓励采取现状分配或代持处置 [6] - 收益分配遵循"利益共享、风险共担"原则，政府可向管理人、社会出资方等让渡收益 [9] 容错机制 - 建立投资容错机制，依法合规决策的项目损失免于追责，创业投资类基金损失容忍度更高 [8]

政府投资基金管理办法核心要点 - 广东省政府投资基金管理办法旨在构建科学高效的管理体系，促进基金高质量发展，更好发挥政府引导作用 [3] - 基金采用股权投资等市场化方式，引导社会资本支持相关产业和创新创业 [3] - 各级政府出资纳入财政预算管理，加强年度预算安排与基金出资的衔接 [3] 基金定位与分类 - 政府投资基金突出政府引导和政策性定位，聚焦重大战略、重点领域和市场薄弱环节 [4] - 基金分为产业投资类和创业投资类 [5] - 产业投资类基金支持现代化产业体系建设，重点投资产业链关键环节和延链补链强链项目 [5] - 创业投资类基金着力投早、投小、投长期、投硬科技，重点支持种子期、起步期企业 [5] 基金设立与退出机制 - 政府出资设立基金需报同级政府批准，地级以上市设立基金需报省级财政部门备案 [6] - 基金组建方案需明确设立绩效目标、投向领域、募投规模等关键要素 [8] - 基金采取市场化方式确定受托管理机构、基金管理人及托管银行 [9] - 基金退出可通过回购、转让等方式，政府出资退出按章程约定或市场化方式确定转让价格 [12][13] 基金管理与运作 - 省级加强全省政府投资基金统筹管理，建立多元稳定投入机制 [14] - 创业投资类和产业投资类基金实行差异化管理 [15] - 创业投资类基金鼓励提高政府出资比例、风险容忍度、让利比例 [15] - 产业投资类基金突出支持重点产业、产业链关键环节 [15] - 基金可采取母子基金或直投项目方式进行投资，控制基金层级防止多层嵌套 [19] - 基金按照组建方案确定的投资领域开展投资运作，一年内完成设立及备案 [20] 绩效考核与激励 - 基金绩效考核重点关注政策目标实现情况，不以盈利为主要目的 [15] - 不设定内部基准收益率，不以单个项目或单一年度盈亏作为考核依据 [15] - 财政部门牵头制定绩效管理制度，业务主管部门制定具体考核办法 [24][25] - 建立激励约束机制，综合采取调整管理费、超额收益分配比例等措施 [25] 风险控制与监督 - 加强从业人员管理，防范基金运作风险 [17] - 限制基金从事高风险业务，如担保、抵押、委托贷款等 [18] - 财政部门、审计部门开展绩效评价和监督，基金各方需配合 [18] - 容忍正常投资风险，适当放宽创业投资类基金的损失容忍度 [19] 职责分工 - 财政部门履行政府出资人职责，负责预算管理、绩效管理等 [23] - 发展改革部门负责信用建设和信用信息登记，牵头制定重点领域投资清单 [23] - 业务主管部门负责基金组建方案审批、基金管理人遴选等 [23] - 基金管理人负责日常运作、投后管理、信息报送等 [24] - 托管银行负责账户管理、资金清算、资产保管等 [24]

广州市荔湾区产业投资基金管理办法修订核心要点 基金设立与架构 - 基金以有限合伙制设立，目标规模10亿元，首期1亿元，政府出资纳入区科工信局预算并通过荔湾发展集团注资[3] - 政府出资不参与经营决策，基金管理人承担无限责任并负责日常运营，可接受社会捐赠等资金补充[3] - 采用"政府引导+市场运作"模式，投资决策委员会由3人组成（政府委派1名观察员享政策否决权）[4][5] 投资方向与比例 - 重点投向荔湾区"1283"产业体系的6大战略性集群、2大未来产业及3大现代服务业[12] - 直投比例不低于60%（其中初创企业直投≤30%），参股子基金比例≥20%，单项目/子基金投资≤总规模20%[11][18] - 初创企业直投单笔≤500万元且≤本轮融资40%，持股≤30%且不控股[15] 子基金管理要求 - 子基金需60%以上资金投向荔湾区重点产业，本地企业认定包括注册主体或2年内纳入"四上"统计的区外企业[19][22] - 政府出资比例≤20%（天使/创投类≤40%），不得为第一大出资人，单项目投资≤子基金规模20%[18] - 子基金需专户托管，禁止多层嵌套投资，每季度提交运行报告[19][20] 运营与退出机制 - 存续期10年（可延长），直投项目3年内退出按原价，3-5年按LPR加计利息，超5年市场化退出[30][32] - 收益分配"先回本后分利"，政府优先分配基准收益后再按协议分配超额收益[34] - 管理费与考核挂钩，直投部分费率≤省级同类水平，子基金部分按实缴1%/年计提[25] 监督与考核 - 建立动态风险监控机制，重大风险需5个工作日内报告[16][41] - 绩效评价侧重政策目标而非单项目盈亏，结果影响管理费率[43] - 政府不承诺保本收益，亏损以出资额为限[35]

陕西省创业投资政策 - 陕西省六部门联合印发《陕西省促进创业投资高质量发展工作措施》，包含7部分24项政策，涉及20个部门，覆盖"募投管退"全周期 [1] - 政策目标包括激发创新创业活力、支持创投做大做强、推动产业转型升级，重点解决市场关切的难点问题 [1] - 截至2025年4月，省政府引导基金已设立42只子基金，投资项目306个，投资金额121.14亿元，带动其他资本投资610.24亿元 [1] 政府投资基金改革 - 实施创投与产投基金分类管理，提高政府出资比例至50%，延长存续期，优化返投认定标准 [2] - 建立差异化绩效评价体系，以整个基金生命周期为考核周期，不单独考核单项目盈亏 [2][4] - 明确容错机制，对种子/天使基金设置较高容亏率，取消早期基金返投时序限制 [2][3] 资金来源与投资方向 - 加快设立陕西省创业投资母基金，鼓励国企设立风险投资基金 [2] - 引导社会资本投向重点领域和发展薄弱环节，加强高校院所种子期项目归集 [2] - 支持发展并购基金和创投二级市场基金，探索份额转让和实物分配股票试点 [2] 国资创投政策环境 - 国务院政策要求国资基金存续期最长延至15年，建立符合行业特点的考核体系 [4] - 2024年国办"创投17条"提出优化政府基金考核，解决集中到期退出问题 [3] - 国资委推动央企创投基金高质量发展，健全尽职免责机制，解决"不敢投"问题 [4] 行业发展趋势 - 政策导向鼓励"投早、投小、投科技"，培育战略性新兴产业 [5] - 母基金研究中心将发布2025专项榜单，促进行业健康发展 [7][10]

政府投资基金设立情况 - 河南共设立24只省级政府投资基金 [1] - 基金类型包括新兴产业投资引导基金、创业投资引导基金、天使投资引导基金等 [1] - 基金方案设立规模达2268.7亿元 [1] 基金运作情况 - 基金累计到位规模为1138.65亿元 [1] - 累计直接投资项目1444个 [1] - 累计投资金额785.02亿元 [1] 近期活动 - 河南天使基金项目对接会于5月21日在郑州举行 [1]