个人养老金制度框架 - 政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的养老保险补充制度 [3] - 覆盖参加城镇职工或城乡居民基本养老保险的劳动者 [3] - 实行个人账户制，缴费完全由参加人承担 [4][5] 账户管理与投资选项 - 每年缴纳额度上限为12000元，按自然年度累计 [7][8] - 允许按月、分次或按年度缴费 [7] - 可自主选择商业养老保险、储蓄存款、理财产品、公募基金等金融产品 [5] 税收优惠政策 - 国家提供税收优惠政策支持 [5][6] 中国人寿产品入围情况 - 国寿鑫享宝专属商业养老保险入选首批个人养老金保险产品名单 [9] - 产品提供养老年金、失能护理保险金、身故保险金责任保障 [10][27] - 具备最低保证利率和保费灵活投入特点 [10][27] - 11月25日完成首份个人养老金产品保单签订 [11] 账户开立流程 - 需在商业银行一次性开立个人养老金账户和资金账户 [13][14] - 支持通过手机银行或网上银行在线办理 [15] - 推荐在国寿集团旗下广发银行开立账户 [15] 投保方式 - 半自助式投保：通过客户经理提供的链接投保 [16] - 全自助式投保：通过中国人寿寿险APP操作 [17] - 部分银行暂不支持购买该产品 [18] 手机APP投保流程 - 登录中国人寿寿险APP进入个人养老金专区 [20][23] - 需阅读并同意用户信息授权及个人信息保护政策 [25][26] - 完善个人信息并选择交费方式、投保金额、投资组合比例等参数 [30] - 最低保证利率投资组合账户与浮动收益投资组合账户可供选择 [30] - 支持终身领取、月领方式，起始领取年龄可设置（示例为60岁） [30] - 需确保个人养老金资金账户有足额资金完成支付 [33]

产品特点 - 国寿鑫享宝专属商业养老保险被列入首批个人养老金保险产品名单 包含6家险企的7款产品[1] - 产品收取初始费用 不收取投资组合账户转换费用 设立两个投资组合账户供客户选择[1] - 提供养老年金给付 身故保险金和失能护理保险金等多样化保障责任[2] - 支持一次性交付保险费 期交保险费 转入保险费和追加保险费等多种缴费方式[2] - 养老金领取方式包括保证返还账户价值终身月领（或年领） 固定期限十年（或十五年 二十年）月领（或年领）[2] - 购买个人养老金专属保险产品可享受税前扣除 投资收益暂不征收个人所得税 领取时按3%税率缴纳个人所得税[3] 公司优势 - 中国人寿寿险公司拥有近百万寿险营销及客户服务队伍 全国各省 自治区 直辖市和计划单列市共计2万余家分支机构和网点[2] - 公司为参保人提供线上 线下等多种服务方式 打造简捷 品质 温暖的全方位服务体系[2] - 公司坚持政治性 人民性 提升专业性 充分发挥经济减震器和社会稳定器功能[3] - 作为行业头雁 公司积极参与国家第三支柱养老保障体系建设 提升服务国之大者的主动性和创造性[3]

产品收益表现 - 2024年27只专属商业养老保险产品中，稳健账户收益率区间为2%至4.07%，平均值3.18%，中位数3.1%；进取账户收益率区间为2.5%至4.12%，平均数和中位数均为3.3% [2] - 七成产品结算利率达到3%及以上水平，其中19只产品两类账户利率均超3%，20只稳健账户和25只进取账户利率超3% [2] - 4只产品利率超4%，国民共同富裕稳健账户4.07%及进取账户4.12%、盈佳人生稳健账户4.05%及进取账户4.1%位列前两位 [2] 收益趋势变化 - 结算利率呈逐年下降趋势：2021年稳健账户4%-6%、进取账户5%-6.1%；2022年稳健账户4%-5.15%、进取账户4.5%-5.7%；2023年稳健账户2.1%-4.15%、进取账户2.5%-4.25%；2024年降至稳健账户2%-4.07%、进取账户2.5%-4.12% [3] - 16只可比产品中，10只稳健账户和11只进取账户2024年收益同比下滑 [3] 产品结构更新 - 新上市产品最低保证利率下调：稳健账户保底利率最高值从3%降至2%（13只产品为2%，2只为1.5%），进取账户从1.2%降至0.75%（区间0-0.75%） [4] - 实际结算利率普遍高于保底利率，进取账户收益均超保底利率2.5个百分点以上，部分产品保底利率为0但实际收益超3% [4] 产品特性与定位 - 产品设计以养老保障为目的，分为积累期（保证+浮动收益）和领取期，支持趸交、期交及不定期追加缴费方式，提供失能护理及疾病全残保障 [6] - 纳入个人养老金目录，购买可享受抵税优惠，收益弹性与缴费灵活性优于同类养老险产品 [7] - 17家保险公司参与推出产品，包括6家大型寿险公司、7家养老险公司及4家银行系保险公司 [7] 特殊案例说明 - 部分停售产品（如太平盛世福享金生）按保底利率3%结算，泰康臻享百岁稳健账户2.85%及平安富民宝2.5%均按保底利率执行 [5] - 已购产品停售不影响合同约定的保底利率及收益权益，如人保福寿年年、太平盛世福享金生等客户仍享受3%保底利率 [5]

个人养老金特点 - 个人养老金是自己交钱自己用，与基本养老金的现收现付制不同，后者是当前上班族缴纳的钱用于支付现有退休人员的养老金 [2] - 个人养老金是自愿参与，而基本养老金是强制缴纳 [3] - 个人养老金资金完全由个人缴纳，而基本养老金由个人和企业共同承担 [4][5] 个人养老金税收优惠 - 个人养老金可享受个税递延优惠，存入时免税，退休后支取时按3%税率缴纳个税 [6] - 收入高、个税税率高的人群参加个人养老金更划算，因可享受更多税收优惠 [6]

以国务院办公厅印发《关于推动个人养老金发展的意见》为起点，时至今年4月，个人养老金制度已满 三年。随着个人养老金制度不断完善，各类相关产品货架不断丰富，产品数量持续增加。国家社会保险 公共服务平台公布的个人养老金产品目录显示，截至4月23日，个人养老金产品达到1013只，其中储蓄 产品466只、基金产品289只、保险产品225只、理财产品33只。 记者调研了解到，虽然各家银行在开户缴存方面积极发力，但在为客户提供产品选择和投资建议上存在 一定不足；同时，除了税收优惠激励，各类个人养老金产品在长期收益等方面差异化特征不明显，未体 现出产品稀缺性、专属性，同时资金支取欠灵活，难以调动消费者购买产品的积极性。业内人士认为， 真正提升个人养老金参与度，还得依托好的产品。未来产品如何打破同质化竞争、打造差异化优势？如 何更好地契合投资者对风险相对可控和长期收益稳健的需求？这些是各类金融机构需要加力探索的问 题。 投顾水平待提高 记者近日调研多家银行发现，随着个人养老金制度走向全国，账户开户的人逐渐多了起来，资金账户突 破0余额也取得一定成效，但对于客户后续如何投资各类产品，银行普遍缺乏专业投顾。 上海金融与发展实验室首 ...

金融支持新型工业化指导意见 - 七部门联合发布《关于金融支持新型工业化的指导意见》，强调优化金融政策工具支持关键技术攻关和科技成果转化 [2] - 要求分类施策、有扶有控，防止"内卷式"竞争，完善并购贷款政策支持链主企业开展"补链""延链"型投资 [2] - 指出高新技术产业中同样存在落后产能，需控制对低效重复建设项目的金融支持 [3] 特朗普拟提高药品进口关税 - 特朗普宣布将对美国进口药品征收关税，计划一年内逐步提升至250%，以迫使制造业回流 [4] - 近90%美国生物科技公司至少一半获批产品依赖进口成分，高关税可能首先冲击跨国设厂的美国药企 [4] - 分析认为短期内难以实现供应链完整迁移，关税政策更多是谈判筹码 [5] 特斯拉欧洲市场表现 - 特斯拉在欧洲主要市场销量连续七个月下滑：德国7月销量同比下降55.1%，前7月累计下降57.8% [6] - 英国7月注册量下降60%，法国下降27%，瑞典暴跌86%，比利时下降58% [6] - 西班牙和挪威市场表现亮眼，注册量分别增长27%和83% [6] AMD二季度业绩 - AMD二季度营收76.85亿美元，同比增长32%，高于预期的74亿美元 [8] - GAAP净利润8.72亿美元，同比大幅增长229% [8] - 客户端业务营收25亿美元(增长67%)，游戏业务营收11亿美元(增长73%) [8] OpenAI发布开放权重模型 - OpenAI首次发布开放权重语言模型gpt-oss-120b和gpt-oss-20b，可在本地设备运行 [10] - 开放权重介于开源和闭源之间，允许查看和修改模型权重但不开放源代码 [10] - 分析认为此举意在挽回用户，但难以形成社区生态 [10] 茶饮行业受益外卖补贴 - 高盛上调古茗2025年净利润预测9%至22亿元，蜜雪冰城上调1%至54亿元 [12] - 二季度外卖平台总投资达250亿元，推动日均订单量超1亿单(增长27%) [12] - 预测若2026年补贴退出，古茗单店GMV可能下滑5%，蜜雪下滑1% [12] 个人养老金产品表现 - 20只个人养老金基金产品成立以来收益率超10%，最高达21.36% [14] - 近一年20只产品收益率超20%，整体成立以来回报率中位数4.97% [14] - 个人养老金账户投资者超143.9万人，较年初增长46.2% [14] A股市场表现 - 沪指涨0.45%报3633.99点，深成指涨0.64%，创业板指涨0.66% [16] - 两市成交额1.73万亿元，较上个交易日放量1380亿元 [16] - PEEK材料、军工、机器人概念股表现强势，医药板块调整 [16]

个人养老金FOF产品表现 - 个人养老金FOF产品持有近三年可实现超过8%的持仓收益率 显著跑赢同期定期存款 [1] - 权益市场回暖推动早期投资者实现回本 部分产品期间回撤曾超9% [1] - 个人养老金基金产品中20只成立以来收益率超10% 最高涨幅达21.36% [2] 养老金产品市场规模 - 个人养老金产品总数达1099只 包括储蓄产品466只 理财35只 保险295只 基金303只 [2] - 养老理财个人养老金份额余额达151.6亿元 较年初增长64.7% [3] - 个人养老金理财产品为投资者实现收益超3.9亿元 平均年化收益率超3.4% [2] 投资者参与度增长 - 开立个人养老金理财产品账户投资者超143.9万人 较年初增长46.2% [4] - 个人养老金制度从36个试点城市扩展至全国 推动开户人数迅速增加 [4] 养老理财核心价值 - 投资策略以低波动低风险资产配置为主 通过多元化配置降低市场波动影响 [5] - 产品投资周期通常为5年或更长 匹配投资者养老时间跨度 [5] - 政策支持第三支柱养老保险发展 提供税收递延政策优惠 [5] 行业发展前景与挑战 - 养老金理财产品以低风险稳健收益为核心优势 在多层次养老体系中快速崛起 [6] - 当前存在产品数量有限 锁定期不足 差异化不够 权益类资产配置较少等问题 [6] - 特定养老储蓄产品利率定价机制尚不成熟 需完善期限与利率确定机制 [6]

个人养老金投资 - 投资个人养老金可增加养老保障并享受个税递延优惠 [3] - 提供免费课程介绍个人养老金账户开通及5大品种投资方法 包含课程笔记和思维导图辅助学习 [4] 长期投资策略 - 好品种+好价格+长期持有=好收益 需耐心等待市场7%的高收益时段 [7] - A股长期收益良好但需在低估时买入并持有 熊长牛短特征提供低估买入机会 [7] - 市场波动大 需保持在场以捕捉短期快速上涨的"闪电时刻" [7] 附加资源 - 提供大额家庭资产配置免费课程链接 [9]

个人养老金基金显著回暖 - 个人养老金基金Y份额年内均实现正收益，平均净值涨幅达6.56%，最高业绩超20% [1][3] - 全市场296只个人养老金基金Y份额规模合计124.1亿元，较去年末增长35.7% [1][4] - 指数增强基金增设Y份额，产品持续扩容，297只个人养老金基金中二季度新增9只 [1][6][7] 基金业绩表现 - 工银养老2050Y年内业绩超20%暂列第一，国泰民安养老2040三年Y等4只产品净值增长率超14% [3] - 超九成产品自成立以来收益率为正，近两成涨幅超10%，广发养老目标2060五年持有Y成立以来业绩超30% [3] - 权益类资产配置受益于A/H股上涨，债券市场震荡上行及黄金/REITs等另类资产表现贡献收益 [4] 规模增长亮点 - 华泰柏瑞红利低波动ETF联接Y季度规模增长311.85%，达1.87亿元 [4] - 汇丰晋信基金等8家机构首次进入个人养老金基金名录，国君资管等多家公司跟进增设Y份额 [6][7] 行业发展趋势 - 税收优惠、费率下降、长期资金锁定机制三重驱动下，个人养老金市场有望持续扩容 [1][7] - 需通过投资者教育、产品创新（如永续现金流供给）及精准客户分层管理提升吸引力 [8] - 多层次养老保险体系完善标志养老金融进入新时代，行业将提供更多元化产品服务 [7]

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