政策背景与目标 - 消费是国民经济增长的关键引擎，政策旨在通过财政金融协同联动降低居民消费信贷成本，激发消费潜力并提升市场活力 [2][3] - 2025年《政府工作报告》和《提振消费专项行动方案》明确要求发挥财政政策引导作用，对符合条件的个人消费贷款给予财政贴息 [3] - 政策与消费品以旧换新、服务业贷款贴息等形成"组合拳"，从需求端和供给端协同发力巩固经济向好态势 [3] 政策设计特点 - 直接惠及消费者个人：首次从需求端发力，贴息资金由贷款机构在收取利息时直接扣减，覆盖工薪阶层、灵活就业人员等普惠群体 [4] - 贴近实际消费需求：支持范围涵盖"衣食住行"日常消费及家用汽车、养老生育、教育培训等重点领域，满足多元化消费需求 [4] - 市场化运作：要求贷款机构严格执行监管规定，合理设置贷款额度、期限和利率，防止资金挪用或套取贴息 [5] - 部门协作机制：财政部、央行、金融监管总局分工明确，实行贴息全流程管理并纳入金融监管 [5] 政策主要内容 - 支持对象：单笔5万元以下消费全额贴息，5万元以上重点领域消费以5万元为上限贴息 [6] - 贴息利率：年化1%，约为商业银行现行利率的三分之一，按实际消费金额计算 [6] - 经办机构：覆盖6家国有大行、12家股份制银行及5家头部消费金融公司，鼓励地方财政扩展支持范围 [6] - 执行期限：2025年9月1日至2026年8月31日，期满后可能延长或扩大范围 [7] 实施流程与精准支持 - 借款人操作简化：仅需授权机构获取交易信息用于审核，不影响正常贷款流程 [8] - 消费识别机制：贷款机构需审核交易信息区分消费用途，5万元以上消费需识别所属领域 [9] - 三层审核机制：机构内部初审、金融监管局汇总、地方财政部门终审，政策期满后财政部将专项核查 [10] 组织保障措施 - 建立中央与地方专项工作机制，协同资金审核拨付及监督检查 [11] - 压实机构主体责任，严格信贷管理及消费信息识别 [11] - 动态跟踪政策效果，及时解决问题并追究违规责任 [12]

中美经贸关系动态 - 中美双方发布联合声明 美国自2025年8月12日起再次暂停对华商品加征24%的关税90天 同时保留10%的关税 [1] - 中国国务院关税税则委员会同步宣布 自2025年8月12日12时01分起 在90天内继续暂停对美加征24%的关税 保留10%的关税 [1] - 为落实中美经贸高层会谈共识 中国商务部决定自2025年8月12日起 对2025年4月4日被列入出口管制名单的16家美国实体继续暂停相关措施90天 对4月9日被列入的12家美国实体停止执行相关措施 [3] 中国国内消费刺激政策 - 财政部等三部门发布个人消费贷款财政贴息方案 实施期为2025年9月1日至2026年8月31日 对单笔5万元以下消费及5万元以上重点领域消费（如家用汽车、养老生育等）进行贴息 5万元以上消费以5万元为贴息上限 [2] - 财政部等九部门印发服务业经营主体贷款贴息方案 对餐饮住宿、健康、养老等8类消费领域服务业经营主体的贷款给予财政贴息 贷款合同需在2025年3月16日至12月31日期间签订 [2] 国际贸易与产业动态 - 中国商务部公布对原产于加拿大的进口油菜籽反倾销调查初步裁定 认定存在倾销并导致国内产业实质损害 决定自2025年8月14日起以保证金形式实施临时反倾销措施 [4] - 韩国央行表示 对韩美关税谈判不确定性将缓解的预期以及本土企业业绩向好 推动了股市外资流入 [6] 全球宏观经济与市场 - 澳大利亚储备银行宣布将基准利率下调25个基点至3.6% 为今年第三次降息 央行对经济前景持谨慎态度 [5][6] - 英国国家统计局数据显示 截至6月份的三个月英国失业率稳定在4.7% 但5月至6月期间就业人数减少2.6万人 [6] - 8月12日中国主要股指普遍上涨 上证指数涨0.5%至3665.92点 创业板指涨1.24%至2409.4点 [6] - 在岸人民币兑美元收报7.1911 下跌32点 离岸人民币报7.1966 下跌24点 [6] - 国际油价小幅上涨 WTI原油涨0.03%至63.98美元/桶 布伦特原油涨0.2%至66.76美元/桶 [6] 其他经济事件 - 8月12日24时国内成品油调价窗口开启 因调价金额每吨不足50元 本次汽、柴油价格不作调整 [3] - 北京时间8月12日晚间将公布美国7月CPI数据 美联储官员巴尔金和施密德将发表讲话 [6]

个人消费贷款财政贴息政策 - 政策执行期为2025年9月1日至2026年8月31日 居民个人使用贷款经办机构发放的个人消费贷款（不含信用卡业务）中实际用于消费部分可享受贴息 年贴息比例为1个百分点 且最高不超过贷款合同利率的50% [1][2] - 贴息范围包括单笔5万元以下消费 以及单笔5万元及以上的家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等重点领域消费 对于单笔5万元以上消费以5万元为贴息上限 [2] - 每名借款人在一家贷款经办机构可享受的全部个人消费贷款累计贴息上限为3000元（对应累计消费金额30万元） 其中单笔5万元以下消费累计贴息上限为1000元（对应累计消费金额10万元） [3] - 贷款经办机构包括6家国有大型商业银行、12家全国性股份制商业银行及5家其他个人消费贷款发放机构（微众银行、蚂蚁消金、招联消金、兴业消金、中银消金） 鼓励地方财政部门扩大政策覆盖面 [4] 服务业经营主体贷款贴息政策 - 财政部等九部门联合印发政策 明确对住宿、养老、旅游等8类消费领域服务业经营主体（餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育）符合条件的贷款可享受贴息 [1][5] - 政策适用于2025年3月16日至2025年12月31日期间签订贷款合同且资金用于改善消费基础设施和提升服务供给能力的贷款 贴息期限不超过1年 年贴息比例为1个百分点 [6][7][8] - 单户享受贴息的贷款规模最高可达100万元 涵盖固定资产贷款和流动资金贷款 中央财政和省级财政分别承担贴息资金的90%和10% [8] - 经办银行包括21家全国性银行 涵盖政策性银行、国有大行及全国性股份制银行 已享受地方财政贴息的贷款需扣除已有贴息部分 [9] 政策实施目标与灵活性 - 政策旨在发挥财政资金对提振消费的支持引导作用 降低居民消费信贷成本 释放居民消费潜力 促进经济加快向好发展 [2] - 两项政策均明确到期后可视实施效果研究延长政策期限或扩大支持范围 体现政策灵活性 [2][7]

市场表现 - A股三大指数于8月4日回升 银行ETF天弘(515290)当日涨0.52% 溢折率0.02% 成交额超6500万元[1] - 成分股中青岛银行涨超2% 渝农商行 沪农商行 浦发银行 重庆银行 邮储银行等跟涨[1] - 银行ETF天弘最新流通份额37.52亿份 规模57.15亿元 位居同标的产品ETF前二[1] 资金流向 - 银行ETF天弘近两日(7月31日-8月1日)持续获资金净流入 累计吸金超4900万元[1] - 该ETF紧密跟踪中证银行指数 选取至多50只银行业股票组成[1] 政策影响 - 财政部 税务总局发布公告明确对2025年8月8日后新发行的国债 地方政府债券 金融债券利息收入恢复征收增值税[1] - 增值税政策调整对上市银行税收成本在资产负债两端均有影响 资产端影响相对更大[2] - 2025年财务受影响较小 后续年份增量税收支出逐渐增加[2] - 财政贴息政策利好银行 国务院部署实施个人消费贷款贴息政策与服务业经营主体贷款贴息政策[2] - 政策落实将有利于居民消费和银行基本面 银行可实现消费贷规模上量同时不追寻下沉客户[2] 机构观点 - 实际税收承担比例和市场利率走势均对银行税收成本有影响[2] - 增值税政策理论上增强高股息标的比价优势 或强化部分机构投资者对银行板块配置需求[2] - 贴息政策可使银行拉大分母缓和不良率 增加收益可用于处理存量零售不良贷款[2]

政策核心内容 - 广东省六部门联合推出制造业和高新技术企业贷款贴息政策 对2025年5月1日至2027年12月31日期间发放的符合条件的贷款给予财政贴息[1] - 单个企业年度贴息金额最高2000万元 政策期间单笔贷款可享受不超过1年贴息 各级财政贴息总额不得超过贷款利息总额[2] - 政策旨在打通贴息资金直达企业的"最后一公里" 让银行敢批快批 让企业敢投资敢增资 扎根广东创新发展[1] 贴息对象范围 - 制造业企业指在广东省内注册且工商登记行业类别属于国民经济行业分类"C制造业"项下的企业[1] - 高新技术企业指在广东省内注册且申请贴息时处于有效期内的高新技术企业 以省科技厅、财政厅、税务局相关名单为准[1] 贷款规模与银行范围 - 财政贴息对应的贷款规模每年2000亿元以内 三年总规模6000亿元 额度用完即止[2] - 经办银行包括21家全国性银行在粤分支机构、5家地方城商行和广东各家农商银行及其下辖分支机构[2] 资金用途规定 - 贷款必须用于建设厂房、购买设备、技术改造、科技研发等方面[2] - 明确禁止用于借新还旧、偿还股东款或其他银行贷款、购买土地及非生产性固定资产投资、金融投资、房地产开发等用途[2] 申报流程安排 - 申办过程主要由银行经办 不增加企业额外负担[2] - 贴息申报按季度进行 经办银行在每季度结束后10个工作日内提交全部申报材料[2]

政策概述 - 广东省推出制造业和高新技术企业贷款贴息政策，单个企业年度贴息金额最高2000万元 [1] - 政策实施时间为2025年5月1日至2027年12月31日 [1] - 政策旨在降低企业融资成本，增强企业信心，促进企业扎根广东创新发展 [1][4] 贴息对象 - 制造业企业需在广东省内注册，行业类别属于国民经济行业分类"C制造业"项下 [4] - 高新技术企业需在广东省内注册，且申请时处于有效期内，以省科技厅、财政厅、税务局相关名单为准 [4] 贴息规模与限制 - 广东财政贴息对应的贷款规模每年2000亿元，三年总规模6000亿元，额度用完即止 [4] - 单笔贷款合同可享受不超过1年贴息，各级财政贴息资金总额不得超过贷款利息总额 [4] - 深圳市自行制定贷款贴息政策，不纳入此次省级政策范围 [4] 贷款用途 - 贷款需用于建设厂房、购买设备、技术改造、科技研发等生产性用途 [7] - 采取负面清单制，明确禁止用于借新还旧、金融投资、房地产开发等非生产性用途 [7] 审批流程 - 经办银行包括21家全国性银行在粤分支机构、5家地方城商行和广东各家农商银行及其下辖分支机构 [6] - 贴息申报按季度进行，经办银行需在每季度结束后10个工作日内提交申报材料 [7] - 政策注重简化流程，力求不增加企业额外负担，申办过程主要由银行经办 [7] 政策目标 - 发挥财政资金带动放大效应，降低制造业和高新技术企业融资成本 [4] - 力求"应贴尽贴、能惠尽惠"，调动市场资源、提振企业信心、激发经济活力 [7]

政策概述 - 广东省六部门联合印发《广东省制造业和高新技术企业贷款贴息实施细则》旨在支持市场主体创新发展并降低融资成本 [1] - 政策执行期为2025年5月1日至2027年12月31日覆盖制造业和高新技术企业的银行贷款贴息 [1] 财政支持力度 - 单个企业年度贴息金额上限为2000万元 [1] - 单笔贷款合同贴息期限不超过1年且各级财政贴息总额不得超过实际支付利息 [1] - 省财政年度贴息对应的贷款总规模控制在2000亿元以内三年累计额度6000亿元 [1] 实施原则与范围 - 政策遵循"依法依规、公正公开总额为限、注重绩效"原则 [1] - 贴息资金采用额度管控机制达到上限后不再接受新增申请 [1]

政策背景与核心观点 - 国务院常务会议部署个人消费贷款贴息与服务业经营主体贷款贴息政策，旨在通过财政金融联动降低居民信贷成本和服务业融资成本，激发消费潜力与市场活力[2] - 中央政治局会议强调货币政策需保持流动性充裕，促进社会综合融资成本下行，同时深入实施提振消费专项行动，培育服务消费新增长点[2] - 两项贴息政策分别从供需两端发力提振消费，服务业经营主体贷款贴息有助于扩大优质服务供给，促进服务消费[3] 政策实施与部门协同 - 政策实施需财政、金融、商务等多部门协调，尽快确定细则和实施路线，确保政策落地[4] - 建议关注具体消费场景，依照场景类别制定细则，强化资金监管，实现"精准滴灌"[4] - 抓好贴息政策组织实施，加强部门协同，简化办理手续，严格监管提高资金使用效益[3] 财政与金融协同作用 - 贴息政策是财政和金融政策协同联动的重要方式，当前形势下财政政策更为关键，金融政策为财政创造良好货币环境[6] - 财政贴息通过向银行提供利息补贴降低贷款成本，引导资金流向特定领域，缓解银行"内卷"和贷款利率过快下降[6] - 贴息政策可发挥财政资金"四两拨千斤"的杠杆作用，撬动更大资金规模，提高财政资金使用效率[6] 政策影响层面 - 微观层面：降低居民购置大宗商品信贷门槛释放消费潜力，缓解服务业中小微企业流动性压力[7] - 中观层面：针对服务业而非制造业，纠偏经济"生产强、需求弱"结构性失衡，修复消费和服务业现金流[7] - 宏观层面：兼顾财政"精准滴灌"和货币政策非对称降息功效，放大信贷乘数效应，缓解实体信贷需求不足[7] 政策执行建议 - 将财政贴息嵌入各类消费场景，简化申请流程，覆盖各类金融机构和企业所有制形式[9] - 强化与消费品以旧换新"国补"、服务消费与养老再贷款等政策协同，形成叠加效应[9] - 银行业应精准对接需求，扩大业务覆盖范围，设计匹配的贴息贷款产品，加强风险管控[10]

政策内容 - 江苏省财政厅出台《江苏省制造业融资租赁财政贴息实施方案（2025年）》，对制造业和专精特新企业符合条件的直租项目给予年化2个百分点贴息 [1] - 贴息政策要求租赁业务年利率不超过同期LPR的2倍且年化内部收益率不超过8% [1] - 同一企业可同时享受制造业贷款贴息和融资租赁贴息，并可叠加申请省级担保和制造强省建设专项资金补助 [2] 政策影响 - 政策直接降低企业通过融资租赁更新设备的实际资金成本，年化利率补贴2% [1] - 租赁公司对符合条件业务的年利率上限为LPR的2倍（例如LPR3.5%时最高7%），IRR不超过8% [1] - 政策形成"双重贴息+多重福利"组合，降低企业融资成本，推动设备更新和技术升级 [2] 行业效应 - 政策提升融资租赁行业支持设备更新的吸引力和竞争力 [3] - 推动制造业企业和专精特新企业更快实施设备更新，向高端化、智能化、绿色化转型 [3] - 激活省内制造业设备升级需求，提升整体产业竞争力 [3]

政策背景与目的 - 江苏省财政厅会同省交通运输厅、江苏金融监管局印发《江苏省"交运租"财政贴息实施方案》，旨在通过财政贴息支持交通运输领域大规模设备更新和交通物流降本提质增效 [1] - 政策充分发挥财政资金撬动作用，引导融资租赁行业进一步加大对实体经济的支持力度 [1] - 政策是对去年"交运贷"财政贴息政策的扩展，扩大覆盖面至融资租赁业务 [2] 政策具体内容 - 选取江苏金融租赁股份有限公司、苏银金融租赁股份有限公司、苏州金融租赁股份有限公司作为试点机构 [2] - 对2025年1月1日至2026年12月31日投放的"交运租"直接融资租赁业务给予1.5个百分点的财政贴息 [2] - 单个项目年度省级贴息资金最高不超过1000万元，单个单位年度累计不超过2000万元 [5] - 2025年"交运贷"和"交运租"共享1.5亿元贴息资金额度 [6] 政策特点 - 覆盖面广：涵盖交通运输工具、转运接驳设施及设备等直接融资租赁业务，江苏省内企业和个体工商户均可申请 [5] - 申报渠道通畅：通过"江苏交通云"App"交运租"专栏自主填报 [5] - 贴息获取便捷：采用"免申即享、直接减免"原则，按"先预拨、后清算"方式拨付 [5] 行业影响与案例 - 融资租赁为交通运输企业提供区别于传统银行贷款的重要融资方式，特别适合资本金要求高、投资回收期长的项目 [4] - 典型案例：江苏金租出资1365万元购买16台纯电动公交车租赁给中扬公交，帮助其完成新能源公交车更新 [3] - 融资租赁可释放企业流动资金用于核心业务运营，实现"表外融资"改善资产负债率 [4] - 分期支付租金有助于平滑企业财务成本支出，避免大额资本支出对当期利润的冲击 [4] 实施与展望 - 省财政厅将会同有关部门做好政策宣传与实施，推动政策落地 [6] - 定期对政策成效进行评估，根据评估结果适时调整优化政策 [6]