财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入67.57亿元，同比增长18.2%，归母净利润7.06亿元，同比增长18.88% [1] - 第二季度营业总收入36.63亿元，同比增长10.85%，归母净利润3.84亿元，同比增长9.35% [1] - 扣非净利润6.87亿元，同比增长23.24%，显著高于归母净利润增速 [1] - 每股收益2.49元，同比增长18.88%，每股经营性现金流4.19元，同比大幅增长292.58% [1] 盈利能力指标 - 毛利率19.27%，同比提升1.27个百分点，净利率10.45%，同比微增0.57个百分点 [1] - 三费占营收比2.6%，同比下降8.34%，成本控制效果显著 [1] - 历史ROIC中位数11.8%，2024年ROIC达14.45%，资本回报率表现强劲 [3] 资产负债结构 - 货币资金19.61亿元，同比增长20.42%，现金资产状况非常健康 [1][3] - 应收账款43.9亿元，同比大幅增长47.97%，应收账款与利润比率达311.72% [1][4] - 有息负债1.4亿元，同比下降16.73%，负债水平持续优化 [1] 基金持仓变动 - 广发稳健增长混合A持有160万股但减仓，仍为最大持仓基金，规模108.93亿元 [5] - 嘉实品质回报混合新进十大持仓，持有100.37万股，平安瑞兴等三只基金出现增持 [5] - 建信魅选混合和嘉实优化红利混合持仓未变动，富国清洁能源等四只基金减仓 [5] 市场预期与历史表现 - 分析师普遍预期2025年全年业绩17.3亿元，每股收益均值6.06元 [4] - 近10年财报表现相对良好，最差年份2016年ROIC仍达9.72%，投资回报保持较好水平 [3]

核心财务表现 - 营业总收入56.97亿元 同比增长61.24% [1] - 归母净利润5163.43万元 同比下降70.76% [1] - 第二季度营业总收入31.12亿元 同比增长51.48% [1] - 第二季度归母净利润2477.59万元 同比下降77.34% [1] 盈利能力指标 - 毛利率4.25% 同比下降40.82% [1] - 净利率0.91% 同比下降81.87% [1] - 扣非净利润5962.98万元 同比下降58.77% [1] - 每股收益0.22元 同比下降78.07% [1] - 历史净利率中位数3.28% 产品附加值不高 [3] 资产与负债状况 - 货币资金16.92亿元 同比下降18.86% [1] - 应收账款28.22亿元 同比增长52.66% [1] - 有息负债78.02亿元 同比增长44.25% [1] - 有息资产负债率达63.33% [5] - 应收账款/利润比率达1052.38% [6] 现金流状况 - 每股经营性现金流-7.01元 同比改善18.06% [1] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-24.96% [5] - 货币资金/流动负债比例为20.39% [5] - 连续三年经营活动现金流净额为负值 [5] 资本回报与费用控制 - 2024年ROIC为4.5% 资本回报率不强 [3] - 上市以来ROIC中位数为9.85% [3] - 三费总额1.38亿元 占营收比例2.42% [1] - 三费占营收比同比增长7.44% [1] 业务模式特征 - 业绩主要依靠资本开支驱动 [4] - 需要重点关注资本开支项目效益 [4] - 需评估资本支出刚性资金压力 [4] 市场预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩1.29亿元 [6] - 分析师预期每股收益均值0.54元 [6]

财务表现 - 2025年中报营业总收入77.4亿元，同比增长9.71%，其中第二季度营收43.75亿元，同比增长11.37% [1] - 归母净利润4.52亿元，同比增长25.39%，第二季度净利润2.73亿元，同比增长14.41% [1] - 扣非净利润同比下降7.87%至3.18亿元，与归母净利润变动趋势出现分化 [1] - 毛利率15.75%，同比下降5.69个百分点，净利率7.76%，同比上升16.79% [1] - 三费占营收比0.83%，同比下降86.05%，费用控制成效显著 [1] 资产与现金流状况 - 货币资金93.28亿元，较期初增长3.36% [1] - 应收账款38.54亿元，同比增长12.03%，占最新年报归母净利润比例达414.24% [1][3] - 有息负债79.18亿元，同比下降19.27%，债务结构有所优化 [1] - 每股经营性现金流0.93元，同比增长7.12%，每股净资产7.87元，同比增长11.16% [1] 投资回报与资本效率 - 2024年ROIC为4.92%，资本回报率表现不强 [3] - 近10年ROIC中位数4.1%，2015年最低至0.44%，投资回报水平一般 [3] - 净利率7.33%，产品附加值处于行业一般水平 [3] 基金持仓动态 - 浙商中证500增强A新进持仓16.98万股，基金规模2.66亿元，近一年净值上涨49.46% [3][4] - 兴中证500指数增强A新进持仓15.40万股，东方量化多策略混合A持仓0.90万股保持不变 [3] 业务定位与竞争优势 - 全球领先电子制造服务企业，在MMI全球EMS行业排名持续位居前列 [6] - 主营业务聚焦存储半导体、高端制造、计量智能终端三大领域 [6] - 具备技术研发、工艺设计、生产制造、供应链管理等一站式服务能力 [6]

财务表现 - 2025年中报营业总收入242.43亿元，同比增长19.54%，其中第二季度收入153.48亿元，同比增长22.5% [1] - 归母净利润29.52亿元，同比增长8.82%，第二季度净利润22.72亿元，同比增长7.33% [1] - 扣非净利润28.04亿元，同比增长6.94% [1] - 每股收益0.37元，同比增长8.82% [1] - 净利率12.89%，同比下降9.14%，毛利率26.45%，同比下降8.56% [1] 现金流与资产结构 - 货币资金65.65亿元，同比下降29.29% [1] - 应收账款281.22亿元，同比增长4.55%，占最新年报归母净利润比例达369.54% [1][4] - 有息负债10.34亿元，同比增长37.04% [1] - 每股经营性现金流0.35元，同比大幅增长1799.18% [1] - 每股净资产6.07元，同比增长7.3% [1] 成本控制与运营效率 - 三费总额（销售/管理/财务费用）14.99亿元，占营收比例6.18%，同比下降8.85% [1] - 历史ROIC中位数14.62%，2024年ROIC为14.66%，资本回报率表现稳健 [3] - 2024年净利率14.19%，显示产品附加值较高 [3] 机构持仓动向 - 华夏中证央企ETF持有1224.06万股位列第一，期间增仓，基金规模55.18亿元 [5] - 博时旗下两只ETF合计持有超1840万股，均呈现增仓态势 [5] - 广发招享混合A等产品出现减仓，工银新材料新能源股票持仓保持不变 [5] - 兴业恒悦债券基金新进十大持仓，持有136.92万股 [5] 市场预期与历史表现 - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩84.01亿元，每股收益1.05元 [4] - 近10年财务数据表现稳健，2020年最低ROIC为13.39%仍属较好水平 [3] - 央企主题ETF产品近一年涨幅18.48%，反映相关板块关注度较高 [5]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入7.02亿元 同比下降23.73% [1] - 归母净利润8306.1万元 同比下降29.04% [1] - 第二季度营业总收入2.93亿元 同比下降41.14% 归母净利润4111.42万元 同比下降32.61% [1] 盈利能力指标 - 毛利率67.52% 同比下降1.27个百分点 [1] - 净利率12.17% 同比下降5.49个百分点 [1] - 扣非净利润7098.21万元 同比下降37.02% [1] - 每股收益0.2元 同比下降31.03% [1] 成本费用结构 - 三费总额3.66亿元 占营收比例52.18% 同比上升3.46个百分点 [1] - 销售费用、管理费用、财务费用合计占比较高 [1] 资产负债状况 - 货币资金2.84亿元 同比下降47.12% [1] - 应收账款6.48亿元 同比增长8.77% [1] - 有息负债7.83亿元 同比增长31.3% [1] - 每股净资产3.61元 同比下降2.98% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.04元 同比下降24.7% [1] - 货币资金/流动负债比率仅为36.96% [3] 资本回报水平 - 去年ROIC为13.01% 资本回报率表现强劲 [3] - 历史ROIC中位数20.71% 2020年最低为9.89% [3] - 去年净利率13.05% 产品附加值较高 [3] 财务风险指标 - 有息资产负债率达26.43% [3] - 应收账款/利润比率高达236.47% [3] 机构持仓情况 - 鹏扬景沃六个月持有期混合A基金新进持仓21万股 [3] - 该基金规模3.45亿元 近一年上涨10.16% [3] 业务特征 - 公司业绩主要依靠营销驱动 [3] - 上市以来财报表现相对良好 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入2.12亿元，同比下降14.73% [1] - 归母净利润2837.74万元，同比上升14.31% [1] - 第二季度营业总收入1.14亿元，同比下降19.54%，归母净利润1548.73万元，同比上升28.71% [1] - 扣非净利润1579.12万元，同比上升26.93% [1] 盈利能力指标 - 毛利率38.04%，同比下降2.28个百分点 [1] - 净利率12.94%，同比上升36.6% [1] - 三费占营收比18.82%，同比下降7.01% [1] - 每股收益0.24元，同比上升14.29% [1] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流0.38元，同比大幅上升2717.38% [1] - 货币资金7116.4万元，同比下降85.43% [1] - 应收账款5.95亿元，同比微增1.75%，占最新年报归母净利润比例达1185.7% [1][3] - 有息负债1.56亿元，同比上升12.55% [1] 资本结构与回报 - 每股净资产14.95元，同比微增0.97% [1] - 2024年ROIC为2.51%，资本回报率不强 [1] - 历史中位数ROIC为25.77%，2024年为最低水平 [1] 运营特点 - 现金资产状况非常健康 [2] - 业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动 [2] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.3% [3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入24.52亿元，同比增长39.06% [1] - 归母净利润6356.41万元，同比下降22.1% [1] - 第二季度营业总收入13.95亿元，同比增长54.74%，归母净利润4596.46万元，同比增长101.05% [1] 盈利能力指标 - 毛利率7.67%，同比下降26.08个百分点 [1] - 净利率2.55%，同比下降43.42个百分点 [1] - 扣非净利润5909.94万元，同比下降24.19% [1] - 每股收益0.69元，同比下降22.47% [1] 资产负债结构 - 货币资金5.76亿元，同比增长197.14% [1] - 应收账款8.81亿元，同比增长82.64% [1] - 有息负债7.62亿元，同比增长59% [1] - 每股净资产10元，同比增长10.95% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流1.52元，同比增长1073.17% [1] - 货币资金/流动负债比例为55.9% [3] - 近三年经营性现金流均值/流动负债为-2.74% [3] 费用控制与运营效率 - 三费总额6998.53万元，占营收比例2.85%，同比下降18.84% [1] - 应收账款/利润比例达879.06% [4] - 有息资产负债率达30.12% [3] 业务运营特征 - 公司声明生产经营活动一切正常，云基础设施前端交付正常 [4] - 采购渠道全球多地域布局，受外部政策影响较小 [4] - 业务模式主要依靠研发驱动 [2] - 历史ROIC中位数9.33%，2020年最低为-7.46% [1]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入26.94亿元，同比增长13.96% [1] - 归母净利润3.58亿元，同比增长3.19%，但第二季度单季净利润2.06亿元同比下降1.92% [1] - 扣非净利润3.44亿元，同比增长8.96% [1] 盈利能力指标 - 毛利率24.93%，同比微降0.01个百分点 [1] - 净利率13.42%，同比下降9.8个百分点 [1] - 每股收益0.42元，同比增长3.43% [1] 资产与负债状况 - 货币资金12.94亿元，同比增长48.21% [1] - 应收账款20.23亿元，同比增长15.41%，占最新年报归母净利润比例达309.09% [1][2] - 有息负债3.6亿元，同比增长9.29% [1] 现金流与运营效率 - 每股经营性现金流0.2元，同比大幅下降45.48% [1] - 三费占营收比4.78%，同比增长2.43个百分点 [1] - 每股净资产7.04元，同比增长7.84% [1] 基金持仓动态 - 宏利转型机遇股票A(000828)持有929.58万股保持仓位不变，该基金近一年上涨95.57% [3] - 国投瑞银新能源混合A(007689)等三只基金出现减仓操作 [3] - 国富策略回报混合A(450010)等四只基金新进十大持仓名单 [3] 历史表现与市场预期 - 公司近10年ROIC中位数为8.28%，2024年ROIC为10.92% [1] - 分析师普遍预期2025年全年业绩8.09亿元，每股收益0.95元 [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入4.61亿元，同比增长11.98% [1] - 归母净利润4565.31万元，同比增长14.23%，其中第二季度净利润2789.06万元，同比增长21.22% [1] - 扣非净利润3351.21万元，同比下降8.43% [1] 盈利能力指标 - 毛利率28.17%，同比下降7.0个百分点 [1] - 净利率9.68%，同比上升4.3个百分点 [1] - 三费占营收比15.12%，同比下降5.78个百分点，费用总额6966.16万元 [1] 资产与现金流状况 - 货币资金4.67亿元，同比下降23.89% [1] - 应收账款1.51亿元，同比增长2.48%，占最新年报归母净利润比例达239.43% [1][2] - 每股经营性现金流0.76元，同比增长30.03% [1] 资本结构 - 有息负债4254.16万元，同比下降26.71% [1] - 每股净资产12.97元，同比下降20.93% [1] - 每股收益0.47元，同比增长14.63% [1] 投资回报表现 - 2024年ROIC为3.37%，净利率6.6%，显示资本回报率不强 [1] - 上市以来ROIC中位数16.45%，2024年为历史最低水平 [1] 机构持仓动向 - 汇安多策略混合A持有8.17万股并增仓，该基金规模0.88亿元，近一年上涨67.5% [3] - 工银聚享混合A新进持有1.34万股，民生加银专精特新混合新进持有1.20万股 [3] 商业模式特征 - 公司业绩主要依靠营销驱动模式 [2]

财务表现 - 营业总收入8.82亿元，同比增长13.11%，归母净利润4150.75万元，同比增长32.6% [1] - 第二季度营业总收入4.61亿元，同比增长14.31%，归母净利润2948.73万元，同比增长30.99% [1] - 毛利率23.23%，同比增长0.94个百分点，净利率4.69%，同比增长18.52% [1] - 三费占营收比9.71%，同比下降24.21%，每股收益0.12元，同比增长20.0% [1] - 每股净资产6.93元，同比增长10.73%，每股经营性现金流0.23元，同比下降34.53% [1] 盈利能力与效率 - 公司去年的ROIC为1.5%，资本回报率不强，净利率为0.69%，产品或服务附加值不高 [2] - 公司上市以来中位数ROIC为9.78%，投资回报较好，2024年ROIC为1.5%，投资回报一般 [2] 业务驱动因素 - 公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，需关注资本开支项目是否划算及资金压力 [2] 财务健康度 - 应收账款状况需关注，应收账款与利润比率达3391.68% [2]