上市公司信息披露违规案例 - 上海金融法院与上海证监局联合发布十个涉证券虚假陈述案例，涉及*ST金泰、中安科、上海电气、上实发展、飞凯材料等多家上市公司及已退市公司 [1] - *ST金泰高管袁某、罗某未履行增持承诺构成证券虚假陈述，被判赔偿投资人约78万元 [2] - 上海电气因未及时披露业绩预亏及2020年年报虚假记载被判定承担赔偿责任 [2] - 中安科财务造假案中三名内部董事因未尽调查义务被判在2%范围内承担连带责任 [2] - ST行悦案中会计所被判在20%范围内对虚假陈述造成的损失承担连带赔偿责任 [3] 监管执法与责任认定 - 监管案例聚焦"保壳式"财务造假、业绩对赌造假、实控人滥用权力、违规减持等高频违规行为 [3] - 退市富控时任董事长因恶性财务造假被司法机关判决构成违规披露重要信息罪 [6] - *ST巴安实控人及董事长被"双罚"，飞凯材料控股股东违规减持被罚没767万元 [6] - 上实发展子公司董事长因财务造假被罚款400万元并处10年市场禁入 [6] - 有三件案件移送司法机关追究刑事责任，三件与民事赔偿诉讼相衔接 [6] 司法实践新进展 - 司法实践中出现多层次资本市场法律适用、预测性信息"安全港"规则、帮助造假者认定等新争点 [5] - 典型案例填补了公开承诺民事责任认定的司法实践空白 [5] - 强调不得借"预测性"之名逃避信息披露义务，涉及交易因果关系切断等新问题 [5] - 截至2024年12月上海金融法院受理证券虚假陈述纠纷18040件，标的总额76.46亿元 [6] - 自然人投资者占比达99.74%，案件专业性导致事实查明难度较大 [6][7]

核心观点 - 上海金融法院与上海证监局联合发布十个证券虚假陈述典型案例 涵盖金融审判和行政监管执法案例 为市场提供规则指引 [1] - 案例涉及多家上市公司及已退市公司 包括*ST金泰 中安科 上海电气 上实发展 飞凯材料 退市富控 *ST巴安 ST行悦等 [1][2][3][4] - 通过典型案例明确责任认定规则 包括"忽悠式"增持 预测性信息适用 "安全港"规则 重大事件影响 交易因果关系认定等 [2][3][5][6] - 监管强调从严执法 提高违法成本 突出"关键少数"责任 实施"行民刑"立体化追责 [6] 典型案例及责任认定 - *ST金泰高管"忽悠式"增持承诺案 高管未履行增持承诺构成虚假陈述 被判赔偿投资者78万元 [2] - 上海电气未及时披露业绩预亏及2020年年报虚假记载 被认定不适用"安全港"规则免责 [2] - 中安科财务造假案 三名独立董事免责 三名内部董事因未尽合理调查义务被判2%范围内连带责任 [2] - ST行悦新三板做市交易虚假陈述案 主办券商推荐挂牌阶段担责 会计所承担20%连带赔偿责任 [3] - 天海防务案 因破产重整等重大事件导致交易量价剧烈变化 法院认定虚假陈述交易因果关系切断 [3] 监管执法及处罚情况 - 退市富控"保壳式"财务造假 时任董事长被判决构成违规披露重要信息罪 [6] - *ST巴安实控人及董事长因隐瞒违规关联担保及债务被"双罚" [4][6] - 飞凯材料控股股东及一致行动人违规减持 被罚没767万元 [4][6] - 上实发展子公司为完成业绩对赌实施财务造假 董事长被罚400万元并处10年市场禁入 [6] 案件统计及审理难点 - 上海金融法院截至2024年12月共受理证券虚假陈述纠纷18040件 标的总额76.46亿元 涉及投资者26956名 其中自然人占比99.74% [7] - 投资者常借助行政监管措施决定 交易所纪律处分 问询函 更正公告等作为起诉依据 但事实认定难度较大 [7] - 民事案件与行政调查或刑事侦查存在程序衔接困难 事实认定可能冲突 证据调取和责任认定需进一步完善 [7]

核心观点 - 上海金融法院与上海证监局联合发布十个涉证券虚假陈述案例 旨在加强资本市场诚信建设 加大立体追责力度 明确规则指引 提升法治化水平 [1] 司法典型案例特点 - 准确认定证券虚假陈述行为 明确预测性信息安全港规则及免责边界 打击欺诈发行和持续信息披露造假 [2] - 严格压实各方主体责任 区分内外部董事职责 审查审计机构流程依据 认定过错责任 [2] - 妥善处理多层次资本市场纠纷 明确新三板主办券商勤勉尽责标准 体现过责相当精准追责导向 [3] - 尊重市场规律准确适用法律 明确重大事件导致交易因果关系阻断的认定条件 平衡投资者保护与市场效率 [3] 监管执法案例特点 - 从严执法提高违法成本 对4家公司26人次行政处罚 合计罚没款超6000余万元 关键人员处5-10年市场禁入 [4] - 打击各类信披违法 包括财务造假 会计差错 关联担保未披露 持股变动违规 高管违背增持承诺等 保护投资者知情权决策权 [4] - 突出关键少数责任 对财务造假始作俑者和组织指使人员从严追责 依法分类精准处罚 [4] - 强化执法司法协作 三案件移送刑事追责 三案件衔接民事赔偿诉讼 实现行政执法与刑事民事三维联动追责闭环 [5]

上海金融法院副院长单素华表示，上海金融法院将进一步完善金融纠纷法律风险防范报告年度发布工作 机制，持续做好金融风险预警、防范和化解工作，为上海国际金融中心建设和"五个中心"联动发展提供 更强司法支撑。 原告自然人投资者占比99.74% 8月20日，在建院七周年之际，上海金融法院召开新闻发布会，发布《证券虚假陈述责任纠纷法律风险 防范报告》（以下简称《报告》），同时联合上海证监局发布十大涉证券虚假陈述案例。 《报告》显示，2018年至2024年，上海金融法院共受理证券虚假陈述责任纠纷一审案件18040件，标的 总额为76.46亿元，投资者总数达26956名。 财务数据造假占据绝对多数 从投资者的构成看，原告以自然人为主。公司、有限合伙等机构投资者共69家，仅占0.26%，其余均为 自然人投资者。自然人投资者占比99.74%。 从涉及公司来看，被诉上市公司或其他发行主体数量上升，涵盖多层次资本市场。2018年至2024年，上 海金融法院受理的虚假陈述案件所涉证券发行人数量累计为77家，涉及沪深主板、科创板、创业板、新 三板，以及银行间市场，发行证券种类包括股票、债券、资产支持证券等。其中10家发行人多次在不同 证 ...

股东减持情况 - 瑞众人寿保险有限责任公司拟通过集中竞价方式减持公司股份不超过752.44万股，占总股本比例不超过1% [2] - 瑞众人寿在4月18日至5月15日以8.55元均价减持749.5万股，套现6408万元 [6] - 由鑫堂及其一致行动人在5月9日至13日减持402.1万股，套现超3800万元 [6] - 截至8月7日，瑞众人寿和由鑫堂方面已累计减持1180.8万股，累计套现金额超1亿元 [2][6] 股价表现 - 今年以来股价最高涨幅高达274% [2] - 2024年6月以来最高涨幅达到1545% [2] - 2024年下半年录得63个涨停，股价从0.8元飙升至7元，累计上涨近8倍 [5] - 截至8月7日收盘，同洲电子最新收盘价为10.07元 [3] 股东持股收益 - 截至8月7日收盘，丁肖立持股市值达到12.39亿元，浮盈10亿元 [2][5] - 由鑫堂方面去年增持股份的浮盈超4亿元 [2][5] - 丁肖立通过司法竞拍以2.03亿元价格获得1.23亿股，占比16.5%的股份 [4] 公司业务转型 - 同洲电子依托高功率电源业务实现扭亏为盈 [7] - 2024年高功率电源业务收入达到4.74亿元，占营收比重79.15% [8] - 今年上半年高功率电源业务实现收入4.87亿元，占营收比重高达90.23% [7] 财务业绩 - 今年上半年实现营业收入5.4亿元，同比增长606.5% [7] - 今年上半年净利润2.03亿元，同比增长662.77% [7] - 2024年营业收入5.99亿元，同比增长155.52% [8] - 2024年净利润6960.94万元，成功扭亏为盈 [8] 历史风险与处置 - 公司曾连续6年亏损，2018年至2023年累计亏损超10亿元 [7] - 2024年4月23日起被实施退市风险警示 [3] - 2024年6月4日至6月17日连续9个交易日股价低于1元 [3] - 2024年6月17日被撤销退市风险警示及其他风险警示 [2][5] 法律诉讼风险 - 因证券信息虚假陈述，公司确认累计负债7166.37万元 [8] - 已实际支付赔偿金额合计4137.06万元 [8] - 仍面临340名投资者合计2356万元的证券虚假陈述诉讼索赔 [8]

公司违规事实 - 公司涉嫌信息披露违法违规 广东证监局拟给予行政处罚 [1] - 董事长李能实际控制关联方湖南药聚能医药有限公司 公司子公司湖南嘉应以月初转出月末转回方式向关联方提供短期资金拆借 [2] - 2024年10月至2025年1月期间单笔发生额在4万元至5999万元之间 其中2024年度合计转出16999万元 2025年1月转出5000万元 均于当月转回 [2] - 累计涉及金额21999万元 占公司最近一期经审计净资产比例达28.83% [2] - 关联方非经营性资金往来未履行关联交易审议程序 也未按规定及时披露 [2] 监管处罚措施 - 广东证监局拟对公司责令改正并给予警告 处以150万元罚款 [2] - 对相关责任人员给予警告并处以80万元至160万元不等罚款 [2] - 违法行为违反《证券法》第七十八条第一款、第八十条第一款和第二款第三项规定 构成第一百九十七条第一款所述违法行为 [2] 投资者索赔安排 - 凡在2024年10月01日至2025年04月25日期间买入公司股票 且在2025年04月26日后继续持有或卖出亏损的投资者有权索赔 [3] - 索赔需准备股票交易对账单（含完整身份证号码或股东信息表）及身份证复印件 [4] - 律师代理采用风险代理模式 前期不收费 胜诉后按赔偿款比例支付律师费 [4]

诉讼基本情况 - 公司因2017年重组报告书存在虚假记载被证监会行政处罚 涉及2015-2017年龙昕科技财务造假行为[1] - 共有17名投资者提起证券虚假陈述责任纠纷诉讼 累计诉讼金额达3.83亿元[1][9] 最新判决进展 - 南京中院对1名机构投资者案件作出一审判决 公司需承担赔偿损失3290.79万元及案件受理费18.51万元 合计3309.31万元[2][3][4] - 其他被告承担连带责任：国泰海通证券50% 苏亚金诚40% 东洲评估15% 嘉源律所2% 陈颖奇2% 高文明2%[4] 中介机构责任 - 国泰海通证券作为独立财务顾问需对2起诉讼承担50%连带责任 总赔偿上限1682.04万元[5] - 司法实践依据过错程度与主观故意性 以及获益程度来判定中介机构责任比例[6] 历史赔偿履行 - 公司已完成对9名普通投资者赔偿 合计支付139.48万元[9] - 剩余8名投资者案件处于二审或待生效阶段 其中2名机构投资者将被上诉[9] 财务风险准备 - 公司已针对400余名潜在索赔投资者预提损失 累计计提金额达2.16亿元[9] 事件溯源 - 纠纷源于2017年公司以34亿元收购龙昕科技100%股权 该交易构成重大资产重组[8] - 龙昕科技在2015-2017年6月期间累计虚增收入5.47亿元 导致重组文件存在虚假记载[8] 监管处罚 - 证监会对龙昕科技处以60万元罚款 对相关人员合计罚款50万元[8] - 公司被处以30万元罚款 相关人员合计被罚10万元[8]

证券虚假陈述诉讼进展 - 南京中院对1名机构投资者诉讼作出一审判决 公司被判赔偿损失并承担案件受理费合计3309.31万元[1] - 国泰海通 苏亚金诚 东洲评估 嘉源律所及两名自然人分别按50% 40% 15% 2% 2% 2%的比例承担连带赔偿责任[1] - 截至目前共有17名投资者提起索赔诉讼 累计诉请金额3.83亿元 一审判决公司负担赔偿损失和案件受理费合计8315万元[5] 投资者诉讼处理情况 - 已按判决履行完毕对9名普通投资者的赔偿义务 合计赔偿损失金额139万元[6] - 2名投资者索赔诉讼正在二审程序中 6名投资者索赔诉讼为待生效一审判决[6] - 对法院已受理但尚未立案的其他400余个投资者预提损失 累计计提投资者索赔损失金额2.16亿元[6] 历史并购事件追溯 - 2017年以34亿元对价收购广东龙昕科技100%股权 交易金额占2016年净资产逾50%[7] - 龙昕科技在2015年至2017年间通过虚增收入 利润等方式实施财务造假 导致重组报告书存在虚假记载[7] - 2018年对龙昕科技计提大额预计负债及坏账准备10.67亿元 当期归母净利润大幅亏损31.51亿元[7] 资产处置与追偿行动 - 2019年将龙昕科技以4亿元出售剥离 较收购价34亿元大幅折价[8] - 2018年向南京中院提起民事诉讼 要求龙昕科技20名原股东承担违约赔偿责任[8] - 持续追偿涉及股权转让价款返还 业绩承诺未完成补偿等方面[8] 财务数据明细 - 机构投资者诉请全额67,319,390.77元 一审判决赔偿损失32,907,933.08元 案件受理费185,117元[4] - 在另一判决书案号(2022)苏01民初3953号中 国泰海通对54.77万元赔偿在50%范围内承担连带责任[5]

诉讼案件概况 - 康尼机电因证券虚假陈述责任纠纷被投资者起诉，南京中院一审判决公司赔偿1名机构投资者损失并承担案件受理费合计约3309.31万元[1] - 截至目前，共有17名投资者提起索赔诉讼，累计诉请金额为3.83亿元，一审判决公司负担的赔偿损失和案件受理费合计8315万元[6] - 公司已按判决履行完毕对9名普通投资者的赔偿义务，合计赔偿139万元，另有2名投资者的诉讼处于二审程序，6名投资者的诉讼为一审待生效判决[7] 中介机构连带责任 - 本案中券商、审计、评估、律所等中介机构全部被判承担连带责任，属罕见情况[2] - 南京中院判令国泰海通、苏亚金诚、东洲评估、嘉源律所及两名自然人分别按50%、40%、15%、2%、2%、2%的比例承担连带赔偿责任[2] - 例如在判决书(2022)苏01民初928号中，国泰海通需在50%范围内对康尼机电约3309万元的赔偿承担连带责任[5][7] 并购事件背景及财务影响 - 事件源于2017年康尼机电以34亿元对价收购广东龙昕科技100%股权，该交易构成重大资产重组[8] - 事后查明龙昕科技在2015至2017年间财务造假，导致康尼机电2017年披露的重组报告书存在虚假记载[8] - 收购次年（2018年），公司对龙昕科技计提大额预计负债及坏账准备10.67亿元，导致当期归母净利润大幅亏损31.51亿元[8] - 为化解危机，公司于2019年将龙昕科技以4亿元出售剥离[9] 公司后续追偿及财务计提 - 康尼机电已对龙昕科技原股东提起民事诉讼要求违约赔偿，并持续追偿股权转让价款及业绩补偿[9] - 除已判决的17件案件外，公司对法院已受理但尚未立案的其他400余个投资者索赔预提损失，累计计提投资者索赔损失金额为2.16亿元[7]

证券虚假陈述责任纠纷诉讼进展 - 康尼机电因证券虚假陈述被1名机构投资者起诉，南京中院一审判决公司赔偿损失并承担案件受理费合计约3309.31万元 [1] - 截至目前共有17名投资者提起索赔诉讼，累计诉请金额3.83亿元，一审判决公司负担赔偿和受理费合计8315万元 [6] - 公司已对9名普通投资者履行赔偿义务合计139万元，2名投资者诉讼进入二审程序，6名投资者一审判决待生效 [6] 中介机构连带责任认定 - 券商国泰海通被判按50%比例承担连带责任，审计机构苏亚金诚40%，评估机构东洲评估15%，律所嘉源及两名自然人各2% [2][6] - 在具体判例中，国泰海通对54.77万元赔偿在50%范围内担责，其他中介机构按比例分摊连带责任 [6] - 公司针对400余个未立案投资者预提损失，累计计提索赔损失金额达2.16亿元 [7] 34亿元并购案历史背景 - 2017年公司以34亿元收购龙昕科技100%股权，交易金额占2016年净资产超50%构成重大资产重组 [9] - 龙昕科技2015-2017年通过虚增收入利润实施财务造假，导致重组报告书存在虚假记载，2021年证监会下发行政处罚决定书 [9] - 2018年因并购暴雷计提10.67亿元预计负债及坏账准备，当年归母净利润亏损31.51亿元 [10] 资产剥离与追偿行动 - 2019年公司将龙昕科技以4亿元出售给纾困基金，较收购价减值88% [10] - 2018年起持续通过法律途径追偿，涉及股权转让价款返还及业绩承诺补偿 [10] - 并购案引发的证券虚假陈述问题导致公司面临持续投资者索赔 [9][10]