中国进出口贸易 - 2025年前两个月我国货物贸易进出口总值6.54万亿元，同比降1.2%，剔除不可比因素增长1.7%，出口3.88万亿元增长3.4%，进口2.66万亿元下降7.3%；按美元计价，进出口总值9093.7亿美元下降2.4%，出口5399.4亿美元增长2.3%，进口3694.3亿美元下降8.4% [1] - 进出口特点为一般贸易进出口下降、加工贸易进出口增长，对东盟和美国进出口增长、对欧盟和韩国进出口下降，民营企业进出口增长，机电产品占出口比重六成，铁矿砂等进口量减少、煤和大豆进口量增加 [1] - 进出口总值和贸易顺差整体稳定但略低于市场预期，受特朗普关税政策和去年同期高基数影响增速放缓，全球经济复苏乏力出口增速走弱，出口结构调整，劳动密集型产品出口降幅大，集成电路和高新技术产品出口增长 [1] - 国内产业升级和进口替代使进口规模下降，部分大宗商品进口量减少，内需疲软投资需求待提振，国际贸易环境复杂，外贸形势短期内不容乐观 [2] 欧洲央行利率调整 - 3月6日欧洲央行降息25个基点，存款机制利率从2.75%降至2.5%，主要再融资利率从2.9%降至2.65%，边际贷款利率从3.15%降至2.9%，重申反通胀进展顺利但删除“今年内”实现通胀目标措辞 [3] - 行长拉加德表示将依赖实时数据，必要时暂停宽松货币政策；此次降息后利率接近中性水平，后续降息空间小，美国可能加征关税影响欧洲出口，反击或引发通胀回升，欧洲央行开始为暂缓降息做准备 [3] - 欧洲经济复苏慢、就业市场降温，德国国防军备扩张计划助提振经济，但各国举债空间不同，德国偿债能力也受考验 [4] AI应用排名 - 全球著名投资基金发布2025年全球100生成式AI消费级应用排行榜，DeepSeek两个月跃至网页端AI应用第二，中国其他大模型如豆包、月之暗面等也进入排行榜且超过部分知名产品，移动端百度AI搜索等也有排名 [5] - 消费级AI榜单反映短期内应用普及程度，AI技术迭代快、用户黏性难培养、榜单变动大，ChatGPT市场领先，国产AI应用追赶快，但榜单不能完全代表行业竞争格局，行业无绝对领先者，新技术将加快应用升级换代，未来竞争或更激烈 [6] 京东业绩 - 2024年京东集团全年收入11588亿元，同比增长6.8%，净利润414亿元，较2023年增长71%；第四季度收入3470亿元，同比增长13.4%，净利润99亿元，同比增长191% [7] - 分业务看，京东零售、京东物流及新业务2024年营收分别约10159.48亿元、1828.37亿元和191.57亿元，零售和物流营收增长，新业务营收下滑28% [8] - 京东去年业绩增长显著，四季度亮眼，国补释放消费需求带动关键指标增长，引入第三方商家助推佣金和广告收入上升，但新业务仍亏损，削减亏损业务修复盈利数据，发力外卖与即时零售或使利润端承压 [8] Manus二手平台 - Manus二手交易平台闲鱼上邀请码最高炒至近十万，官方未开设付费获取渠道，Manus是通用型AI Agent产品，需邀请码体验，体验者评价褒贬不一，关注能否解决核心工具调用和规划能力 [9] - 人工智能体是实现通用人工智能关键环节，Manus不是首个主打“AI Agent”概念产品，目前公开信息少、体验范围有限，实际表现待大规模应用验证 [9] 美国比特币储备 - 3月7日白宫加密货币主管称特朗普签署行政命令建立战略比特币储备，以政府没收的比特币为资本，不额外购买，不出售储备比特币，目的是监督数字资产，要求对政府持有的数字资产全面核算，消息发布后比特币价格下跌超5% [10] - 特朗普建立储备较谨慎，比特币币值不稳定、无实用价值、内在价值有争议，大规模购买作为储备难以确定准确价值，交易属性重、风险高，不合适作为大规模战略储备 [10][11] 美股市场 - 当地时间3月6日美股市场大幅调整，纳斯达克指数跌2.61%，较2024年12月16日高点下跌超10%，科技“七巨头”总市值蒸发4144.28亿美元约合30037亿元，个股均下跌，美联储理事表示3月可能不降息，2025年两次降息预期合理 [12] - 2月以来美股持续调整，英伟达上涨逻辑遭质疑，特朗普关税风波、就业市场趋冷、美联储降息次数或减少及中外市场比价效应致美股调整，但美股“崩盘”可能性低，美国经济整体表现良好，此前AI炒作有泡沫，调整属正常 [12][13] A股市场 - 3月7日两市震荡调整，创业板指领跌，成交额1.82万亿缩量882亿，个股跌多涨少，有色金属概念股大涨，汽配股、机器人概念股活跃，固态电池等板块下跌，沪指跌0.25%，深成指跌0.5%，创指跌1.31% [14] - 周五两市指数小幅震荡，赚钱效应减弱，德国增加军费使军工板块冲高，美国关税政策使小金属板块领涨，消费政策加码预期使白酒板块午后冲高，市场对新热点共识不足，指数遇前期压力位调整，本周市场情绪修复，中美贸易摩擦风险未明显展现，AI概念炒作分化 [14][15]

核心观点 - DeepSeek是一家以极低成本实现高性能AI模型研发的公司 其训练成本仅为竞品的1/10 通过算法优化和开源策略成为AI界的"价格屠夫" [8][11][13] - 公司核心技术优势体现在采用混合专家模型(MoE)和高效训练方法 以557.6万美元成本训练出6710亿参数模型 性能比肩GPT-4o和Claude 3.5 [8][48] - 母公司幻方量化背景提供算力基础 创始团队年轻化且具备技术基因 坚持"普惠开放"理念推动技术革新 [45][47][48] 产业链分析 上游产业链 - 全球算力规模达910EFLOPS 其中智能算力从2021年113EFLOPS增长至2023年335EFLOPS 增速领先 [16] - AI芯片市场2023年规模652亿元 预计2026年达1611亿元 2024年上半年中国加速芯片市场规模超90万张 GPU占80%份额 [22][25] - AI服务器全球市场2023年突破500亿美元 增幅95.8% 中国市场规模从2020年149亿元增长至2023年692亿元 [28] - 云计算市场2023年规模6165亿元 同比增长35.5% 六大云服务商占据71.5%市场份额 [34] 中游产业链 - 全球AI市场2023年收入5381亿美元 同比增长18.5% 预计2026年达9000亿美元 [37] - 2024年Q1全球AI领域完成1779笔融资 总额216亿美元 [38] - 中国现有240多个大模型 头部产品包括文心一言/豆包/Kimi等 DeepSeek定位对标OpenAI o1和Claude 3.5 [41] 技术实现方式 - 采用数据优化和算法创新 通过20%核心数据训练实现80%性能提升 突破传统算力依赖模式 [13] - 训练与推理环节分离 参数量升级影响训练算力 推理算力取决于应用场景数据吞吐量 [20] 公司背景 - 团队规模139人 以名校年轻人才为主 创始人梁文锋为浙江大学信息与电子工程学系硕士 [45] - 母公司幻方量化曾管理超1000亿资金 2017年实现投资策略AI化 投入超10亿元建设"萤火虫"超级计算机 [47] - 2024年主动缩减资管规模至300亿以下 战略重心转向AI研发 2024年5月推出DeepSeek-V2引发行业价格战 [47] 产品与市场策略 - 定价策略极具颠覆性：DeepSeek-V2每百万tokens输入1元/输出2元 相当GPT-4 Turbo成本的1% [47] - 2024年12月发布DeepSeek-V3模型 采用6710亿参数MoE架构 总训练成本557.6万美元 不足GPT-4的1/10 [8][48] - 坚持开源路线 代码完全公开 技术透明度与低成本优势形成双重竞争力 [11][48]

搜索茧房概念与特征 - AI搜索工具通过用户搜索行为和提问方式定制结果，形成新型"搜索茧房"或"生成式幻觉茧房"，区别于传统推荐算法造成的信息茧房 [2] - 搜索茧房内容由AI实时生成而非平台现有内容，答案基于训练数据和算法构建，可能仅呈现某个"版本"的真相 [5] - 用户主动参与但实际受限，搜索方式、用词习惯及工具选择会隐蔽地限制信息范围，易使使用者误认为获得全面答案 [6] 与传统信息茧房差异 - 形式差异：传统为被动推荐养成系，搜索茧房为主动定制系，用户自行跳入限制圈 [3] - 依赖性差异：AI搜索依赖反馈增强系统，快速定制答案导致用户逐渐丧失核实信息的耐心，例如CDPP一词在不同工具中呈现"处对象"与"彩带飘飘"两种完全不同的解释 [7][8] - 感知差异：传统茧房易引发用户警觉，搜索茧房因表面主动性更难察觉局限 [6] 形成原因分析 - AI工具本身存在特性差异，例如DeepSeek专业理论化与Kimi口语化的回答风格导致信息范围局限 [12] - 用户反馈强化机制：持续调整答案会加厚茧房壁垒，形成双向强化循环 [13] - 商业逻辑驱动：订阅收费与广告植入模式推动"千人千面"设计，OpenAI明确需根据个性化需求提供定制答案 [14][15] 商业效率与风险 - 污染语料可能导致错误信息传播，如抖音与豆包对人物关系结论矛盾 [18][19] - 品牌方可批量生产内容植入AI搜索结果，实现精准目标用户触达，类似软性广告投放提升商业效率 [20] - 内容策略影响AI抓取：增加关键字频率和生产长内容可提升搜索可见性，但可能牺牲信息质量 [20] 应对策略 - 初级阶段：多工具对比使用（如Kimi、腾讯元宝）、双向提问（正反视角）、人工核实基础信息 [24] - 中级阶段：组合黄金圈/5W2H等提问法则，跨学科交叉提问（商业+心理+伦理）打破分类局限 [25][26] - 高阶阶段：人工核查细节防止AI幻觉，主动探索对立面信息，建立认知拓宽的思维方式 [28]

开源周活动总结 - 国内AI明星企业深度求索(DeepSeek)在2月24日至28日举办了为期五天的"开源周"活动 [1][3] - 活动期间共发布了五个开源项目，涵盖计算、通信和存储等多个技术领域 [3] - 中信证券研报指出，此次开源活动有望进一步催化AI+主题，带动行业应用发展和算力需求增长 [7] 开源项目详情 - 2月24日：开源FlashMLA代码库，针对Hopper GPU优化的高效MLA解码内核，已投入生产 [4] - 2月25日：开放DeepEP通信库，支持MoE模型训练和推理的全对全通信，兼容FP8低精度运算 [4] - 2月26日：开源DeepGEMM库，专为FP8通用矩阵乘法设计，支持普通和MoE分组的GEMM [5] - 2月27日：一次性开源DualPipe工具、EPLB负载均衡器及性能分析数据集 [5] - 2月28日：开源3FS数据访问助推器 [6] API价格调整 - 2月25日恢复API充值功能，同时进行价格结构性调整 [8][9] - deepseek-chat(V3模型)：输入tokens 2元/百万，输出tokens 8元/百万 [9] - deepseek-reasoner(R1模型)：输入tokens 4元/百万，输出tokens 16元/百万 [9] - 2月26日推出错峰优惠策略 [10] - 每日00:30-08:30优惠时段 [10] - V3模型价格降至50%，R1模型降至25% [10]

AI行业人才分布格局 - 中国AI头部企业创始人呈现"北清华，南浙大"集中分布格局，清华系占据半壁江山，浙大系在"杭州六小龙"中表现突出 [8][9][11] - 2024年国内AI头部格局为"6+2"，其中月之暗面、智谱AI、百川智能等6家清华系企业占据主导，DeepSeek和面壁智能为浙大系代表 [8] - 全球生成式AI专利数据显示，浙江大学和清华大学分别以492件和紧随其后的数量位列高校前列，中国科学院排名第一 [9][13] 高校AI学科实力对比 - Nature 2024全球高校AI学科100强中，中国19所上榜，清华(264.24分)、北大(235.15分)、国科大(181.37分)、浙大(181.06分)包揽前四 [14] - 软科2024年AI专业排名显示，清华与上海交大并列A+级第一(61.7分)，浙大排名第五(58.2分) [15][16] - US News 2024-2025全球AI专业排名中，清华全球第一，电子科大第三，浙大位列中国第四(全球第七) [17][18] 人才培养模式差异 - 清华采用"学院派精英主义"，依托姚班/智班聚焦AGI底层技术，计算机系、自动化系、交叉信息研究院形成三足鼎立 [21][22] - 浙大推行"商业敏捷主义"，以竺可桢实验班为核心，强调学科交叉与场景驱动，重点发展医疗影像、金融科技等垂直领域 [21][22] - 姚班学生选拔标准严苛，国际奥赛金牌为标配，毕业生多进入MIT、斯坦福等顶尖学府或成为行业领军人物 [26] 地域产业生态影响 - 北京中关村互联网巨头为清华系提供技术-产品闭环场景，如美团"悟道"大模型直接应用外卖业务数据 [23] - 杭州数字经济生态催生"技术即业务"思维，浙大与阿里/蚂蚁深度绑定，云从科技人脸识别系统早期应用于支付宝刷脸支付 [23] - 北京超高人才密度与杭州宜商环境形成差异化产教融合生态，清华系获美团/字节资本加持，浙大系擅长对接地方政府资源 [32] 行业竞争动态 - DeepSeek与月之暗面几乎同步发布对标OpenAI的新模型，分别采用原生稀疏注意力(NSA)和块注意力混合(MoBA)算法 [33] - 中国已超越美国成为AI人才最大产出国(占比45.63%)，但美国仍吸引全球60%顶级AI研究机构，中国需增强人才留存能力 [33][35] - GPT-4核心团队中20%研究人员来自中国，显示中国人才培养体系已具备国际竞争力 [33]

API价格调整 - DeepSeek推出错峰优惠活动，北京时间每日00:30-08:30为优惠时段，API调用价格大幅下调，其中DeepSeek-V3降至原价的50%，DeepSeek-R1降至25% [1] - 在标准时段（北京时间08:30-00:30），V3和R1的百万tokens输入（缓存命中）价格分别为0.5元和1元，百万tokens输出分别为8元和16元 [2] - 在优惠时段（北京时间00:30-08:30），V3和R1的百万tokens输入（缓存命中）均降为0.25元，百万tokens输出均降为4元 [2][3] - 2月6日公司曾暂停API服务充值，2月25日重新开放API充值 [4] 模型技术参数 - DeepSeek主要有两款主力模型：deepseek-chat（基础大模型，对应V3）和deepseek-reasoner（推理模型，对应R1） [2] - 两款模型的上下文长度均为64K，最大输出长度均为8K [3][5] - deepseek-reasoner的最大思维链长度为32K [3][5] - 在缓存未命中情况下，标准时段V3和R1的百万tokens输入价格分别为2元和4元 [3][5] 开源战略 - DeepSeek启动"开源周"，连续五天开源五大软件库 [6] - 2月24日开源FlashMLA，是针对Hopper GPU优化的高效MLA解码内核 [7] - 2月25日开源DeepEP，是用于MoE模型训练和推理的EP通信库 [7] - 开源策略带动AI渗透率加速，有望促进行业应用发展和算力需求增长 [8] - 行业出现开源趋势，Meta坚持开源路线，Google采取混合策略，OpenAI可能重新考虑开源 [10][11][12] 行业影响 - DeepSeek的出现改变了大模型企业对开源闭源的态度，百度宣布将在2025年6月30日起开源下一代文心大模型 [11] - OpenAI创始人承认需要制定不同的开源策略，可能再次开源大模型 [12] - MiniMax和阶跃星辰等国内企业已开始响应开源潮流 [12][13] - 开源被证明是能够快速占领市场、推动技术创新的战略路径 [14]

进入过渡期，找回旧状态。 文丨孙海宁 高洪浩 编辑丨黄俊杰 高洪浩 2 月 13 日上午，字节跳动举办了新一期的 All Hands 全员会，字节 CEO 梁汝波、CFO 高准、人力资源负 责人华巍、电商业务负责人康泽宇、AI 业务负责人朱文佳、TikTok CEO 周受资与全体员工交流，并回应 了部分提前收集的员工提问。 2024 年的全员会上，梁汝波将新一年的关键词定为了 "危机感"。今年，他不再提危机，而是重提 "务实的 浪漫"。 "务实的浪漫" 是字节创始人张一鸣在 2019 年公司周年庆上提出的。当时，他以此反驳外界评价他本人 "过于理性"、认为字节跳动是 "AB 测试公司" 和 "App 工厂"。"我觉得我们是一个非常浪漫的公司......只 不过我们是务实的浪漫。" 张一鸣觉得浪漫是面向未来、拥抱不确定性、保持可能性；务实是大力出奇 迹、刨根问底、抓住本质；而务实的浪漫就是 "把想象变成现实，face reality and change it（面对现实并改 变它）"。 字节正处于新旧业务过渡期。拥有超 7 亿日活用户的抖音依旧稳健，但用户、广告收入、电商销售额的增长 均不可避免地开始放缓；另一 ...

格局变化 - DeepSeek推出R1模型，性能比肩OpenAI o1但API价格仅为1/30，迅速改变全球大模型竞争格局 [4][6] - R1发布后DeepSeek应用登顶美区App Store，两周下载量达ChatGPT同期两倍，中国DAU突破3000万 [8][12] - 英伟达股价因市场担忧GPU需求受冲击一度暴跌，但10天后反弹至3万亿美元市值 [7] 技术突破 - "蒸馏"技术成为焦点：伯克利团队用450美元、李飞飞团队用50美元即开发出接近o1性能的垂直领域模型 [15][16] - DeepSeek论文显示通过生成80万数据精调开源模型，可显著提升推理能力 [14] - 中国公司密集发布新模型，Chatbot Arena前20名中中国模型占比达5个，较上月增加2个 [17][18][22] 企业动态 - OpenAI年化收入超60亿美元，ChatGPT付费用户达1550万，企业API收入年化32亿美元 [5][29] - 微软考虑用DeepSeek模型替代OpenAI，Databricks超1000家客户半月内采用R1/V3 [12] - 英伟达发布Project Digits个人算力平台，可本地运行2000亿参数模型，售价3000美元 [31][32] 资本动向 - 1月26家AI公司获超5000万美元融资，中国占2家，医疗AI和算力优化领域最活跃 [39][45] - OpenAI启动400亿美元融资估值达3000亿，Anthropic获30亿美元估值600亿 [40] - 四大科技公司+OpenAI联盟计划超8000亿美元算力投资，但微软暂停33亿数据中心建设 [33][36][37] 行业趋势 - Agent应用成竞争焦点：OpenAI推出Task/Operator功能，Anthropic/智谱同步跟进 [27][28][30] - 数据争夺白热化：OpenAI爬虫导致网站崩溃，反爬虫"下毒"程序在开发者论坛流行 [52][54][56] - 开源模型冲击商业市场：Meta组建团队研究DeepSeek技术，计划用于Llama新版 [9]

新一代中国青年创业者代表 - 大疆无人机创始人汪滔、DeepSeek创始人梁文锋、宇树科技创始人王兴兴、游戏科学创始人冯骥展现出自信且充满使命感的共同特点 [5] - 自信源于对自身实力的清晰认知和对行业趋势的精准把握 [5] - 使命感推动他们为行业进步和国家科技发展贡献力量 [5] 大疆无人机 - 大疆在全球无人机市场占据领先地位，拥有超1.8万项专利 [7][8] - 公司坚持长期主义，拒绝盲目追逐风口，专注于技术积累和产品打磨 [7] - 每年投入大量资金用于研发，技术突破包括禅思云台和Phantom系列无人机 [7][8] - 产品设计注重"品位"，融合科技与美学，成为"科技艺术品" [8] - 创办RoboMasters机器人大赛，投入5000万元培养创新人才 [8] - 通过开放SDK构建无人机应用生态，推动行业共建 [8] DeepSeek人工智能 - DeepSeek专注于AGI研究，选择差异化技术路线，突破传统架构 [11][12] - R1-Zero模型首次验证纯强化学习在大模型训练中的可行性 [11] - 创新MLA和DeepSeekMoESparse结构，推理成本比竞品低7-10倍 [11] - DeepSeek-V3训练成本仅557.6万美元，性能媲美GPT-4o [12] - 核心团队以应届毕业生为主，提供自由创新环境 [12] - 坚持"开源+生态共建"策略，API定价仅为OpenAI的3% [12] 宇树科技机器人 - 四足机器人全球销量占比超60%，覆盖消费、科研和工业领域 [15] - 人形机器人H1步行速度1.5米/秒，G1量产版价格下探至9.9万元 [15] - 全栈自研技术体系复用四足机器人技术，降低研发成本 [15] - 判断人形机器人"iPhone时刻"还需3-5年，AI技术是主要瓶颈 [16] - 探索工业场景应用，与蔚来汽车合作部署搬运机器人 [16] 游戏科学文化创新 - 《黑神话：悟空》以《西游记》为蓝本，融合东方奇幻元素 [19] - 团队扫描全国100多处古建筑和地貌，还原传统文化细节 [19] - 运用实景扫描和虚幻引擎技术，打造沉浸式体验 [19] - 坚持慢工出细活，避免AIGC导致的同质化问题 [20] - 关注游戏成瘾问题，倡导健康游戏理念 [20] 行业影响与未来展望 - 四位创业者分别在无人机、AI、机器人和游戏领域实现突破 [22] - 大疆重塑"中国制造"形象，DeepSeek打破AI技术垄断 [22] - 宇树科技推动机器人产业化，游戏科学传播传统文化 [22] - 预示中国青年将在更多科技和文化领域引领创新 [22]

特朗普支持H-1B签证 - 特朗普阵营分为MAGA群体和以马斯克为代表的硅谷科技高管群体，双方就H-1B签证爆发冲突 [1] - MAGA支持者认为H-1B签证被滥用，需大幅削减以促进美国工人就业 [1] - 马斯克强烈反对削减H-1B签证，称其公司成功得益于该签证项目，并威胁"开战" [1] - 特朗普表态支持H-1B签证项目，称其"很棒"，与其第一任期内的批评立场相反 [1] 粤港澳大湾区无人车发展 - 广州南沙、珠海横琴、深圳前海、深圳宝安四地签署协议，实现无人车跨区域试运营互认 [2] - 首批参与公司包括小马智行、如祺出行、酷哇科技、萝卜快跑 [2] - 全球无人车行业快速发展，Waymo每周单量达15万次，计划扩张至迈阿密、东京等地 [2] - 沙特、新加坡积极推动无人车落地 [2] OpenAI控制权变更 - OpenAI CEO阿尔特曼计划到2025年将公司转型为正常营利机构，摆脱非营利机构控制 [3] - 非营利机构将不再保留控制权和监督权，仅持有部分股份 [3] - 此举旨在便于融资和推动研究，OpenAI成立于2015年，原为非营利机构 [3] - 2019年成立营利实体引入外部投资方，但受非营利机构监督 [3] - 2023年11月非营利机构董事会曾驱逐阿尔特曼 [3] - 原条款规定AGI实现后微软权益清零，投资人最多获100倍回报，调整情况尚不明确 [4] 特斯拉Cybertruck传闻 - 特斯拉中国否认Cybertruck将于明年1月1日国内上市的消息 [5] - Cybertruck是纯电皮卡，2019年发布，2023年12月1日开始在美国得州交付 [5] 长安汽车海外扩张 - 长安汽车计划明年进入欧洲市场，将召开欧洲品牌发布会 [6] - 目标到2030年实现年销500万辆，其中新能源350万辆，海外销量占比30% [6] - 目前已有8家海外工厂投产，可利用产能达13万辆 [6] 小米汽车业绩 - 小米SU7全年交付量超13万辆，提前完成全年目标 [7] - 2024年12月28日为小米汽车正式亮相1周年 [7] 古茗门店扩张 - 古茗开出第9999家门店，位于湖北襄阳 [8] - 2023年底门店数达9000家，2024年9月底为9778家 [8] - 距离"万店"目标仍需考虑关店因素 [8] 蒂芙尼中国市场收缩 - 蒂芙尼关闭云南昆明唯一门店，此前已收缩上海香港广场亚洲最大门店约一半面积 [9] - 2001年进入中国市场，2024年前三季度LVMH集团珠宝腕表部门有机销售同比下跌3% [10] 字节跳动剪映团队变动 - 剪映产品负责人张逍然离职，曾为脸萌早期成员 [11] - 技术负责人王学智状态为长期休假，正与多家风投接洽 [11] 航空事故影响 - 韩国济州航空波音737-800坠毁，179人遇难，2名机组生还，全国哀悼7日 [12] - 三天前阿塞拜疆航空波音737坠毁，62名乘客和5名机组中27人生还 [12] - 波音公司股价周一开盘跌超4% [12]