RWA与稳定币概述 - RWA通过区块链技术将实体资产转化为数字代币 如协鑫能科光伏电站收益权拆分为100元份额 实现全球7×24小时交易和智能合约自动处理 摩根士丹利预测2030年市场规模突破16万亿美元 [3] - 稳定币与法币挂钩提供价格稳定性 主流产品USDT、USDC流动性强 香港通过《稳定币条例草案》建立全球首个港元稳定币发牌制度 美国推进《吉尼斯稳定币法案》强化美元地位 [3] 协同效应与市场案例 - 稳定币为RWA交易提供流动性支持 RWA拓展稳定币应用场景 华夏基金在香港金管局沙盒发行的零售代币化港币货币基金首日规模超越贝莱德同类产品 [4] - 北京发布RWA新政 计划在金融、医疗等领域打造20余示范案例 充电桩上链融资达1亿元 [4] 发展趋势与潜在影响 - RWA从边缘实验转向主流应用 绿色金融、供应链金融领域实体资产上链加速 [5] - 稳定币监管完善推动跨境支付、DeFi场景应用扩展 [5] - 技术标准方面 中国信通院牵头制定《可信区块链实体资产可信上链技术规范》 但全球统一标准尚未形成 [5]

天阳科技调研纪要 - 公司在国内信用卡领域排名第一，正积极拓展东南亚等海外市场，与头部厂商合作提供信用卡迁移和技术支持 [1] - 公司已推出稳定币充值的信用卡产品，技术成熟且监管政策友好，稳定币跨境支付具有30秒内到账、费用透明、成本低等优势 [1] - 稳定币支付无需SWIFT体系，去中心化特点显著降低代理行成本，费用主要包括美元与稳定币互换手续费及本币与美元汇兑差 [1] - 稳定币发行门槛高，USDT和USDC等流动性强的稳定币将占据主导地位，稳定币是法币数字化并巩固美元霸主地位 [1] - 金融科技公司需具备区块链开发技术和市场敏感度，RWA(真实世界资产)领域仍在成长中，短期内可用不良资产作为底层资产 [1] 奥普特调研纪要 - 公司2024年半导体行业收入5,081万元(同比+44.08%)，汽车行业收入3,210万元(同比+89.95%)，呈现强劲增长态势 [2] - 销售模式优化以买断式为主，逐步加大标准产品销售，未来计划拓展区域经销模式 [2] - 推动技术成果向标准化、模块化产品转化，提升产品标准化水平和业务规模化程度 [2] - 视觉软件三大核心产品SciVision、Smart3、DeepVision3完成多项技术升级与产品迭代 [2] - 发展战略是成为国际一流自动化核心零部件供应商，聚焦感知与决策关键环节 [2] - 增长动力来自机器视觉行业渗透率提升、客户认知增强、工业AI技术迭代及全球化布局带来的国产替代机会 [2] 煜德投资机构背景 - 由资深基金经理靳天珍创办，拥有专家型投研团队和复合型运营团队 [3] - 聚焦A股上市公司投资机会，同时在海外市场及对冲基金有适当布局 [3] - 以深度研究为唯一决策导向，通过扎实价值判断穿越市场周期 [3]

公司调研信息 - 知名私募申九资产近期调研了天阳科技，参与形式为特定对象调研和分析师会议 [1] 公司业务与技术优势 - 天阳科技在国内信用卡领域排名第一，正在积极拓展海外市场 [1] - 公司已推出支持稳定币充值的信用卡产品，技术成熟且监管政策友好 [1] - 稳定币跨境支付无需SWIFT体系，具有到账快（30秒内）、费用透明、成本低的优势 [1] - 金融科技公司需具备区块链开发技术和市场敏感度，RWA（真实世界资产）仍在成长中，短期内可用不良资产作为底层资产 [1] - 稳定币支付费用包括美元与稳定币互换手续费及本币与美元间的汇兑差 [1] 行业趋势与竞争格局 - 稳定币发行门槛高，流动性强的稳定币如USDT和USDC将占据主导地位 [1] - 并非所有国家有发行稳定币的需求，稳定币是法币的数字化，有助于巩固美元霸主地位 [1] - 天阳科技与头部厂商合作，拓展东南亚等海外市场，提供信用卡迁移和技术支持 [1] 机构背景 - 上海申九资产管理有限公司成立于2016年3月22日，经营范围包括资产管理和投资管理 [2]

券商争相关注稳定币投资机遇 据进门财经，5月29日~5月30日，包括中信证券、国泰海通、招商证券、国金证券、东吴证券、西部证券、国盛证券等在内的十余家券商举办了13场以"稳定 币"为关键词的路演会议。未来几天内，中金公司、广发证券等券商也将举行稳定币相关电话会议。 机构通 > 居宅司正式 CMS # 招商证券 招商证券路演会议 天风海外研究 | 香港和美国稳定币法案影响解 招商计算机 | 稳定币:解读及展望 民生计算机 | 香港立法会通过《稳定币条 案》的影响与机遇 模 天风证券研究所 民生证券研究院 刘玉萍 288 次浏览 今天 10:00 05-29 21:00 375 次浏览 05-29 20:30 卓越 专场 头正 11 中信证券 专场 】国泰海通业芬 | 田家 C) 乐北证券 中信证券 | 香港通过稳定币条例草案的影响与 每经记者｜王海慜 每经编辑｜叶峰 几乎在一夜之间，"稳定币"突然火了。据进门财经显示，5月29日~5月30日短短两天，就有多达十余场以稳定币为关键词的券商电话会扎堆举行，涉及业内 十多家券商。而这几天，多只稳定币概念股也接连有强势表现。 这股热潮的背后是事件催化剂的发酵。近日，香港 ...

大会概况 - 2025 RWA国际投融资大会·香港站由Web3创新平台IPX官方承办，聚焦IP资产上链的未来发展 [1] - IPX创始人Ethan Mo提出系统性IP-RWA全栈解决方案，获得海内外资本与技术团队高度认可 [1] - 大会邀请HashKey集团、京东科技、FISCO BCOS、胜利证券等领军企业代表参与讨论创新型资产RWA标准化路径 [1] 圆桌论坛与嘉宾观点 - 大会举办两场深度圆桌论坛，主题为"RWA的多链部署与跨境合规"和"知识产权如何成为主流RWA资产" [3] - HashKey集团董事长肖风博士指出RWA底层逻辑源于传统金融资产证券化，区块链技术将提升全球资本流动效率和透明度 [3] - R01Labs创始人叶开强调RWA是结构化金融工程，透露将在迪拜发起设立RWA结构化基金，并预测美股资产代币化可能成为下一牛市催化剂 [5] IPX的核心业务与产品 - IPX以"IP原始资产包"为核心产品模型，构建IP资产链上结构化发行路径，涵盖确权、估值、结构、上链、跨链流通与融资工具接入六大环节 [7] - IPX已与多个IP、创作者联盟、估值律所展开深度合作，推出"IP-RWA资产管理平台"并发布技术路线图 [9] - IPX启动"Global IP Tokenization Pilot Program"全球IP资产上链试点计划，推动高潜力知识产权资产进入主流RWA市场 [9] IPX的定位与愿景 - IPX是专注于知识产权资产RWA化的Web3基础设施项目，提供全栈式解决方案 [10] - IPX通过构建"IP-RWA引擎"，推动全球创意资产进入链上资本体系，构建可信、开放、无边界的知识产权金融生态 [10]

传统经销渠道困境与RWA解决方案 - 传统经销渠道面临营销成本飙升、库存积压严重、资金链紧张等问题 [1] - 数权宝通过"RWA数字资产解决方案"实现高端库存2天清零的销售突破 [1] 库存数字化改造案例 - 私行总会4500万元高端酱酒库存通过RWA方案转化为45万份"私享权益凭证"，每份对应100元实物资产价值 [3][4] - 权益凭证包含实物所有权、数字资产消费权、20%销售额分红权及二级市场流通增值权四重价值 [4] - 采用"两链一桥"系统（联盟链+私有链+跨链协议）实现资产数字化，技术团队由前蚂蚁链核心成员领衔 [4][8] 商业生态构建 - 双通证模型驱动用户裂变：基础数字资产可支付宝全场景消费，累积可兑换"私享股权通证"参与企业利润分配 [5] - 系统日均处理10万+次交易，采用蚂蚁数科硬件安全芯片实现链上-实物1:1映射，酒品绑定唯一RFID芯片防伪 [8] - 合规性通过国家网信办区块链备案、ISO 27001认证及中国信通院可信区块链认证 [7][9][11] 运营数据表现 - 4500万元库存72小时售罄，效率较传统清仓模式提升20倍 [10] - 总收益达1.35亿元（含二级市场溢价），超传统模式3倍，30%用户来自非白酒消费圈层 [10] - 用户复购率提升至45%，核心用户月均消费2.8万元，企业构建15万高净值用户数字账户体系 [10] 技术架构与行业适用性 - 底层架构支持日均千万级资产上链，适配奢侈品、生鲜、3C等多品类库存通证化 [11] - 联盟链技术满足跨国监管要求，权益设计突破传统积分限制实现消费+投资双属性 [11] - 库存周转率较传统模式提升60%，24小时持仓波动超30%自动触发智能合约预警 [7]

品牌强国论坛 - 第11届品牌强国论坛在深圳举行 聚焦数字经济时代品牌价值重构 百余位政商学界专业人士参与研讨 [1] - 论坛由Asiabrand发起 中国亚洲经济发展协会 香港一带一路总商会等联合主办 [1] - 议题包括"数字化时代的中国企业品牌价值提升" 中共中央对外联络部原副部长马文普等参与研讨 [1] 品牌价值与战略 - 品牌成为国家竞争力核心载体 衡量国家综合实力与话语权的重要标尺 [1] - 数字化浪潮与全球化机遇交织 需以国际视野审视品牌强国战略 [1] - 华为技术 国家电网 工商银行等位列"2025中国品牌500强"榜单前十名 [1] 品牌RWA创新 - 举行"品牌RWA重塑品牌价值"平行圆桌论坛 香港中小企业发展促进会会长宗第等专家参与 [2] - RWA应用场景探讨 品牌资产代币化可实现"品牌信用+市场价值"转化 [2] - 品牌资产代币化提升资产流动性 重构品牌与消费者关系 将用户转变为"共建者" [2]

RWA驱动因素 - 流动性需求：传统资产如房地产和基础设施因高门槛、低流动性难以高效流通，RWA通过代币化拆分所有权吸引全球中小投资者参与 [3] - 政策支持：香港金管局"沙盒机制"和美国SEC对代币化证券的合规化探索为RWA提供监管试验田 [3] - 技术成熟：AI、物联网与区块链融合提升资产数据上链透明度，如蚂蚁链的"资产链+交易链"架构 [3] RWA核心优势 - 融资效率提升：传统ABS需6-12个月，RWA融资周期可缩短至8周（如朗新充电桩项目） [3] - 成本降低：智能合约自动化管理减少中介费用，某新能源企业融资成本从15%降至8% [3] - 流动性增强：代币化资产支持24小时全球交易，如RealT平台允许以50美元投资美国房产权益 [3] RWA资产类别 - 稳定币：USDT市值超1000亿美元，占稳定币市场份额65% [6] - 私人信贷：MakerDAO部署RWA额度达6亿美元，合作方包括Huntington Valley Bank等 [6] - 政府债券：香港金管局2023年底推动港币RWA债券试点，市场规模达5亿港元 [6] - 大宗商品：PAXG（实物黄金代币）日均成交额约5000万美元 [6] - 房地产：新世界发展等香港地产商尝试资产证券化+RWA试点 [6] - 投资基金：香港沙盒涵盖固定收益基金RWA产品，基金规模由亿级港币起步 [6] RWA发行流程 - 资产筹备：明确底层资产类型与结构，引入增信机制，编制发行说明书 [10] - 技术平台搭建：选择区块链底层平台，集成托管服务、KYC/AML验证 [10] - 监管协调：申报并获取香港及内地监管部门审批，设计跨境资金流动机制 [10] - 链上发行与交易：完成资产数字化与代币化，投资者通过区块链购买资产 [10] - 持续运营与管理：定期披露资产运行状态、收益分配、估值变动 [10] RWA区块链平台与技术选型 - 资产链（联盟链）：面向资产方、运营商和风控方，上链数据标准化 [12] - 交易链（联盟链）：面向投资机构与监管方，提供透明交易与监管接口 [12] - 可信跨链桥：连接两条链，实现数据流转、权限控制和隐私保护 [12] RWA法律与合规 - 资产合法性：确保无权属争议 [14] - 发行合规性：符合内地、香港及国际法律（如MiCA、FATF） [14] - 合同协议：涵盖资产描述、发行条款、收益分配、违约处理等细则 [14] - 税务合规：需协调香港、内地及投资者属地税务安排 [14] RWA当前问题 - 监管滞后：缺乏明确法律框架，项目合规风险高 [18] - 发行门槛高：多为资本实力雄厚的大型机构，中小企业难以参与 [18] - 资产选择受限：成功发行项目集中于房地产或高信用债权 [18] - 发行成本高：部分项目发行成本达10% [18] - 投资人结构单一：多为熟悉数字资产的专业人士 [18] RWA未来发展趋势 - 监管框架日趋清晰：各国监管机构将逐步建立RWA相关指引 [19] - 资产类型日益多样：未来将支持供应链金融、应收账款等多样化资产 [19] - 投资人日益成熟：投资人群将扩大，借助AI与数据工具提升风险判断能力 [19] - 技术融合深化：AI自动化资产代币化与链上金库管理 [20] - 资产类别扩展：环保资产如碳信用、绿色能源收益权代币化 [21]

核心事件 - 古装短剧《以太坊》于5月17日在香港举行RWA上市敲钟仪式 成为娱乐赛道首个RWA上市案例 [1][9][13] - 活动同步举办Web3娱乐赛道共创大会 近百名嘉宾参与线下首映 [5][9] 内容制作与创新 - 短剧采用"永续"概念和众创模式 结合古装题材呈现比特币与区块链故事 [1][13] - 主创团队曾制作2018年行为秀《比特币生存挑战》及2024年短剧《重生之我再币圈当大佬》 [7] - 角色命名融合行业元素 如何姨(何衣)、毕爱惜(BSC)、索拉娜(Solana)、葱儿(BTC聪儿) [11][12] 行业参与与合作 - COSM公链、ChangeSwap等项目参与角色定制 推出"烤猫""嫦娥"等IP形象 [1] - Xone公链计划战略投资该剧及娱乐赛道 [13] - 台湾艺人林星潼饰演毕爱惜(BSC)并担任联合制片 [9] 行业影响 - 活动展示多部Web3作品 包括Twinkle出品《黑琥珀》及K线教主获奖作品《转世困境》 [7] - 总导演立二拆四具有传统互联网爆款制作经验 七年前已布局区块链内容领域 [13] - 活动被视为Web3娱乐赛道正式开启的标志 预期推动短剧、综艺、真人秀等内容形式创新 [13]

合作概述 - 香港中华煤气有限公司全资附属公司名气通电讯与蚂蚁数字科技签署合作备忘录，围绕RWA（真实世界资产）和AI能力展开深度合作 [1] - 合作内容包括探索AI技术加强数据中心服务、IDC RWA领域合作、煤气公司业务AI转型、本地及海外客户AI代理综合服务 [1] - 双方将成立联合团队推进合作进展，反映AI和Web3技术在革新传统基础设施服务方面的重要性日益增长 [1] 合作细节 - 计划结合名气通数据中心专业优势与蚂蚁数科AI技术，提供更智能解决方案 [1] - 蚂蚁数科的Web3和AI解决方案将与名气通基础设施互补，助力企业从数据中发掘更多价值 [1] - 合作将推动双方成为亚洲区内数码创新的先驱 [1] 未来规划 - 计划在煤气公司七大业务板块深化合作，包括香港/内地城市燃气、水务及环境、可再生能源、B2C延伸业务、绿色甲醇、可持续航空燃料 [2] - 将利用蚂蚁数科AI算力驱动业务发展，构建领先的AI能源生态圈 [2] - 煤气公司将采用AI加强内部管理，建立全集团一体化管控体系 [2] 业务影响 - 名气通将通过合作提升现有服务水平，成为AI解决方案市场生力军 [1] - 煤气公司将依托名气通AI数据中心能力，向各能源板块赋能AI算力，开发针对能源行业的AI服务 [2] - 合作将助力企业从数据中发掘更多价值，为数据服务效率与性能树立新标准 [1]