中国政府稀土出口管制政策立场 - 中国政府依法依规开展稀土相关物项出口管制工作 [2] - 对于用于民用用途、合规的出口申请，中国政府均及时予以批准 [2] - 中国政府积极适用通用许可等便利化措施，以促进两用物项合规贸易，并维护全球产供链安全稳定 [2] 欧盟商会的反馈与影响 - 中国欧盟商会发布快速调查，多数受访企业表示受到中国稀土出口管制影响 [2] - 受影响的具体表现包括成本上升和交付周期延长 [2] - 商会呼吁建立通用许可机制，以期为相关企业提供稳定性和可预测性 [2]

中日贸易与稀土政策 - 中国政府表示如果日本一意孤行将采取必要反制措施 一切后果由日方承担 [1] - 中国政府依法依规对稀土相关物项实施出口管制 但民用合规出口申请均及时获批 并积极适用通用许可等便利化措施促进合规贸易 [1] 中法经贸合作 - 在两国元首战略引领下 中法各领域经贸合作取得丰硕成果 双边贸易扩量提质 今年1至10月贸易额达688亿美元 同比增长4.1% [2] - 中法双向投资稳中有升 投资总额已超过270亿美元 [2] - 中法两国相关部门签署了《关于加强中法两国双向投资的谅解备忘录》 将支持和鼓励两国企业加大双向投资并提供公平公正非歧视可预期的营商环境 [2] 国内消费促进措施 - 商务部将结合岁末年初传统消费旺季 组织开展新春消费季、网上年货节、老字号嘉年华等促消费活动 并指导各地举办冰雪消费季、美食荟、展演季等活动 [3] - 商务部将加快推进消费新业态新模式新场景试点和国际化消费环境建设 指导各地打造服务消费、数字消费、绿色消费、“人工智能+消费”等领域的消费新场景 [3] - 商务部将通过扩大高水平对外开放 以开放优化供给 以供给创造需求 从而激发消费新增量 [3]

国内政策与监管动态 - 市场监管总局发布《外卖平台服务管理基本要求》国家标准，旨在解决“幽灵外卖”、非理性竞争及配送员权益保障不足等问题，要求平台简化收费项目、规范促销行为，推动收费信息透明化和促销规则合理化 [1] - 商务部表示将坚持惠民生与促消费结合，扩大优质商品和服务供给，创新消费场景，并加快推进消费新业态、新模式、新场景试点及国际化消费环境建设，重点领域包括服务消费、数字消费、绿色消费及人工智能+消费 [1] - 商务部发言人回应稀土相关物项出口管制，称中国政府依法依规开展相关工作，对用于民用用途的合规出口申请及时予以批准，并积极适用通用许可等便利化措施以促进合规贸易和维护全球产供链稳定 [1][2] 宏观经济与金融数据 - 中国人民银行宣布将于12月5日开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天），以保持银行体系流动性充裕 [1][2] - 2025年1至10月，中国服务进出口总额达65844.3亿元，同比增长7.5%，其中服务出口29090.3亿元增长14.3%，服务进口36754亿元增长2.6%，服务贸易逆差7663.7亿元，同比减少2693.9亿元 [2] - 2025年第三季度，全国银行共办理非现金支付业务1685.08亿笔，金额1503.36万亿元，其中银行卡交易1652.78亿笔，金额234.92万亿元，消费业务1035.94亿笔，金额33.19万亿元 [3] 产业发展与技术创新 - 湖北省政府印发方案推动内河船舶产业转型升级，目标到2027年全省船舶工业产值突破1300亿元，年均增速超15%，电动船舶核心动力系统全国市场占有率保持领先，并计划培育2家百亿级链主企业及建成3个数字化标杆船厂等 [4] - 中国牵头研制的国际标准《用于电力系统动态分析的基于变流器发电单元的通用均方根值（RMS）仿真模型》发布，这是中国在新能源发电建模技术领域首个成功牵头制定的国际标准，由中德法丹等13国专家历时4年合作完成 [3] 国际市场与公司动态 - 美国总统特朗普宣布将降低在美车企生产的燃油车经济性标准要求，此举引发反对声音，认为将增加消费者加油费用、污染空气并可能延缓汽车行业电动化转型 [1][6] - 美国梅西百货公司2025财年第三季度（截至11月1日）净收入约为1100万美元，显著低于上一财年同期的2800万美元，公司表示主因是关税冲击带来负面影响 [6] - 日本首相高市早苗被控告涉嫌违规收受企业政治捐款，控告称其所属支部2024年8月从一家企业收受1000万日元捐款，超出该企业法定年度捐款上限750万日元 [6] 金融市场表现 - 12月4日中国主要股指表现分化，上证指数报3875.79点跌0.06%，深证成指报13006.72点涨0.4%，创业板指报3067.48点涨1.01%，沪深300指数报4546.57点涨0.34% [8] - 外汇市场方面，在岸人民币兑美元询价报7.069，跌56点，离岸人民币报7.0656，跌95点，美元指数报98.845，跌0.01% [8] - 大宗商品方面，WTI原油报59.21美元/桶涨0.44%，布伦特原油报62.98美元/桶涨0.49%，COMEX黄金报4218.4美元/盎司跌0.33%，COMEX白银报57.545美元/盎司跌1.83% [8]

中国政府稀土出口管制政策解读 - 中国政府依法依规对稀土相关物项实施出口管制 [1][2] - 对于用于民用用途且合规的出口申请，中国政府均及时予以批准 [1][2] - 中国政府积极适用通用许可等便利化措施，以促进两用物项的合规贸易 [1][2] - 政策旨在切实维护全球产业链供应链的安全与稳定 [1][2]

21世纪经济报道记者周潇枭 见习记者张旭 北京报道 12月4日，商务部举行新闻发布会。商务部新闻发言人何亚东对中法经贸合作、稀土出口管制等议题进 行了回应。 12月4日上午，中国商务部和法国经济、财政和工业、能源与数字主权部在京共同主办中法企业家委员 会第七次会议，150多位中法企业代表参会，围绕绿色低碳合作发展新范式、产业转型消费变革新趋 势、创新领域跨境投资新机遇三个主题开展研讨，普遍表达了深化双边合作的坚定信心与强烈意愿。 中国商务部和法国经济、财政和工业、能源与数字主权部签署了《关于加强中法两国双向投资的谅解备 忘录》。双方将支持和鼓励两国企业加大双向投资，为对方企业提供公平、公正、非歧视、可预期的营 商环境。 "下一步，我们将与法方共同落实好两国元首达成的重要经贸共识，持续推动中法务实合作走深走 实。"何亚东说。 欢迎各国投资人来华投资 发布会现场，图 片来自商务部官网 推动中法务实合作走深走实 12月3日，法国总统马克龙抵达北京开始访华行程。 何亚东介绍中法经贸合作时表示，在两国元首战略引领下，中法各领域经贸合作取得丰硕成果，充分发 挥了中法关系"压舱石"和"推进器"的作用。 双边贸易扩量提质，今 ...

商务部新闻发言人何亚东4日表示，中国政府依法依规开展稀土相关物项出口管制工作。 在商务部当天举行的例行新闻发布会上，有记者问，中国欧盟商会周一发布了一份快速调查，多数受访企业表 示受到了中国稀土出口管制的影响，包括成本上升、交付周期延长等。商会呼吁建立通用许可机制，为企业提 供稳定性和可预测性。请问商务部有何回应？是否正在讨论适用通用许可制度？ 券中社 × 券商中国 券 中 社 扫码下载券中社APP 扫码关注券商中国公众号 quanshangcn qzs.stcn.com 舞中 券中社APP 券 商 中 国 是 证 券 市 场 权 威 媒 体 《 证 券 时 报 》 旗 下 新 媒 体 , 券 商 中 国 对 该 平 台 所 刊 载 的 原 创 内 容 享 有 著 作 权 , 未 经 授 权 禁 止 转 载 ， 否 则 将 追 究 相 应 法 律 责 任 。 何亚东说，中国政府依法依规开展稀土相关物项出口管制工作。只要是用于民用用途的、合规的出口申请，中 国政府都及时予以了批准。同时，中国政府积极适用通用许可等便利化措施，促进两用物项合规贸易，切实维 护全球产供链安全稳定。 看券商中国 知天下财经 来源：新华 ...

商务部对稀土出口管制的官方回应 - 中国政府依法依规开展稀土相关物项的出口管制工作 [1][2] - 对于用于民用用途且合规的出口申请 中国政府均及时予以批准 [1][2] - 中国政府积极适用通用许可等便利化措施 以促进两用物项合规贸易 [1] - 相关管制措施旨在维护全球产业链供应链的安全稳定 [1] 对近期企业申请与行业反馈的回应 - 商务部强调 自10月底以来 所有用于民用用途的合规稀土出口申请均已及时获批 [2] - 针对中国欧盟商会调查显示部分企业受出口管制影响（如成本上升 交付周期延长）的反馈 商务部重申了上述批准原则 [2] - 商务部在回应中提及 正在讨论或适用通用许可制度以提供稳定性和可预测性 [2]

中国政府稀土出口管制政策回应 - 中国政府依法依规对稀土相关物项实施出口管制 [1] - 对于民用用途且合规的出口申请 中国政府均及时予以批准 [1] - 中国政府积极适用通用许可等便利化措施 以促进两用物项合规贸易 [1] - 政策旨在维护全球产业链供应链的安全与稳定 [1]

中国政府稀土出口管制政策立场 - 中国政府依法依规对稀土相关物项实施出口管制 [1] - 对于民用用途且合规的出口申请，中国政府均及时予以批准 [1] - 中国政府积极适用通用许可等便利化措施，以促进两用物项合规贸易 [1] - 政策旨在维护全球产业链供应链的安全与稳定 [1]

新材料行业（稀土磁材）核心观点 - 报告维持行业“增持”评级，认为短期板块行情调整后有望进入震荡态势，建议关注上游稀土资源企业和下游客户结构良好的磁材企业[9] - 上周稀土磁材行业反弹2.6%，跑赢基准（沪深300）0.96个百分点，行业估值（市盈率TTM）回升1.85x至71.79x，处于85.5%历史分位[4] 新材料行业市场行情 - 上周稀土精矿价格大部回升：国内混合碳酸稀土矿价格上行2.78%，进口独居石矿价格回升4.95%，国内中钇富铕矿价格回升1.96%，进口缅甸离子型矿价格回升1.67%[5] - 上周镨钕价格延续上行：氧化镨钕均价上涨3.28%，镨钕金属均价上涨2.69%，下游磁材企业入市采购带动市场回暖[5] - 上周镝价继续下调，铽价稳中走弱：全国氧化镝均价下跌0.67%，镝铁均价下跌1.72%，氧化铽均价略跌0.53%，金属铽均价略跌0.55%[5] - 上周钕铁硼毛坯价格先稳后涨：毛坯烧结钕铁硼N35均价上涨3.64%，H35均价上涨2.41%[7] 新材料行业基本面与估值 - 供应端总体呈现偏紧态势，部分分离企业开工率下降导致氧化物现货供应偏紧，金属端现货仍有一定支撑[8] - 需求端磁材企业保持较高开工率，国内订单稳定，海外市场需求逐步恢复，出口预期向好，下游需求稳中有增[8] - 当前绝对估值及相对历史估值水平受流动性宽松和产业政策支撑维持较高水平，但市场整体风险偏好持续走低下处于高估值压力下行缓解阶段[8] 医疗服务行业（九洲药业）核心观点 - 报告首次覆盖给予九洲药业“买入”评级，预计2025-2027年营收分别为56.70/62.78/69.57亿元，归母净利分别为9.30/10.31/11.47亿元[16] - 九洲药业是创新驱动的行业领先CDMO企业，2025年Q1-Q3实现营收41.60亿元同比增长4.92%，归母净利润7.48亿元同比增长18.51%[11] 九洲药业业务概况 - 公司营收由2019年的20.17亿元增长至2024年的51.61亿元，年复合增长率达20.67%[11] - 合同定制类业务营收占比从2019年的37.55%快速提升至2024年的75.00%，2024年该业务毛利率为38.38%[12][13] - 公司主要业务区域以国外为主，2024年国外实现营业收入40.25亿元，占比79.12%[13] 九洲药业行业前景与成长驱动 - 全球医药CDMO行业保持较高景气度，市场规模从2018年446亿美元增长至2023年797亿美元，复合增长率12.3%，预计2030年将达到3385亿美元[14] - 公司CDMO业务收入从2019年7.57亿元增长至2024年的38.71亿元，是驱动成长的重要推动力[14] - 公司积极布局多肽与偶联小核酸等技术，多肽部门二期商业化产能建设完成后总体产能将达到800公斤/年，并准备在国内建设小核酸商业化产能[15]