美国有瓦森纳协定，而中国计划在2024年出台两用物项条例，规则的公平性得到了体现。资源并不是无 偿的，中国在此事上的控制是合乎情理的，按照自身的节奏进行管理是完全合理的。最终，支持这一政 策是有必要的，保护国家安全和资源的底线不容忽视。我们绝不能让敌对势力利用我们的资源来制造武 器对抗我们。 西方国家常常抱怨供应链的中断，但不妨看看江西赣州，数十年来因为盲目开采稀土，造成了农田的严 重破坏。而现在，这里的土地治理费用高达380亿，远远高于过去的利润。通过控制出口，中国也在推 动企业转向那些附加值更高的产品，这一政策让中国的稀土企业的利润猛增了几倍，这才是真正的可持 续发展之路。 尽管国际买家对此颇有微词，但中国的政策显然很有智慧。我们只将稀土材料出售给民用企业，比如半 导体制造厂，而军工领域的大型企业却被拒绝在门外。在此之前，西方国家自己也在实施出口管制时的 姿态毫不含糊，但当中国采取类似措施时却遭到各种指责，这种做法实在是过于双标。 当前，全球的高科技和军工企业都面临着前所未有的紧张局势，因为中国决定自2025年4月起对中重稀 土实施严格的出口管制。像钐和铽这样的关键材料，如果没有相关的许可证，就根本无法购 ...

新型磁铁技术 - 日本Proterial公司开发出两种新型磁铁 一种已开始提供试制样品 另一种为耐热性能提升的新一代磁体 [1][2] - 新型磁铁磁力强于传统钕磁铁 适用于精密仪器和电动汽车驱动马达 [1][2] - 新一代耐热磁体计划2026年4月开始出货样品 [2] 供应链影响 - 新型磁铁不使用重稀土 可缓解中国稀土出口管制导致的供应链风险 [1][2] - 中国对稀土出口实施管制已影响日本汽车制造 5月铃木因稀土短缺暂停Swift车型生产 [2] - 重稀土资源高度集中于中国 新技术的应用有助于稳定汽车供应链 [1] 行业应用 - 该技术主要针对电动汽车驱动马达市场 解决关键材料供应问题 [1][2] - 传统钕磁铁依赖重稀土 新型磁铁提供替代方案 [1]

稀土产业战略地位 - 中国对镓和锗实施出口管制后，美国国防部库存显示镓为零库存，锗虽有库存但缺乏加工能力[1] - 稀土被称为"工业命脉"，涉及新能源汽车电机永磁材料(钕、镝)、风力发电机、第五代战机雷达与发动机、航母雷达系统(单艘需数吨)[8] - 中国掌控全球90%以上稀土精炼加工能力，美国因环保与成本问题难以重建产业链[8][13] 技术突破与产业主导 - 徐光宪团队1975年发明"串级萃取理论"，效率较西方"离子交换法"提升上千倍，成本大幅下降[5] - 1980年代中国稀土纯度全球领先，产量占全球70%，成为唯一具备全套稀土供应能力的国家[5] - 美国MP Materials公司在中国可能限制稀土出口的消息传出后股价暴跌10%[10] 资源控制与政策演变 - 2024年中国新增对7种中重稀土的出口管制，其中钐元素100%用于军工[10] - 中国稀土进口量2024年达出口量的两倍，显示产业链升级趋势[15] - 历史政策调整包括：1990年代低价供应全球、2010年出口限制为整治乱采、近年管制回应外部技术封锁[12] 全球竞争格局 - 美国在重稀土提炼技术落后中国20年，香港媒体指出该差距源于徐光宪团队1970年代的突破[10] - 美澳加推动"矿产外交"寻求替代资源，但短期内无法摆脱对中国技术、成本和产业链的依赖[13] - 中国稀土储量占全球近50%，加工技术优势形成战略壁垒[8][15]

商务部对7类中重稀土实施出口管制 - 商务部会同海关总署于2025年4月4日发布公告，对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项实施出口管制 [1] 稀土元素特性与应用 - 稀土元素包括17种元素，其中15种为镧系元素（镧至镥），外加钇和钪，地壳占比不足0 02% [2] - 稀土元素凭借独特电子层结构与化学性质，成为现代工业升级的"隐形引擎"，应用涵盖高性能永磁材料、新能源电池、精密激光设备及国防军工系统 [2] - 钕铁硼永磁体可使电动汽车电机效率提升30%，镧系催化剂能显著降低石油裂解能耗 [2] 稀土开采与检测技术挑战 - 已知含稀土元素的矿物达160种，但主要开采仅限氟碳铈矿石、红粘土、独居石和铈铌钙钛矿石四种 [3] - 稀土矿石识别开采难度高，因稀土元素不以高含量矿脉形式存在，且加工依赖复杂化学工程 [3] - 出口管制政策要求中重稀土含量检测精度误差小于0 5%，单批次检测时间需少于30分钟 [3] XRF技术应用与进展 - X射线荧光光谱（XRF）技术通过检测特征荧光X射线实现稀土元素快速、无损、精准测定，适用于海关监管、矿山开采、加工质检及稀土回收等场景 [3] - 海科中心研发的"海科卫士K5"便携式XRF快检仪已在部分海关试用，识别率达100%，显著提升出口管制执法质效 [4][5] 行业现存问题 - 稀土检测领域面临快速检测标准缺失问题，当前标准主要集中于实验室分析，制约XRF技术推广与行业规范化发展 [5]

稀土磁体出口情况 - 中国6月对美国的稀土磁体出口量飙升至353吨，比5月增长660% [1] - 中国6月向全球出口稀土磁体3188吨，环比增长157.5%，但同比2024年同期下降38.1% [1] - 2025年上半年中国稀土磁体出口总量为22319吨，同比下降18.9% [3] 行业供需动态 - 中国占全球稀土磁体供应的90%以上 [3] - 4月初中国将几种稀土产品加入出口管制清单，导致4月和5月出口量大幅下滑，扰乱全球供应链 [3] - 部分汽车制造商因稀土短缺暂停部分生产 [3] 政策与市场反应 - 中国商务部表示稀土相关物项具有军民两用属性，实施出口管制符合国际通行做法 [3] - 中国依法批准一定数量的合规出口许可申请，并加强审批工作 [4] - 各国对中重稀土在民用领域的需求量持续增长，尤其在机器人、新能源汽车等行业 [4] 未来展望 - 随着更多出口商在6月获得许可，稀土磁体出口量在7月有望进一步回升 [3] - 中国愿与相关国家加强出口管制沟通对话，促进便利合规贸易 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中国放开稀土出口管制，6月稀土出口量攀升至7742.2吨，环比增长32.4%，同比增长60%，缓解西方企业稀土需求 [13] - 全球海外新稀土矿未来2 - 3年实际放量或较缓慢，MP Materials获美国国防部支持进行产能扩张，但实现产品规模化供应尚需3 - 4年 [13] - 短期中国仍是全球唯一具备稀土全产业链生产能力的国家，占据稀土产业话语权，受益标的有中国稀土、北方稀土等多家公司 [13] 报告各部分总结 Mountain Pass矿开采历史回溯 萌芽阶段 - 1950 - 1951年美国钼业公司收购Birthday和Sulfide Queen矿权区，1952年开始小规模生产稀土精矿 [4][21] 主导全球产量巅峰期 - 1966年底项目总产量翻两番，达每年2400万磅TREO精矿，1984年矿场满足美国100%稀土需求，占全球稀土出口三分之一 [4][20] - 1986年中国稀土总产量超美国，跃居世界第一并保持至今 [4][23][24] 1998 - 2002年困境 - 1996年Old Molycorp污水管道破裂致泄漏，1998年暂停稀土分离工厂运营，仅生产氟碳铈矿精矿 [4][19] - 2002年因稀土氧化物价格疲软等原因，采矿作业暂停，只进行库存销售 [4][19] 2005 - 2008年雪佛龙时期 - 2005年雪佛龙收购优尼科获Mountain Pass矿山，2007年启动NFL试点项目回收钕和镨，2008年出售矿山 [5][27] Molycorp, Inc凤凰计划失败 - 2011年全面实施“矿山到磁体”战略，启动凤凰计划，收购下游加工产能 [7][28] - 2012年收购Neo Material扩张下游产能，全年稀土产品销量9,207公吨 [29] - 2013年一期项目投产，产量低于预期，净收入增长但因价格下跌仍亏损 [7][30] - 2014年继续大幅亏损，稀土产品销量13,019吨，净收入下降 [32] - 2015年申请破产保护，暂停矿山运营，普通股股东亏损严重 [7][31] Mp materials控制下的Mountain Pass再出发 - 业务重整：2017年MPMO收购相关资产，重启选矿和浮选作业，2018Q1首次销售精矿 [36] - IPO上市：2020年MPMO反向收购上市，筹集5.45亿美元用于第二阶段优化计划，2020年稀土氧化物产量3.85万吨 [37] - 2025年重大变化：停止向中国出口稀土精矿，与美国国防部和苹果公司分别达成合作协议 [38] - 恢复生产：2018 - 2019年分别实现稀土氧化物产量1.39万吨和2.76万吨 [40] - 第二及第三阶段优化计划 - 上游：自2021年REO年产量至少4万吨，2023年宣布“上游6万吨”战略 [41] - 中游：2023Q3开始生产分离稀土产品，2024年实现镨钕产量1,294吨 [41] - 下游：2022年启动Independence Facility建设，2024年启用电解沉积能力，预计2025年底生产钕铁硼永磁体 [41] - 2025年与美国国防部合作 - 获10亿美元融资承诺，发行普通股获约7.242亿美元收益用于业务扩展 [52] - 建造“10X工厂”，预计2028年投入使用，实现磁体年产能10,000吨 [52] - 国防部提供110美元/公斤镨钕价格下限支持 [11][52] - 2025年与苹果公司合作 - 签署价值5亿美元长期供应协议，苹果预付2亿美元 [11][53] - 2027年开始供应再生磁体支持苹果设备 [11][56]

稀土出口管制与国家安全 - 稀土相关物项具有军民两用属性 是国家战略资源 为维护国家安全和利益 我国依法对其实施出口管制[1] - 境外间谍情报机关及其代理人企图勾连策反境内不法分子 利用寄递手段窃取稀土相关物项 给国家安全带来严重危害[1] 某国非法获取稀土手段 - 某国不能自主生产提纯稀有金属 为保证国内供应 通过各种渠道进行囤积[2] - 该国重点领域承包商通过更换包装伪造"非中国原产"标签后转口偷运至其国内[2] - 采用虚报含量成分 伪报品名 快递小包多次少量 更换运输渠道等方式非法输送稀土出境[2] 执法行动成果 - 国家安全机关掌握确凿证据后 会同有关部门依法采取行动 截断稀土相关物项非法出境渠道[3] - 行动有力维护了国家资源安全与国家安全[3]

全球稀土资源竞争格局 - 中国在稀土精炼技术领域占据垄断地位，迫使美国等国家依赖中国进行深加工[1] - 美国通过泰国和墨西哥中转站规避中国供应链，采用包装伪装手段运输稀土[3] - 泰国半年内向美国出口3366吨锑产品，同比增幅达数十倍，但本土冶炼厂产能微乎其微[5] - 墨西哥锑冶炼厂长期停产至2025年4月，两国实际出口量远超本土产能[5] 稀土走私手法与数据 - 稀土被伪装成铁矿石、锌精矿、瓷砖胶带和饮料瓶，铝箔包裹锑锭规避X光检测[3] - 伪造原产地证明使关税减少90%以上，2024年12月至2025年4月美国进口3834吨锑产品[7] - 物流公司通过高额佣金获利，美国法院裁定第三国转口稀土不受法律约束变相鼓励走私[9] 中国监管反制措施 - 实施稀土"电子身份证"系统，全流程追踪从矿山到出口环节[11] - 深圳海关智能设备10秒识别伪装钕铁硼磁粉，香港海关可穿透铝箔检测[11] - 2025年5月查获25吨伪装五金配件的锑锭，要求出口商声明禁止转卖并共享定位数据[12] - 建立终端用户承诺书制度，军工用途一律不予批准[12] 行业技术发展与标准 - 中国研发"无镝磁体"成本比传统材料低40%，有望成为新行业标准[17] - "零碳稀土"认证体系正成为全球采购默认标准，强化供应链主导权[17] - 欧盟《关键矿产法案》未能解决技术差距，大众宝马仍需排队申请中国稀土许可证[15] 当前市场影响 - 2025年5月后美国非法渠道受阻，墨西哥港口和泰国保税仓库积压大量稀土[13] - 中国监控系统覆盖开采至终端使用全链条，走私成本与风险持续上升[13][17]

中印外长会谈与稀土出口管制 - 外交部发言人林剑在例行记者会上回应中印外长会谈及稀土出口管制问题，未直接确认会谈内容但强调中方已发布相关消息 [1] - 中方明确表示稀土出口管制政策符合国际惯例，并愿意与有关国家和地区加强出口管制领域的对话合作 [1] - 合作目标包括共同维护全球产业链供应链的稳定与安全 [1] 稀土行业政策立场 - 中国在稀土出口管制问题上持原则性立场，强调政策与国际规则的一致性 [1] - 行业层面透露出中国将继续通过国际合作平衡稀土供应链管理，未提及具体管制措施调整 [1]

稀土行业战略地位 - 稀土相关物项具有军民两用属性 是国家战略资源 我国依法对其实施出口管制以维护国家安全和利益 [1] - 我国稀土储量 生产量 消费量和出口量位居世界前列 形成资源优势及产业链优势 被誉为"工业黄金"和"新材料之母" [3] 稀土非法出口手法 - 境外机构通过更换包装伪造"非中国原产"标签后转口偷运 [2] - 采取虚报含量成分 伪报品名 快递小包多次少量 更换运输渠道等方式非法输送 [2] - 伪报品名手法包括将高纯度稀土(如镝 铽)申报为低价值产品(如铁合金 镍粉)或普通商品(如"焊锡膏""耐火") [3] - 夹带私货手法包括将稀土粉末混入瓷砖原料 灌入塑料模特 矿泉水瓶等 以合金配件 机械零件等模糊标签偷运 [3] 行业监管措施 - 国家安全机关会同有关部门依法截断稀土相关物项非法出境渠道 [2] - 将维护关键矿产资源领域国家安全作为重要任务 防范打击境外机构渗透破坏窃密活动 [4]