发行方案概要 - 本次向特定对象发行A股股票数量不超过发行前总股本的30%，即不超过297,444,321股，公司当前总股本为991,481,071股 [18] - 发行对象包括控股股东漳龙集团在内的不超过35名符合规定的特定投资者，漳龙集团同意认购不低于本次发行股票总数的20% [2][16] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%，且不低于发行前最近一年末经审计的每股净资产 [3][17] - 募集资金总额不超过105,000万元，扣除发行费用后用于两个募投项目 [5][20] 募集资金用途 - 漳州台商投资区厂网河湖一体化生态综合整治项目（EPC+O）拟投入募集资金42,000万元，项目总投资154,981.01万元，其中建筑安装工程费148,052.09万元 [5][35] - 漳浦盐场100MW（128.6MWp）渔光互补光伏发电项目拟投入募集资金45,000万元，项目总投资48,868.61万元 [5][35] - 若实际募集资金低于计划投入金额，公司将调整资金使用优先级并以自筹资金补足差额 [6][35] 行业背景与战略定位 - 公司围绕"区域一流的新型城市综合服务商"战略愿景，构建水资源开发利用、新能源、数智科技的"3+1"业务体系 [11] - 水务行业迎来发展机遇，政策推动水价上调（如漳州开发区居民用水价格拟从2.30元/m³上调至2.90元/m³），提升行业盈利动力 [12] - 全球可再生能源加速发展，IEA预计2024-2030年全球可再生能源新增装机容量达5,500GW，其中80%来自太阳能 [13] - 福建省政策支持"渔光互补"模式，推动海洋经济与清洁能源协同发展 [46] 项目具体规划 - 漳州台商投资区项目覆盖94.7平方公里，通过EPC+O模式实现控源截污、河道清淤、水生态修复及尾水资源化利用 [35][36] - 漳浦盐场光伏项目采用渔光互补模式，规划装机规模100MW（128.6MWp），配套10%储能，融合发电、养殖、研学及旅游功能 [43][44] - 第三自来水厂扩建工程（未使用募集资金）将供水能力从10万m³/d提升至20万m³/d，满足漳州市区中长期用水需求 [40][41] 发行对象与控股股东 - 控股股东漳龙集团（持股37.76%）以现金认购，不参与市场询价但接受最终定价 [2][16][22] - 发行后漳龙集团持股比例预计不低于33.66%，不会导致控制权变更或触发全面要约收购 [22][28] - 漳龙集团为漳州市属国有重点企业，2024年经审计总资产11,284,058.01万元，净利润5,973.19万元 [25] 实施进度与合规性 - 发行方案已通过董事会审议，尚需国资监管机构批复、股东大会批准、深交所审核及证监会注册 [1][22] - 光伏项目已取得备案（闽发改备[2025]E020167号），环评批复办理中；水治理项目已获可行性研究及环评批复 [39][43] - 公司拥有市政公用工程、环保工程等专业资质，具备项目实施经验和人才储备 [37][38]

"宁创新品"应用场景观摩会聚焦生活污水"重生之旅" "连闯三关"后"蝶变"，污水目测近似自来水 □ 南京日报/紫金山新闻记者 徐宁 每天，南京的生活污水究竟去哪儿了？7月29日下午，烈日炎炎下的江心洲生态科技岛上，80余名来自 市工信局、市生态环境局、市水务局、市绿化园林局、市城建集团、市水务集团等部门的工作人员及相 关领域企业代表，通过"宁创新品"南京市应用场景观摩会（智水清源专场），一起走进江心洲污水处理 厂探寻答案。 "大家看，这片池子里的水，经过沉砂池隔离掉大块异物、垃圾后，还是黑乎乎、带着异味的生活污 水。"在第一站"三期生化池"，顺着江苏金陵环境股份有限公司工作人员的指向，观摩团成员俯身看向 面前的4座生化池，每座长186米、宽33米，12台伞形立式搅拌器不知疲倦地转动，浑浊的池水激烈翻 滚，水面泛起细碎泡沫。 这里是污水"净化之旅"的第一站。在厌氧、缺氧、好氧等3个功能"战区"，正上演着微生物的"歼灭 战"。"作用是降解有机物，并同步实现脱氮除磷，达到净化污水的目的。"江苏金陵环境股份有限公司 技术研发中心主任刘煜向观摩团介绍，池内配有溶解氧、污泥浓度及氨氮等仪表，屏幕上跳动的数字记 录着污水的 ...

行业培训课程 - 课程内容涵盖GB5750-2023《生活饮用水标准》的关键变更 包括检测方法更新 限值调整与合规操作要点 [2] - 提供污水处理厂智能化控制的核心挑战解决方案 涉及数据驱动的工艺优化与成本管控策略 [2] - 针对生活饮用水的隐蔽性污染风险 如微塑料 抗性基因等 提供快速检测技术与应急处理方案 [2] - 包含仪器选型指南 样品预处理黄金法则及水质问题诊断模型搭建 以解决数据不准 方案无效的问题 [2] 技术应用与优化 - 强调智能化控制在污水处理厂的应用 以提升运营效率并解决自动化设备失灵问题 [2] - 数据驱动策略被用于工艺优化与成本管控 以提高污水处理效率 [2] - 快速检测技术被应用于生活饮用水的隐蔽性污染风险监测 确保饮水安全 [2] 标准与合规 - GB5750-2023《生活饮用水标准》的变更被深度解析 帮助从业者掌握最新合规要求 [2] - 检测方法更新与限值调整被详细说明 以避免标准理解模糊和执行漏洞 [2]

政策导向 - 2025年中央城市工作会议强调建设绿色低碳城市，重点包括饮用水源地保护和新污染物治理 [1] - 会议提出推进城市基础设施生命线安全工程建设，加快老旧管线改造升级 [1] - 县城作为城乡融合发展关键支撑，需加快供水基础设施建设，提升城乡供水保障水平 [1] - 智慧水务成为城市水务系统提质增效的突破口 [1] 公司战略 - 钱江水利构建从水源地到龙头端的数字化、智能化全链条供水体系 [1] - 公司以AI技术为核心，打造基于数字孪生及AI管理的智慧水务运营维护体系 [3] - 通过智慧监测和AI大模型对原水水质、水处理过程进行智慧化管理 [3] - 未来将继续加大科技创新投入，深化AI在水务领域应用 [3] 技术创新 - 智能AI客服系统上线试运行，当日接通量达158通，30秒内通话完成率超84% [2] - 电子狗替代人工完成设备巡检，实时监测仪表数据、环境温湿度及设备运行状态 [2] - 无人机对水厂进行实时立体化巡查，精准识别风险 [2] - 智慧中控平台实现水质净化、消毒、输配全流程动态分析 [2] - "智慧水防线"实现从水源到水龙头的水质指标云端监测 [3] 运营成效 - 舟山公司客服热线年均呼入量突破7万次，高峰时段单日话务量超300通 [2] - 出厂水浊度、余氯等关键指标优于国家标准 [2] - 沈家门中学项目实现水质24小时不间断监测，师生可"零时差"获取水质报告 [3] - 通过智慧加药、水源切换等方式及时应对水源水质变化 [3]

公司概况 - 北控水务集团成立于2008年，业务涵盖污水及再生水处理、供水服务、水环境治理建造、技术及咨询服务、设备销售和城市资源服务 [1] - 公司积极拓展轻资产运营模式，工程业务持续收缩，2024年毛利占比降至6.4% [1] - 截至2024年末，北京控股持有公司41.1%股份，实控人为北京市国资委，三峡系公司合计持股15.81% [1] - 公司资本开支2024年降低至41.1亿元（同比减少28.9亿元），2024年分红对应股息率达6.22% [1] 行业分析 - 水务行业增速放缓，呈现区域垄断和全国性龙头并存的竞争格局 [2] - 预计2025-2027年供水、污水处理规模CAGR分别为0.37%、1.2% [2] - 2023年公司自来水/污水市占率分别为1.8%/8.2% [2] 公司业务 水务运营 - 截至2024年末投运产能3,384万吨/日，产能弹性降至29.2% [2] - 2015-2024年污水及再生水处理量、供水量复合增速分别为10.2%、14.7% [2] - 自来水价格自2017年来稳定在2.14元/吨，有望受益于本轮调价周期（平均涨幅21.3%） [2] 其他业务 - 2024年水环境治理建造服务股东应占溢利占比降至7.8%/4.6% [2] - 水环境治理技术及设备销售2024年股东应占溢利占比8.0%，智慧水务或贡献增量 [2] - 城市资源业务2024年股东应占溢利占比1.7%，待执行订单总额78.5亿元 [2] 财务表现 - 2024年末应收账款208.5亿元，其中75.8%服务特许权应收款项和65.1%应收账款账龄在一年以内 [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为16.6/17.0/17.1亿元 [3] - 预计2025-2027年股息率分别为6.4%/6.6%/6.8% [3]

控制权变更 - 山科智能实际控制人变更为武汉市新洲区国资局 长江航天以5.71亿元受让19.7%股权 [1] - 公司正式进入国资时代 标志着智慧水务领域头部企业资本结构重大调整 [1] 业务布局 - 公司构建"智慧供水-智慧污水-智慧水利-直饮水"全业务矩阵 覆盖涉水全产业链 [2] - 核心产品包括智能硬件(全系列远传水表传感器/管网控制机)、物联网平台(计量云/漏损控制)、智慧水利集成(数字孪生四预应用) [2] - 水务管网现场控制机产品近三年增速分别为33.99%、20.52%、6.49% 毛利率维持在60%左右 [2] 国资赋能 - 武汉航天新城产业投资带来市政工程资源 助力拓展华中市场 [3] - 新洲区作为国家航天产业基地 推进"智慧城市+数字孪生"建设 公司有望深度参与项目 [3] - 2025年一季度营收同比下降17.62% 净利润下滑43.28% 主因地方财政压力导致项目延后 [3] 行业前景 - 2024年智慧水务服务市场规模22.8亿元 预计2029年达39.1亿元 年复合增长率9.12% [4] - 国资背景有望加速行业整合 特别是在智慧水利和数字孪生新兴领域 [4] - 公司"硬件+软件+服务"商业模式展现业绩韧性 转型路径成为制造业智能化升级范本 [2][4]

污水处理技术与运营 - 都江堰蒲阳污水处理厂采用全流程透明处理工艺，包括粗格栅拦截、DE氧化沟生物处理、AAO工艺脱氮除磷、高效沉淀池化学絮凝和紫外线消毒，COD去除率达94%、氨氮去除率达99%，年减排COD达2461吨 [3] - 厂区实现高度智能化运营，94%的设备远程控制，100%仪表数据远程传输，134个监控画面实时显示，并通过手机APP实现曝气机转速等精细调节 [4] - 创新采用"颜色管理法"进行风险可视化管控，红褐色一期构筑物与灰白色二期工程分区明确，橙色警戒线标注二级风险区域，安全风险四色图按季度更新 [4] 公司业务规模与项目投资 - 中国铁工投资全国运营水处理规模达500万立方米/日，管网总长超1万公里，生态修复运营面积超5000公顷，服务人口规模相当于中等国家 [4] - 都江堰供排水系统提升PPP项目总投资22.71亿元，包含13个子项目，覆盖17座存量污水处理厂和131座农村污水处理站，日处理规模18.44万吨，治理320公里病害管网，年节电超300万度 [4] 技术与文化融合 - 将都江堰公元前256年无坝引水技术与现代MBR膜处理技术结合，体现"因势利导"的治水理念传承 [5] - 生态鱼池以再生水养殖锦鲤，直观展示水质净化效果，出水透明度与矿泉水相当 [3][5] 国际合作与交流 - 公司以污水处理厂为平台促进与中亚国家青年交流，推动生态文明建设经验共享，计划构建常态化沟通机制 [7] - 将"一江岷水永远清澈"的社会责任理念与哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦保护锡尔河的环保目标相呼应 [5]

污水处理厂创新模式 - 中节能国祯与中节能环境在肥西公司展示了污水治理和有机固废集约化处置成果，包括人工智能技术、光伏发电与集约化设计的应用 [1] - 胡大郢净水厂采用全地埋式设计，日处理量10万吨，节约67%土地资源，实现噪声与臭气100%密闭处理 [2] - 小仓房净水厂日处理量40万吨，采用反硝化深床滤池加消毒工艺，污泥焚烧后作为建筑材料，并铺设光伏组件，总装机容量1.8兆瓦，年发电量约200万度 [2] 科技驱动水资源管理 - 小仓房净水厂部署人工智能水务系统，实现水质超标预警、数据异常识别等全流程闭环管理，调控精度较人工提升超30% [3] - 实施16项大型技术改造，精准调控工艺参数，在出水水质稳定达标前提下降低能源消耗 [3] - 依托电力监测系统动态优化供配电网络，形成精细化能源管理方案，实现资源高效利用 [3] 政策与行业趋势 - 《关于全面推进江河保护治理的意见》提出加强江河水环境治理，完善监测网络，提高数智化监测预警能力 [4] - 国家发展改革委强调深化人与自然生命共同体认识，强化入河湖排污总量控制，落实污染物达标排放要求 [4]

财务表现 - 2024年营业收入14.73亿元，同比增长35.52% [1] - 归母净利润6376.78万元，同比下降73.43% [1] - 扣非归母净利润-1674.09万元，同比下降115.56% [1] - 基本每股收益0.06元，同比下降73.43% [1] - 毛利率17.44%，同比上升0.26个百分点 [2] - 净利率1.53%，同比下降9.88个百分点 [2] 费用结构 - 期间费用2.46亿元，同比减少744.81万元 [2] - 期间费用率16.71%，同比上升5.61个百分点 [2] - 销售费用同比减少1.15% [2] - 管理费用同比增长11.08% [2] - 研发费用同比减少10.13% [2] - 财务费用同比减少61.87% [2] 现金流与资产 - 经营活动现金流净额1.35亿元，同比增长8.10% [1] - 资产总额29.25亿元，同比下降10.04% [1] - 归属于上市公司股东的净资产25.02亿元，同比增长1.20% [1] 员工情况 - 2024年在职员工1312人，同比减少152人（10.38%） [4] - 母公司员工780人，子公司员工532人 [3] 高管薪酬 - 董事、监事和高级管理人员报酬合计314.29万元 [7] - 总经理李强祖薪酬62.61万元，同比下降9.86% [7] - 董事长李建林未领取薪酬 [6] 公司背景 - 主营业务为智能水表、物联网水表及智慧水务相关产品与服务 [9] - 董事长李建林为全国劳动模范，拥有丰富行业经验 [8] - 总经理李强祖为李建林之子，自2004年起担任总经理 [8]

公司业绩 - 截至2025年3月31日止年度收益116.57亿港元，公司拥有人应占溢利10.75亿港元，每股基本盈利0.66港元，拟派发末期股息每股15港仙 [1] 行业环境 - 全球地缘政治冲突升温，贸易紧张局势加剧，外围经济放缓，内需修复需时，中央政府推出货币宽松与财政扩张政策组合拳以"稳增长、扩内需" [1] - 低通胀环境与水价市场化机制加速推进，全国多城市启动水价调整程序，广州、深圳自来水价格改革方案落地，对各地城市上调水价起到催化作用 [1] - 水务行业整体运行韧性凸显，盈利改善趋势逐步显现，叠加内地减息降准，融资成本下降拐点呈现，供水企业盈利修复趋势将持续 [1] 公司战略 - 秉持"以水为本，达善社会"宗旨，紧抓政策红利与技术革新机遇，推动轻重资产结合的可持续发展模式 [2] - 深耕"分质供水"主赛道，强化供水与直饮水双主业协同发展，通过技术升级和服务推动从"安全用水"向"健康用水"的品质跃升 [2] - 紧抓绿色低碳转型机遇，扩大直饮水项目等增值服务覆盖范围，打造差异化竞争力，培育可持续增长新动能 [2] - 通过分质供水技术升级与智慧水务系统迭代，巩固行业领先地位，为股东创造长期价值和回报 [2]