公司概况与市场地位 - 公司成立于1988年11月29日，于1995年12月6日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均位于上海 [1] - 公司是国内奶酪行业龙头，核心业务为以奶酪为核心的特色乳制品研发、生产和销售，具有产品矩阵丰富、品牌知名度高等优势 [1] - 公司所属申万行业为食品饮料 - 饮料乳品 - 乳品，概念板块包括新零售、国产乳业等 [1] 经营业绩与财务表现 - 2025年三季度营业收入39.57亿元，行业排名5/19，低于行业平均数74.69亿元，行业中位数为13.14亿元 [2] - 主营业务构成中，奶酪收入21.36亿元占比83.20%，贸易业务2.3亿元占比8.94%，液奶业务1.87亿元占比7.29% [2] - 2025年三季度净利润1.76亿元，行业排名4/19，高于行业中位数4640.77万元，行业平均数为6.2亿元 [2] - 2025年三季度毛利率为29.88%，高于去年同期的28.93%，且高于行业平均的24.79% [3] - 2025年三季度资产负债率为45.40%，高于去年同期的43.36%，也高于行业平均的41.11% [3] 股东结构与管理层 - 公司控股股东为内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司，无实际控制人 [4] - 董事长为陈易一，1974年出生，毕业于复旦大学，拥有法学学士学位 [4] - 总经理柴琇2024年薪酬为486.63万元，较2023年的536.26万元减少49.63万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为3.91万，较上期增加13.85%；户均持有流通A股数量为1.3万，较上期减少12.51% [5] - 香港中央结算有限公司为新进第七大流通股东，持股615.21万股 [5] 机构观点与业绩展望 - 广发证券预计2025-2027年公司营业收入分别为54.86/63.03/72.14亿元，同比增速分别为+13.3%/+14.9%/+14.4% [5] - 广发证券预计2025-2027年对应归母净利润分别为2.20/3.29/4.35亿元，同比增速分别为+93.9%/+49.3%/+32.2%，给予"增持"评级 [5] - 国海证券预计2025-2027年公司营业收入分别为53.44/60.72/68.80亿元，同比增长10%/14%/13% [5] - 国海证券预计2025-2027年归母净利润分别为2.40/3.50/4.50亿元，同比+112%/+46%/+28%，首次覆盖给予"增持"评级 [5] - 国海证券指出2025年上半年奶酪业务实现双位数增长，B端表现亮眼，销售费用持续优化，净利率同比改善明显 [5]

公司概况 - 公司成立于2005年9月13日，于2020年12月28日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国产乳业区域龙头，采用“新鲜乳品+烘焙食品”协同发展模式，具备全产业链优势 [1] - 公司主营业务为新鲜乳品与烘焙食品的研发、生产、销售及连锁经营 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为21.46亿元，在行业19家公司中排名第6，低于行业平均数74.69亿元 [2] - 主营业务构成中，乳品收入6.6亿元占比47.09%，烘焙食品收入4.34亿元占比30.95% [2] - 2025年三季度净利润为4640.77万元，行业排名第10，低于行业平均数6.2亿元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为61.43%，高于去年同期的60.19%，且高于行业平均41.11% [3] - 2025年三季度毛利率为28.95%，虽略低于去年同期的29.58%，但高于行业平均24.79% [3] 股东结构 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.87万，较上期减少12.44% [5] - 户均持有流通A股数量为1.4万，较上期增加14.21% [5] - 香港中央结算有限公司为新进第八大流通股东，持股151.43万股 [5] 机构观点与业务亮点 - 华鑫证券指出2025年上半年公司营收14.01亿元同比增长2%，归母净利润0.32亿元同比增长22% [5] - 业务亮点包括持续清理低效门店使单店同比转正，以及深化与认养一头牛、古茗等大客户合作 [5] - 华鑫证券预计公司2025至2027年EPS为0.10/0.20/0.28元，维持“买入”评级 [5]

股价表现与资金流向 - 10月30日公司股价下跌2.02%至6.32元/股，成交1.68亿元，换手率2.45%，总市值68.26亿元 [1] - 当日主力资金净流出2690.00万元，特大单净卖出792.53万元，大单净卖出1897.47万元 [1] - 今年以来股价累计上涨50.12%，但近60日下跌14.48% [1] - 今年以来共24次登上龙虎榜，最近一次8月7日龙虎榜净买入1776.76万元 [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为婴幼儿食品及奶基营养品，奶粉类产品占主营业务收入89.20% [1] - 2025年1-9月实现营业收入20.33亿元，同比减少2.59% [2] - 2025年1-9月归母净利润1.06亿元，同比增长48.07% [2] - A股上市后累计派现9.61亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数14.79万，较上期增加3.24%，人均流通股7302股，较上期减少3.14% [2] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股918.23万股，较上期增加436.16万股 [3] - 天弘中证食品饮料ETF（159736）为第八大流通股东，持股427.28万股，较上期增加52.32万股 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为食品饮料-饮料乳品-乳品 [2] - 所属概念板块包括新零售、国产乳业、宠物经济、多胎概念、跨境电商等 [2]

股价与交易表现 - 10月30日盘中股价下跌2.05%至17.24元/股，成交额5630.78万元，换手率1.67%，总市值45.43亿元 [1] - 当日主力资金净流出744.60万元，其中特大单净卖出211.72万元（占比3.76%），大单净卖出532.88万元（占比17.53%） [1] - 今年以来股价累计上涨21.15%，近5个交易日上涨1.65%，近20日下跌3.79%，近60日上涨0.88% [1] - 今年以来公司已3次登上龙虎榜，最近一次为8月4日 [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为复配食品添加剂、食用益生菌制品及动植物微生态制剂的研发、生产与销售 [1] - 主营业务收入构成：食用益生菌制品占比71.03%，动植物微生态制剂占比16.96%，复配食品添加剂占比11.14% [1] - 2025年1-9月实现营业收入2.67亿元，同比增长22.25%；归母净利润7623.20万元，同比增长7.08% [2] - A股上市后累计派现2.89亿元，近三年累计派现1.32亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为1.71万户，较上期增加5.63%；人均流通股11343股，较上期减少5.33% [2] - 富国成长领航混合（010966）为第五大流通股东，持股660.83万股，持股数量较上期未变 [3] - 富国均衡优选混合（010662）为第七大流通股东，持股424.66万股，较上期减少316.17万股 [3] 行业与板块分类 - 公司所属申万行业为基础化工-化学制品-食品及饲料添加剂 [2] - 所属概念板块包括幽门螺杆概念、生物医药、宠物经济、国产乳业、小盘等 [2]

股价表现与交易数据 - 10月29日公司股价盘中上涨2.05%，报收6.47元/股，成交金额2.48亿元，换手率3.60%，总市值69.88亿元 [1] - 当日主力资金净流出792.22万元，其中特大单买入471.94万元（占比1.91%），卖出808.65万元（占比3.27%），大单买入2930.39万元（占比11.84%），卖出3385.89万元（占比13.68%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨53.68%，近5个交易日上涨0.94%，近20日上涨3.69%，近60日下跌3.72% [1] - 今年以来公司已24次登上龙虎榜，最近一次为8月7日，当日龙虎榜净买入1776.76万元，买入总计3.29亿元（占总成交额11.69%），卖出总计3.11亿元（占总成交额11.06%） [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为婴幼儿食品、奶基营养品的研发、生产和销售，主营业务收入构成为奶粉类89.20%，其他(补充)4.69%，米粉类3.54%，用品类1.71%，其他类0.86% [1] - 2025年1月-9月，公司实现营业收入20.33亿元，同比减少2.59%，但归母净利润为1.06亿元，同比增长48.07% [2] - A股上市后公司累计派现9.61亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为14.79万，较上期增加3.24%，人均流通股7302股，较上期减少3.14% [2] - 同期，香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股918.23万股，较上期增加436.16万股，天弘中证食品饮料ETF（159736）为第八大流通股东，持股427.28万股，较上期增加52.32万股 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为食品饮料-饮料乳品-乳品，所属概念板块包括新零售、国产乳业、宠物经济、多胎概念、跨境电商等 [2]

股价表现与资金流向 - 10月29日盘中股价下跌2.00%至25.92元/股，成交额2733.53万元，换手率0.91%，总市值32.14亿元 [1] - 主力资金净流入95.90万元，特大单买入155.69万元（占比5.70%），大单买入478.81万元（占比17.52%）同时卖出538.59万元（占比19.70%） [1] - 公司今年以来股价上涨3.23%，但近期表现疲软，近5日、20日、60日分别下跌0.61%、3.50%和10.31% [1] - 今年以来已3次登上龙虎榜，最近一次为4月8日 [1] 公司基本面与股东情况 - 2025年1-9月实现营业收入5.86亿元，同比增长3.00%，但归母净利润7170.65万元，同比减少8.17% [2] - 截至9月30日股东户数为1.70万，较上期减少14.02%，人均流通股增至6748股，较上期增加16.30% [2] - A股上市后累计派现2.05亿元，近三年累计派现1.61亿元 [3] 业务构成与行业分类 - 公司主营业务为浓缩乳制品的研发、生产和销售以及乳品贸易，收入构成为浓缩乳制品76.14%、乳品贸易11.57%、椰品10.44%、其他1.85% [1] - 公司成立于1996年1月3日，于2020年10月16日上市 [1] - 所属申万行业为食品饮料-饮料乳品-乳品，概念板块包括休闲食品、国产乳业、多胎概念、小盘、融资融券等 [1]

股价与交易表现 - 10月27日盘中股价上涨2.00%至18.36元/股，成交额5.47亿元，换手率0.50%，总市值1221.66亿元 [1] - 当日主力资金净流出1182.58万元，其中特大单净买入2408.32万元，大单净流出3600万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨12.56%，但近5个交易日下跌0.22%，近20日下跌4.03%，近60日上涨1.10% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司2025年1-9月营业收入758.17亿元，同比增长0.53%，归母净利润52.56亿元，同比减少17.98% [2] - 主营业务收入构成为肉猪类养殖65.67%，肉鸡类养殖30.34%，其他业务占比合计约3.41% [1] - 公司所属申万行业为农林牧渔-养殖业-生猪养殖，概念板块包括养鸡、猪肉概念、动物疫苗等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为8.11万户，较上期减少10.94%，人均流通股73543股，较上期增加12.11% [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股1.44亿股，较上期增加550.13万股 [3] - 易方达创业板ETF为第九大流通股东，持股1.13亿股，较上期减少1909.10万股 [3] 分红记录 - 公司A股上市后累计派发现金分红281.16亿元 [3] - 近三年累计派发现金分红49.42亿元 [3]

股价表现与资金流向 - 10月27日盘中股价上涨2.03%，报9.03元/股，总市值99.91亿元，成交金额3865.33万元，换手率0.58% [1] - 当日主力资金净流出34.83万元，大单买入432.89万元（占比11.20%），卖出467.72万元（占比12.10%） [1] - 公司今年以来股价下跌2.55%，但近期表现强劲，近5个交易日上涨7.89%，近20日上涨2.38%，近60日上涨3.76% [2] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为4月8日 [2] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务收入构成为：鸡收入76.18%，猪收入15.47%，畜牧设备收入5.48%，乳品收入1.72%，其他收入1.14% [2] - 2025年1月-6月，公司实现营业收入13.21亿元，同比减少3.98%；归母净利润615.51万元，同比大幅减少96.64% [2] - A股上市后累计派现16.92亿元，近三年累计派现6.02亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日，公司股东户数为4.80万，较上期增加3.00%；人均流通股15601股，较上期减少2.91% [2] - 截至2025年6月30日，国泰中证畜牧养殖ETF（159865）为公司第八大流通股东，持股945.08万股，相比上期增加166.40万股 [3] - 香港中央结算有限公司退出十大流通股东之列 [3] 公司背景与行业分类 - 公司全称为山东益生种畜禽股份有限公司，成立于1997年4月22日，于2010年8月10日上市 [2] - 公司主营业务涉及曾祖代肉种鸡、祖代肉种鸡、父母代肉种鸡雏鸡、商品代肉鸡雏鸡、种猪、商品猪、农牧设备、饲料、奶牛饲养与牛奶销售、有机肥的生产与销售 [2] - 公司所属申万行业为农林牧渔-养殖业-肉鸡养殖，所属概念板块包括国产乳业、猪肉概念、养鸡、乡村振兴、小盘等 [2]

股价表现与资金流向 - 10月22日盘中股价下跌2.05%至17.16元/股，成交额4997.97万元，换手率0.34%，总市值147.69亿元 [1] - 当日主力资金净流入113.91万元，其中大单买入394.10万元（占比7.89%），卖出280.19万元（占比5.61%） [1] - 公司今年以来股价上涨20.63%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌5.19%，近20日下跌2.39%，近60日下跌0.87% [2] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为4月10日，当日龙虎榜净买入6708.16万元，买入总计1.39亿元（占总成交额27.48%），卖出总计7234.20万元（占总成交额14.26%） [2] 公司基本面与业务构成 - 2025年1-6月公司实现营业收入55.26亿元，同比增长3.01%，归母净利润3.97亿元，同比增长33.76% [2] - 主营业务收入构成为：液体乳占比91.70%，其他（补充）占比7.47%，奶粉占比0.83% [2] - 公司A股上市后累计派现6.76亿元，近三年累计派现4.48亿元 [3] 股东结构变化与机构持仓 - 截至10月20日，公司股东户数为1.65万户，较上期减少4.61%，人均流通股增至51458股，较上期增加4.83% [2] - 截至2025年6月30日，十大流通股东中，中欧价值智选混合A持股590.28万股，较上期减少158.97万股 [3] - 香港中央结算有限公司为新进第四大股东，持股449.83万股，华安安信消费混合A持股399.34万股，较上期增加47.76万股 [3] - 信澳品质回报6个月持有混合为新进第六大股东，持股389.55万股，中欧新兴价值一年持有混合A退出十大股东之列 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为食品饮料-饮料乳品-乳品 [2] - 所属概念板块包括植物蛋白、新零售、社区团购、多胎概念、国产乳业等 [2]

股价表现与资金流向 - 10月21日公司股价盘中上涨2.04%，报收7.49元/股，成交金额3974.27万元，换手率0.89%，总市值44.98亿元 [1] - 当日主力资金净流入45.52万元，其中大单买入367.65万元（占比9.25%），卖出322.13万元（占比8.11%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨20.57%，但近期表现疲软，近5个交易日涨1.08%，近20日下跌12.30%，近60日下跌7.30% [1] - 今年以来公司已11次登上龙虎榜，最近一次为6月13日 [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为含乳饮料中的常温乳酸菌系列饮品的研发、生产和销售，并推出其他健康饮品 [1] - 主营业务收入构成为：益生菌饮品34.11%，商品供应链34.07%，益生菌食品21.98%，其他饮品和食品9.55%，其他(补充)0.30% [1] - 2025年1-6月公司实现营业收入7.66亿元，同比增长1.38%；但归母净利润为746.61万元，同比大幅减少78.52% [2] - A股上市后公司累计派现3.65亿元，近三年累计派现1.32亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日，公司股东户数为4.27万，较上期大幅增加58.20%；人均流通股14074股，较上期减少36.79% [2] - 截至2025年6月30日，天弘中证食品饮料ETF（159736）新进成为公司第九大流通股东，持股83.18万股 [3] 行业分类与概念板块 - 公司所属申万行业为食品饮料-饮料乳品-乳品 [1] - 所属概念板块包括幽门螺杆概念、多胎概念、国产乳业、植物蛋白、跨境电商等 [1]