政策核心与框架 - 商务部等9部门联合发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》，提出五方面共19条举措 [1][3] - 政策目标为更大力度提振消费、扩大内需，通过增加优质服务供给满足多样化服务消费需求 [1][3] 消费促进平台与场景创新 - 实施服务消费提质惠民行动，开展“服务消费季”系列促消费活动 [4] - 开展消费新业态新模式新场景试点城市建设，积极发展首发经济 [1][4] - 支持优质消费资源与知名IP跨界合作，打造商旅文体健融合的消费新场景，培育新型消费龙头企业 [1][4] 文化服务供给优化 - 统筹利用资金渠道支持推出文学、艺术、影视、动漫等领域精品创作，打造辐射带动作用强的剧场、博物馆等场馆 [4] - 支持世界文化遗产、文博场馆等挖掘传统文化IP市场价值，创新办展方式，收益可用于绩效激励 [4][5] - 因地制宜延长热门文博场馆、景区营业时间，优化预约方式，鼓励推行免预约 [1][4] 体育消费与赛事经济 - 鼓励引进国外优秀体育赛事，支持地方举办大众体育赛事，打造精品赛事和自主知识产权体育竞赛表演品牌 [1][6] - 持续开展“跟着赛事去旅行”、“体育赛事进景区、进街区、进商圈”等活动，发挥赛事带动效应 [1][6] 多元化服务市场培育 - 培育多元化教育和培训市场，规范发展非学科教育培训，鼓励开展职业技能培训和社区教育 [5] - 加快推进长期护理保险制度建设，扩大覆盖面，加强养老护理、家政服务等领域从业人员培养培训 [5] - 支持有条件的幼儿园招收2—3岁幼儿，发展社区嵌入式托育、家庭托育点，鼓励用人单位提供托育服务 [2][5] - 放宽中高端医疗、休闲度假等领域市场准入，吸引外商投资和民营资本进入 [5] 入境消费与数字服务拓展 - 吸引境外人员入境消费，有序扩大单方面免签国家范围，优化签证、通讯、住宿、支付等便利化措施 [6] - 拓展数字服务消费，鼓励电商平台创新线上线下融合场景，支持生活服务企业数字化转型 [6] - 开展“人工智能+消费”典型应用案例推荐，打造信息消费新产品新场景新热点 [6] 消费时间与配套政策优化 - 优化学生假期安排，在总天数不变前提下，鼓励探索设置中小学春秋假，相应缩短寒暑假时间，增加旅游出行等服务消费时间 [1][6] 财政与金融支持措施 - 统筹利用中央预算内投资、地方政府专项债券等资金渠道，支持文化、旅游、养老、托育、体育等服务设施建设 [7] - 支持服务贸易创新发展引导基金按市场化原则投资服务消费企业，引导社会资本加大投资 [7] - 综合运用货币信贷政策工具，支持金融机构扩大服务消费领域信贷投放，创新开发特色金融产品和服务 [8] - 加大消费信贷支持力度，通过风险补偿、贷款贴息等方式形成“政府补贴+金融支持+商家优惠”组合拳 [8] - 对服务业经营主体给予财政贴息支持，推动降低融资成本 [8] 统计监测制度完善 - 优化服务消费统计方法，加快推进分地区服务零售额测算工作，鼓励利用大数据开展服务消费监测分析 [8]

政策核心目标 - 扩大服务消费 推动消费转型升级 发挥经济高质量发展重要作用 [1] - 更大力度提振消费 扩大内需 [1] 消费平台培育 - 实施服务消费提质惠民行动 开展"服务消费季"系列促消费活动 [2] - 开展消费新业态新模式新场景试点城市建设 打造商旅文体健融合消费新场景 [2] - 培育一批新型消费龙头企业 [2] 服务供给扩容 - 扩大互联网/文化/电信/医疗/教育等领域对外开放试点 [2] - 支持推出一批文学/艺术/影视/动漫领域精品创作 打造辐射带动作用强的文化场馆 [2] - 延长热门文博场馆景区营业时间 优化预约方式 鼓励免预约 [2] - 鼓励引进国外优秀体育赛事 打造精品赛事和自主知识产权体育竞赛品牌 [2] - 培育多元化教育培训市场 规范发展非学科教育培训 [2] - 放宽中高端医疗/休闲度假领域市场准入 吸引外商投资和民营资本 [3] 民生服务强化 - 扩大长期护理保险制度覆盖面 加强养老护理/家政服务从业人员培训 [3] - 对普惠托育机构给予场地支持和运营补助 支持幼儿园招收2-3岁幼儿 [3] 跨境消费促进 - 有序扩大单方面免签国家范围 优化入境免签政策 [3] - 为符合条件人员签发5年多次签证 加强文旅资源国际宣传推广 [3] - 推出适合外国人的特色旅游线路 加强"留学中国"品牌建设 [3] 数字消费创新 - 鼓励电商平台创新线上线下融合数字服务消费场景 [3] - 开展"人工智能+消费"典型应用案例推荐 [3] 消费时间优化 - 探索设置中小学春秋假 缩短寒暑假时间 增加旅游出行服务消费时间 [3] 财政支持措施 - 统筹利用中央预算内投资/地方政府专项债券支持文化/旅游/养老/托育/体育设施建设 [4] - 服务贸易创新发展引导基金按市场化原则投资服务消费企业 [4] 金融支持政策 - 支持金融机构扩大服务消费领域信贷投放 合理确定贷款利率水平 [4] - 创新开发特色金融产品和服务 加强对消费场景和重点项目支持 [4] - 开展消费贷款贴息 形成"政府补贴+金融支持+商家优惠"组合拳 [4] - 对服务业经营主体给予财政贴息支持 降低融资成本 [4] 统计监测优化 - 加快推进分地区服务零售额测算工作 [6] - 利用大数据等信息技术手段开展服务消费监测分析 [6]

政策核心内容 - 商务部等9部门联合印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》[1] 行业发展举措 - 开展消费新业态新模式新场景试点城市建设[1] - 积极发展首发经济，推动创新和丰富服务消费场景[1] - 支持优质消费资源与知名IP跨界合作[1] - 打造一批商旅文体健融合的消费新场景[1] - 培育一批新型消费龙头企业[1]

服务消费是促进民生改善的重要支撑，也是消费转型升级的重要方向，在推动经济高质量发展中发挥重 要作用。为贯彻落实党中央、国务院决策部署，更大力度提振消费、扩大内需，提出以下措施。 1、培育服务消费促进平台 （一）实施服务消费提质惠民行动。印发《服务消费提质惠民行动工作方案》，从加强政策支持、搭建 平台载体、扩大对外开放、强化标准引领、优化消费环境等方面提出工作举措。持续深化"购在中国"品 牌打造，开展"服务消费季"系列促消费活动，围绕贴近群众生活、需求潜力大、带动作用强的重点领域 开展服务消费促进活动，培育服务消费品牌，打造服务消费热点。（商务部牵头） （二）开展消费新业态新模式新场景试点城市建设。积极发展首发经济，推动创新和丰富服务消费场 景，支持优质消费资源与知名IP跨界合作，打造一批商旅文体健融合的消费新场景，培育一批新型消费 龙头企业。（财政部、商务部按职责分工负责） 2、丰富高品质服务供给 （三）扩大服务业高水平对外开放。推动互联网、文化等领域有序开放，扩大电信、医疗、教育等领域 开放试点。加快推进服务业扩大开放综合试点示范。支持将更多服务消费领域纳入《鼓励外商投资产业 目录》，提供差异化服务供给。（ ...

服务消费促进平台培育 - 实施服务消费提质惠民行动 加强政策支持 搭建平台载体 扩大对外开放 强化标准引领 优化消费环境 持续深化购在中国品牌打造 开展服务消费季系列促消费活动 围绕贴近群众生活 需求潜力大 带动作用强的重点领域开展服务消费促进活动 培育服务消费品牌 打造服务消费热点 [2] - 开展消费新业态新模式新场景试点城市建设 积极发展首发经济 推动创新和丰富服务消费场景 支持优质消费资源与知名IP跨界合作 打造一批商旅文体健融合的消费新场景 培育一批新型消费龙头企业 [2] 高品质服务供给扩充 - 扩大服务业高水平对外开放 推动互联网 文化等领域有序开放 扩大电信 医疗 教育等领域开放试点 加快推进服务业扩大开放综合试点示范 支持将更多服务消费领域纳入鼓励外商投资产业目录 提供差异化服务供给 [2] - 统筹利用现有资金渠道支持推出文学 艺术 影视 动漫等领域精品创作 充分利用已有场馆打造辐射带动作用强的剧场 博物馆 美术馆 科技馆 培育群众性文化活动和赛事品牌 优化文化产品和服务供给 [2] - 支持世界文化遗产 文博场馆 非遗机构 历史文化名城挖掘传统文化IP市场价值 打造服务消费新场景 支持有条件的地方以优质演艺 动漫 游戏 影视作品等线上流量带动线下场景创新 [2] - 延长热门文博场馆 景区营业时间 优化预约方式 鼓励推行免预约 支持文博场馆创新办展方式 收益可按规定用于绩效激励 合理核定绩效工资总量 鼓励文博单位开放馆藏资源与社会力量合作开发文创 数字产品 推动市场化方式举办文化展览进商场 进社区 进公园 [2] - 鼓励引进国外优秀体育赛事 支持地方举办大众体育赛事 打造高知名度精品赛事 职业联赛及自主知识产权体育竞赛表演品牌 持续开展跟着赛事去旅行 体育赛事进景区 进街区 进商圈 乐享精彩赛事 寻味中华美食等活动 [2] - 培育多元化教育和培训市场 规范发展文化艺术 科技 体育类非学科教育培训 完善许可条件 符合条件的线上线下非学科类培训机构可依法申请行政许可 鼓励相关机构市场化开展职业技能培训 完善培训评价机制 有序发展社区学院 市民夜校 老年培训 提供优质技能培训 文化艺术培训 鼓励有条件的地方提供免费或低租金场地设施 [2] - 加快推进长期护理保险制度建设 扩大制度覆盖面 加强养老护理 家政服务 长期照护等领域从业人员培养培训 落实支持政策 开展家政服务职业技能专项培训行动 完善职业能力为导向的家政服务职业评价体系 引导家政企业开展岗前培训 企业新型学徒制培训 技师培训 [2] - 有条件的地方对普惠托育机构给予场地支持和适当运营补助 支持有条件的幼儿园招收2-3岁幼儿 发展社区嵌入式托育 家庭托育点 鼓励用人单位提供托育服务并按相关规定给予政策支持 [2] - 放宽中高端医疗 休闲度假等领域市场准入 减少限制性措施 吸引更多外商投资 民营资本进入 增加优质服务供给 [3] 服务消费新增量激发 - 吸引更多境外人员入境消费 有序扩大单方面免签国家范围 优化完善区域性入境免签政策 持续优化外国人来华签证政策和通讯 住宿 支付等便利化措施 为更多符合条件的人员签发5年多次签证 加强我国文旅资源国际宣传推广 发挥美食 中医药 文物古迹等传统文化资源优势 鼓励旅行社 在线旅游平台推出适合外国人的特色旅游线路 加强留学中国品牌建设 吸引外国优秀学生来华学习 培育面向国际的医疗 会展等市场 [3] - 拓展数字服务消费 鼓励电商平台创新线上线下融合的数字服务消费场景 支持生活服务企业数字化转型和推广运营 开展人工智能+消费典型应用案例推荐 持续打造信息消费新产品新场景新热点 [3] - 优化学生假期安排 完善配套政策 在放假总天数和教学时间总量保持不变情况下 鼓励有条件的地方结合气候条件 生产安排 职工带薪休假制度落实等因素科学调整每学年教学和放假时间 探索设置中小学春秋假 相应缩短寒暑假时间 增加旅游出行等服务消费时间 [3] 财政金融支持加强 - 统筹利用中央预算内投资 地方政府专项债券等各类资金渠道支持符合条件的文化 旅游 养老 托育 体育等服务设施建设 [4] - 支持服务贸易创新发展引导基金按市场化原则投资符合条件的服务消费企业 引导社会资本加大对服务消费相关领域投资 [4] - 综合运用货币信贷等政策工具支持金融机构扩大服务消费领域信贷投放 加大对服务消费领域经营主体信贷投放力度 合理确定贷款利率水平 可持续支持服务消费 支持金融机构针对服务消费经营主体特点和融资需求创新开发特色金融产品和服务 鼓励金融机构加强对多元化服务消费场景 集聚区和相关重点项目建设支持 [4] - 加大消费信贷支持力度 支持地方通过新设或纳入现有风险补偿专项资金等方式分担消费信贷风险 开展重点领域消费贷款贴息 引导金融机构和商家合作开发适合服务消费特点的产品和服务 形成政府补贴+金融支持+商家优惠组合拳 [4] - 聚焦与居民日常生活密切相关的服务消费领域对服务业经营主体给予财政贴息支持 推动降低经营主体融资成本 激发服务消费市场活力 [4] 统计监测制度健全 - 优化服务消费统计方法 加快推进分地区服务零售额测算工作客观反映分地区服务消费发展情况 创新统计监测方法 鼓励有条件的地方利用大数据等信息技术手段开展服务消费监测分析 [5]

服务消费促进平台培育 - 实施服务消费提质惠民行动 加强政策支持 搭建平台载体 扩大对外开放 强化标准引领 优化消费环境 开展"服务消费季"系列促消费活动 [1] - 开展消费新业态新模式新场景试点城市建设 发展首发经济 推动创新服务消费场景 支持优质消费资源与知名IP跨界合作 打造商旅文体健融合消费新场景 培育新型消费龙头企业 [2] 高品质服务供给扩容 - 扩大服务业高水平对外开放 推动互联网 文化领域有序开放 扩大电信 医疗 教育领域开放试点 支持将更多服务消费领域纳入《鼓励外商投资产业目录》 [3] - 支持推出文学 艺术 影视 动漫等领域精品创作 打造辐射带动作用强的剧场 博物馆 美术馆 科技馆 培育群众性文化活动和赛事品牌 挖掘传统文化IP市场价值 [4] - 延长热门文博场馆 景区营业时间 优化预约方式 鼓励免预约 支持文博场馆创新办展方式 收益可用于绩效激励 开放馆藏资源开发文创数字产品 [5] - 引进国外优秀体育赛事 举办大众体育赛事 打造知名精品赛事和职业联赛 开展"跟着赛事去旅行""体育赛事进景区"等活动 [6] - 培育多元化教育培训市场 规范发展非学科教育培训 完善许可条件 开展职业技能培训 发展社区学院 市民夜校 老年培训 [7] - 加快长期护理保险制度建设 扩大覆盖面 加强养老护理 家政服务 长期照护领域人才培养 开展家政服务职业技能专项培训 [8] - 对普惠托育机构给予场地支持和运营补助 支持幼儿园招收2-3岁幼儿 发展社区嵌入式托育 家庭托育点 鼓励用人单位提供托育服务 [9] - 放宽中高端医疗 休闲度假领域市场准入 减少限制性措施 吸引外商投资和民营资本进入 [10] 服务消费新增量激发 - 吸引境外人员入境消费 扩大单方面免签国家范围 优化入境免签政策 优化签证政策和通讯住宿支付便利措施 签发5年多次签证 加强文旅资源国际宣传 推出特色旅游线路 加强"留学中国"品牌建设 培育国际医疗会展市场 [11] - 拓展数字服务消费 鼓励电商平台创新线上线下融合消费场景 支持生活服务企业数字化转型 开展"人工智能+消费"应用案例推荐 [12] - 优化学生假期安排 探索设置中小学春秋假 缩短寒暑假时间 增加旅游出行等服务消费时间 [13] 财政金融支持体系 - 统筹利用中央预算内投资 地方政府专项债券等资金渠道 支持文化 旅游 养老 托育 体育等服务设施建设 [14] - 支持服务贸易创新发展引导基金按市场化原则投资服务消费企业 引导社会资本加大投资 [15] - 运用货币信贷政策工具 支持金融机构扩大服务消费领域信贷投放 合理确定贷款利率 创新开发特色金融产品和服务 [16] - 加大消费信贷支持力度 通过风险补偿专项资金分担消费信贷风险 开展消费贷款贴息 形成"政府补贴+金融支持+商家优惠"组合 [17] - 对服务业经营主体给予财政贴息支持 降低融资成本 [18] 统计监测制度完善 - 优化服务消费统计方法 推进分地区服务零售额测算 利用大数据开展服务消费监测分析 [19]

服务消费促进平台培育 - 实施服务消费提质惠民行动，开展"服务消费季"系列促消费活动，围绕重点领域培育服务消费品牌和热点 [2] - 开展消费新业态新模式新场景试点城市建设，发展首发经济，支持消费资源与知名IP跨界合作，打造商旅文体健融合的新场景 [2] - 培育一批新型消费龙头企业 [2] 高品质服务供给丰富化 - 扩大服务业高水平对外开放，推动互联网、文化等领域有序开放，扩大电信、医疗、教育等领域开放试点 [2] - 统筹利用现有资金渠道支持推出文学、艺术、影视、动漫等领域精品创作，打造辐射带动作用强的剧场、博物馆、美术馆、科技馆 [2] - 延长热门文博场馆、景区营业时间，优化预约方式，鼓励推行免预约，支持文博场馆创新办展方式并允许收益用于绩效激励 [2] - 鼓励引进国外优秀体育赛事，支持地方举办大众体育赛事，打造高知名度精品赛事和自主知识产权体育竞赛表演品牌 [2] - 培育多元化教育和培训市场，规范发展非学科教育培训，鼓励市场化导向的职业技能培训，有序发展社区学院、市民夜校、老年培训 [2] - 加快推进长期护理保险制度建设，扩大制度覆盖面，加强养老护理、家政服务等领域从业人员培养培训 [2] - 支持有条件的地方对普惠托育机构给予场地支持和运营补助，支持幼儿园招收2-3岁幼儿，发展社区嵌入式托育，鼓励用人单位提供托育服务 [2] - 放宽中高端医疗、休闲度假等领域市场准入，减少限制性措施，吸引外商投资和民营资本进入 [3] 服务消费新增量激发 - 吸引境外人员入境消费，有序扩大单方面免签国家范围，优化入境免签政策，为更多符合条件人员签发5年多次签证 [3] - 加强文旅资源国际宣传推广，发挥美食、中医药等传统文化优势，鼓励推出适合外国人的特色旅游线路，加强"留学中国"品牌建设 [3] - 拓展数字服务消费，鼓励电商平台创新线上线下融合的数字服务消费场景，支持生活服务企业数字化转型 [3] - 优化学生假期安排，在总天数不变前提下鼓励有条件地方探索设置中小学春秋假，相应缩短寒暑假时间以增加旅游出行等服务消费时间 [3] 财政金融支持措施 - 统筹利用中央预算内投资、地方政府专项债券等资金渠道，支持文化、旅游、养老、托育、体育等服务设施建设 [4] - 支持服务贸易创新发展引导基金按市场化原则投资服务消费企业，引导社会资本加大投资 [4] - 运用货币信贷政策工具支持金融机构扩大服务消费领域信贷投放，合理确定贷款利率水平，创新开发特色金融产品和服务 [4] - 加大消费信贷支持力度，支持地方通过风险补偿专项资金、消费贷款贴息等方式，形成"政府补贴+金融支持+商家优惠"组合拳 [4] - 对与居民日常生活密切相关的服务消费领域经营主体给予财政贴息支持，推动降低融资成本 [4] 统计监测制度健全 - 优化服务消费统计方法，加快推进分地区服务零售额测算工作，客观反映服务消费发展情况 [5] - 创新统计监测方法，鼓励有条件地方利用大数据等信息技术手段开展服务消费监测分析 [5]

政策触发条件 - 需求端触发条件为顺周期需求增速降至2.2% 明显低于二季度名义GDP增速 需政策加码 [2][4][11] - 供给端触发条件为PMI综合产出指数均值50.3% 若9月继续回落将接近2024年Q3的50.2%低位 [4][11] - 历史上有四次需求端下行和五次供给端低点触发政策加码 [2][4][11] 政策加码方向 - 需围绕终端需求展开 重点包括促进服务消费和十五五重大工程前置 [5][13] - 制造业上游需加码需求侧 如前置十五五重大工程和准财政发力 [2][17] - 服务消费促进需聚焦餐饮 医疗 教育 文娱等领域 餐饮6-8月增速仅0.9% 1.1% 2.1% 远低于2019年9.4% [5][21] 经济数据表现 - 8月工增增速5.2% 服务业生产指数5.6% 预计三季度GDP增速4.8% [6][27] - 需求侧全面走弱：社零增速3.4% 出口增速4.4% 地产销售面积增速-10.6% 固投增速-7.1% [6][27] - 投资分项均负增长：地产投资-19.4% 制造业投资-1.3% 基建投资-6.4% 其他行业投资-7.1% [7][45] 行业细分表现 - 高技术制造业增加值增长9.3% 显著高于整体制造业5.7% 飞机制造增27.9% 生物药品增14.5% [40] - 装备制造业增8.1% 原材料制造业增6.8% 消费品制造业较弱 酒饮料增-2.4% [40] - 服务消费供给不足：教育投资累计增-5.2% 卫生和社会工作增-8% 文体娱乐增1.2% [5][21] 结构性数据亮点 - 服务业生产指数中信息技术服务增12.1% 金融业增9.2% 租赁商务服务增7.4% [27] - 汽车制造业投资保持高增长 1-8月累计增20.2% [46] - 二手房价格同比降幅收窄至-5.5% 新房价格同比收窄至-3.0% [27]

服务消费政策支持与增长态势 - 中央政治局会议提出深入实施提振消费专项行动并培育服务消费新增长点 以满足人民需求并带动产业链发展及就业增收[1] - 商务部等9部门联合印发《服务消费提质惠民行动2025年工作方案》 围绕政策支持、促进活动、平台载体和对外开放出台具体举措以释放消费潜力[1] - 2024年1月至7月服务零售额同比增长5.2% 餐饮、旅游、文娱、体育、养老等行业均呈现良好发展态势[1] 细分行业发展亮点 - 餐饮行业加速融入传统节日与非遗元素 "中医药+餐饮"热度提升 包括养生茶饮、药膳糕点和中药面包等创新产品[1] - 演唱会经济与电影市场表现亮眼 带动文旅和文创相关产业发展[1] - 全民体育消费热度持续上升 "苏超"等赛事推动商圈和景区消费热潮[1] - 旅居养老模式如银发专列普及 智慧养老模式升级发展 包括智能健康监测、远程医疗咨询和情感陪伴机器人[1] 服务消费市场挑战与解决路径 - 市场面临优质服务供给不足、消费环境不优和开放水平不高等问题 制约消费潜力释放[2] - 需提升服务业对外开放和对内放开水平 依托服务业扩大开放综合试点探索先行先试[2] - 扩大文化娱乐、体育、医疗、健康和教育培训等领域服务进口 引进优质外资企业和品牌以提升供给水平[2] 消费时间保障与环境优化措施 - 加强落实带薪休假制度 鼓励与小长假及周末连休便利度假消费 探索纳入单位考核[2] - 探索分时放假新模式 推动高校、医院和科研院所分批次放假引导错峰消费[2] - 完善服务业质量标准和评价体系 建立行业黑名单制度并严厉打击违法违规行为[2] - 健全跨部门跨地区监管机制 利用数字技术加强智慧监管打击无证经营和虚假营销[2] - 鼓励行业协会制定规范加强自律 引导服务业企业诚信经营[2] 入境消费便利化升级 - 有序扩大入境免签国家范围 适度延长过境免签停留时间并拓展政策适用区域[3] - 推动境外电子钱包境内使用 建立跨境支付互联互通机制为外籍人士提供便捷移动支付[3] - 支持免税店丰富商品种类 引入国际知名品牌并鼓励国货潮品进入[3]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 但重点推荐关注北交所服务消费相关标的[1][12] 报告核心观点 - 服务消费政策有望近期推出 商务部或将于2025年9月出台扩大服务消费的若干政策举措 着力增加高品质服务供给 推动互联网 文化等领域有序开放 培育新型消费和创新消费场景[1][5] - 我国服务消费处于快速增长阶段 2024年服务零售额同比增长6.2% 增速高于商品零售额3个百分点 居民人均服务性消费支出同比增长7.4% 占人均消费支出比重达46.1% 相比发达国家仍有较大增长空间[2][6] - 绍兴市已率先推出《2025年绍兴市提振消费政策》 新增政策资金1.78亿元 涵盖文商旅融合 新场景拓展和消费券发放三大方面 预计未来更多城市将跟进推出类似政策[9][10] 行业政策与市场环境 - 国际经验表明人均GDP达1.5万美元时消费结构将向服务消费主导转变 我国人均GDP已超1.3万美元 服务消费进入加速释放期[6] - 2025年已推出多项支持政策 包括3月《提振消费专项行动方案》 4月《服务消费提质惠民行动2025年工作方案》 5月人民银行设立服务消费与养老再贷款[9] - 政策将重点推动"养老+文旅"融合业态 康养旅居 温泉疗养度假等产品发展 同时培育入境消费 "人工智能+消费"和"IP+消费"等新业态[12] 北交所市场表现 - 本周(2025年9月8日至12日)北交所消费服务产业多数下跌 市值涨跌幅中值为-3.12% 上涨公司仅9家(占比23%)[2][15] - 美之高(+14.81%) 国义招标(+7.29%) 广咨国际(+6.79%) 大禹生物(+5.76%) 锦波生物(+3.90%)位列涨跌幅前五[2][15] - 北证50 沪深300 科创50 创业板指周度涨跌幅分别为-1.07% +1.38% +5.48% +2.10%[2] - 市盈率中值由57.9X降至52.5X 总市值由1321.74亿元降至1289.05亿元 市值中值由23.51亿元降至22.89亿元[2][18][22] 细分产业估值表现 - 泛消费产业(17家)市盈率TTM中值下降8.36%至61.3X 美之高(+14.81%) 锦波生物(+3.90%) 佳合科技(+1.83%)涨幅居前[28] - 食品饮料和农业产业(15家)市盈率TTM中值由47.7X降至45.7X 大禹生物(+5.76%) 秋乐种业(+1.12%) 康农种业(+0.34%)涨幅居前[30] - 专业技术服务产业(7家)市盈率TTM中值由30.3X升至32.4X 国义招标(+7.29%) 广咨国际(+6.79%) 瑞华技术(+0.19%)涨幅居前[32] 重点公司梳理 - 体育领域:华洋赛车(营收5.27亿元 净利润5614.33万元) 康比特(营收10.40亿元 净利润8931.40万元)[12][13] - 旅游领域:美亚科技(营收4.01亿元 净利润7812.19万元) 泰鹏智能(营收2.95亿元 净利润2122.15万元)[12][13] - 文化娱乐:柏星龙(营收5.92亿元 净利润4123.22万元) 雷神科技(营收29.55亿元 净利润2149.86万元)[12][14] - 医疗领域:锦波生物(营收14.43亿元 净利润73230.16万元 毛利率92.02%) 德源药业(营收8.68亿元 净利润17698.34万元)[13] - 养老领域:视声智能(营收2.49亿元 净利润4767.95万元) 志晟信息(营收1.52亿元 净利润-7613.01万元)[12][13] 重要公司公告 - 锦波生物高管变动:聘任杨霞为总经理(持股6776.70万股 占比58.89%) 提名陈镔为董事 金雪坤不再担任董事 总经理(持股220.21万股 占比1.91%)[2][36] - 无锡晶海:高纯度氨基酸在微电子领域小批量出货 特医食品类氨基酸产品处于小批量供货阶段[36] - 宏裕包材:股东席大凤减持162.60万股(占比1.9992%)后提前终止减持计划[37] - 鸿智科技:获得"基于动态温度曲线学习的智能电饭煲控制方法和系统"发明专利[37]