政策导向与支持 - 将拉动内需明确为“十五五”时期推动经济增长的关键抓手，促进形成内需主导、消费拉动、内生增长的经济发展模式 [1] - 中央财政加大补贴力度，与金融贴息协同发力，推动汽车、家电、数码产品、家装厨卫等大宗消费更新换代 [1] - 设备更新改造专项再贷款政策落地，引导金融机构向符合条件的企业和项目提供低成本贷款 [1] - 首创个人消费贷款财政贴息政策，覆盖购物、旅游、养老、家装等高频场景 [1] - 服务消费与养老再贷款定向支持文娱、教育、养老等服务业，惠及约4000家经营主体 [1] 消费信贷市场发展 - 消费信贷市场在规范中实现总量与结构同步优化，不含个人住房贷款的全国住户消费贷款余额较“十四五”初期大幅增长 [2] - 信贷服务领域从传统住房、汽车等大额消费，拓展至教育、医疗、文旅、绿色消费等领域 [2] - 金融机构创新推出“专精特新贷”、“苏知贷”等定向产品，为消费新业态、新模式提供精准资金支持 [2] - 推动消费信贷从总量调控向结构优化转型，合理调控住房信贷增速，提升支持服务消费、绿色消费的额度 [3] - 发展场景化、小额化、短期化消费信贷，针对新市民、低收入群体推出“信用+收入”双维度评估模型 [3] 金融数字化与基础设施建设 - 移动支付、数字人民币等金融基础设施不断完善，推动消费场景向“线上+线下”、“城市+乡村”全面渗透 [2] - 2024年移动支付交易规模达到563.7万亿元，用户规模突破10亿 [2] - 数字人民币应用场景覆盖餐饮、零售、文旅等细分领域，形成全场景、全天候的金融服务生态 [2] - 依托“数字乡村”建设整合社保、医疗、消费数据，建立农村居民信用评分体系 [3] 普惠金融与区域均衡发展 - 构建县域消费金融生态圈，推动国有大行与农村信用社合作，打通服务末梢 [3] - 健全农村信用体系，对信用良好的农村消费者给予消费贷款利率优惠和额度提升 [3] - 鼓励东部地区探索“科技+消费+金融”模式，支持中西部地区发展“文旅+消费+金融” [3] - 对乡村旅游、非遗体验等项目提供专项贷款 [3] 产融协同与新增长点 - 建立跨部门产融协作平台，打通消费数据与金融授信链条 [4] - 推动金融机构深度嵌入绿色家电、节能建筑、新能源汽车等产业链前端，提供“支付+融资+保险”一体化服务 [4] - 鼓励设立消费金融专项引导基金，重点支持养老托育、智慧医疗、体育休闲等民生服务领域创新项目 [4] - 形成“政策引导—金融支持—产业落地”良性循环，赋能消费新业态发展 [4]

政策支持 - 金融政策体系引导金融机构聚焦增强居民消费能力与降低企业融资成本，辽宁省建立完善的消费领域金融支持政策体系[3] - 中央财政首次对个人消费贷款实施贴息政策，每人单笔消费最高享受贷款贴息500元[5] - 政策组合拳实现消费者获益、商家盈利、内需增长的多赢局面[6] 金融机构举措 - 银行密集推出个人消费贷款新产品，额度在30万元至60万元之间，最低年化利率在3%至3.2%之间[3] - 有银行消费贷款业务额度最高达50万元，期限最长5年，年化利率最低3%，并实现按日计息以降低融资成本[3] - 电商平台加入消费贷款贴息，淘宝天猫上线“国家贴息”商品专区，消费者选择花呗分期即可享受免息优惠[6] 市场成效 - 截至2025年9月末，辽宁省住户短期消费贷款余额达1516.59亿元，较年初新增48.12亿元，同比增长10.65%[4] - 服务消费与养老再贷款申报额达13.01亿元，其中服务消费类再贷款申报额9.53亿元[4] - 沈阳城镇居民人均生活消费支出同比增长4.3%，农村居民人均生活消费支出同比增长4.7%，八大类消费支出全面增长[8] 消费行为变化 - 分期免息成为降低消费门槛的重要方式，一款4399元手机支持24期免息后月付款降至183.29元，大幅减少资金占用[6] - 85%消费者在有能力付全款情况下，只要商品支持分期免息就会优先使用分期免息付款[8] - 37.2%的沈阳被调查青年使用过消费贷产品，其中66.7%用于日常各类消费，主要通过支付宝、微信等平台分期产品和信用卡进行信贷消费[7]

文章核心观点 - 天津金融机构在人民银行天津市分行的引导下，通过专项行动和结构性货币政策工具，显著加大了对消费领域的金融供给，特别是在服务消费重点领域，贷款余额实现高速增长，并针对特定场景和客群推出了多样化的金融产品与服务 [1][2] 消费领域贷款增长 - 截至9月末，天津住宿餐饮、文体娱乐、教育、居民服务等服务消费重点领域贷款余额同比增长26.91%，显著高于同期各项贷款平均增速 [1] - 自5月政策推出至9月末，天津金融机构已发放批发零售、住宿餐饮、家政服务等重点消费领域贷款超52亿元，惠及各类经营主体2800余家 [1] 金融政策与专项行动 - 人民银行天津市分行在全市范围内组织开展"金融护航促消费"专项行动，引导金融机构完善服务体系、改进内部机制、创新产品以满足多样化资金需求 [1] - 分行制定印发通知，指导银行运用央行结构性货币政策工具，扩大对重点消费领域的信贷投放，以挖掘释放消费潜力 [1] 场景化金融产品与服务 - 天津金融机构围绕行业展会、重点商圈、文博场馆、体育赛事、交通出行等场景推出多种金融产品及服务 [2] - 1-9月，金融机构依托购物节、展会等活动场景累计发放消费贷款23.54亿元 [2] 针对特定客群的金融创新 - 中国银行天津市分行根据不同客群需求推出特色产品，例如面向房贷客群、留学跨境客群、理财客户等 [2] - 该分行累计发放中银E贷利率优惠券200万张，年内实现消费贷款投放59.06亿元，较去年同期增加5.93亿元 [2] 未来工作方向 - 人民银行天津市分行将继续引导金融机构用足用好各项货币政策工具，扩大消费重点领域和重点群体的信贷投放 [2]

港股消费板块市场表现 - 10月17日港股主要指数低开低走，但港股消费ETF（159735）盘中曾飘红，截至发稿微跌，成交额超过1000万元，在同标的中居第一 [1] - 港股消费ETF溢折率为0.19%，盘初频现溢价交易，其成分股中老铺黄金上涨超过3%，波司登、周大福、巨子生物、统一企业中国、蜜雪集团等跟涨 [1] - 该ETF跟踪中证港股通消费主题指数，该指数选取港股通范围内流动性较好、市值较大的50只消费主题股票，采用自由流通市值加权 [1] 政策与行业趋势 - 中国人民银行表示将落实金融支持消费各项政策，引导金融机构创新产品和服务，满足居民多样化消费资金需求，并加大对消费行业经营主体的贷款支持力度 [1] - 双节期间消费呈现平稳增长，服务消费需求表现强劲 [2] - 消费者为情绪价值买单的意愿增强，高景气度的新零售赛道有望持续获得超预期表现 [2] 投资机会展望 - 在促内需背景下，顺周期板块有望从低位复苏，从而释放业绩弹性 [2] - 消费出海前景广阔，近年来政策不断加大对国货品牌出海的支持力度，可关注出海服务商以及产品力较强的消费出海企业 [2]

金融“五篇大文章”总体进展 - 金融“五篇大文章”制度体系概括为“1+5”，其中“1”指国务院办公厅指导意见，“5”指科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五个分领域的专项指导文件 [3] - 截至2025年8月末，金融“五篇大文章”贷款余额达105.6万亿元，占各项贷款比重38.7%，同比增长13.2%，增速比各项贷款平均增速高6.6个百分点 [4] - 科技、绿色、普惠、养老产业、数字经济产业贷款余额同比增速分别为12.1%、23.8%、10.8%、52%、12.5%，均明显高于各项贷款平均增速 [4] 融资可得性与成本 - 普惠小微授信户数超6000万户，覆盖约三分之一经营主体，科技型中小企业获贷率接近50% [4] - 2025年8月新发放企业贷款加权平均利率约为3.1%，同比下降40个基点，科技贷款加权平均利率为2.8%，同比下降0.5个百分点 [4][7] - 创新型中小企业获贷率提升至66%，其中“专精特新”中小企业获贷率达72.3% [7] 多元化融资渠道 - 截至2025年8月末，银行间债券市场已有244家主体发行科技创新债券6112.8亿元 [4][9] - 截至2025年二季度末，绿色债券余额2.2万亿元，累计发行4.6万亿元 [4] - 银行与企业签订科技创新和技术改造贷款合同金额达2.4万亿元，发放贷款余额9437亿元 [8] 科技金融专项进展 - 科技贷款新增额占各项贷款新增额比重为28.8%，成为信贷增长重要驱动力，科技型中小企业贷款余额3.4万亿元，同比增长22%，连续5年保持20%以上增速 [7] - 科技创新和技术改造再贷款规模由5000亿元提升至8000亿元，利率由1.75%降至1.5%，累计支持1.8万家科技型中小企业实现首贷，为5330个重点领域设备更新项目提供资金 [8] - 主要大中型银行均构建突出企业科技创新能力和成长性的信用风险评估体系，超半数大中型银行在总行及重点地区一级分行设立科技金融专营部门 [10] 金融支持消费举措 - 设立5000亿元服务消费与养老再贷款，截至2025年8月末，全国服务消费重点领域贷款余额2.78万亿元，同比增长5.12% [11] - 全国住户消费贷款（不含个人住房贷款）余额21.13万亿元，同比增长4.9% [12] - 2025年1-7月，汽车金融公司等发行金融债券215亿元，发行信贷资产支持证券484亿元 [12]

政策背景与目标 - 政策实施于"十四五"期间，旨在助力提振消费、全方位扩大国内需求 [1] - 人民银行已出台一系列金融支持政策，有效带动扩大消费供给，支持更好满足居民消费需求 [1] 未来政策方向 - 人民银行将落实好金融支持消费各项政策，引导金融机构创新金融支持消费的产品和服务 [1] - 政策将满足居民多样化、个性化消费资金需求，加大对消费行业经营主体贷款支持力度 [1] - 最终目标是强化金融支持提振和扩大消费作用 [1]

金融“五篇大文章”总体进展 - 金融“五篇大文章”制度体系概括为“1+5”，即一个顶层指导意见和五个分领域专项文件 [2] - 截至2025年8月末，相关贷款余额达105.6万亿元，占各项贷款比重38.7%，同比增长13.2%，增速比各项贷款平均增速高6.6个百分点 [3] - 科技、绿色、普惠、养老产业、数字经济产业贷款余额同比增速分别为12.1%、23.8%、10.8%、52%、12.5%，均高于各项贷款平均增速 [3] - 普惠小微授信户数超6000万户，覆盖约三分之一经营主体；科技型中小企业获贷率近50% [3] - 2025年8月新发放企业贷款加权平均利率约为3.1%，同比下降40个基点 [3] 科技金融 - 科技金融政策体系不断健全，出台多项方案并推动7地建设科创金融改革试验区 [4] - 截至2025年8月末，科技贷款新增额占各项贷款新增额比重为28.8%；科技型中小企业贷款余额3.4万亿元，同比增长22%，连续5年保持20%以上增速 [4] - 创新型中小企业获贷率提升至66%，“专精特新”中小企业获贷率达72.3%；2025年8月科技贷款加权平均利率2.8%，同比下降0.5个百分点 [4] - 科技创新和技术改造再贷款规模提升至8000亿元，利率降至1.5%；截至8月末，相关贷款合同金额达2.4万亿元，发放余额9437亿元 [5] - 银行间债券市场已有244家主体发行科技创新债券超6000亿元 [3][6] 金融支持消费 - 建立健全金融支持消费政策体系，取消个人自用汽车贷款首付比最低要求 [7] - 设立5000亿元服务消费与养老再贷款；截至2025年8月末，全国服务消费重点领域贷款余额2.78万亿元，同比增长5.12% [7] - 截至2025年8月末，全国住户消费贷款（不含个人住房贷款）余额21.13万亿元，同比增长4.9% [8] - 2025年1-7月，汽车金融公司等发行金融债券215亿元，发行信贷资产支持证券484亿元 [8] - 优化支付流程，推动多元化支付服务体系发展，提升境内消费支付便利性 [8]

行业整体表现 - 云南成为气候适应性旅游首选目的地 暑期景区订单量同比增长70% [1] - 云南省内机场2025年7月单月旅客吞吐量突破720万人次 创历史新高 [1] - 截至2025年7月末 云南省旅游出行贷款余额1974.19亿元 较年初增加50.2亿元 同比增长3.66% [1] - 截至2025年7月末 旅游住宿贷款余额84.43亿元 较年初增加10.98亿元 同比增长15% [1] 政策与金融支持 - 政策将避暑旅居 康养旅游 民宿经济等新业态纳入金融重点支持领域 [2] - 联合相关部门梳理文旅 养老 体育产业链共257家经营主体融资需求并推送金融机构 [2] - 截至2025年7月末 全省金融机构累计向1060户经营主体发放贷款31.78亿元 [2] 金融产品创新 - 华夏银行昆明分行推出民宿贷 执行旺季多还淡季少还动态还款计划 截至2025年7月末累计投放8200万元 支持56户民宿经营者 [3] - 云南红塔银行研发线上鲜花贷 以交易数据为依据提供最高100万元信用额度 实现快速审批放款 截至2025年7月末累计授信突破1.4亿元 累计放款1.24亿元 [3] - 兴业银行昆明分行为云菌产业商户定制信用额度 截至2025年6月末相关产业贷款余额437.44亿元 同比增长25.13% [3] 支付与消费场景建设 - 金融机构联合餐饮商超等企业推出加油满减 观影优惠 门票优惠等支付优惠活动 [4] - 建成昆明长水国际机场境外来宾综合服务中心 提供支付文旅通信交通等多语种7×24小时服务及40多个币种兑换 [4] - 建成中老铁路支付服务示范区 在磨憨站打造境外来宾支付服务中心 提供多语言支付咨询引导 [4] - 中老铁路及省内旅游沿线站点完成境外银行卡受理改造商户217户 [4]

金融支持文旅消费专项行动 - 中国人民银行防城港市分行启动金融支持消费专项行动，围绕游客支付便利与经营主体融资双向发力，为特色文旅经济注入金融动能 [1] - 推动支付服务提质增效，引导金融机构将移动支付接入白浪滩、万尾金滩等核心景区，打造移动支付旅游带 [1] - 联合边检、文旅等部门优化东兴口岸支付环境，为境内外游客提供便利，并持续完善交通枢纽、大型商圈的数字人民币受理环境 [1] 消费贷款增长与产品创新 - 引导金融机构通过打造文旅+消费贷产品，开展消费补贴以拉动消费增长 [1] - 截至2025年7月末，防城港市消费性贷款（不含个人住房贷款）余额35.08亿元，同比增长29.8% [1] 信贷资源向海洋产业倾斜 - 运用再贷款+、桂惠贷+等政策工具，引导金融机构将信贷资金向海洋产业倾斜 [2] - 截至2025年7月末，防城港市向海经济贷款余额350.12亿元，同比增长12.6% [2] - 其中，海洋渔业贷款余额12.69亿元，同比增长18.9%，累计为临海涉农小微主体提供再贷款支持1.32亿元 [2] 滨海休闲产业信贷支持 - 引导金融机构将信贷资源注入滨海休闲产业矩阵，包括滨海观光、节庆经济、康养度假、海洋旅游等板块 [2] - 创新文化产品、景区收益权、知识产权等权益质押贷款 [2] - 截至2025年7月末，防城港市滨海旅游贷款余额3.21亿元 [2]

全国文旅消费总体表现 - 国庆中秋假期国内出游8.88亿人次，较去年国庆假期增加1.23亿人次 [1] - 国内出游总花费8090.06亿元 [1] - 文旅消费呈现"量增质高"的繁荣景象，体现消费强劲势头 [1] 银行机构服务模式转变 - 银行机构服务从单纯支付工具向消费服务伙伴转变 [1] - 银行在产业B端和个人消费C端同时发力，通过数字化平台整合文旅资源提供一站式服务 [1] - 金融支持消费政策落地见效，为文旅产业发展注入金融动力 [1][2] 江西省银行举措 - 建设银行南昌分行在昌北国际机场部署外卡取现设备，并在全市430余户重点商户配置外卡收单终端以提升支付便利性 [2] - 江西银行推出"惠游赣鄱"文旅信用卡，提供机票酒店立减、景区门票优惠等权益 [3] - 九江银行南昌分行助力68家酒店完成客房改造与设施更新，部分酒店国庆期间入住率突破95% [3] - 银行机构聚焦家装、餐饮、数码产品等消费热点发放专项消费券，推出支付立减、积分抵扣、满减优惠等举措 [3] 四川省银行举措 - 邮储银行绵阳市安州区支行推出"惠享美食+安居助力"双促行动，通过餐饮满减活动与热门楼盘房贷驻点服务满足消费与安居需求 [4] - 该行在餐饮端提供"满100减15""满200减30"等多层级优惠，降低市民消费成本并带动合作商户客流量与营业额提升 [5] - 在辖内楼盘设立"国庆房贷服务站"，以阳光信贷流程提供全流程咨询与资料受理 [6] 福建省银行举措 - 建设银行福建平潭分行为民宿、农家乐量身定制"乡村民宿贷"，产品纯信用、审批快、门槛低，满足融资需求 [7] - 建行福建省分行上线"惠市宝"专业结算综合服务平台，推出"一码整合"聚合支付服务，解决收单分散、对账烦琐难题 [8] - 运用"建行生活+龙卡信用卡+数字人民币"等渠道，推出支付满额立减、消费券、数币红包等专属优惠 [8] - 福建假期吸引超4600万人次开启文旅融合新玩法 [7]