美国财长贝森特：由美国财政部支持的稳定币立法将扩大美元的使用。 ...

比特币市场表现 - 比特币在两周前创下历史新高后未能延续涨势，当日盘中冲高后回落至平稳区间 [1] - 比特币年内仍累计上涨约16%，特朗普政府对加密资产释放的友好政策信号被视为推动本轮行情的关键因素 [1] - 市场对中美贸易摩擦趋缓的预期升温，刺激了风险偏好，资金持续流入比特币等高波动资产 [1] - 周二盘中比特币一度攀升1.7%至110,572美元，距5月22日创下的111,980美元历史高点仅一步之遥 [1] 机构资金动向 - 主权基金、专业资产管理公司及企业财团正密集布局比特币，将其视为潜在超越黄金的储备资产 [1] - 近期多国央行及机构投资者公开表态关注加密领域，显著放大了市场关注度 [1] - 贝莱德旗下比特币现货ETF(IBIT)资产管理规模突破700亿美元，创下ETF行业最快达此里程碑的纪录 [4] 监管政策动态 - 美国证券交易委员会(SEC)新任主席保罗·阿特金斯在加密圆桌会议上释放监管松绑信号 [4] - 阿特金斯明确表示DeFi平台开发者将不再因代码被滥用而承担联邦证券法责任，并呼吁制定"前瞻性指引"以规范行业创新 [4] - 市场将阿特金斯的表态解读为监管层对区块链技术从压制转向扶持的转折点 [4] 其他加密货币表现 - 以太坊大幅上涨8.3%，领涨主流加密货币 [1] - 加密支付公司Circle(CRCL.US)以31美元/股的发行价登陆美股，首周股价暴涨245%至107美元 [4] 市场预期与展望 - 机构资金持续涌入与政策利好形成共振，推动现货市场突破关键心理价位 [5] - 市场对稳定币立法进展抱有期待，认为明确的监管规则将推动传统金融机构更大规模参与加密领域 [6] - 机构持仓增加、ETF产品爆发以及监管不确定性消除等积极因素终将反映在资产价格中 [7]

比特币价格上涨驱动因素 - 特朗普政府关税政策转向和中美贸易局势缓和推动市场风险偏好回升 中美联合声明承诺取消91%加征关税并暂停24%关税90天 累计削减115%关税[4] - 美国及中国香港稳定币立法突破 香港《稳定币条例》要求发行方申领牌照 美国参议院通过《稳定币国家创新法案》程序性表决[4] - 机构资金持续流入 贝莱德5月购入5613枚比特币(价值5.3亿美元) 总持有量达62万枚(585亿美元) 比特币现货ETF资产管理规模达1258亿美元[15][16] - 上市公司囤币潮加速 全球持币上市公司从89家增至124家 总持仓81.6万枚(850亿美元) MicroStrategy连续八周加仓 总持仓58万枚(600亿美元)[13][14] 价格走势与市场反应 - 比特币价格2025年呈现V型反转 4月因关税政策跌至7.44万美元 5月突破11万美元创历史新高 累计涨幅超50%[7][8] - 市场呈现"逢会必跌"特征 比特币2025大会期间价格从11.18万美元回落至10.5万美元 6月初因特朗普与马斯克矛盾公开化跌破10.2万美元[8][9] - 短期波动剧烈 6月6日单日爆仓金额达9.81亿美元 最大单笔爆仓1000万美元 但6月10日快速反弹至11万美元[9][12] 机构观点与市场预期 - 渣打银行预测比特币年内目标12万美元 2029年可能升至50万美元 夏季涨势或延续至年底接近20万美元[5] - HashKey Group预计年内高位15-18万美元 隐含波动率保持高位 摩根大通认为下半年表现将超越黄金[6][25] - 胜利证券提示短期调整风险 认为再创新高为小概率事件 需关注美股联动震荡[30] 行业生态变化 - 上市公司持仓集中化 MicroStrategy持有全球3%比特币供应量 贝莱德持仓量仅次于中本聪 有望2026年成为最大持有者[13][15] - 比特币现货ETF规模显著扩大 美国产品总规模达1258亿美元 占比特币总市值6.05% Coinbase被纳入标普500指数带来被动资金[16] - 投资者结构分化 Z世代偏好现货 X世代倾向ETF 瑞银数据显示高净值客户配置比例普遍低于5%[17] 资产属性与宏观关联 - 比特币呈现避险资产与风险资产双重特征 对美元流动性和美联储政策敏感 与黄金存在跷跷板效应[20][24] - 美元走弱预期强化资金配置需求 瑞银建议削减美元敞口 高盛指出美债收益率压力或推动加密货币崛起[22][23] - 摩根大通认为加密行业内生动力将支撑比特币 企业需求和美国政府支持是关键驱动因素[25]

稳定币法案进展 - 参议院多数党领袖John Thune计划本周三对稳定币立法进行程序性投票 需获得60票门槛通过 [1] - 修订后的两党法案已获得加密货币友好派民主党参议员Angela Alsobrooks和Mark Warner等人支持 为快速通过铺平道路 [1] - 法案将为美元挂钩代币建立监管框架 要求以联邦债务等短期投资作为储备进行一对一担保 并接受联邦或州监管机构监督 [1] 法案争议点 - 进步派民主党人警告法案缺乏防范系统性风险的关键保障措施 并批评未解决特朗普从加密货币交易中获利的问题 [2] - 参议院助手表示法案谈判仍在进行中 参议员可能提出修正案 [2] 信用卡竞争条款动态 - 信用卡处理竞争条款被排除在稳定币立法外 原提案要求大型银行提供Visa和Mastercard之外的交易处理网络选项 [3] - 参议院银行委员会主席Tim Scott暗示可能将信用卡条款作为独立立法考虑 [3] 市场影响 - 法案通过将为价值数万亿美元的数字资产市场带来监管确定性 可能引发资本流动和行业重构 [3] - 投票结果将为特朗普政府的加密货币政策定调 [3]

稳定币立法进展 - 美国参议院多数党领导人John Thune要求6月11日举行关于稳定币立法的程序性投票 [1] - 立法草案获得加密数字货币行业支持 [1] - 立法草案获得总统特朗普支持 [1]

稳定币立法与监管进展 - 中国香港《稳定币条例》立法通过并刊宪生效 标志着稳定币进入监管加速期 [1] - 截至2025年5月全球稳定币供应量接近2500亿美元 过去12个月增长超54% 流通市值相当于美国M2的1.13% [2] - 预计2030年全球稳定币市场供应量将达到3万亿美元 年交易量突破100万亿美元 [6] 香港金融科技发展机遇 - 香港凭借金融制度和连接东西方的独特定位 在稳定币立法中获得重大机遇 [4] - 需思考如何利用Web3基础设施赋能实体产业 同时吸引全球Web3企业赴港发展 [4] - 稳定币推广需确保"稳定"特性持续兑现 并建立足够市场规模与应用场景 [4] Web3支付发展趋势 - Web3支付预计未来两年渗透率将提升至20% 主要受益于用户体验提升和合规稳定币推广 [2] - Web3支付价值不仅在于"链上化"交易清结算 更在于构建可验证的信任结构解决跨境支付等难题 [5] - 稳定币发展三大趋势：监管国际融合、市场接受度提升、构建健康生态 [5] 技术与基础设施发展 - 区块链技术大规模采用落地条件成熟 稳定币将成为核心媒介 [6] - Web3基础设施快速完善 但达到银行级别信任仍需制度和生态支持 [5] - 新型价值交换方式将以区块链为结算底层 智能账户/钱包为交互入口 [6]

公司上市表现 - 稳定币发行商Circle Internet Group在首次公开募股中筹集近11亿美元资金 [1] - 公司股价开盘飙升186%并两次触发熔断 [1] - 此次为该公司第二次尝试上市 此前2022年底因监管挑战导致与特殊目的收购公司合并计划失败 [1] 行业地位与发展 - Circle成为少数在美国上市的纯加密货币公司之一 同类型企业包括Coinbase、Mara Holdings和Riot Platforms [1] - 稳定币领域因预期国会将在今年夏天通过相关立法而加速发展 [1] - 华尔街分析师预测稳定币市场未来五年可能增长10倍 创造万亿美元市场机遇 [1] 政策环境 - 加密货币行业在美国政府友好态度下获得新的政治支持 [1] - 监管环境改善为行业创造有利发展条件 [1]

加密货币市场暴跌 - 比特币价格下跌3%至105187美元 [1] - 以太坊、瑞波币下跌近5%，狗狗币暴跌10%，艾达币跌超7%，索尔币跌超6% [3] - 具体加密货币跌幅及市值变化： - 以太坊(EILH)价格2600美元(-4.8%)，市值2295亿美元(-6.6%) [4] - 索尔币(SOL)价格1618美元(-634%)，市值494亿美元(-20%) [4] - 瑞波币(XRP)价格2181美元(-488%)，市值305亿美元(-77%) [4] - 狗狗币(DOGE)价格0203美元(-10%)，市值146亿美元(-80%) [4] - 艾达币(ADA)价格06976美元(-731%)，市值58亿美元(-60%) [4] 市场爆仓情况 - 过去24小时全网爆仓人数超21万人，爆仓金额达711亿美元 [5] - 最大单笔爆仓发生在OKX-BTC平台，价值127437万美元 [5] - 分时段爆仓数据： - 1小时多单爆仓17205万美元，空单爆仓4402万美元 [6] - 4小时多单爆仓54264万美元，空单爆仓14437万美元 [6] - 12小时多单爆仓44亿美元，空单爆仓39219万美元 [6] - 24小时多单爆仓64亿美元，空单爆仓66345万美元 [6] 市场回调原因 - 前期涨幅较大导致技术性回调，比特币上周曾逼近112万美元 [7] - 美国关税政策反复影响市场情绪： - 美国国际贸易法院裁定加征关税行政令违法并禁止执行 [8] - 特朗普政府上诉后，联邦巡回上诉法院暂时搁置该裁决 [9] - 法院要求双方就关税问题提交书面辩论，下月初完成 [10] 稳定币监管动态 - 中国香港通过《稳定币条例草案》，设立发牌制度，年底前可申请合规发行 [11] - 美国参议院通过《GENIUS法案》，为美元稳定币建立监管框架 [11] - 英国FCA发布稳定币监管提案，要求维持价值稳定并披露储备管理方式 [11] 其他市场表现 - 国际黄金价格小幅回调055% [12] - 高盛建议长期投资者超配黄金，认为其能有效对冲通胀和系统性风险 [12]

市场整体表现 - 5月29日市场情绪显著回暖，4472只个股上涨，仅831只下跌，120只涨停，15只跌停，热点集中在医药、无人驾驶、跨境支付等板块 [1] - 无人驾驶概念全线爆发，超20股涨停或涨超10%，云内动力7天5板，通达电气7天6板 [2] - 算力股鸿博股份4天2板，核电板块中超控股19天12板，王子新材14天7板 [2] 个股涨停分析 - **通达电气**：7天6板，自动驾驶物流车+车联网概念，涨幅10.03%，成交额2.58亿元 [3] - **尚纬股份**：6连板，核电电缆+控股股东变更，涨幅10.06%，成交额5.03亿元 [3] - **融发核电**：5连板，可控核聚变+国企概念，换手率55.34%，成交额55.07亿元 [3] - **鸿博股份**：4天2板，AI算力服务+英伟达概念，换手率32.49%，成交额29.64亿元 [3] - **青岛金王**：3天2板，跨境电商+跨境支付，换手率37.03%，成交额23.6亿元 [3] 龙虎榜资金动向 - **净买入前三**：四方精创（2.19亿元）、丽人丽妆（1.27亿元）、中超控股（1.21亿元） [4] - **机构净买入**：王子新材（4111万元）、四方精创（3617万元）、久盛电气（3315万元） [7] - **游资操作**：消闲派主攻四方精创（6241万元）和中超控股（5226万元），炒股养家卖出四方精创8500万元 [24] - **深股通净买入**：四方精创（1.5亿元）、拉卡拉（8921万元）、天阳科技（2683万元） [23] 重点个股解析 - **四方精创**：20CM首板，换手率27.07%，成交额30.54亿元，市盈率182.05，机构与深股通合力买入 [11][13] - **丽人丽妆**：麦角硫因概念，10日累计涨98%，成交额17.75亿元，但相关产品GMV仅400万元占比不足1% [17][19] - **中超控股**：10天7板，机构净买入2755万元，游资消闲派买入5226万元 [20] - **王子新材**：首板涨停，换手率49.48%，成交额29.01亿元，机构净买入4111万元 [21] 行业政策动态 - 香港通过《稳定币条例草案》，设立法币稳定币发行人牌照制度，机构预计年底前可申请合规牌照 [16]

稳定币对美债市场的影响 - 稳定币法案要求与现金或国库券挂钩 可能推动短期美国国债需求激增 每1美元从银行流向稳定币将产生0.90美元的美债增量需求 [1][4] - 两项法案要求稳定币发行方必须持有1:1储备资产 限于美元现金 银行存款 93天内到期的美国国债等高流动性资产 市值超过500亿美元的发行方需提交经审计的年度财务报表 [4] - USDT储备中66%为美国国债 USDC储备中41.4%为美国国债 两者合计占稳定币市场约87%份额 [4] 稳定币对银行业的影响 - 美国财政部研究显示约6.6万亿美元银行交易性存款面临向稳定币转移风险 包括5.7万亿美元交易性活期存款和0.9万亿美元交易性非活期存款 [1][7] - 银行股估值将面临压力 价值创造可能转移至银行体系外 银行股相对标普500指数面临进一步下跌风险 [1][9] - 传统银行正探索发行联合稳定币 摩根大通运营基于区块链的数字支付基础设施"Kinexys" 纽约梅隆银行推出数字资产数据洞察产品 [9] 稳定币立法进展 - 美国国会推进两项关键稳定币立法 GENIUS法案等待参议院全体投票 可能在颁布后18个月或最终法规发布后120天内生效 STABLE法案已通过众议院金融服务委员会 要求180天内发布法规 [2] - 监管机构态度转向积极 SEC明确符合条件的稳定币不属于证券范畴 FDIC澄清银行可在无需事先批准情况下从事稳定币相关业务 美联储理事呼吁建立明确监管框架 [2] 区块链技术对支付系统的影响 - 区块链技术将重塑支付生态系统 传统"五方支付模式"面临冲击 具备区块链技术能力的银行可直接处理交易 无需依赖传统支付服务商 [3] - 稳定币交易成本可能低于每笔0.01美元 远低于当前非Durbin法案管制的借记卡交易费率约100个基点和信用卡交易费率约300个基点 [3] 去中心化金融对信贷模式的影响 - 去中心化金融能力使非银行机构在资产"完善担保"情况下提供信贷服务 区块链上的资产证券化可能减少对银行作为资本配置者的依赖 [7] - GENIUS法案禁止计息稳定币 但市场已出现多种间接获取收益的变通方案 [7]