资本市场机遇 - 2026年资本市场将迎来多重积极因素交织孕育的新机遇，源于全球产业与金融格局重构及国内科技突破与制度完善[2] - 全球产业与金融格局深刻重构有望带来外部破局的新契机[2] - 科技突破方面，更多中国产业迎来关键突破，中国经济新旧动能转换成效显著，有望带来资本市场新机遇[2] - 制度环境方面，资本市场制度包容性和适应性提升，以及投资和融资功能协调，有望带来市场生态新气象[2] - 新一轮资本市场改革聚焦提升制度包容性、适应性和吸引力、竞争力，有望带来中国资产广泛价值重估机遇[2] - 中国经济长期向好的基本面没有改变，产业升级时代洪流奔涌向前，中国资产正迎来历史性配置机遇[2] - 资本市场肩负加快高水平科技自立自强、建设现代化产业体系、发展新质生产力的重要使命，是赋能科技创新主阵地和提振国内需求重要抓手[2] 行业转型方向 - 证券行业形成明确转型共识：告别规模扩张粗放模式，通过服务实体经济、深化科技赋能、优化业务生态推动高质量发展[3] - 头部券商引领转型方向，中小券商以特色化路径破局[3] - 加快打造三维发展战略，包括“价值投行”以走向国际市场竞争前列，“新质投行”以服务高质量发展，“数智投行”以拥抱数字化时代[3] - 中国资本市场加速机构化、产品化、国际化，机构投资者等中长期资金“压舱石”和“稳定器”作用不断凸显[4] - 头部券商实践展现转型落地成效，持续深化投研能力建设、完善产品服务矩阵，为机构投资者提供一站式、跨领域、全链条综合金融服务[4] - 强化“投资—投行—投研”协同联动，为企业客户提供全生命周期综合服务[4] 券商战略实践 - 中小券商通过特色化定位打开发展空间，例如锚定“一流北交所特色券商”和最佳中小企业综合金融服务商战略目标[4] - 坚持市场化、法治化发展，坚持服务实体经济，坚持防范金融风险，持续构建投行、投资、研究“三位一体”全链条综合金融服务体系[4] - 在新三板业务建立起比较完善的中小企业服务体系[4] - 研究业务通过差异化研究策划和研究体系搭建，激发研究驱动的乘数效应，助力全业务链协同发展[4] - 坚持稳健经营与开拓创新并重，持续优化业务布局，积极融入金融强国建设大局，全面提升综合金融服务能力[5]

大会核心信息 - 上海证券交易所国际投资者大会于11月12日举行，主题为“价值引领 开放赋能——国际资本投资并购新机遇” [3] - 大会旨在搭建境外机构投资者与监管机构、交易所、上市公司及金融机构的沟通平台，推动国际资本与中国资本市场的深度融合 [3] 中金公司项目案例与市场观点 - 中金公司作为保荐机构于今年5月协助宁德时代完成港股IPO，募资规模达53亿美元，实现“零折价”发行 [3] - 该案例显示国际投资者对中国优质科技与生产力资产的高度认可 [3] - 优质项目的国际化发行让全球资本共享中国新能源产业成长红利，助力形成“科技—产业—金融”良性循环 [3] 关于长期资金与科技创新的观点 - 耐心资本是推动科技创新的重要基础，能降低短期投机、稳定市场预期，为新质生产力发展提供持续驱动力 [4] - 支持科技企业发展需发挥投资、投行、研究“三位一体”优势，探索知识产权证券化等创新融资工具，并畅通长期资金退出机制 [4] 全球科技板块表现分析 - 今年以来全球科技板块呈现“同频共振、交替高峰”特征，AI技术突破推动全球产业结构变革，带动科技巨头资本开支创新高 [4] - 一季度美欧科技股走强，二季度美股科技板块业绩超预期，三季度A股科技股表现亮眼，港股市场在9月后活跃 [4] - AI驱动的科技创新将持续带动资本市场活力，全球科技产业成长逻辑具备韧性 [4] 资本市场开放与未来方向 - 应立足“引进来、走出去”双向并举，助力中国优质企业吸引国际长期资金、拓展全球化布局 [4] - 未来将继续深化“引进来”与“走出去”联动，借助资本市场力量推动更多高质量中国企业走向全球，为科技创新和新质生产力发展提供金融支持 [5]

高交会与公司参与 - 第二十七届中国国际高新技术成果交易会（高交会）将于11月14日在深圳举行，汇聚30余个国家和地区的5000余家科技企业，聚焦人工智能、新能源、商业航天等前沿领域 [2] - 珠海华润银行将首次以独立展商身份亮相高交会，携其科创金融品牌“润创港湾”设立主题展位，这是该行主动嵌入国家创新驱动战略的关键一步 [2] 公司科创金融业务发展 - 截至2025年9月末，公司科技企业客户数近2000户，较2022年增长332%；科技金融贷款余额突破250亿元，增幅高达433% [3] - 公司科创金融品牌“润创港湾”已获得“广东省科技金融典型案例”、“全国普惠金融典型案例（2024）”等多项荣誉 [6][7] 公司科创金融服务模式 - “润创港湾”是一个开放的生态平台，包含“润融通”、“润商通”、“润智慧”、“润e办”四大模块，形成“融资+融商+融智+融（科）技”的闭环服务 [5] - “润融通”系列产品打破抵押依赖，依托业内首创的“科创力”评价模型进行量化评估 [5] - “润商通”依托华润集团庞大产业网络，为科技企业对接真实商业场景 [5] - 公司打造“1+10+1”服务体系，包括1个领导小组、10项专项机制和1个数字化信贷工厂，实现高效响应 [5] 行业趋势与政策背景 - 中央金融工作会议将“科技金融”列为金融“五篇大文章”之首，要求金融机构为科技型企业提供全生命周期金融服务 [3] - 金融逻辑正发生深刻变革，科技金融需构建与科技创新规律相匹配的制度安排和生态体系，而非简单增加信贷投放 [3] 区域创新环境与公司优势 - 粤港澳大湾区是中国最具活力的创新策源地，广东在第七批国家级专精特新“小巨人”企业中入围691家，其中大湾区内九市贡献675家 [8] - 公司背靠华润集团多元产业巨头，股东包括南方电网、中国电子等国家战略科技力量，能理解技术语言并打通产业脉络 [8] 高交会参与策略与目标 - 公司计划在高交会演示“润E企”数字化平台和科创金融智能化审批流程，展现线上化服务效率 [9] - 公司将联合创投机构共同筛选优质项目，推动“债权+股权”联动支持，契合高交会“促交易”的核心诉求 [9]

文章核心观点 - 科技创新是发展新质生产力的核心要素，国家通过“十五五”规划建议部署加快高水平科技自立自强，重点加强原始创新、关键核心技术攻关，并推动科技创新与产业创新深度融合 [1] - 政策将采取超常规举措，完善新型举国体制，整合资源攻克集成电路、工业母机等“卡脖子”领域，同时强化企业科技创新主体地位，通过金融支持、税收优惠、政府采购等多措并举激发企业研发积极性 [1][2][5] 关键领域与技术攻关 - 规划建议提出全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破 [1] - 集成电路、工业母机等领域仍是面临“卡脖子”的重点领域，需进一步加大攻关力度 [2] - 关键核心技术具有高投入、高风险、长周期特点，需通过新型举国体制整合全国资源形成创新合力 [2] 新型举国体制与资源整合 - 新型举国体制能整合资金、人才、技术等要素，通过政府统筹协调形成强大创新合力，但在资源整合效率、市场机制、创新激励等方面存在不足 [2] - 未来需将国家力量置于重要位置，将社会优势资源向补短板领域倾斜，包括加大政府直接投资、国家科研经费投入等 [2] - 支持龙头企业、科研院所组建创新联合体，推动联合技术攻关与专利共享，支持企业创建国家实验室等高能级创新平台 [6] 科技创新与产业融合 - 规划建议提出加快重大科技成果高效转化应用，推动科技创新和产业创新深度融合 [3] - 需为科创企业向创新链前端延伸创造良好政策环境和金融环境，推动科技自立自强进入新阶段 [3] - 加速行业标准体系建设，由工信部、市场监管总局牵头组建产业标准化技术委员会，对符合标准的企业给予认证与市场准入优先权 [6] 金融支持体系创新 - 需构建与科技型企业全生命周期融资需求相适应的多元化、接力式金融服务体系，加强对国家重大科技任务和科技型中小企业的金融支持 [3] - 加快促进“科技—产业—金融”良性循环，使更多金融资源向技术创新和产业领域集聚并实现高效配置 [3] - 强化产品创新，针对企业孵化、技术转移等环节开发金融工具和服务，完善知识产权质押、应收账款融资等创新金融工具 [4] - 可考虑设立专项科技创新基金，为企业研发提供低息贷款、融资担保等金融服务，降低企业融资成本与风险 [5] 企业创新激励政策 - 规划建议提出提高企业研发费用加计扣除比例、加大政府采购自主创新产品力度两项支持举措 [5] - 研发费用加计扣除比例已从2017年的50%分阶段提高至100%，并将集成电路、工业母机等重点领域企业的比例提高至120% [5] - 2023年全国政府采购授予中小企业合同总金额超2.5万亿元，占全国政府采购规模的74.4%，为自主创新产品提供稳定市场订单 [5]

深化重点领域改革与扩大制度型开放 - 着力深化重点领域改革以带动高水平对外开放并提升商品市场开放水平 [1][2] - 优化服务市场准入规则并完善要素市场开放监管制度 [2] - 主动对接国际高标准经贸规则并积极扩大自主开放稳步扩大规则规制管理标准等制度型开放 [1][2] - 发挥自由贸易试验区自由贸易港等高能级开放平台优势探索形成更多可复制可推广的改革成果 [2] 扩大市场准入与开放领域 - 以服务业为重点扩大市场准入和开放领域 [3] - 研究推动进一步扩大增值电信生物技术外商独资医院领域开放试点 [3] - 有序扩大教育文化领域自主开放并深化优化国家服务业扩大开放综合试点示范 [3] 加快场景培育与开放应用 - 充分发挥超大规模市场和丰富应用场景优势注重供需对接 [1][4] - 面向产业发展前沿和重大技术攻关需求优先布局一批新领域新赛道场景高价值小切口场景和跨区域跨领域综合场景 [1][4] - 做好场景资源开放中试验证创新商业模式探索等工作促进形成从技术突破到产业应用的完整闭环 [4] 科技创新与产业金融融合 - 用改革创新办法培育更多新场景推进基础设施和平台等硬件建设并做好法规制度政策等软件支撑 [4] - 科技创新是发展新质生产力的核心要素十四五时期将加快部署推进重大科技创新任务促进科技创新和产业创新深度融合 [4] - 加快促进科技产业金融良性循环使更多金融资源向技术创新和产业领域集聚并实现高效配置 [5]

制度型开放深化 - 着力深化重点领域改革，带动高水平对外开放，提升商品市场开放水平，优化服务市场准入规则，完善要素市场开放监管制度 [2][4] - 主动对接国际高标准经贸规则，积极扩大自主开放，稳步扩大规则、规制、管理、标准等制度型开放 [2][4] - 发挥自由贸易试验区、自由贸易港等高能级开放平台优势，探索形成更多可复制可推广的改革成果 [4] - 以服务业为重点扩大市场准入和开放领域，研究推动进一步扩大增值电信、生物技术、外商独资医院领域开放试点，有序扩大教育、文化领域自主开放 [5] 新场景培育与应用 - 充分发挥超大规模市场和丰富应用场景优势，面向产业发展前沿和重大技术攻关需求，优先布局一批新领域新赛道场景、高价值小切口场景和跨区域跨领域综合场景 [2][7] - 做好场景资源开放、中试验证创新、商业模式探索等工作，促进形成从技术突破到产业应用的完整闭环 [7] - 用改革创新办法培育更多新场景，推进基础设施和平台等硬件建设，做好法规、制度、政策等软件支撑，加强部门协同，健全监管机制 [7] 科技创新与产业融合 - 加快部署推进重大科技创新任务，促进科技创新和产业创新深度融合，着力提升全要素生产率 [7] - 统筹国家战略和经济社会发展需求，加快布局实施国家重大科技项目，强化关键共性技术、前沿引领技术、现代工程技术和颠覆性技术创新 [7] - 加快促进科技—产业—金融良性循环，使更多金融资源向技术创新和产业领域集聚并实现高效配置 [8]

活动概况与核心目标 - 2025金融街论坛年会投融资对接专场活动以“产融共生 向新而行”为主题，核心聚焦于北交所生态圈建设与服务专精特新中小企业 [1] - 活动整合权威发布、主题分享、企业路演、展览展示等形式，覆盖数字化转型、人工智能、绿色能源、未来产业等关键领域 [1] 中小企业支持举措 - 活动集中发布多项惠及中小企业的务实举措，包括专精特新企业转板新三板“绿色通道”成果展示 [3] - “中国中小企业服务网'财税通'板块”正式上线，旨在全方位为企业财税管理提质护航 [3] - “北京市中小企业服务清单”包含政策解读、培育服务、融资上市等五个方面共22项服务措施 [3] - “西城区首批中小企业专业服务商征集令”遴选优质专业机构，为中小企业对接专业服务搭建桥梁 [3] 产融对接规模与成效 - 活动汇聚70余家来自全国多地的独角兽企业、专精特新“小巨人”企业等优质企业登台路演 [5] - 同步汇聚120余家国家级基金、央企基金、市区两级政府投资基金等各类投资机构全程参与 [5] - 活动期间每天安排25家企业与10家投资机构设立固定展位进行展览展示，提供面对面交流平台 [5] - 活动构建了“企业展示—机构评估—意向达成”的完整对接闭环 [5] 活动成果与产业生态影响 - 本次活动报名参会企业融资总需求超过70亿元，活动现场即达成投融资合作意向金额超过10亿元 [7] - 平均每家路演企业能获得15家投资机构的主动接洽 [7] - 活动以北交所为核心引擎，推动金融机构、专业服务机构与中小企业深度联动，旨在完善“科技—产业—金融”良性循环 [7]

行业宏观数据与增长态势 - 2019年至2023年科技服务业规模以上企业营业收入年均增长12.3% [1] - 2024年技术合同成交额超6.8万亿元 提前完成“十四五”规划目标 [1] - 2024年北京科技服务业产业规模突破万亿 规上单位达3900多家 全年实现收入1.14万亿元 其增加值占全市GDP比重稳定在8%以上 [4] 政策支持与服务体系构建 - “十四五”期间国家持续对科技服务业给予税收支持 2025年5月工信部等九部门联合印发《关于加快推进科技服务业高质量发展的实施意见》 [3] - 已形成以三大技术交易所 12个国家技术转移区域中心 420家重点技术转移机构为支撑的体系 [3] - 发展各类孵化机构1.5万家 覆盖全国95%以上县级以上地区及全球50多个国家和地区 [3] 北京地区产业发展格局 - 北京科技服务业形成“123”发展格局 即以占全国一成企业数量 创造二成收入 贡献超三成利润 [4] - 北京依托教育 科技 人才优势及第三产业占比超80%的经济结构支撑 [4] 未来发展方向与重点举措 - 工信部将推进全国一体化技术市场建设和科技成果“先使用后付费”等重点改革 [4] - 将开展服务机构培优行动 加快建设国家统一技术交易服务平台 培育国际领先的卓越孵化器 [4] - 将强化标准引领 建设科技服务业集聚区 培育专业化技术经理人队伍 [4] 金融赋能实践与产品创新 - 交通银行围绕企业全生命周期推出“科创易贷”专属产品线 包括针对初创阶段的“交银人才贷”和成长阶段的“科技场景贷” [5] - 交通银行革新“主动授信”服务模式 利用大数据和隐私计算技术预先核算授信额度 实现主动送贷上门 [6] - 交通银行打造涵盖“股 债 贷 租 托”等核心产品的一体化服务矩阵 与工信部火炬中心共建联合实验室 [6] - 截至目前 交通银行科技领域全融资规模突破1.7万亿元 [6] 关键平台与成果落地 - 国家产融合作平台上线“科技成果转化专区” 已累计助企融资金额突破1.2万亿元 入库企业超40万家 入驻金融机构3000余家 [7] - “交银火炬贷2.0”上线15个月覆盖北京地区科技企业5000家 累计授信额度达88亿元 全国累计支持企业29万家 落地授信金额500亿元 [7] - “科技型企业孵化器综合化服务方案”聚焦全国1.5万家孵化器 36万家在孵企业 构建专属评价模型和信贷产品 [7]

行业宏观数据与定位 - 2019年至2023年科技服务业规模以上企业营业收入年均增长12.3% [1] - 2024年技术合同成交额超过6.8万亿元，提前完成“十四五”规划目标 [1] - 科技服务业被定位为连接科技创新和产业创新的桥梁纽带，是实现价值共创的关键环节 [3] 政策与服务体系支持 - “十四五”期间国家持续对技术交易、企业孵化类科技服务业给予税收支持 [3] - 2025年5月工信部等九部门联合印发《关于加快推进科技服务业高质量发展的实施意见》 [3] - 已形成以三大技术交易所、12个国家技术转移区域中心、420家重点技术转移机构为支撑的服务体系 [3] - 全国各类孵化机构超过1.5万家，覆盖全国95%以上县级以上地区及全球50多个国家和地区 [3] 北京地区发展现状 - 北京科技服务业形成“123”发展格局，即以占全国一成的企业数量，创造二成的收入，贡献超三成的利润 [4] - 2024年北京科技服务业规上单位达3900多家，全年实现收入1.14万亿元 [4] - 产业增加值占全市GDP比重始终稳定在8%以上 [4] 未来发展方向与重点举措 - 工业和信息化部将重点从建强机制、培育主体、搭建平台、优化生态四个方面协同发力 [4] - 具体措施包括推进全国一体化技术市场建设、科技成果“先使用后付费”改革、培优服务机构、建设国家统一技术交易服务平台等 [4] 金融机构赋能实践 - 交通银行围绕企业全生命周期推出“科创易贷”专属产品线 [5] - 针对不同阶段提供“交银人才贷”、“科技场景贷”及重点产业绿色审批通道等差异化服务 [5] - 交通银行坚持数据赋能，在静态数据外更多关注研发投入、人力资本等动态经营行为来评价企业 [6] - 利用大数据和隐私计算技术革新“主动授信”服务模式，实现主动送贷上门 [6] - 交通银行科技领域全融资规模已突破1.7万亿元 [6] 关键平台与成果落地 - 国家产融合作平台上线“科技成果转化专区”，已累计助企融资金额突破1.2万亿元，入库企业超40万家 [7] - “交银火炬贷2.0”上线15个月覆盖北京地区科技企业5000家，累计授信额度达88亿元，全国累计支持企业达29万家 [7] - “科技型企业孵化器综合化服务方案”聚焦全国1.49万家孵化器、36万在孵企业，推出专属信贷产品 [7]

行业宏观发展态势 - 2019年至2023年科技服务业规模以上企业营业收入年均增长12.3% [1] - 2024年技术合同成交额超6.8万亿元，提前完成“十四五”规划目标 [1] - 行业被视为十万亿级赛道，是金融力量深度介入的新蓝海 [1][2] - 已形成以三大技术交易所、12个国家技术转移区域中心、420家重点技术转移机构为支撑的体系 [2] - 全国各类孵化机构超1.5万家，覆盖全国95%以上县级以上地区及全球50多个国家和地区 [2] 北京地区产业表现 - 北京科技服务业形成“123”发展格局，即以占全国一成企业数量，创造二成收入，贡献超三成利润 [3] - 2024年北京科技服务业规上单位达3900多家，全年实现收入1.14万亿元 [3] - 产业增加值占全市GDP比重始终稳定在8%以上 [3] 政策支持与发展方向 - “十四五”期间国家对企业孵化、技术交易类科技服务业持续给予税收支持 [2] - 2025年5月工信部等九部门联合印发《关于加快推进科技服务业高质量发展的实施意见》 [2] - 未来发展重点包括建强机制、培育主体、搭建平台、优化生态四个方面 [3] - 具体措施涵盖推进全国一体化技术市场建设、开展服务机构培优行动、加快建设国家统一技术交易服务平台等 [3] 金融赋能实践与创新 - 交通银行围绕企业全生命周期推出“科创易贷”专属产品线 [4] - 针对初创企业创新“交银人才贷”，针对成长企业打造“科技场景贷”，为成熟企业开设绿色审批通道 [4] - 交通银行坚持数据赋能，革新“主动授信”服务模式，利用大数据等技术精准研判企业需求 [5] - 交通银行科技领域全融资规模突破1.7万亿元 [5] 关键平台与成果落地 - 国家产融合作平台上线“科技成果转化专区”，已累计助企融资金额突破1.2万亿元，入库企业超40万家 [7] - “交银火炬贷2.0”上线15个月覆盖北京地区科技企业5000家，累计授信额度达88亿元 [7] - 全国范围内累计支持企业达29万家，落地科技型小微企业授信金额500亿元 [7] - “科技型企业孵化器综合化服务方案”聚焦全国1.49万家孵化器、36万在孵企业 [7]