市场表现 - 全A指数本周上涨1.15%，中证1000、创业板指、深证成指分别上涨1.85%、1.74%、1.38%，跑赢全A指数 [1] - 小盘风格占优，中证1000（1.85%）表现优于沪深300（0.38%） [1] - 周期风格（+2.44%）、成长风格（+1.41%）跑赢全A指数，稳定风格（+0.73%）、消费风格（+0.24%）、金融风格（+0.21%）表现较弱 [1] - 汽车（+4.87%）、美容护理（+3.80%）、基础化工（+2.71%）涨幅居前，食品饮料、房地产、煤炭跌幅靠前 [1] 政策动态 - 宏观政策定调"更加积极有为"，货币政策延续"适度宽松"基调，强调适时降准降息、保持流动性充裕 [2] - 将创设新型结构性货币政策工具和政策性金融工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等领域 [2] - 财政部表示中国将采取更积极宏观政策推动经济增长，为全球经济提供稳定性 [2] - 商务部等6部门优化离境退税政策，一般商品退税率达11%，相当于额外9折优惠，旨在扩大入境消费 [3] 行业趋势 - 消费板块轮动上涨，商贸零售（+6.35%）、房地产（+3.20%）、美容护理（+1.97%）、食品饮料（+1.00%）表现突出 [3] - 智能消费领域短期受政策催化（家电、家居智能化转型），中长期因技术渗透和人口结构变化转向"必需消费" [4] - 智能医疗设备、智慧养老需求加速释放，Z世代驱动的智能家居、可穿戴设备、AI玩具等领域将创造新需求 [4] 配置建议 - 银河策略建议关注三大方向：红利板块（估值吸引力+防御属性）、科技板块（政策支持+自主可控）、大消费板块（内需政策强化） [4] 下周重点事件 - 1236家上市公司将披露2024年报（占比22.8%），2955家公布2025一季报（占比54.6%） [5] - 4月28日发行2只新股（创业板1只+北交所1只），合计募资11.94亿元 [5] - 超长期特别国债20年期500亿元、30年期710亿元将于4月29日上市交易，全年计划发行1.3万亿元 [5] - 4月30日公布4月PMI数据，5月1-5日A股休市 [5] - 第八届数字中国建设峰会电子政务分论坛4月29日在福州举行 [5]

政策推动消费升级 - 以旧换新政策加力扩围 绿色消费和智能消费等新型消费快速成长 市场空间扩大且活力增强 [1] - 智能升级推动消费市场持续增长 加速开辟高成长性消费新赛道 进一步释放消费潜力 [2] 智能家电领域表现 - 智能家电和绿色家电销售体量有较大提升 尤其在冰箱 洗衣机 电视和空调品类 [2] - 传统家电通过AI技术实现智能化升级 增强用户体验并推动智慧家居生态构建 [1] - 智能马桶原价5000多元 消费者通过国补和店补节省1000多元 浴室柜节省300-400元 单笔订单节省约1500元 [1] 汽车消费领域表现 - 智能汽车提升驾驶安全性和舒适性 满足消费者个性化体验需求 [1] - 25万元价位车型享受国补13000元 品牌补贴4000元 门店补贴3000元 合计补贴达2万元 [1] 零售企业策略 - 零售企业通过优化产品服务场景 帮助用户选择心仪产品 助力整体经济发展 [2]