文章核心观点 - 浦发银行济南分行创新推出“惠链贷”供应链金融服务模式，旨在通过科技赋能和生态共建，解决中小微企业融资难、融资贵问题，从而精准服务实体经济，提升产业链协同效率[1] 产品模式与设计理念 - “惠链贷”以“线上化、智能化、场景化”为核心设计理念，构建全流程数字化融资服务闭环，突破传统线下审批的时空限制[2] - 该模式依托核心企业信用背书和数字化技术，构建“核心企业+平台+场景”的立体化服务网络，将金融服务嵌入产业链全生命周期[1] - 产品提供最高1000万元的循环授信额度，单笔贷款期限最长1年，支持随借随还、按日计息，灵活匹配中小微企业“短、小、频、急”的融资特点[4] - 通过受托支付至核心企业指定账户的方式，确保资金用途专款专用，杜绝挪用风险[4] 科技赋能与运营效率 - 项目搭建开放式API接口，实现银行系统与核心企业ERP系统的无缝对接，经销商可通过企业APP或网页端一键发起申请[5] - 系统自动抓取订单信息、合同条款等数据，结合预设规则完成智能审批，审批通过后贷款资金30分钟内到账，较传统模式提速90%以上[5] - 通过线上化流程重构，单户企业平均融资时间由7天压缩至1.5天，审批环节减少60%，人力成本下降40%[7] - 某新能源商用车经销商案例显示，线上申请后系统在15分钟内完成授信测算并放款，较传统模式效率提升8倍以上[11] 风险控制与数据应用 - 依托核心企业的交易数据、经销商历史履约记录及行业动态信息，构建覆盖企业经营能力、偿债意愿、市场前景的三维评价体系[3] - 引入工商、税务、司法等外部数据源，结合人工智能算法，动态评估客户信用等级，实现授信额度的科学核定和实时调整[3] - 构建“五位一体”风控体系，包括核心企业信用穿透、物联网技术实时监控货物状态、动态额度重审机制、调剂销售兜底安排以及多方联防联控[9] - 应用电子围栏、智能锁车等物联网技术，强化对抵押物的动态管控，提供全天候风险预警服务[5] 实施效果与业务数据 - 自试点以来，“惠链贷”已覆盖装备制造、汽车工业、现代农业等多个领域，累计服务中小微企业超2000家，授信规模突破50亿元[11] - 在某区域产业集群中，项目帮助30%的中小企业实现订单增长20%以上，推动产业链整体产能利用率提升至85%[11] - 参与“惠链贷”的经销商平均融资利率较市场水平低1.2个百分点，年综合融资成本降低约8万元[7] - “按需支用、随借随还”的机制使资金使用效率提升40%以上，有效解决了传统融资“期限错配”难题[12] 未来发展规划 - 下一步将深化科技应用，在区块链、数字孪生等新技术上寻求突破，构建更透明的供应链信用体系[13] - 计划扩大场景覆盖，将服务从生产制造向研发设计、市场营销等环节延伸[13] - 将强化跨境联动，共建“一带一路”合作伙伴的供应链金融合作模式[13]

政策规范 - 2025年4月人民银行等六部门联合发布通知 规范供应链金融业务和应收账款电子凭证业务[1] - 政策要求应收账款电子凭证期限原则上在6个月以内 最长不超过1年[1] - 政策明确核心企业不得滥用非现金支付方式变相延长付款期限 不得强制供应链企业以高于市场利率的水平获取融资[1] 比亚迪支付模式调整 - 公司全面完成对中小企业60天支付的调整 满足《保障中小企业款项支付条例》新规要求[2] - 公司8月开始采取到票月结30天结算方式 9月起进一步把支付方式直接改为现金转账[2] - 公司拟在2-3年内将迪链应收账款电子凭证支付切换为票据支付 迪链账款凭证支付占采购额之比较2024年大幅下降[3] - 公司迪链融资服务费明显下降 且已经切断迪链和关联保理公司的联系[3] 比亚迪融资与负债结构优化 - 公司应付账款在负债中的占比远高于贷款、债券等有息负债[1] - 公司累计发行4期共200亿元科技创新债券 其中第四期期限3年 票面利率仅1.82%[3] - 公司以长期稳定的发债融资替代账款融资 实现财务结构提质[3] 行业其他主体跟进规范 - 宁德时代积极压降账款规模 更多通过银行承兑汇票、现金支付供应商账款 2025年9月末应付账款较6月末下降15亿元[3] - 奇瑞集团计划不再开展关联保理公司账款凭证融资业务[3] - 建信融通、金网络、简单汇、中企云链等主流供应链信息服务平台按监管要求加快整改 业务规范性显著提升[4] - 重点银行强化对核心企业业务监测、账款凭证开立额度管控及平台合规约束[4]

政策背景与行业规范 - 2025年4月人民银行等六部门联合发布通知 规范供应链金融业务 明确应收账款电子凭证期限原则上应在6个月以内 最长不超过1年 [1] - 政策要求核心企业不得滥用非现金支付方式变相延长付款期限 不得强制供应链上企业与特定融资方以高于合理市场利率的水平获取融资服务 [1] - 供应链信息服务机构需按监管要求加快整改 业务规范性显著提升 银行也强化对核心企业业务监测及平台合规约束 [4] 比亚迪支付模式调整举措 - 公司已全面完成对中小企业60天支付的调整 并采取到票月结30天结算方式 9月起进一步把支付方式直接改为现金转账 [2] - 公司拟在2-3年内将迪链应收账款电子凭证支付切换为票据支付 迪链账款凭证支付占采购额之比较2024年大幅下降 [3] - 公司迪链融资服务费明显下降 且已经切断迪链和关联保理公司的联系 杜绝此前被诟病的"两头吃"问题 [3] 比亚迪融资与负债结构优化 - 公司应付账款在负债中的占比远高于贷款、债券等有息负债 [1] - 公司在降低应付账款的同时 已累计发行4期共200亿元科技创新债券 其中第四期期限3年 票面利率仅1.82% [3] - 以长期稳定的发债融资替代账款融资 实现财务结构提质 [3] 行业其他主体跟进情况 - 宁德时代积极压降账款规模 更多通过银行承兑汇票、现金支付供应商账款 2025年9月末应付账款较6月末下降15亿元 [3] - 奇瑞集团计划不再开展关联保理公司账款凭证融资业务 [3] - 业内专家认为调整支付方式虽增加财务成本 但有利于促进供应链良性健康循环 [3]

业务核心 - 兴业银行昆明分行与金网络数字科技昆明分部为云南某省属大型建筑集团及其上游供应商成功办理首笔“航信”开立及融资发放业务 [1] - 此业务为电子凭证反向保理融资业务，标志着双方在产融结合、服务实体经济方面迈入合作新阶段 [1] 合作模式与效率 - 业务基于兴业银行与金网络“航信”平台的系统直连，实现全部业务资料线上化传输与审批 [2] - 双方高效协作，短时间内完成业务落地，实现供应商融资从申请到银行放款当日到账 [2] 行业影响与解决方案 - 该业务为区域内建筑行业带来全新的供应链金融解决方案，为行业全链条的稳健发展注入动力 [1] - 方案旨在解决上游供应商面临的资金占用周期长、融资渠道有限等难题，提升资金周转效率和供应链运转效率 [1] 核心企业角色 - 该建筑集团作为云南省内重点国有企业，在基础设施建设和重大工程项目中发挥重要作用 [1] - 集团依托自身优质信用，使用“航信”创新型支付工具，保障对供应商应付账款的及时足额结算 [1] 未来发展 - 双方将以“航信”平台为基础，持续深化“科技+金融+产业”的协同创新 [2] - 目标是通过供应链线上化系统，让金融精准服务产业链末梢，助力云南省内产业链高质量发展 [2]

核心业务与模式 - 兴业银行济南分行通过“福费廷”业务模式，为一家核心建筑企业的上游9家小微企业提供融资支持 [1] - 该业务累计投放贷款8420万元，户均贷款约935万元，旨在缓解供应链上游企业的资金压力 [1] - “福费廷”模式将小微企业持有的核心企业应收账款转化为可快速变现的融资工具，缩短资金回笼周期并降低融资成本 [1] 具体案例与效果 - 业务针对济宁邹城某区域建筑行业领军企业的上游供应商，这些小微企业长期面临应收账款周期长、融资渠道少的问题 [1] - 融资确保了上游企业能为核心企业按时交付钢材、水泥、预制构件等关键材料 [1] - 有上游小微企业负责人表示，该模式解决了因账期长导致的采购资金缺口问题，使其能更专注于提升建材质量和交货效率 [1] 战略意义与展望 - 此次业务被视作兴业银行服务实体经济、深耕供应链金融的成果体现 [1] - 银行相关负责人将供应链比作实体经济的“血脉”，将小微企业比作产业链的“毛细血管” [1] - 兴业银行济南分行表示将以更灵活的金融工具和更高效的资源整合，为区域产业协同发展注入动能，并展望未来产融生态的构建 [1]

政策引导与机制创新 - 中国人民银行吴忠市分行联合相关部门建立牛奶产业高质量发展包抓机制，形成政府部门、商业银行、养殖企业协调联动机制[1] - 出台《吴忠市持续推进奶牛产业稳定健康发展政策措施》等系列政策文件，明确以供应链金融为破局方向[1] - 引导金融机构将服务重心从传统贷款转向产业链核心环节，以应收账款融资为核心设计专项解决方案[1] 金融产品与服务模式 - 指导中国银行吴忠市分行创新推出应收账款融资加受托支付闭环管理模式，形成全流程风险可控服务机制[2] - 以核心乳企及上下游企业应收账款为质押物，帮助牧场将应收账款转化为可用资金，解决无足额抵押物难题[2] - 制定《授信支持青贮贷牧场清单》，实现资金、采购、生产定向流转，避免资金挪用[2] - 建立三方协作机制，形成资金投放、货物交付、回款闭环，实现交易可追溯与风险可控[2] 实施成效与产业影响 - 吴忠市辖区金融机构已向奶产业主体审批6554万元应收账款融资专项授信，覆盖多家牧场[3] - 融资产品整体利率低于市场平均水平，从根源上缓解融资贵问题，切实降低企业融资成本[3] - 金融创新带动上游饲草供应商、中游乳品制造企业协同发展，提升奶业全产业链运营效能[3] - 宁夏吴忠市牛奶产业全链条年综合产值达300亿元，带动就业10万余人[1]

支持国企开展产业链整合兼并 - 探索将并购重组、资产盘活等纳入国企考核体系 [1][2] - 推动上市国企灵活运用定向增发、专项可转债、并购贷款等融资工具，用好配套募集资金储架发行制度 [1][2] - 加强国企内部资源整合，通过资产重组、股权置换等方式推动优质资源向上市公司汇聚，提高资产证券化水平 [1][2] - 支持国有资本运营公司利用私募股权投资基金，助力其他企业围绕主业开展产业链上下游整合兼并 [1][3] 拓宽企业资本市场融资渠道 - 支持突破关键核心技术的科技型企业到创业板、科创板等上市，支持其他符合条件的企业积极上市融资 [1][4] - 支持港股上市的粤港澳大湾区企业在深圳证券交易所上市 [1][4] - 鼓励科技型企业发行可转债、科技创新债券、ABS产品等进行融资，募集中长期资金 [4] - 支持企业发行绿色债券、碳中和债券、低碳转型债券、蓝色债券等产品 [4] 设立与利用各类基金支持整合 - 结合组建省级政府投资引导基金体系，推动设立并购基金，鼓励社会资本参与，形成全链条投资体系 [4] - 支持企业做大做强产业链投资基金，发挥头部企业示范引领作用 [2] - 支持上市公司依法依规设立产业并购基金，重点投向产业链上下游关键环节 [2] - 积极探索联合港澳资本设立跨境整合兼并基金，优化QFLP和QDLP试点机制 [3] - 鼓励有条件的地市设立并购基金、产业链基金等 [5] 提供多元化金融与信贷支持 - 支持银行等金融机构为有融资需求的企业定制金融服务 [2] - 鼓励商业银行对符合条件的产业链整合兼并项目合理确定贷款利率 [5] - 鼓励银行机构为重点战略性产业的企业提供信贷支持，在利率、贷款期限等方面给予优惠 [5] - 推动降低企业融资成本，对先进制造业和科技型企业符合条件的贷款提供财政贴息 [5] - 鼓励金融机构对符合条件的债券提供增信支持 [4]

公司战略举措 - 现代投资联合6家湖南省属国企共同出资20亿元设立湖南数智物流信息有限公司 [1] - 公司以资产加现金方式出资10.4亿元，持有新公司52%的绝对控股权 [1] - 此举标志着公司从传统大交通领域向“实体物流+数字科技”融合平台的关键跃迁 [1] 新公司业务模式 - 数智物流公司将以“数据要素”为核心驱动，打造省级物流大数据运营服务主平台 [2] - 公司旨在实现高速路网等实体资源与数字技术的深度融合，完成从“物流通道”到“数字枢纽”的功能蜕变 [2] - 新公司将构建“数据—平台—场景—资产”的价值闭环，整合高速物流实体网络、材贸供应链资源及公铁水空多式联运数据 [3] 公司财务支撑 - 根据2025年第三季度报告，公司前三季度实现归母净利润4.33亿元，同比增长6.70% [2] - 公司利息支出同比减少1.31亿元，降幅达17.9%，经营活动现金流量净额攀升至27.64亿元 [2] - 财务结构的持续优化与融资成本的有效控制为公司前瞻性战略投入筑牢基础 [2] 战略协同与价值创造 - 新平台将推动供应链金融、多式联运、物流科技等业务协同发展，形成“资源资产化、资产资本化”的良性循环 [3] - 通过归集整合分散的物流数据，转化为标准化、可交易的数据资产包，为中小企业提供数据增信渠道 [4] - 公司将企业发展引擎从规模扩张向价值创造切换 [4] 资本市场影响与估值重塑 - 此次转型是公司突破估值瓶颈的关键举措，公司PE、PB估值此前被归为传统基建板块 [4] - 通过将稳定现金流优质资产与数据科技概念绑定，公司向市场传递了“数字物流领军企业”的战略定位 [4] - 战略转型为公司后续资本运作预留空间，并打开了全新的估值维度，有望吸引长期投资者 [5]

文章核心观点 - 浦发银行太原分行与中铁三局集团合作，成功落地“浦链通”供应链金融业务，旨在提升供应链效率并为实体经济注入动能 [1] - 该业务通过金融创新构建了灵活高效、低成本的供应链金融服务新架构，为核心企业及上游供应商提供支持 [1] - 公司未来计划持续聚焦供应链金融，推广创新产品与服务模式，以科技金融驱动业务增长，助力产业链协同发展 [2] 合作与产品创新 - “浦链通”是浦发银行在供应链金融领域的重点创新产品，契合实体产业供应链协同发展和金融服务升级的趋势 [1] - 合作以中铁三局集团的供应链真实交易为基础，利用核心企业买方增信额度，为上游供应商提供买断型保理融资服务 [1] - 业务依托数字化技术，实现资料在线提交和系统自动审核，具备“免评级、免授信、免额度”的准入优势，大幅简化流程并提升融资效率 [1] 业务影响与战略意义 - 创新模式有效盘活了供应链应收账款，加速了供应商资金回笼，为中铁三局供应链生态的稳定发展提供了金融支撑 [1] - 此次业务落地是浦发银行太原分行践行数智化战略、赋能实体经济的重要突破，提升了其在区域供应链金融领域的品牌影响力与客户满意度 [1] - 公司将以科技金融为抓手，为更多核心企业及供应链上下游伙伴提供一体化金融解决方案，助力地方经济高质量发展 [2]

公司业务模式 - 构建完整的农副产品数字化交易生态，集成线上交易、物流协调、支付结算等核心功能[3] - 创新性地引入供应链金融服务，通过区块链、物联网技术将实物资产转化为可信数字资产[5] - 致力于构建高效、透明的农副产品批发交易环境，为乡村振兴贡献数字力量[7] 技术应用与效率提升 - 通过智能匹配技术有效解决传统农业中信息不对称问题[3] - 平台使农产品流通损耗率显著下降至12%以下，明显优于传统渠道25%-30%的损耗水平[3] - 随着5G、物联网等技术的进一步应用，公司将继续优化平台功能[7] 市场地位与增长 - 公司是农副产品批发交易领域的佼佼者，通过先进技术重塑从田间到餐桌的流通链条[1] - 已建立起覆盖主要农产品产区的服务网络，整合大量农户、合作社和采购商资源[5] - 平台年交易额持续增长，成为推动农业现代化的重要力量[5]