黄金市场表现 - 隔夜现货黄金下跌0.18%至3634.07美元/盎司 COMEX黄金下跌0.24%至3675.00美元/盎司 SHFE黄金下跌0.49% [1] - 美元指数走弱0.32%至97.53 黄金价格维持偏强走势 [1] 美国经济数据 - 8月CPI环比增长0.4% 同比增长2.9% 核心CPI环比增长0.3% 同比增长3.1% [1] - 上周初请失业金人数飙升至26.3万人 创近四年新高 [1] 货币政策预期 - CME美联储观察显示下周降息25基点概率降至90%以下 降息50基点概率升至10%以上 [1] - 通胀数据平稳为美联储提供政策灵活性 降息预期削弱美元吸引力并降低黄金持有机会成本 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 首席点评股指独领风骚、商品蓄势待发，分析各重点品种走势并关注市场动态及政策影响，为投资决策提供参考[1] 根据相关目录分别进行总结 当日主要新闻关注 - 国际新闻：美国 8 月 CPI 同比增 2.9%、环比增 0.4%，上周初请失业金人数 26.3 万人[4][5] - 国内新闻：国务院同意开展 10 个要素市场化配置综合改革试点[6] - 行业新闻：9 月 1 - 7 日全国乘用车零售 30.4 万辆、同比降 10%，批发 30.7 万辆、同比降 5%[7] 外盘每日收益情况 - 标普 500 涨 0.85%、富时中国 A50 期货涨 2.08%、ICE 布油连续跌 1.91%等多个品种有涨有跌[8] 主要品种早盘评论 金融 - 股指：上一交易日全线反弹，通信板块领涨，成交额 2.46 万亿元，国内流动性宽松，处于政策窗口期，中长期行情延续概率高[2][9][10] - 国债：短端走强，10 年期国债活跃券收益率下行，长端预计保持弱势[11] 能化 - 原油：SC 夜盘下跌 1.45%，八国 10 月起日增产 13.7 万桶，关注 OPEC 增产情况[3][12] - 甲醇：夜盘下跌 0.54%，国内装置开工负荷下降，沿海库存上升，短期偏空[13] - 橡胶：走势震荡偏弱，供应周期性释放预期中，需求端支撑弱，预计震荡调整[14] - 聚烯烃：偏弱运行，供需面主导行情，库存有好转，关注下游备货支撑[15] - 玻璃纯碱：玻璃期货震荡整理，纯碱期货延续整理，处于存量消化过程，关注秋季消费和政策变化[3][16] 金属 - 贵金属：黄金进入整理，8 月数据强化 9 月降息预期，金银长期有支撑，短期注意调整[17] - 铜：夜盘收涨 0.45%，精矿供应紧张但产量高增长，多空因素交织，可能区间波动[18] - 锌：夜盘收涨 0.13%，加工费回升，产量有望回升，可能区间偏弱波动[19] - 碳酸锂：价格平稳，产量环比增加，需求有变化，库存下降，警惕资金炒作[21] 黑色 - 双焦：夜盘震荡，盘面呈高位震荡走势[22] - 铁矿石：钢厂复产，需求有支撑，全球发运减量，中期供需失衡压力大，关注钢厂生产进度[23] - 钢材：钢厂盈利率持平，供应压力渐显，供需矛盾不大，品种分化，短期回调看待[24] 农产品 - 蛋白粕：夜盘震荡收涨，美豆下方有支撑，国内预计窄幅震荡[25][26] - 油脂：夜盘偏强运行，马棕 8 月数据影响价格，关注中加贸易和美国生柴政策[27] - 白糖：国际原糖预计偏弱，国内糖价有支撑也有压力，郑糖短期偏弱[28] - 棉花：美棉主力合约上涨，国内棉市关注新棉开秤和下游旺季，郑棉预计偏弱[29] 航运指数 - 集运欧线：EC 弱势运行，船司降价揽货博弈激烈，关注调降节奏[30]

全球央行降息动态 - 秘鲁央行宣布降息25个基点 将基准利率从4.50%下调至4.25% [2] - 土耳其央行宣布降息250个基点 将基准利率从43%下调至40.5% 超出市场预期的200个基点降幅 [4] - 美联储预计开启降息周期 花旗分析预测未来五次议息会议累计降息125个基点 政策利率可能降至3%以下 [1][6] 秘鲁经济与通胀状况 - 秘鲁总体通胀率从7月1.7%降至8月1.1% 主要因食品价格回落超出预期 [2] - 核心通胀率从7月1.7%升至8月1.8% 接近通胀目标区间中点 [2] - 一年期通胀预期稳定在2.2% 处于目标区间内 央行预计年底通胀率接近目标中点 [3] - 8月多数经济指标改善 但全球经济活动受国际贸易限制影响 增长前景偏向下行 [3] 土耳其通胀与政策背景 - 土耳其年化通胀率从2022年10月峰值85.5%回落至2025年8月32.95% [4] - 央行中期目标是将通胀率降至5% 并保持紧缩货币政策直至实现价格稳定 [4] - 2023年中期重启加息应对通胀 2025年7月曾降息300个基点至43% [4] - 分析认为政治压力可能导致进一步降息 里拉汇率面临下行阻力 [5] 美国通胀数据与美联储政策预期 - 美国8月CPI同比2.9%符合预期 环比0.4%略高于预期的0.3% [6] - 核心CPI同比3.1% 环比0.3% 均持平预期和前值 [6] - 花旗指出商品价格上涨弱于预期 关税对消费品价格传导有限 [6][7] - 市场认为美联储9月降息"板上钉钉" 核心PCE指标预计显示更温和增长 [6]

全球央行降息动态 - 秘鲁央行宣布降息25个基点 将基准利率从4.50%下调至4.25% [4] - 土耳其央行降息250个基点 将基准利率从43%下调至40.5% 超出市场预期的200个基点降幅 [2][8] - 两国央行降息主因均为通胀压力缓解 秘鲁8月通胀率降至1.1% 土耳其8月年化通胀率回落至32.95% [5][9] 美联储政策预期 - 花旗分析预计美联储将在未来五次FOMC会议上累计降息125个基点 政策利率可能降至3%以下 [2][11] - 美国8月CPI同比2.9% 核心CPI同比3.1% 数据细节为降息提供依据 [11] - 关税对消费品价格传导效应有限 核心PCE商品价格部分预计下降 [11][12] 经济背景与央行立场 - 秘鲁央行认为利率已接近中性水平 预计年底通胀率接近目标区间中点 [5][6] - 土耳其央行维持紧缩立场直至实现价格稳定 中期通胀目标为5% [8] - 全球经济活动受国际贸易限制措施影响 增长前景偏向下行 [6][9]

国内政策与改革试点 - 国务院同意在10个地区开展为期2年的要素市场化配置综合改革试点，包括北京城市副中心、苏南重点城市、杭甬温、合肥都市圈、福厦泉、郑州市、长株潭、粤港澳大湾区内地九市、重庆市、成都市 [1][5] 宏观经济数据与政策 - 美国8月核心CPI同比增长3.1%，环比增长0.3%，符合预期；整体CPI同比增长2.9%，环比增长0.4% [1][4][17] - 美国上周初请失业金人数增至26.3万人，创近四年新高，高于预期的23.5万人 [1][4] - 欧洲央行连续两次会议维持利率不变，认为通胀压力受控；行长拉加德表示欧元区降通胀过程已结束 [1] - 中国8月CPI同比下降0.4%，弱于预期；核心CPI同比涨幅连续第四个月扩大 [10] - 8月中国出口和进口连续三个月实现双增长 [10] - 国内流动性预计延续宽松，四季度可能出台更多增量政策提振实体经济 [2][9] 金融市场表现 - 美国标普500指数上涨0.85%至6587.47点；富时中国A50期货上涨2.08%至15153.62点 [8] - 融资余额增加57.74亿元至23092.69亿元 [2][9] - 10年期国债收益率下行至1.8075% [10] - 市场处于"政策底+资金底+估值底"共振期，但需适应板块轮动加速与结构分化 [2][9] - 中证500和中证1000指数偏进攻，上证50和沪深300偏防御 [2][9] 大宗商品市场 能源 - 原油期货夜盘下跌1.45%；八国决定10月起将原油日产量配额增加13.7万桶，基于2023年4月自愿减产165万桶的基础 [3][11][12] - 甲醇夜盘下跌0.54%；沿海甲醇库存升至150.8万吨，同比上涨28.78% [13] - 聚烯烃现货供需面为主，PE和PP库存缓慢消化 [15] 金属 - 黄金价格持平于3644.77美元/盎司；白银价格持平于41.19美元/盎司 [8][17] - 铜价上涨0.45%至10057美元/吨；锌价上涨0.61%至2905美元/吨 [8][18][19] - 碳酸锂产量环比增加389吨至19419吨；总库存环比减少1044吨至140092吨 [21] - 铁矿石需求有支撑，港口库存去化速率较快 [23] 农产品 - 马棕8月库存220万吨，环比增加4.18%；出口132万吨，环比减少0.29% [26] - 白糖期货偏弱运行；巴西糖出口同比降低，库存逐渐增加 [27] - 棉花期货维持偏弱走势；新棉收购阶段下游需求温吞 [29] 化工与建材 - 玻璃生产企业库存5500万重箱，环比下降104万重箱；纯碱生产企业库存157万吨，环比下降4.3万吨 [3][16] - 橡胶走势震荡偏弱，主产区原料支撑较强但需求端偏弱 [14] 行业动态 - 乘用车市场9月1-7日零售30.4万辆，同比下降10%；批发30.7万辆，同比下降5% [6] - 集运欧线期货下跌5.28%；船司降价揽货博弈激烈，大柜均价降至1640美元左右 [30] 国际贸易与地缘政治 - 中国商务部密切关注墨西哥提税动向，表示将根据实际情况采取必要措施 [1] - 中美贸易关税影响美豆出口，但美豆种植面积调降和天气因素提供支撑 [25] - 加拿大经贸代表团访华，中加贸易关系动向受关注 [26]

【导读】全线大涨，中概股暴涨，道指突破46000点 中国基金报记者 泰勒 大家好，今晚继续关注海外市场的表现。 道指突破46000点 9月11日晚间，美股三大指数大涨。市场认为，最新的关键消费者通胀指标不会阻碍美联储下周下调基准利率。 道指涨超500点，纳指涨约0.65%，标普500指数涨约0.76%。 三大股指盘中均创下历史新高。 消息面上，8月消费者物价指数（CPI）环比上涨0.4%，高于经济学家预期的0.3%；但同比上涨2.9%，与预期一致。剔除食品 和能源的核心CPI环比上涨0.3%、同比上涨3.1%，均符合预期。 该报告发布前一天，生产者物价指数（PPI）月度意外下降0.1%。 中国资产暴涨 9月11日晚间，中概股指数暴涨近3%，港股两大指数期货夜盘同步大涨超1%。相信周五的A股、港股会有好的表现。 与此同时，就业市场再现降温迹象：截至9月6日当周，首次申领失业救济人数较前一周增加2.7万人，至季调后的26.3万人，为 2021年10月以来新高，高于市场预期的23.5万人。 受数据影响，9月11日美债收益率下行，10年期国债收益率降至4%。 随着美国经济增长放缓的证据增多，CME"美联储观察"（Fe ...

美国8月CPI通胀数据 - 8月CPI环比上涨0.4% 高于预期的0.3% 为七个月来最大涨幅 [1] - 同比增速达2.9% 较7月的2.7%进一步上升 [1] - 核心CPI环比涨0.3% 同比涨3.1% 与市场预期一致 [1] 通胀主要驱动因素 - 住房成本环比上涨0.4% 继续成为主要推动力 [6] - 食品价格环比上涨0.5% 其中家庭食品上涨0.6% [6] - 能源指数上涨0.7% 汽油价格飙升1.9% [6] - 服务价格上行：机票环比涨5.9% 二手车涨1.0% 新车涨0.3% 服装涨0.5% [6] - 同比涨幅显著：住房类涨3.6% 医疗保健涨3.4% 家庭用品涨3.9% 二手车涨6.0% 机动车保险涨4.7% [6] 就业市场表现 - 初请失业金人数升至26.3万人 创2021年10月以来新高 [3] - 四周均值升至24.05万人 显示裁员活动增加趋势 [3] - 8月非农新增就业仅2.2万人 远低于预期的7万人 [8] - 失业率升至4.3% 创近四年新高 [8] 美联储政策预期 - 市场完全消化9月降息预期 降25基点概率88.8% 降50基点概率11.2% [8] - 10月累计降息50基点概率升至85.4% [8] - 预计明年1月联邦基金利率目标区间可能降至3.50%-3.75%概率44.4% 或3.25%-3.50%概率43.3% [8] - 分析认为美联储将优先考虑劳动力市场稳定 采取循序渐进降息策略 [8] 通胀前景分析 - 通胀反弹与住房租金粘性及关税传导相关 [6] - 进口成本上升可能更明显体现在消费品价格中 [6] - 预计与关税相关的通胀将在未来数月逐步显现 [6]

大型科技股表现 - 苹果股价上涨超过1% [1] - 甲骨文股价下跌超过6% [1] - 奈飞股价下跌超过3% [1] - 微软盘后交易上涨2% [1] 传媒行业并购动态 - 华纳兄弟探索股价大涨28% [1] - 派拉蒙天舞股价上涨超过15% [1] - 派拉蒙天舞公司准备竞购华纳兄弟探索公司 [1] 金融科技与IPO表现 - 稳定币发行商Figure美国IPO首日收涨24% [1] - OpenAI与微软签署非约束性协议推进重组计划 [1] - OpenAI非营利母公司保留1000亿美元或更多股份 [1] 新能源汽车板块 - 特斯拉股价上涨6.04%至368.81美元 [1] - 特斯拉市值单日增加678亿美元至1.19万亿美元 [1] 中概股整体表现 - 纳斯达克中国金龙指数收涨2.89% [3] - 阿里巴巴股价上涨8% [3] - 蔚来股价上涨超过6% [3] - 百度股价上涨超过3% [3] - 京东股价上涨超过3% [3] - 网易股价上涨超过2% [3] - 小鹏汽车股价上涨超过2% [3] 热门个股交易情况 - Next T股价上涨97.22%至0.355美元 [4] - 蘑菇街股价上涨85.60%至4.640美元 [4] - 新濠影汇股价上涨39.13%至4.800美元 [4] - 苏轩堂股价上涨22.86%至1.720美元 [4] - 吴鑫控股股价上涨21.74%至1.400美元 [5] - 星际时尚股价上涨21.57%至0.186美元 [5] - 迈克丽斯股价上涨19.60%至2.380美元 [5] - 浩希健康股价上涨18.40%至1.480美元 [5] - 猎豹移动股价上涨16.53%至8.600美元 [5] 大宗商品市场 - 富时A50期指夜盘收涨0.30%至15233点 [5] - 纽约原油期货下跌2.04%至每桶62.37美元 [5] - 布伦特原油期货下跌1.66%至每桶66.37美元 [5] 美国宏观经济数据 - 8月CPI同比上涨2.9%符合预期 [8] - 8月CPI环比上涨0.4%高于预期0.3% [8] - 核心CPI环比上涨0.3%同比上涨3.1%均符合预期 [8] - 住房成本环比增长0.4% [8] - 食品价格环比上涨0.5% [8] - 能源价格环比上涨0.7% [8] - 汽油价格环比上涨1.9% [8] - 新车价格环比上涨0.3% [8] - 二手车价格环比上涨1% [8] - 8月PPI环比下降0.1%同比上涨2.6% [8] 劳动力市场数据 - 当周初请失业金人数增至263000人高于预期的235000人 [9] 美联储政策预期 - 市场普遍预期美联储将在9月17日降息25个基点 [9] - 部分分析师认为可能降息50个基点 [9] - 市场预计2024年将有三次降息 [9]

油价调整动态 - 年内第18次成品油价调整结果为不涨不跌的“搁浅”，使92号汽油价格在7元门槛边缘徘徊 [3] - 进入新统计周期后，油价下跌势头强劲，截至9月11日第二个工作日预计下调幅度已达55元/吨，超过下调红线，折算每升约3至4分钱降幅 [3] - 若国际油价保持当前态势，下一轮调价窗口可能迎来名副其实的油价下跌，为出行成本带来实质性减轻 [3][5] 国际油价市场表现 - 西德克萨斯轻质原油（WTI）期货价格报每桶63.28美元，布伦特原油期货价格报每桶67.01美元，均出现小幅上涨 [3] - 市场对未来油价存在下跌的普遍预期，与当前价格小幅上涨形成对比 [3] - 石油输出国组织（OPEC）稳步推进增产计划，全球原油库存持续攀升，成为压制油价上涨的重要因素 [3] 影响油价的核心因素 - 美国政府处于微妙阶段，一方面试图通过限制俄罗斯能源出口施加影响，另一方面需控制国内高企的通胀水平 [3] - 市场交易员普遍预测美联储可能在下周宣布降息，这一举措理论上会刺激原油需求 [3] - 国际地缘政治局势、美国央行政策以及市场库存等多方力量共同影响油价，没有单一因素能完全掌控局面 [5] 国内各地区油价水平 - 北京地区92号汽油价格为7.11元/升，95号汽油为7.57元/升，98号汽油为9.07元/升，0号柴油为6.79元/升 [2] - 宁夏地区92号汽油价格为7.01元/升，95号汽油为7.41元/升，为所列地区中较低水平 [2] - 西藏地区油价相对较高，92号汽油达7.99元/升，95号汽油达8.45元/升，0号柴油为7.30元/升 [6]

点击下方关注许亚鑫，加★星标★，充值鑫仰！ 美我在前文《》说的记者有关于黄金的采访，昨天发送文章的时候忘记转了，今天可以在次条查看。 先说一下国际市场。 周四，欧央行公布利率决议，继续按兵不动，欧洲央行将存款机制利率维持在2%不变，符合市场预期，主要再 融资利率和边际贷款利率维持在2.15%和2.40%不变。 此前该行曾连续七次会议降息，并从七月开始按下暂停键。 大多数官员认为，利率对于应对特朗普的贸易关税、地缘政治紧张局势以及最近令市场不安的法国政治动荡的 影响是合适的。欧元区20国的经济扩张势头强劲，而略高于2%目标的通胀也得到了控制。 许导认为，欧洲央行选择按兵不动符合市场预期，欧洲央行下调了对于2027年通胀的预期， 这一轮欧洲央行的 降息周期已经接近尾声，未来美联储重新开启降息周期有望缩窄两大央行的息差，这一点有利于欧元/美元汇 率。 同时，美国劳工统计局公布数据显示，美国8月CPI同比2.9%，持平预期，较前值2.7%小幅回升。美国8月CPI环 比0.4%，略高于预期的0.3%，前值0.2%。 服务业中，住房成本仍是通胀顽固的重要来源，8月房租与酒店价格均显著上升，带动住房分项上涨0.4%，为年 ...