公司业绩表现 * 2025年上半年公司实现营业收入约9.2亿元，同比下降15.5%，归母净利润约5166万元，同比下降43%[3] * 第二季度实现营业收入5.08亿元，同比下滑18%，归母净利润约3000万元，同比下降6.8%[3] * 智能坐便器及盖板品类占总营收比重57%左右，同比下降22%左右[5] * 国内市场占总营收比重63%左右，同比下降27%左右，海外市场占总营收36%左右，同比增长0.6%[5] 业绩下滑原因 * 受物业行业市场竞争激烈、新房需求受房地产行业影响、各地区国补促消费政策执行进度不一等因素影响[4] * 国内代工业务大幅下降，代工部分同比下滑33%[13] * 自有品牌销量与去年基本持平但均价下滑，导致收入减少2000多万元[13] * 汇兑损益影响：上半年汇兑亏损近80万元，较去年同期减少五六百万元收益[7] 产品表现 * 上半年智能马桶整体销售额下降20%以上，占总营收45%-50%[11] * 水电产品占比25%-30%，同比下降17%-18%[11] * 静音缓降盖板占比10%-15%，下降接近20%[11] * 同层排水产品占比约9%，同比下降6个百分点[11] * 618大促期间表现较好的产品价格区间为3000-4500元的全智能产品，实际售价降至2000-3000元[28] 渠道拓展 * 经销商渠道网点数约1200个，增长不明显[6] * 新渠道以京东线下自营店为主，总门店数约700个[6] * 线上销售基本持平有1-2%小幅增长，线下销售略有下降[23] * 线上渠道ROI同比下降但环比有所改善[22] 市场竞争与政策影响 * 轻智能产品市场需求集中在2500-3000元区间，全智能产品仍为主流[14] * 国补政策线上渠道全面参与，线下家电渠道90%以上门店参与，经销商渠道参与度50%-60%[15] * 3C认证实施后线上2500元以下低价位段产品份额下降，中高端3000元以上产品份额增长明显[16] * 国内代工业务主要客户订单占比从30%下降至20%，预计全年订单量将比去年减少约2/3[10] 盈利能力 * 二季度毛利率较一季度有所提升，综合毛利率约30%[19] * 国内智能代工业务毛利率下滑2-3个百分点[19] * 品牌端产品均价下降导致毛利略微下降[19] * 自主品牌线上线下盈利水平较之前有所降低，但仍保持略微盈利状态[25] 研发与创新 * 公司推出AI健康智能马桶，实现健康数据监测[27] * 致力于提升产品功能稳定性、节能性及环保卫生性能[27] * 加大在小红书和快手上的投流比例，实现多元化投流[27] * 下半年计划推出无水箱壁挂式马桶和尺寸较小的智能马桶等新型产品[28] 业务展望 * 下半年国内代工业务仍将承压，新客户贡献量未达预期[21] * 公司暂未调整全年各团队执行目标[26] * 重点拓展海外市场及品牌端业务，聚焦卫浴空间的新兴市场需求如改造项目及适老方向[31] * 适老化产品布局包括可升降和带扶手的智能坐便器，寻求与医院、养老院等机构合作[30]

行业监管政策实施 - 移动电源锂电池3C认证新规于8月15日正式实施 未取得认证产品禁止生产、进口和销售 [1] - 市场监管部门多次检查线下售卖渠道 禁止销售未标注3C标识的充电宝 [2] - 线上线下平台同步规范 共享充电宝品牌全面更换带3C认证的新设备 [4] 产品结构变化 - 市场淘汰无认证低价产品 当前在售产品多为大品牌且价格普遍超百元 [2] - 充电宝外包装和机身显著位置标注"3C认证"和"符合新国标"标识 [3] - 商家突出宣传"可携带登机"特性 部分附中国国家强制性产品认证证书截图 [4] 价格变动趋势 - 无3C认证充电宝原售价仅二三十元 当前认证产品价格区间为80-200元/块 [2][3] - 部分品牌因认证检测和原材料质量提升导致生产成本上涨 价格较此前提高10% [2] 消费者行为与认证识别 - 消费者购买时优先询问3C认证情况 可通过扫码查验防伪码信息 [2] - 3C标识需具有立体视觉效果 白色底板黑色图案为真伪判断依据 [5] - 可通过中国质量认证中心官网查询证书编号验证产品合规性 [5]

3C认证监管与市场乱象 - 民航局新规禁止旅客携带无3C标识、标识不清或被召回的充电宝乘坐境内航班 [1] - 部分商家利用新规在电商平台售卖伪造的3C认证贴纸 严重违反市场规则并威胁消费者安全 [1] - 市场监管总局规定自2022年8月1日起未获3C认证的充电宝禁止出厂销售及进口 但存量无证产品仍在使用 [1] 3C认证的技术与法律属性 - 正规3C标识包含唯一认证编码 与产品型号生产企业检测报告等信息绑定 可通过官方渠道验证 [1] - 伪造行为源于商家对3C认证法律属性的认知偏差 该认证属于强制性监管范畴 [1] - 监管部门通过随机抽查投诉举报电商协查等方式打击伪造行为 违法者将受严惩 [1] 多方协同治理机制 - 需监管部门电商平台消费者三方联动 市场监管部门需强化电商平台责任与流通环节检查 [2] - 电商平台应主动下架违法产品 消费者需抵制伪造贴纸以保障公共安全 [2] - 只有形成合力才能彻底切断造假链条 维护消费安全与市场秩序 [2]

3C认证新规实施 - 8月15日起所有未获3C认证的充电宝、锂离子电池及相关产品不得继续生产、进口或销售 [6] - 新规允许已颁发的有效强制性产品认证证书通过到期换证、产品变更等方式自然过渡 [6] - 民航局自6月28日起禁止旅客携带无3C标识或标识不清晰的充电宝乘坐境内航班 [7] 电商平台与线下市场对比 - 淘宝、京东等电商平台在售充电宝几乎全部显著标注"3C认证"标识 [7] - 线下华南电子产品市场主流充电宝已带3C标识，但仍有少量无认证产品折价出售 [7] - 带3C标识的充电宝定价集中在50-100元区间，低于30元的低劣产品数量大幅减少 [8] 价格与成本分析 - 10000mAh充电宝：带3C认证产品售价近100元，无认证产品仅40元 [9] - 商家透露3C认证与非认证产品的实际成本差距约10元 [9] - 假3C认证充电宝进货价约45元，比真认证产品低15元 [10] - 行业测算显示优质电芯成本超40元，充电宝基础物料清单成本通常约60元 [10] 行业竞争与安全隐患 - 行业价格内卷导致主流产品价格从100元以上降至50元以下区间 [11] - 部分厂商为压缩成本使用廉价含杂质正极材料，导致电芯过热等安全隐患 [11] - 假3C认证产品通过模糊标注型号、生产厂家等关键信息混入市场 [10]

新规实施与市场现状 - 国家认证认可监督管理委员会制定的移动电源、锂离子电池和电池组强制性产品认证实施规则于8月15日正式实施 未取得3C认证的相关产品不得再生产、进口或销售 [1] - 上海虹桥火车站、虹桥机场、上海火车站等场所已严格执行新规 机场内禁止携带无3C认证充电宝的提示随处可见 火车站周边数码档口和共享充电宝基本均取得3C认证 [1] - 7月以来3C认证充电宝销量持续增长 8月热度不减 因获认证电芯供应偏紧 部分品牌充电宝价格小幅上涨 以10000mAh容量产品为例涨幅约10元 [3] 行业影响与格局变化 - 新规采用全流程认证模式 将移动电源、锂离子电池和电池组纳入独立认证单元 推行企业分级管理 依据多维度信息将生产企业分为A、B、C、D四级实施差异化监管 [4] - 新规强化安全性能要求 强制规定使用符合GB31241标准的电芯 固化认证标识管理 要求认证标识永久固定在产品本体显著位置 [4] - 行业发展格局将深度调整 合规成本结构性上升 单型号认证费用约2万元 生产线改造平均投入超5亿元 预计30%中小厂商将退出市场 [5] 产品价格与市场趋势 - 低价劣质产品将加速退出市场 单价30元以下高风险产品逐步淘汰 50元以上合规产品成为市场主流 [5] - 行业短期内将经历洗牌期 合规产品因认证成本增加而提价 预计涨幅为5%至15% [3] - 企业将加快推进高功率充电宝研发 随着平板电脑、笔记本电脑等高功耗设备对外部电源依赖增强 高功率充电宝需求快速增长 [5] 企业动态与认证情况 - 安普瑞斯（无锡）有限公司控股股东发生变更 持股54.7437%的AMPRIUSLIMITED变更为AMPRIUS（HONGKONG-2）LIMITED 且AMPRIUSLIMITED目前已解散 [3] - 线下门店仍存在认证问题 如"叛逆者"充电宝虽包装显示有3C认证 但在国家平台搜索显示认证已撤销 罗马仕充电宝虽在线上平台下架 但部分线下门店仍有销售 [2]

3C认证新规实施情况 - 针对充电宝、锂离子电池及电池组的新强制性认证规则于8月15日正式实施，未取得3C认证的产品不得再生产、进口或销售 [1] - 上海虹桥火车站、机场等公共场所已严格执行"禁止携带无3C认证充电宝"规定，机场拦截充电宝数量明显减少 [3][6] - 火车站周边数码档口售卖的充电宝普遍标价45元起，商家声称目前销售产品均具备3C认证 [3][6] 市场合规性问题 - 部分标注3C认证的产品（如"叛逆者"充电宝）在国家认证平台显示认证已被撤销，存在合规漏洞 [8][9] - 知名品牌罗马仕充电宝虽在淘宝、京东等线上平台下架，但部分线下门店仍有销售 [9] 新规技术监管要求 - 新版规则要求生产企业从正负极材料筛选到成品组装需管控20多个关键工序，确保设备、工艺及原材料质量达标 [12] - 认证模式采用"型式试验+初始工厂检查+获证后监督"，其中B类企业每年至少1次不预先通知的跟踪检查，C/D类企业所有检查均不预先通知 [12] - 产品本体需加施标准规格认证标志，标志管理需符合《强制性产品认证管理规定》 [12] 行业影响 - 深圳市电池行业协会认为新规标志着移动电源行业进入强监管时代，将推动企业优化电芯质量与电池管理系统 [12] - 新规通过提高认证门槛和规范认证体系，促进行业安全水平整体提升 [12]

宏观动态 - 印度正寻求以更便捷方式获取中国稀土，可能在上合组织峰会期间讨论该问题 [1] - 中国海警船在南海黄岩岛附近水域依法驱离非法侵闯的菲方船只，菲方船只采取危险动作危及中方安全 [1] 货币政策 - 央行将促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平 [2] - 央行计划完善利率调控框架，降低银行负债成本，推动社会综合融资成本下降 [2] 经济数据 - "两新"政策带动企业采购机械设备金额同比增长7.3%，日用家电、视听设备销售额分别增长44.5%和22.8% [3] - 新能源车销量同比增长81.7%，形成"政策驱动-需求释放-产业升级"的良性互动 [3] 行业监管 - 充电宝3C认证新规实施，未认证产品不得生产、进口或销售 [4] - 认证充电宝销量大增，50-100元产品成为主流，30元以下无认证产品明显减少 [4] 金融机构 - 花旗银行(中国)发生工商变更，董事长和法定代表人更换 [7] - 公司注册资本39.7亿元，由美国花旗银行全资持股 [7] 市场表现 - A股三大指数集体上涨，上证涨0.83%，深证涨1.6%，创业板涨2.61% [8] - 沪深两市成交额22446.12亿元，较前日缩量345.97亿元 [8] - 港股恒生指数跌0.98%，恒生科技指数跌0.59% [8] 公司动态 - 京东完成收购香港佳宝超市，成立创新零售-佳宝业务部 [9] - 生益科技上半年营收126.8亿元，同比增长31.68%，净利润14.26亿元，同比增长52.98% [9] - 东方财富上半年营收68.56亿元，同比增长38.65%，净利润55.67亿元，同比增长37.27% [10] - 银诺医药正式登陆港交所，发行价18.68港元/股，上市前累计融资15.14亿元 [11]

行业监管政策变化 - 移动电源锂电池3C认证新规于今日起正式实施 [1] - 规定要求所有未取得3C认证的充电宝、锂离子电池及相关产品不得继续生产、进口或销售 [1] 市场销售动态 - 自7月以来，深圳华强北赛格通信市场的3C认证充电宝销量开始持续增长 [1] - 进入8月后销售热度持续 [1] - 部分获得3C认证的充电宝产品已经出现涨价现象 [1]

3C认证新规实施 - 移动电源锂电池3C认证新规于8月15日正式实施 未取得认证的充电宝、锂离子电池及相关产品将不得继续生产、进口或销售 [1] - 3C认证即CCC认证 是中国政府对涉及人身健康安全产品实施的市场准入制度 新规实施后所有上市销售的移动电源必须通过认证 未获认证产品将面临下架 [2] 行业响应与调整 - 主流购物平台已优化充电宝销售 几乎所有产品显著标注"3C认证""可上飞机"字样 无认证标志产品难觅踪迹 [1] - 美团闪购联合华为、小米、品胜、vivo等品牌推出"3C认证充电宝"专区 覆盖全国各地数万家品牌实体门店商品 [1] 平台服务升级 - 美团闪购对数码家电等高价值商品提供安心送、品牌官方售后、小家电只换不修等综合服务保障举措 [2] - 平台通过认证标识降低消费者购物决策成本 满足换购需求 [2]

行业监管变化 - 移动电源锂电池3C认证新规正式实施 所有未取得认证产品不得生产、进口或销售 [2] - 新规实施后无3C认证充电宝无法通过航空运输渠道流通 [5] 市场供需动态 - 7月以来3C认证充电宝销量持续增长 8月销售热度维持高位 [3] - 认证电芯供应偏紧导致品牌3C充电宝价格小幅上涨 10000Ah规格产品涨幅约10元 [7] - 50-100元价格区间的3C认证产品销量大幅提升 [7] - 30元以下无认证产品明显减少 [7] 竞争格局演变 - 白牌充电宝退出市场导致竞争对手减少 [5] - 华强北商户月销量预计增加约三分之一 [7] - 电商平台销量排名前列产品近期销量达数十万个 [9] 产品结构变化 - 市场主流产品全面转向3C认证充电宝 [7] - 电商平台所有充电宝产品均突出标注3C认证标识 [9] - 无认证产品在线上线下渠道基本消失 [9][10]