金价暴跌事件与直接原因 - 国际金价于10月21日晚从高点4398美元暴跌至最低4021美元，单日下跌377美元（约合人民币2636元）[1] - 金价暴跌的直接导火索是俄乌停战相关消息，乌克兰与多国领导人发表联合声明支持立即停火，并提出以当前实际控制线为谈判起点[1] - 市场避险情绪转变导致资金从黄金市场流出，社交媒体关于前线部队撤兵换防的传闻加剧了和平谈判进入实质阶段的预期[1][7] 市场机制与监管因素 - 芝加哥商品交易所在10月16日将黄金期货和白银期货的保证金要求分别提高了5.5%和8.5%[3] - 上海黄金交易所随后发布通知要求加强市场风险控制，此举降低了现货和期货市场的交易杠杆[3] - 交易所提高保证金要求的理由是金价波动过大，旨在稳定美元在货币市场的地位并减少做多黄金的资金[3][7] 黄金价格长期驱动因素分析 - 黄金在2025年涨幅超过60%，其根本驱动因素并非俄乌战争或美联储利率政策，而是全球金融市场对美元信用的担忧[4] - 2025年全球黄金储备规模已超过美元储备，成为主导资产，各国央行持续增持黄金，中国央行连续数月增加储备[4][6] - 黄金上涨源于美元信用危机，各国央行正试图建立新的货币体系以取代美元[4][5] 地缘政治与政策影响 - 美国与欧盟减少对乌克兰的投入并向泽连斯基施压，俄罗斯则意图控制已占领土，双方均有停战意愿但条件尚需谈判[1][5] - 特朗普宣布与普京的峰会暂缓，原因是俄罗斯拒绝无条件停火，泽连斯基坚持要求资源保障以推动谈判[5] - 美国试图通过战争结束来做空黄金以维护美元地位，但这一策略被分析为错误选择[5] 机构观点与未来价格预期 - 高盛将2026年12月的金价预期从4300美元上调至4900美元，依据是央行和私人部门的强劲需求[6] - 摩根大通预测金价将在2026年初突破4000美元，并在某种情境下于两个季度内达到4500美元[6] - 瑞银认为黄金仍有上涨空间，预计到2025年12月达3500美元，高盛的基准展望为2025年底3700美元，2026年中期4000美元[6] - 未来两年全球各国央行预计将购买1000吨黄金[6]

黄金价格走势 - 现货黄金短线下跌近30美元，失守4100美元关口，一度刷新日内低点逼近4080美元，跌幅逾1% [1] - 本周迄今下跌逾3%，有望录得十周来首次周线下跌及5月中旬以来最大单周跌幅 [1] - 黄金在4380美元形成双顶后出现暴跌，市场狂热情绪有所降温，周线在9连阳后本周收阴概率非常大 [2] 影响黄金价格的因素 - 中美即将展开贸易磋商，市场乐观情绪升温，打压了黄金的避险需求 [1] - 美元指数连续第三天上涨，使黄金对其他货币持有者更昂贵，削弱了避险需求 [1] - 市场预计晚间美国核心CPI年率将维持在3.1%，高于美联储2%的目标水平 [1] 黄金技术分析 - 黄金价格已跌破10日均线，为9周以来首次下破，当前10日均线构成压制，倾向于空头还有进一步下探 [2] - 关键压制区域在4160美元以及5日和10日均线，只要该压制区域不破，则保持空头运行 [2] - 下方短期关键支撑在4065-4070美元区域，中期重点支撑在4000美元大关，该位置是4380美元下跌跌破颈线的一倍跌幅位置 [2] - 若金价意外强势突破4160区域及5日、10日线，反弹可能扩大，上方关注4215-4220区域，甚至可能测试4250-4260美元或4300关口 [2]

黄金价格走势 - 周三黄金价格大幅波动，早盘开盘后于4132附近受阻下跌，最低下探至4004后企稳反弹，午后最高攀升至4161附近 [1] - 欧盘时段金价再度回落至4015附近获得支撑，美盘初期反弹至4085附近后遇阻回落，下探至4011后多头发力，收盘前最高触及4113，日线收出下影线长于上影线的阴线 [1] 基本面因素 - 美联储政策预期方面，市场普遍预期下周会议降息25个基点，12月再降息25个基点，联邦基金利率期货显示降息概率高达97% [2] - 周五将公布的9月CPI报告至关重要，若核心通胀率符合或低于3.1%的预期将强化降息预期，若超预期可能引发对降息放缓的担忧 [2] - 俄乌冲突持续，俄军打击乌能源基础设施，北约强硬表态及欧美对俄制裁维持地缘政治风险，支撑黄金避险需求 [3] - 中美关系方面，美国拟限制对亚洲大国高科技产品出口，回应稀土出口管制，可能加剧贸易摩擦，下周两国元首会晤结果对金价或有深远影响 [3] - 美国政府已停摆22天，参议院多次否决临时拨款法案，两党分歧显著，停摆推迟经济数据发布，冲击短期经济增长，加剧市场不确定性 [4] - 10年期美债收益率连续三日下滑至3.949%，创近六个半月低位，美元指数周三冲高回落，从一周高点99.13跌至98.87，跌幅0.08% [5] - 今日关注美国至10月18日当周初请失业金人数，以及美联储副主席鲍曼和理事巴尔的讲话 [6] 技术面分析 - 日线级别显示金价在4000关口附近动能衰减，多次测试后企稳反弹，表明该位置已形成短期支撑，若守住则看高位宽幅震荡，若跌破可能打开下行空间 [7] - 当前5日均线已拐头向下，存在与10日均线形成死叉趋势，短期多头结构被破坏，日内反弹需关注4170-4190区域的阻力效果 [7] - 四小时级别显示金价连续下探4010-4000区间均收出带长下影线K线，验证此区间强势支撑属性，反弹首要阻力位在4193区域，其次是4237/4238区域 [9] - 若向下跌破4000关口，关键支撑位看向3846区域和3720区域 [9]

近期金价表现 - 周一亚盘时段现货黄金交投于4268美元附近，自历史高位小幅震荡 [1] - 金价上周五一度触及4379.38美元的历史新高，但收盘下跌1.8%至4247.17美元 [1] - 尽管周五回调，上周金价仍实现5.69%的周涨幅，为连续第九周上涨 [1] - 今年以来黄金累计涨幅超过64%，创下近年罕见涨幅 [1] 地缘政治因素 - 中东局势升级是近期金价上行的首要推手，以色列与哈马斯冲突在10月19日再度爆发 [3] - 以色列国防军袭击加沙地带83个目标，以方指责哈马斯违反停火协议，冲突升级风险放大 [3] - 也门胡塞武装总参谋长在以色列袭击中身亡，推升中东整体紧张氛围 [4] - 俄乌冲突谈判僵局难解，美国媒体披露普京提出停火条件要求基辅放弃顿涅茨克 [4] - 地缘政治连锁反应刺激市场避险情绪，黄金作为传统对冲工具获得强劲支撑 [4] 宏观经济与贸易因素 - 美中贸易关系出现缓和迹象，美国总统特朗普表示对中国征收100%关税"不可持续"，市场解读为语气缓和 [5] - 贸易缓和预期削弱黄金避险需求，导致金价从高位回落 [5] - 美联储货币政策预期是支撑黄金全年大涨的核心动力，市场已完全消化10月会议降息25个基点的可能性 [5] - 圣路易斯联储主席表示支持月底降息，鸽派基调为非孳息资产黄金提供有力支撑 [5] 市场供需与技术面 - 亚洲实物需求坚挺，印度黄金溢价在节日前创下十年新高，显示实体买盘韧性 [4] - 日线级别金价高位阳转阴缓和连涨态势，短期留意4300关口得失 [8] - 1-4小时级别短线走势自连续上涨后，上周五最高挑战4380一线后回吐，亚盘时段暂交投于4280下方 [8] - 日内交易区间关注4220-4300，等待市场进一步突破方向 [8]

国内金店足金报价 - 老凤祥和老庙黄金足金价格均为每克1280元，成色为含金量99.9%的足金 [3] - 菜百首饰和中国黄金足金999产品价格为每克1215元，纯度同样为99.9% [3] - 其他金店如金象珠宝、常州金店、扬州金店等黄金价格在每克1170元至1279元之间，铂金价格在每克440元至598元之间 [3] 贵金属回收市场价格 - 纯度99.9%的黄金回收价为每克970元，同等纯度金条回收价为每克977元，24K金回收价为每克974元 [4] - 14K金和18K金回收价格分别为每克563元和714元 [4] - 白银回收方面，足银回收价格为每克11.47元，银条为每克11.32元，925银回收价格分别为每克10.74元和9.97元 [4] - 铂金回收价格pt999、pt990、pt950和pt900分别为每克363元、361元、346元和328元 [4] - 钯金回收价格pd999、pd990、pd950和pd900分别为每克343元、339元、339元和307元 [4] 国际贵金属市场行情 - 国际金价上涨0.77%，达到每克4359.02元，日内最高4379.38元，最低4278.78元 [5] - 国际铂金价格下跌1.09%，报每克1736.02元，日内最高1762.4元，最低1717.3元 [5] - 国际银价小幅上涨0.31%，报每克54.27元，最高54.35元，最低53.43元 [5] - 国际钯金价格微跌0.37%，报每克1673.15元，最高1692.5元，最低1642元 [5] 影响金价的潜在市场因素 - 美元强势回归可能抑制金价，若美国经济数据强劲，美联储暂停降息或加息将推高美元指数，对金价构成压力 [5] - 贸易政策突变可能改变市场对经济前景的预期，从而影响黄金避险需求，例如加征关税或降低关税 [5] - 地缘冲突降温会削弱黄金避险需求，若俄乌冲突达成停火或中东局势缓和，市场避险情绪将迅速降温 [6] - 投资者获利回吐可能引发金价回调，一旦金价短期涨幅过大，部分早期入场投资者可能选择获利了结 [6]

贵金属价格表现 - 10月17日现货黄金价格下跌2.88%至4239.84美元/盎司，现货白银价格下跌4.37%至51.895美元/盎司 [1] - 今年以来国际金价累计涨幅已达约60% [1] 市场波动与机构提示 - 上海黄金交易所提示近期国际贵金属价格波动剧烈，要求会员提高风险防范意识并维护市场平稳运行 [1] - 工商银行、建设银行等多家银行提示贵金属价格波动加剧，建议投资者理性投资并合理安排资产规模 [2] 价格上涨驱动因素 - 黄金上涨主要逻辑是美元超发导致美债信用受损，以及特朗普政府政策反复无常增加市场避险需求 [6] - 短期加速上涨因素包括中美贸易问题放大担忧情绪推升避险需求，以及美联储货币政策表态强化降息预期打压美元 [6] - 美国金融体系流动性即将枯竭，银行准备金规模降至年内低点，市场预期美联储或将结束缩表进程 [6] 未来价格走势关注点 - 未来黄金走势主要关注中美贸易问题进展以及海外风险资产市场情绪变化 [6] - 在美联储降息背景下，对经济前景的担忧及美元信用风险可能改变市场风险偏好，继续驱动金价走强 [6]

黄金价格表现 - 10月17日现货黄金价格突破4370美元/盎司，创下4379.38美元/盎司的历史新高[2] - 国际金价在15日首次冲破4200美元/盎司，16日收盘突破4300美元/盎司关口[5] - 今年以来国际金价涨幅已达60%左右[5] - 国内多个品牌足金饰品价格突破1200元每克[6] 市场动态与需求驱动因素 - 黄金作为避险资产，其需求受多重因素推动，包括美国政府停摆、法国政局动荡、美日等国经济隐忧以及持续的地缘冲突[5] - 市场出现显著套现行为，有回收商称每日成交几十单，有投资者出售去年购买的金条套现700多万元[9][10] 机构风险提示与投资建议 - 上海黄金交易所发布通知，要求会员单位提高风险防范意识，做好应急预案，并提示投资者合理控制仓位[12][13][15] - 工商银行、建设银行等多家银行提示贵金属价格波动加剧，市场风险提升，建议投资者理性投资[15] - 专家建议个人投资者可通过购买实物金条投资黄金，白银投资可考虑ETF或期货[18] - 投资策略建议包括分批建仓以平滑成本、设置动态止盈机制锁定收益，并需结合资金流向与产业趋势调整策略[19]

黄金价格表现 - 纽约商品交易所2025年12月黄金期货价格一度突破每盎司4150美元 创历史新高[1] - 伦敦现货黄金价格于10月13日冲破每盎司4100美元历史大关[1] - 国际金价今年以来涨幅超过50%[1] 市场驱动因素 - 美国政府"停摆"、法国政局动荡、美日等国经济隐忧以及持续的地缘冲突等多重因素叠加[1] - 市场对黄金的避险需求被共同推动[1]

黄金价格表现 - 10月13日现货黄金日内涨幅超过2%，价格向上触及4100美元/盎司，再创历史新高 [1] 短期驱动因素 - 短期内大部分金属价格上涨，市场流动性充裕 [1] - 黄金的金融属性有望进一步支撑金价上行 [1] - 美国10月1日公布的小非农数据录得-3.2万人，大幅低于预期的5万人，强化了市场的降息预期，利好金价 [1] - 在避险需求与流动性宽松双重因素加持下，黄金或将继续上涨 [1] 中期驱动因素 - 中期若市场情绪转向，其他金属走势出现转折，黄金的避险价值将再次凸显，利好金价 [1] 长期驱动因素 - 长期来看，美元信用下行是本轮黄金大牛市的主要叙事 [1] - 随着后续特朗普政府的新政策推出，美元信用或继续下行 [1] 风险事件影响 - 美国两党因对《平价医疗法案》中的保费税收抵免条款存在分歧，导致美国国会参议院9月30日未能在政府资金耗尽前通过新的临时拨款法案，美国政府时隔7年再次“停摆” [1] - 美国政府停摆事件使得美国信誉受到了新的损害，刺激了黄金的避险需求 [1] - 美国政府“停摆”与关税扰动再起，提升了黄金的避险需求 [1]

基本面分析 - 贸易战阴云成为金价突破的即时触发因素，美国总统特朗普结束短暂贸易休战挑起新一轮贸易争端，投资者转向黄金避险，尽管后续有缓和表态，但市场认为10月29日高额关税威胁仍存[2] - 中东地缘不确定性推升黄金避险需求，10月13日美、埃、卡、土推动签署加沙停火协议，但以色列总理取消行程且哈马斯未派代表出席，反映和平进程脆弱性[2] - 美联储10月降息25个基点概率达97%，12月降息概率100%，低利率环境使黄金作为非孳息资产无机会成本拖累，并受益于流动性泛滥，成为金价上涨的强大引擎[2] - 若关税威胁持续导致美国通胀胶着，美联储可能不愿降息或转向鹰派降息，此举可能间接强化黄金的避险需求[2] 技术面分析 - 黄金日线级别展现强势上涨态势，行情呈现逼空慢涨特征，有效向上突破上周高点压制并以实体阳线收盘，巩固短期上行格局[3] - 日线级别均线系统维持标准多头发散结构，价格始终稳定在10日均线上方，周一开盘后直接依托5日均线（约4050区域）展开上行，下方支撑聚焦于5日均线，上方短线阻力留意4160附近[3] - 四小时级别延长浪走势得到验证，价格成功突破上周高点，若冲高回落需重点关注4060附近支撑位，该位置为上周高点且昨日完成顶底转换支撑确认[6] - 四小时级别上方阻力聚焦4140-4145区域，此为当前上涨通道阻力区间，若强势突破则看涨逻辑强化，后续可延伸关注4190附近阻力位[6] 市场关注事件 - 本周多位美联储官员将密集发声，需重点关注其讲话对降息预期的影响，包括10月14日美联储理事鲍曼发表讲话及美联储主席鲍威尔发表讲话[2] - 其他重要经济事件包括IEA公布月度原油市场报告、IMF公布《全球经济展望报告》、英国央行行长贝利发表讲话等[8]