脑机接口行业发展趋势解读 行业与公司 * 脑机接口行业 涵盖非侵入式、半嵌入式和嵌入式三种技术路径 产业链成熟度达80%-90%[1][6] * 博瑞康公司 在教育和康复领域表现突出 产品广泛应用于大学和科研院所教学设备 并转向开发半嵌入式设备[1][2][7] * 阶梯公司 完成国内首例完全嵌入式手术 使用8通道进行临床试验[7][8] * 前脑公司 在非侵入式设备方面表现突出 开发睡眠监测仪和机械假肢[7] 核心观点与论据 * 应用成果集中在非侵入式、半嵌入式和嵌入式三种方式 非侵入式技术落地速度快 因二类医疗器械认证相对容易[2] * 康复领域应用广泛 半嵌入式和非侵入式脑机接口用于假肢、机械手等设备 采集肌电信号 风险低且易于推广[5] * 医疗领域是核心应用方向 针对帕金森病、癫痫和老年痴呆症等神经系统疾病 但当前效果尚不明显 主要集中在康复领域[17][18] * 产业链上游包括电极、芯片和算法 电极材料瓶颈影响性能 非嵌入式电极易落地但性能有挑战 植入式智能电极取得进展[1][6] * 硬件成本构成中 植入式电极成本最高 为一次性使用 每个约2000元人民币 芯片随通道数增加要求更高[3][11] * 算法起关键作用 用于信号特征提取、分解和虚拟信号生成 解决语音识别等复杂问题[9][10] * 非侵入式脑机接口市场化速度快 但信号质量和准确性相对较差 若找到阻抗非常小的材料 使非侵入式接近嵌入式效果 则更具市场潜力[3][14] * 嵌入式脑机接口技术国内尚无公司获得医疗器械认证 三类证书临床要求高 试验风险大[1][4] * 国内电极与国外差距不大 但高通道数芯片仍有差距 高性能芯片是国内发展的瓶颈[3][13] * 中国脑机接口行业市场规模2024年约为38亿元 预计2027年增长至55亿元 未来有望达到70亿元 非侵入式设备占据80%以上市场份额[3][16] 其他重要内容 * 国内超200家企业涉足脑机接口领域[7] * 政策环境支持 工信部联合七个部门发布推动脑机接口产业创新发展的实施意见 旨在整合国内相关资源 预计明年上半年出台具体补贴政策[20][30] * 复旦大学与英国牛津大学和剑桥大学合作 在脊柱损伤康复方面取得显著进展 成功实施4例脑机接口手术 患者能够站立并恢复感觉和大脑支配能力[18][19] * 行业处于实验室向商业化转型阶段 非植入式产品已取得二类证书 有望两年内实现小批量生产和商业化 嵌入式产品仍面临挑战[24] * 资本市场关注度不足 但潜力巨大 一些国企投入资金研发飞行员专用头盔 监测心理状态以提高航空安全[26] * 未来可能实现通过脑机接口控制人形机器人或外骨骼 但解析人类大脑信息尚存困难[27] * 当前对大脑的了解仍不到1% 突破瓶颈需解决信号采集和理解神经单元细胞交互工作的问题[28][29] * 国内外公司策略不同 国内公司多尝试构建全产业链 国外公司专注于某一方向 投资应关注聚焦单一领域的企业[29]

脑机接口技术发展现状 - 脑机接口技术处于从实验室走向产业化的关键阶段 非侵入式技术路径因更高安全性和普惠潜力成为市场焦点[1] - 行业井喷式发展得益于AI算法不断升级 能够从复杂嘈杂信号中提取有效信息 大模型发展深化对人类大脑理解[3] - 技术发展堵点在于人类对大脑本身理解不足 大脑有近千亿个神经元 工作机制仍有很多未知[3] 强脑科技产品与技术优势 - 公司仿生手是极少数已量产的非侵入式产品 用户无需开颅即可通过神经电信号独立控制每根手指 完成大部分生活工作任务[1] - 仿生腿产品具有智能缓冲功能 在复杂路况下能防止摔跤 走路方式自然 与普通人几乎无区别[1] - 传感器材料实现突破 能够更灵敏稳定地捕捉原始信号 无需涂抹导电膏 简化使用流程[2] - 通过AI算法从大量噪声中分离有效信号 将微弱电信号转化为控制指令 人体脑电信号强度仅正负50微伏 相当于五号电池百万分之一[2] 商业化与战略合作 - 道氏技术控股子公司出资3000万美元认购公司Pre-B轮优先股 计划在"AI+材料"战略上协同 增强生态赋能与商业化落地能力[1] - 公司成为人形机器人灵巧手重要供应商 国内出货量排在前列 人形机器人一半以上工程难度集中于手部[2] - 仿生义肢价格已降至欧洲品牌的1/5至1/10 但对比残障人士收入仍是不小负担[3] 应用场景与社会价值 - 仿生义肢产品帮助使用者完成抓握物体 书写 演奏等日常操作 让肢残人士拥有更便捷生活[1] - 计划实现从单向控制走向双向交互 使使用者能感知外界温度 物品软硬等[3] - 联合各地残联 基金会开展公益合作 浙江省科技助力肢残人士公益项目已惠及400人 今年计划在浙江免费为2000名残疾人安装仿生义肢[4]

脑机接口技术产业化进展 - 非侵入式脑机接口技术因更高安全性和普惠潜力成为市场关注焦点[1] - 技术正处于从实验室走向产业化的关键阶段[1] - 脑电信号强度极其微弱仅正负50微伏相当于五号电池百万分之一[3] 强脑科技产品与技术优势 - 仿生手产品已量产可实现不开颅神经电信号控制每根手指[1] - 仿生腿产品具备缓冲功能可应对复杂路况避免摔跤[2] - 传感器材料突破可实现直接皮肤接触无需涂抹导电膏[3] - AI算法能从嘈杂信号中提取有效信息并转化为控制指令[3][4] - 成为国内出货量前列的人形机器人灵巧手供应商[3] 商业化合作与战略布局 - 道氏技术控股子公司出资3000万美元认购Pre-B轮优先股[1] - 计划打造"AI+材料"平台型企业实现生态赋能与商业化落地[1] - 仿生义肢价格降至欧洲品牌1/5至1/10[5] - 通过公益项目已为400名残疾人提供免费仿生设备[5] - 2024年计划在浙江为2000名残疾人免费安装仿生义肢[6] 技术发展方向 - 下一代产品将从单向控制走向双向交互实现温度及触觉感知[5] - 人类大脑有近千亿个神经元当前对其工作机制理解仍不足[5] - 大模型发展将深化对人类大脑个性化电信号的解读能力[4] 应用场景拓展 - 仿生义肢可完成抓握物体、书写、演奏等日常操作[2] - 技术积累使公司快速切入人形机器人灵巧手领域[2][3] - 产品可实现"脑中所想即眼前所为"的实时控制效果[2]

公司技术与产品 - 强脑科技已量产非侵入式仿生手产品 用户无需开颅即可通过神经电信号独立控制每根手指完成日常任务 [1] - 仿生腿产品具备缓冲功能 可应对复杂路况防止摔跤 行走姿态自然与常人无异 [2] - 传感器材料实现突破 无需导电膏即可直接接触皮肤采集生物电信号 采集过程仅需约一分钟 [2][3] - 仿生义肢当前支持单向控制 下一代产品计划实现双向交互 使使用者能感知外界温度及物体软硬度 [5] 技术原理与创新 - 核心技术为解析人体神经电信号（强度仅±50微伏 相当于五号电池百万分之一）并转化为机械指令 [3] - 通过材料学创新提升信号采集灵敏度 结合AI算法从噪声中分离有效信号 [3] - AI算法升级推动行业井喷式发展 大模型深化对大脑个性化电信号的理解 [4] 商业化与战略合作 - 道氏技术控股子公司出资3000万美元认购Pre-B轮优先股 双方计划在"AI+材料"战略协同 [1] - 仿生手技术复用至人形机器人领域 成为国内出货量前列的灵巧手供应商 解决机器人手部工程难题（占整体难度50%以上） [2][3] - 产品定价为欧洲品牌的1/5至1/10 通过残联及基金会公益项目已为400名残疾人免费安装仿生义肢 [5] - 2024年计划在浙江省为2000名残疾人免费安装仿生义肢 [6] 行业发展阶段 - 脑机接口技术处于从实验室走向产业化的关键阶段 非侵入式路径因安全性及普惠性受市场关注 [1] - 技术发展瓶颈主要在于对人类大脑工作机制的理解不足（大脑含近千亿神经元） [5]

财务表现 - 2025年中期实现净利润5094万元人民币 扭亏为盈[2] - 上半年销售收入达2亿元人民币 同比增长超40%[2] - 整体毛利率回升至近70% 销售和管理费用率下降8个百分点至37%[2] - 预计2025年全年净利润达7000-8000万元人民币[2] - 未来几年计划维持35%收入复合年增长率 利润增长水平保持在50%以上[2] 产品线进展 - 缺血性脑卒中业务活跃植入医院数量同比增长超20% 植入量增长60%[3] - 出血性脑卒中领域新增近200家合作医院 全年预计实现400-500家医院准入[2] - 弹簧圈产品销量实现翻倍增长[2] - 介入通路产品销量同比增长28% 血管闭合领域市场份额超20%[3] - 国产首款涂层血流导向密网支架上市 形成完整动脉瘤治疗解决方案[2] 市场地位 - 缺血产品终端植入金额规模全年预计近7亿元人民币 市场份额10%-12%[3] - 成为国内唯一拥有"弹簧圈+辅助支架+密网支架"完整动脉瘤治疗方案的企业[2] - 与矩阵合作推出新一代封堵器 扩大血管闭合领域市场份额[3] 研发管线 - 颈动脉支架处于注册过程 目前仅有进口产品和3家国产在研产品[3] - 颅内药物支架预计2026年底上市 针对年手术量5-10万例的颅内动脉狭窄市场[3] - 介入式脑机接口预计2026年底开启正式临床试验[6] - 脑机接口采用支架电极载体 信号清晰度高于非侵入式 动物植入近一年半信号无衰减[6] 海外拓展 - 海外业务覆盖超30个国家和地区 计划2026年扩展至50个以上[3] - 2025年海外销售规模预计200万美元 未来几年增速50%-100%[3] 行业环境 - 医保政策对创新器械友好 创新产品可通过商保和谈判等多样化支付方式获得支持[4][5] - 集采规则趋于温和 既保证产品降价又保障头部厂家份额[5]

投资交易 - 公司控股子公司香港佳纳拟出资3000万美元认购强脑科技Pre-B轮优先股 获得少数股东权益[1] - 交易目的为借助强脑科技在脑机接口领域的技术经验 增强AI+新材料生态赋能与商业化落地能力[1] - 强脑科技为非侵入式脑机接口技术公司 核心产品包括智能仿生手和智能仿生腿 已获授权专利460余项并通过FDA、CE认证[1] 财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入36.54亿元 同比下降11.64%[2] - 归母净利润2.30亿元 同比增长108.16% 基本每股收益0.32元[2] - 业绩增长主因海外业务拓展、阴极铜产能提升、钴产品毛利率提高及应收账款坏账准备转回[2] 战略布局 - 公司持续推动AI+材料协同研发体系建设 7月拟投资设立智算中心加码研发赋能[2] - 智算中心旨在结合材料模拟与AI算法 推动材料研发从经验试错向数据智能转型[3] - 公司与苏州能斯达、芯培森达成战略合作 加速碳材料在人形机器人电子皮肤、电子肌肉等关键零部件领域应用[3] 业务构成 - 公司主营业务涵盖碳材料、锂电材料、陶瓷材料三大板块[2] - 主要产品包括石墨烯导电剂、碳纳米管导电剂、三元前驱体、钴盐、铜产品、陶瓷墨水和陶瓷釉料[2]

投资交易 - 公司控股子公司香港佳纳出资3000万美元认购强脑科技Pre-B轮优先股获得少数股东权益[1] - 交易需经强脑科技董事会及特定股东审议通过后完成交割[1] 标的公司技术实力 - 强脑科技为全球领先脑机接口技术公司具备稀缺技术壁垒和商业化能力[1] - 核心团队多来自哈佛 MIT等顶尖院校 已获授权专利460余项[1] 产品与市场应用 - 核心产品通过FDA CE等国际认证[1] - 产品广泛应用于医疗康复 教育科技 消费健康 人机交互和泛娱乐等多个领域[1]

投资交易 - 公司控股子公司香港佳纳出资3000万美元认购强脑科技Pre-B轮优先股获得少数股东权益[1] - 交易需经强脑科技董事会及特定股东审议通过后完成交割[1] 标的公司技术实力 - 强脑科技为全球领先脑机接口技术公司具备稀缺技术壁垒和商业化能力[1] - 核心团队多来自哈佛 MIT等顶尖院校已获授权专利460余项[1] 产品与应用领域 - 核心产品通过FDA CE等国际认证[1] - 产品广泛应用于医疗康复 教育科技 消费健康 人机交互和泛娱乐等领域[1]

行业标准制定进展 - 国家药监局确定《采用脑机接口技术的医疗器械 RACA机器人运动意图编解码性能测试方法》推荐性行业标准制订计划 [1][2] - 标准制定流程遵循《医疗器械标准管理办法》及《医疗器械标准制修订工作管理规范》要求 [2] - 标准计划经公开征求意见和组织专家论证后进入公示阶段 公示期为发布之日起7日 [2] 技术领域与产品方向 - 标准针对采用脑机接口技术的医疗器械 聚焦RACA机器人运动意图编解码性能测试方法 [1] - 涉及脑机接口技术在医疗机器人领域的应用 具体涵盖运动意图解码性能的测试规范 [1]

脑机接口产业政策支持 - 七部门联合印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》 为产业高质量发展明确路径和任务[1] - 政策突出数字技术与脑科学深度融合 推动多学科交叉创新 助力神经解码和信号处理等前沿领域突破[3] - 通过完善成果转化机制和培育应用场景 破解技术水平和产业自主等短板 引导布局规范推进产业高质量发展[3] 技术研发重点方向 - 攻关植入式电极在不同脑区的适配性难题 开发脑血管介入式等新型形态[1][5] - 推动非植入式电极向低阻抗和薄介质材料升级 探索光磁超声等多模态传感技术融合应用[1][5] - 突破高通道信号采集芯片解决噪声抑制与速率平衡问题 处理芯片实现超低功耗与高速通信协同[5] - 构建兼容多模态数据的编解码算法库 开发可定制交互控制软件 打造专用操作系统[5] 产品开发与应用 - 植入式设备向高密度集成升级 将神经记录传感器与超低功耗芯片一体化设计[6] - 非植入式设备走轻量化和场景化路线 额贴耳贴等形态提升信号采集精度[6] - 推动脑电与肌电眼电等多信号融合大幅提高交互精准度 高精度手术机器人提供临床应用安全保障[6] - 医疗健康领域聚焦神经退行性疾病诊疗和残障人士康复等刚需 开发精准调控与康复方案[10] 产业发展生态构建 - 培育以领军企业为龙头和中小企业为补充的梯队 支持组建创新联合体打破技术壁垒[7] - 建设国家级创新中心和开源社区等载体 推动高校院所与企业的技术成果高效流动[7] - 引导创新要素向基础好的区域集聚 形成研发制造应用一体化产业集群[7] - 积极参与国际标准制定掌握规则话语权 建立数据全生命周期管理框架规范用户信息使用[7] 重点工程部署 - 核心软硬件强基工程推动实现核心组件自主可控 重点突破高集成度封装技术[8] - 整机精品工程涵盖六大类产品性能跃升 包括感知评估和情绪检测等产品[9] - 应用拓展工程以分领域分阶段策略推动技术落地 优先在工业制造和医疗健康等领域试点[9][10]