市场交易动态 - 美国国债收益率在亚洲交易时段上涨，交易在感恩节和缩短的交易日后恢复[1] - 两年期美国国债收益率上升0.5个基点至3.495%，10年期美国国债收益率上升2.1个基点至4.039%[1] 市场关注焦点 - 市场将密切关注本周公布的数据，因美联储利率决定仍不确定[1] - 市场正等待美国11月ISM制造业指数[1] - 市场将尤其关注有关美国总统特朗普的美联储主席提名人选的任何消息[1]

经济前景与利率预测 - 即将公布的经济数据预计显示美国经济具有韧性、通胀具有粘性且劳动力市场状况温和恶化[1] - 法国兴业银行策略师预计在12月会议降息后，美联储明年将降息两次[1] - 到2026年底，两年期美国国债收益率预计将稳步降至3.20%，10年期美国国债收益率预计将降至3.75%[1] 当前市场数据 - 亚洲交易时段，两年期美国国债收益率上升0.5个基点至3.495%[1] - 亚洲交易时段，10年期美国国债收益率上升2.5个基点至4.043%[1]

市场表现 - 美元指数DXY上涨0[1]2%至99[1]772 [1] - 各期限美国国债收益率上涨多达3个基点 [1] - 10年期美国国债收益率上涨0[1]8个基点至4[1]006% [1] 市场状况 - 期货交易因芝加哥商业交易所技术故障受到干扰 [1] - 美国国债买卖价差很阔 表明交投清淡 [1] - 交易在感恩节假期后依然零散 [1]

宏观经济因素 - 市场对美联储12月降息的概率预期大幅升温至约85%，多位美联储官员发表鸽派言论 [2] - 美国9月零售销售数据不及预期，消费者信心指数下滑，表明经济可能出现降温 [2] - 美元指数跌至一周低点，美国10年期国债收益率保持在一个月低点附近 [3] 技术面分析 - 金价在4173-4175美元附近面临趋势线阻力，该区域抑制了金价的短期涨幅 [4] - 若金价强势突破4175美元并站稳，可能进一步上探4185美元甚至4200美元关口 [5] - 若有效跌破4130美元支撑，短期金价涨势结构将转弱，可能下探4110-4100美元 [5] 短期交易策略 - 今日思路偏向看空，反弹至4170-4175区域可做空，目标4150-4130美元 [5] - 若4130-4140区域获得支撑后可考虑做多，目标看4150-4160美元 [5] - 由于11月27日为美国感恩节假期，市场流动性可能显著降低，波动性可能增加 [6] 市场总结与展望 - 黄金在多重利好推动下短期趋势偏强，但面临关键技术阻力位的考验 [7] - 短线交易者可参考区间震荡思路，在阻力区附近高抛，在支撑区附近低吸 [7] - 黄金的长期牛市逻辑未被破坏，全球央行购金趋势及美联储降息大方向构成核心支撑 [7]

美联储政策预期 - 美联储10月会议纪要显示委员会内部对于12月政策决定存在严重分歧的看法 [1] - 市场认为美联储12月降息的可能性已大幅下降 [1] - 会议纪要暗示利率可能在今年剩余时间保持在当前水平 [1] 经济数据发布 - 美国劳工统计局不会发布10月份的完整美国就业报告 该报告将与11月份的完整报告一同发布 [1] 债券市场表现 - 10年期美国国债收益率在亚洲交易时段上升1个基点至4 140% [1]

美联储10月货币政策会议纪要核心观点 - 美联储官员在12月是否进一步降息的问题上出现显著分歧，市场对降息的押注缩减，12月降息25个基点的概率由接近五成下降至略超三成 [1] - 美联储在10月会议上将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.75%至4.00% [1] - 美联储对经济增长的判断从9月的"增速放缓"上调为"以温和速度扩张"，但提及政府停摆会暂时拖累经济活动，且经济前景存在较高不确定性 [1] 货币政策决策细节 - 10月货币政策会议降息决议以10票赞成、2票反对的结果通过，一名成员支持降息50个基点，一名成员支持维持利率不变 [2] - 持"在本年度剩余时间里保持目标区间不变可能是适当的"观点的与会者人数多于支持在12月进一步降息的人数 [2] - 越来越多的政策制定者（可能形成微弱多数）对12月降息感到不安，12月份的投票结果预计会非常胶着 [2] 经济与劳动力市场状况 - 美国经济活动以温和速度扩张，消费者支出超预期强劲，为经济提供了有力支撑 [1] - 今年就业增长放缓，失业率略有上升，劳动力市场处于逐步降温状态但未急剧恶化，失业率仍保持低位 [1] - 经济学家预测美国9月净新增5万个就业岗位，失业率稳定在4.3%，劳动力市场延续"低招聘、低解雇"模式 [3] 通胀与未来政策考量 - 通胀率自年初以来有所上升，目前仍处于较高水平 [1] - 部分美联储官员认为进一步降息对推高通胀的作用会大于支撑劳动力市场的效果 [2] - 美联储理事克里斯托弗·沃勒强调了劳动力市场状况在支持12月再次降息中的重要性 [3] 市场反应 - 市场对降息的押注缩减，美国国债收益率普遍上涨1-2个基点 [1] - 截至19日尾盘，10年期美债收益率涨1.55个基点，报4.13%，2年期美债收益率涨1.48个基点，报3.59% [1]

美联储政策与市场预期 - 数据迷雾加剧美联储政策不确定性 许多官员对通胀粘性表示担忧并对进一步降息持谨慎态度 [1] - 美国国债收益率维持在相对狭窄区间 交易员等待新的催化剂来改变市场定价 [1] - 美联储10月会议纪要可能揭示有多少政策制定者反对在12月降息 有助于形成对12月会议的市场预期 [1] 经济数据与市场判断 - 市场长时间缺乏顶级经济数据指引 在数据出炉前难以对美国经济现状形成高度确信的判断 [1]

市场关注焦点 - 投资者等待美联储10月政策会议纪要以寻找不同意见的线索 [1] - 阿布扎比第一银行首席经济学家认为会议纪要有助于更深入了解投票分歧 [1] - 对许多分析师而言周四公布的推迟发布的9月非农就业数据将是更大焦点 [1] 美国国债收益率表现 - 两年期美国国债收益率下跌0.8个基点至3.572% [1] - 10年期美国国债收益率小幅下跌0.2个基点至4.117% [1] - 30年期美国国债收益率下跌0.2个基点至4.738% [1]

市场预期与数据影响 - 债券交易员正等待一系列关键经济数据以明确美联储降息路径 这些数据的发布曾因美国政府停摆而推迟 包括9月非农就业报告[1] - 政府数据的缺失使得私营部门数据成为判断经济走向的依据 ADP等数据显示就业市场疲软 促使美联储在9月和10月会议决定降息[1] - 存在数据意外向好的风险 显示企业新增就业超预期 或数据因停摆而不完整失真 可能导致美联储在12月会议维持利率不变或打压远期降息预期[1] - 若劳动力市场数据展现更强稳定性 市场可能进一步降低对12月降息的押注 并导致市场波动性上升[1] 美联储政策与市场反应 - 美联储主席鲍威尔表示近期的降息是预防性措施 旨在确保紧缩政策不扼杀增长 而非刺激经济的强心针[2] - 期货交易员已将12月降息25个基点的可能性推低至50%以下 因一些美联储官员暗示降息并非确定无疑[2] - 对经济数据质量和及时性的担忧 叠加收益率的回落 使部分投资组合经理对美国国债持中性仓位[2] - 市场普遍预期即使美联储下月暂停行动 官员们仍将保持宽松政策倾向 这可能阻止美债收益率大幅攀升[3] 美国国债市场表现 - 受就业放缓和贸易战不确定性影响 美国国债大幅上涨 今年实现约6%的回报 创下自2020年以来最大涨幅[1][2] - 近期的不确定性推高了衡量债市预期波动性的指标 该指标此前在四年低点附近徘徊[2] - 市场对美债情绪相对看涨 摩根大通客户调查显示净多头头寸达到4月7日以来最高水平 投资者对10年期和30年期新债需求与近期平均水平相当[3] - 部分期权交易押注10年期美债收益率将跌破4% 若10年期美债收益率升至4.25% 被视为买入机会[1][3] 经济前景与市场观点 - 除非增长和劳动力数据重新表现强劲 否则难以推动2年期和10年期美债收益率突破近期区间[3] - 目前没有明显理由预期劳动力市场会出现强劲反弹[3] - 最高法院可能裁定特朗普关税无效等积极经济变化可能推高美债收益率[3] - 被推迟数据的确切发布时间尚未明确 美国劳工部表示需要时间最终确定发布日期[2]

美国国债收益率预测 - 预计2026年上半年美国国债将出现前置式反弹 [1] - 美联储可能实施50个基点的降息 [1] - 10年期美国国债收益率在明年年中前降至3.75% [1] - 10年期国债收益率在第四季度回升至4.05% [1] - 全年10年期国债收益率预计将维持区间波动 [1]